人员变动 - 潘洁女士于2026年1月27日因工作调动离任财务总监[2] - 原定任期到期日为2027年7月17日[2] 人员持股 - 潘洁女士持有公司股权激励限制性股票15,783股[2] 后续任职 - 潘洁女士离任后任安徽博微长安电子有限公司相关职务[2] 承诺事项 - 潘洁女士不存在未履行承诺事项[2]

人事变动 - 2026 年 1 月 27 日董事会同意聘任朱诚为财务总监[2] - 朱诚任期至第八届董事会届满[2] 人员信息 - 朱诚 1986 年 11 月出生，硕士，中共党员，会计师[5] - 历任中电博微电子等公司财务部副主任、四创电子监事[5] - 现任四创电子财务总监[5]

董事会会议 - 公司八届十三次董事会于2026年1月27日15:10召开[1] - 会议应到、实到董事均为9人[1] 议案审议 - 审议通过调整董事会专门委员会委员议案，9票同意[1] - 审议通过聘任财务总监议案，9票同意[2] 人员安排 - 明确战略等四个委员会成员[1] - 聘任朱诚为公司财务总监[2] 公告信息 - 相关内容详见临2026 - 011公告[2]

公司动态 - 四创电子于2026年1月27日晚间发布公告，宣布召开了八届十三次董事会会议 [1] - 会议在合肥市高新区公司会议室以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议了包括《关于聘任公司财务总监的议案》在内的文件 [1] 行业动态 - 国际金价已冲破每盎司5000美元 [1] - 金价在7年时间内上涨了280% [1] - 专家观点认为，金价走势的关键影响因素在于美元，需重点关注国际货币体系、降息和科技革命 [1]

公司人事变动 - 四创电子董事会审议通过议案，聘任朱诚为公司财务总监 [1] 行业市场动态 - 国际金价已冲破每盎司5000美元，在7年时间内上涨了280% [1] - 专家观点认为，金价未来走势的关键影响因素包括美元走势、国际货币体系变化、全球降息周期以及科技革命进程 [1]

股份回购注销 - 公司决定回购注销23,731股已获授但未解除限售的限制性股票[3] - 全部注销完成后，公司股份总数和注册资本均减少23,731[3] 债权申报 - 债权申报时间为2026年1月28日至3月13日[5] - 申报材料邮寄地址、联系人、电话及邮箱见[5] - 公告日期为2026年1月28日[6]

股东会信息 - 2026年1月9日刊登召开2026年第一次临时股东会通知[1] - 2026年1月27日下午14:30召开，由董事张小旗主持[2] 投票信息 - 上交所交易系统投票时间2026年1月27日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[3] - 互联网投票系统投票时间2026年1月27日9:15 - 15:00[3] 股东情况 - 现场出席2人，代表股份数115,259,177股[4] - 网络投票股东425名，持有表决权股份数2,347,123股[4] - 现场和网络投票股东共427名，占公司有表决权股份总数43.3851%[4] 审议结果 - 审议通过《关于回购注销部分限制性股票的议案》等两项议案[8] 决议效力 - 股东会召集、召开等合法有效，决议合法有效[11]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为427人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为117,606,300股[4] - 出席会议股东所持表决权股份数占公司有表决权股份总数的43.3851%[4] 议案表决情况 - A股股东同意回购注销部分限制性股票议案票数117,451,714，比例99.8685%[7] - A股股东反对票数135,500，比例0.1152%[7] - A股股东弃权票数19,086，比例0.0163%[7] - 5%以下股东同意票数2,205,437，比例93.4498%[8] - 5%以下股东反对票数135,500，比例5.7414%[8] - 5%以下股东弃权票数19,086，比例0.8088%[8] 董事选举情况 - 选举朱迅先生为第八届董事会董事议案得票数116,446,119，占比99.0135%[8]

股价与交易表现 - 2025年1月23日盘中，公司股价上涨2.01%，报28.94元/股，成交额1.08亿元，换手率1.40%，总市值78.45亿元 [1] - 当日主力资金净流入321.94万元，其中特大单净买入190.12万元（买入533.58万元，卖出343.46万元），大单净买入131.82万元（买入2620.85万元，卖出2489.03万元） [1] - 公司股价年初至今下跌8.56%，近5个交易日微涨0.21%，近20日下跌11.63%，近60日上涨8.15% [2] 公司基本情况 - 公司位于安徽省合肥市高新技术产业开发区，成立于2000年8月18日，于2004年5月10日上市 [2] - 主营业务涵盖雷达产业、智慧产业、能源产业，具体包括气象雷达、空管雷达、低空警戒雷达、智慧城市、应急指挥通信系统、北斗装备与系统、电源等 [2] - 主营业务收入构成为：雷达及配套产品53.16%，公共安全产品26.24%，电源产品15.10%，机动保障装备产品4.68%，其他(补充)0.83% [2] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ [2] - 所属概念板块包括军工央企、军工集团、北斗导航、卫星导航、大飞机等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.35万户，较上期减少0.25%，人均流通股8035股，较上期增加0.25% [3] - 同期十大流通股东中，永赢低碳环保智选混合发起A持股167.82万股，较上期减少5.46万股；香港中央结算有限公司持股130.28万股，较上期大幅减少181.88万股 [4] - 华商新趋势优选混合与长信金利趋势混合A为新进股东，各持股100.00万股；国投瑞银国家安全混合A、华夏高端制造混合A、长城久嘉创新成长混合A退出十大流通股东之列 [4] 财务与分红数据 - 2025年1-9月，公司实现营业收入10.41亿元，同比减少4.64%；归母净利润为-9020.03万元，同比减少123.05% [3] - 公司A股上市后累计派现2.76亿元，近三年累计派现1997.27万元 [4]

行业投资评级 - 可控核聚变行业评级为“推荐”（维持）[1] 核心观点 - 可控核聚变在顶层规划中首次列入未来产业，行业资本开支已进入上行周期，预计未来3~5年将是核聚变项目投招标的高峰时期 [7] - 可控核聚变或成终极能源，全球能源体系有望重构，国内外资本开支有望提速，料将带动产业链订单放量 [7] - 据不完全统计，我国主要核聚变项目预计投入将达到1465亿元，伴随超千亿体量资本陆续入场，核聚变产业化进展有望加速推进 [8] 近期行业动态与事件 - **2026核聚变能科技与产业大会在合肥举办**：2026年1月16日至17日，大会在合肥聚变堆园区举办，主题为“聚核之力，创见未来”，超过1500人出席，多个重大采购项目和聚变联合实验室项目集中签约，110余家产业链代表企业参展，包括隆达股份、西部超导、安泰科技、旭光电子、上海电气、合锻智能等重点上市公司 [1][8] - **星环聚能完成10亿元A轮融资**：2026年1月12日，星环聚能完成10亿元A轮融资，由上海国投旗下机构领投，资金将用于推进下一代聚变装置建设，公司规划于2028年前后完成工程验证并启动商业示范堆建设，2032年左右建成可输出电能的聚变反应示范堆 [1][9] - **东部超导REBCO带材助力模型线圈研制成功**：2026年1月，东部超导供应的REBCO高温超导带材助力新奥自主设计的第二代高温超导模型TF线圈通过出厂测试，验证了其在前沿能源科技领域的领先地位 [2][11] 招标与市场进展跟踪 - **2026年1月上半月招标情况**：中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽合计招标总额1.28亿元，其中预算超1000万的项目3个，500~1000万的项目2个，300~500万的项目5个 [7][12][14] - **2026年1月上半月中标情况**：合计公布中标项目预算总额9860万元，其中预算超5000万的项目1个，1000~5000万的项目1个，300~1000万的项目4个，合锻智能、国光电气等公司入选中标候选人名单 [7][15] - **2025年以来招标数据**：2025年1月1日至2026年1月16日，BEST项目招标数量达46个，招标预算金额达20.44亿元，显著高于EAST（0.22亿元）和CRAFT（0.82亿元）项目，高价值量订单密集落地表明行业或已从密集招标步入密集中标阶段 [16] - **月度招标金额波动**：2025年11月单月招标金额达到39亿元量级，显著超过2025年前三季度总和（Q1为4.48亿元，Q2为4.40亿元，Q3为8.72亿元），2026年1月以来招标总额约为1.28亿元 [20] 近期市场行情复盘 - **2026年1月上半月（01/01~01/16）涨幅前五**：新风光（+42%）、中钨高新（+35%）、中国核建（+27%）、安泰科技（+26%）、精达股份（+24%）[7][22] - **同期下跌公司**：四创电子（-9%）、航天晨光（-1%）、久立特材（-0.3%）[7][22] 投资建议与标的梳理 - **链主层面**： - 继续推荐**合锻智能**：公司董事长同为聚变新能（安徽）董事长，先发卡位聚变堆核心部件（如真空室），已中标BEST真空室项目，金额2.09亿元，远期若参与CFEDR项目（预计资本开支1000亿元）弹性可期 [23][24][27] - 继续推荐**联创光电**：传统主业稳健，新兴方向中，高温超导磁体业务受益于可控核聚变与电磁弹射；激光武器业务方面，其“光刃”产品有望在全球激光武器市场（预计从2023年的50亿美元增长至2030年的240亿美元）及中国激光武器市场（2024年规模约1455亿元，同比+20%）扩容背景下放量 [28][29][30] - 建议关注**国光电气**：参股先觉聚能（持股7.5%），生产ITER项目关键部件（偏滤器、包层系统），并积极跟进国内BEST等项目 [31] - **磁体环节**：该环节价值量占比高，在ITER项目中成本占比近3成，在高温超导项目ARC中价值量占比达46% [33] - 建议关注**西部超导**：具有先进的超导线材和超导磁体研发生产能力，参与了CRAFT和BEST等项目建设 [33] - 建议关注**永鼎股份**：控股子公司东部超导主营第二代高温超导带材，可用于磁约束可控核聚变领域 [33] - 建议关注**精达股份**：作为上海超导第一大股东，上海超导的第二代高温超导带材国内市场占有率超过80% [33] - **堆内结构件及其他环节**： - 持续推荐**四创电子**：控股子公司华耀电子中标EAST项目电源项目 [34] - 持续推荐**应流股份**：布局核聚变前沿领域，偏滤器已通过试验验证 [34] - 持续推荐**皖仪科技**：公司氦质谱检漏仪满足核聚变装置检测精度要求，已与能源研究院成立联合实验室 [34] - 建议关注**安泰科技**：国内首家具备聚变钨铜偏滤器生产能力的企业，产品已应用于EAST、CRAFT、ITER等多个国内外重大项目 [35] - 建议关注**久立特材**：工业用不锈钢管领军企业，供应ITER装置用TF/PF导管等产品 [35]