证券代码：601019 证券简称：山东出版 公告编号：2024-021 山东出版传媒股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 5 月 16 日(星期四) 至 5 月 22 日(星期 三)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通 过公司邮箱 zqflb@sdcbcm.com 进行提问。公司将在说明会上对投资 者普遍关注的问题进行回答。 山东出版传媒股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 19 日发布公司 2023 年度报告，为便于广大投资者更全面深入地 了解公司 2023 年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 5 月 23 日下午 15:00-16:30 举行 2023 年度业绩说明会，就投资者关心的问 题进行交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以上证路演中心视频录播和网络文字互动问 会议召开时间：2024 年 5 月 23 日(星期四) 下午 15:00-16:3 ...

山东出版传媒股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 二〇二四年五月 山东出版(601019) 2023 年年度股东大会会议资料 山东出版传媒股份有限公司 2023 年年度股东大会会议须知 为了维护广大投资者的合法权益，保证山东出版传媒股份有限公 司（简称"公司"）股东在公司 2023 年年度股东大会（简称"本次会 议"）上依法行使职权，确保本次会议的正常秩序和议事效率，根据 《中华人民共和国公司法》（简称"《公司法》"）《上市公司股东大 会规则》《公司章程》《公司股东大会议事规则》等有关规定，制定以 下会议须知。 一、会议的组织方式 1．会议由公司董事会依法召集。 2．本次会议的出席人员为 2024 年 5 月 14 日下午，上海证券交 易所交易结束后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司，登 记在册的本公司股东或其委托代理人的实际参会人员；本公司董事、 监事和高级管理人员；本次会议见证律师等。 3．本次会议行使《公司法》《公司章程》《公司股东大会议事规 则》等规定的股东大会职权。 二、会议的表决方式 1．出席本次会议的股东及股东代表以其所代表的有表决权股份 数额行使表决权。非累积投票议案，每一股 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 山东出版 2024Q1 营收 24.7 亿元同增 13.4%，利润总额 2.8 亿元同增 29.9%，归母净利润 2.1 亿元同减 1.1%，扣非归母净利润 2.0 亿元同增 14.7%[3] - 利润端克服税收因素影响展现韧性，主业稳步增长，创新业务成果丰硕，费用率稳定，维持此前业绩预期和“买入”评级[6][7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本状况 - 总股本 2087 百万股，流通股本 2087 百万股，市价 10.04 元，市值 20952 百万元，流通市值 20952 百万元[4] 经营情况 - 2024Q1 归母净利润受税收政策影响略有下滑，扣非归母净利润正向增长，剔除所得税影响净利润同比口径增长平稳[6] - 2024Q1 出版业务营收 8.5 亿元同比增长 4.2%，毛利率 28.9%同比增长 3.4pct；发行业务营收 17.7 亿元同比增长 7.9%，毛利率 30.0%同比减少 0.8pct，教材教辅受益于 K12 在校学生数量增长稳步向上，精品出版有成果[6] - 创新业务方面，智慧教育“作业 + 学情诊断大数据反馈”项目获批试点，研学领域营地建设运营有突破，老年领域打造“新华书店老年大学”品牌[6] - 2024Q1 销售、管理、研发费用率分别为 8.9%、11.0%、0.3%，分别同比增加 -0.65/-1.22/+0.07pct[6] 盈利预测与估值 - 预计 2024 - 2026 年营业收入分别为 133.48/148.26/164.91 亿元，分别同比增长 9.82%、11.08%、11.23%；归母净利润分别为 18.47/20.55/23.01 亿元，分别同比增长 -22.26%、11.27%、11.94%[7] - 当前市值对应公司的估值分别为 11.3x、10.2x、9.1x[7] 财务报表预测 - 资产负债表涵盖货币资金、应收票据等项目在 2023 - 2026E 的数据[8] - 利润表涵盖营业收入、营业成本等项目在 2023 - 2026E 的数据[8] - 现金流量表涵盖经营活动现金流、投资活动现金流等项目在 2023 - 2026E 的数据[8] 主要财务比率 - 成长能力方面，2023 - 2026E 营业收入增长率分别为 8.38%、9.82%、11.08%、11.23%等[8] - 获利能力方面，2023 - 2026E 毛利率分别为 37.11%、38.65%、38.65%、39.32%等[8] - 偿债能力方面，2023 - 2026E 资产负债率分别为 34.97%、34.25%、33.88%、33.43%等[8] - 营运能力方面，2023 - 2026E 总资产周转率分别为 53.18%、53.78%、54.53%、55.24%等[8] 每股指标与估值比率 - 每股指标包括每股收益、每股经营现金流等在 2023 - 2026E 的数据[8] - 估值比率包括 P/E、P/B、EV/EBITDA 等在 2023 - 2026E 的数据[8]

营业收入与净利润 - 公司2024年第一季度营业收入为2,470,026,547.23元，同比增长13.38%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为210,659,967.20元，同比下降1.10%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为200,424,495.01元，同比增长14.67%[3] - 2024年第一季度净利润为208,846,089.75元，相比2023年第一季度的212,546,345.70元略有下降[18] - 2024年第一季度归属于母公司股东的净利润为210,659,967.20元，相比2023年第一季度的213,007,086.52元有所减少[18] - 2024年第一季度综合收益总额为186,579,089.75元，相比2023年第一季度的212,546,345.70元显著下降[19] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-541,610,160.82元，同比下降651.79%[3] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降651.79%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金较去年同期有所增加所致[8] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-541,610,160.82元，相比2023年第一季度的-72,042,816.38元大幅减少[20] - 2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为2,174,054,190.08元，相比2023年第一季度的2,109,961,617.98元有所增加[20] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-102,960,035.01元，相比2023年第一季度的-118,163,335.80元有所改善[21] - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-41,619,789.22元，相比2023年第一季度的-38,316,305.72元有所下降[21] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为-686,284,049.16元，相比2023年第一季度的-228,833,177.09元大幅减少[21] - 2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为6,160,451,712.33元，相比2023年第一季度的7,453,433,209.65元显著下降[21] 资产与负债 - 总资产为23,501,677,493.23元，同比增长2.84%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为15,053,668,949.63元，同比增长1.27%[4] - 流动资产合计从2023年12月31日的12,878,174,484.44元增加至2024年3月31日的13,500,126,660.08元[1] - 非流动资产合计从2023年12月31日的9,975,387,692.51元增加至2024年3月31日的10,001,550,833.15元[1] - 流动负债合计从2023年12月31日的6,644,678,016.33元增加至2024年3月31日的7,090,176,338.55元[15] - 非流动负债合计从2023年12月31日的1,346,381,058.23元增加至2024年3月31日的1,362,418,962.54元[15] - 所有者权益合计从2023年12月31日的14,862,503,102.39元增加至2024年3月31日的15,049,082,192.14元[16] 股东与持股情况 - 报告期末普通股股东总数为24,878[9] - 山东出版集团有限公司持股数量为1,659,514,242股，持股比例为79.52%[9] - 香港中央结算有限公司持股数量为128,401,493股，持股比例为6.15%[9] - 中国银行股份有限公司－易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金转融通出借股份490,700股，占公司无限售流通股的0.023%[10] - 上海浦东发展银行股份有限公司－招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金转融通出借股份216,900股，占公司无限售流通股的0.01%[10] - 公司未有资料显示股东之间存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人[10] 财务费用与研发费用 - 研发费用同比增长56.34%，主要系子公司研发项目建设投入增加所致[8] - 2024年第一季度财务费用为-29,048,425.92元，相比2023年第一季度的-20,575,747.10元减少了41.2%[17] 应收账款与其他财务数据 - 应收账款同比增长46.05%，主要系应收春季教材款项增加所致[8] - 2024年3月31日，公司应收账款为2,001,459,573.51元，较2023年12月31日的1,370,389,147.17元有所增加[13] - 2024年3月31日，公司货币资金为6,182,911,398.88元，较2023年12月31日的6,870,734,653.84元有所减少[13] - 2024年3月31日，公司交易性金融资产为1,921,106,745.93元，较2023年12月31日的1,914,850,348.93元略有增加[13] - 2024年3月31日，公司存货为2,659,277,355.34元，较2023年12月31日的2,057,220,260.51元有所增加[13] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计为10,235,472.19元[7] 每股收益 - 2024年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.10元，与2023年第一季度持平[19]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入121.5亿元，同比增长8.2%[11] - 公司2023Q4营收41.0亿元，同比增长5.8%[11] - 公司2023年拟分配现金红利达11.7亿元，同比增长43.6%[2] - 公司2023年归母净利率达19.5%，同比增加4.6%[14] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为133.48/148.26/164.91亿元，同比增长9.82%、11.08%、11.23%[16] 用户数据 - 公司预测2026年营业收入将达到16491亿，较2023年增长35.4%[23] - 预计2026年净利润为2297亿，同比增长22.9%[23] 新产品和新技术研发 - 教材教辅产品毛利率稳定，2023年为33.7%[15] - 一般图书毛利率受新媒体渠道折扣影响略有下降，为26.1%[15] 市场扩张和并购 - 公司建议买入该股票，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[24]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司营收和利润双增长,业绩基本符合预告 [1] - 教材教辅业务营收平稳增长,毛利率稳定 [2] - 研学文旅业务营收超3亿元,公司积极布局中老年高端文旅 [2] - 公司分红金额大幅提升,股息率高达5.2% [2] - 由于所得税优惠到期,公司2024-2025年归母净利润预测值下调 [2] 报告内容总结 主业营收平稳增长 - 2023年教材教辅营收同比增长7.1%至100.3亿元,毛利率同比增长0.4pct至33.7% [2] - 公司不断丰富教材教辅品类,2023年新增42个品种共455册 [2] - 中职教材教辅业务取得显著增长,2023年公司中职教材教辅征订码洋同比增长96.1%至1.9亿元 [2] - 一般图书营收同比增长3.5%至18.6亿元,销量同比增长23.8%,实洋占有率达1.39% [2] 研学文旅业务快速增长 - 2023年公司研学文旅业务实现营业收入3亿多元,同比增长4倍以上 [2] - 公司打造了具有特色的研学营地集群,相关项目陆续投入运营 [2] - 公司收购山东老干部之家杂志社和红叶旅行社,积极布局老年研学旅行、老年康养和老年高端文旅等业务 [2] 分红大幅提升 - 公司拟向全体股东每10股派现金股利5.60元(含税),预计分配现金股利11.7亿元,现金分红率为49.2% [2] - 根据公司2024/04/18收盘价计算的股息率高达5.2% [2] 盈利预测调整 - 由于所得税优惠于2023年底到期,公司2024-2025年归母净利润预测值从19.9/21.5亿元下调至16.5/17.9亿元 [2] - 预计2026年归母净利润为19.0亿元 [2] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为14/13/12倍 [2]

山东出版传媒股份有限公司 第一条 为规范山东出版传媒股份有限公司（以下简称"公司"）的组织 和行为，保证股东依法行使职权，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股东大会规则》、《山东出版传媒 股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）和其他有关规定，制订本议事规则。 股东大会议事规则 第一章 总 则 第二条 公司应当严格按照法律、行政法规、本规则及公司章程的相关规 定召开股东大会，保证股东能够依法行使权利；公司不得在股东大会上披露、泄 露未公开的重大信息。 公司董事会应当切实履行职责，认真、按时组织股东大会。公司全体董事应 当勤勉尽责，确保股东大会正常召开和依法行使职权。 第三条 股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。 年度股东大会每年召开 1 次，应当于上一会计年度结束后的 6 个月内举行。 临时股东大会由公司根据需要，不定期召开。有下列情形之一的，公司在事 实发生之日起 2 个月以内召开临时股东大会： （一）董事人数不足《公司法》规定人数或者公司章程所定人数的 2/3 时； （四）董事会认为必要时； （五）监事会提议召开时； （六）法律、行政法规、 ...

山东出版传媒股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 （蔡卫忠） 作为山东出版传媒股份有限公司（简称"公司"）独立董事，2023 年本人 严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办 法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、 法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》《公司独立董事工作制度》的有关 规定，忠实、勤勉履职，全面关注公司发展，积极出席公司 2023 年度召开的董 事会及其相关专门委员会、股东大会等相关会议，对董事会的各项议案进行认真 审议，并对重大事项独立、客观地发表意见，充分发挥独立董事的独立作用，维 护公司和股东特别是中小股东的合法权益。现将 2023 年度履行职责的情况报告 如下： 一、独立董事的基本情况 （一）报告期内个人工作履历、专业背景以及兼职情况 蔡卫忠先生，毕业于山东大学，研究生学历，思想政治教育专业，法学博士， 教授，博士生导师，现任公司独立董事。1994 年 7 月至今历任山东大学马克思 主义学院教师、教授、博士生导师。2022 年 5 月至今，任公司独立董事。报告 期内，兼任海联金汇科技股份有限公司、中孚信息股 ...

| | | | | | | | | | 单位：万元 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 销售码洋 | | | 营业收入 | | | 营业成本 | | | 毛利率(%) | | | | 去年同期 | 本期 | 增长 | 去年同期 | 本期 | 增长 | 去年同期 | 本期 | 增长 | 去年 | 本期 | 增长 | | | | | 率（%） | | | 率（%） | | | 率（%） | 同期 | | 率 | | | | | | | | | | | | | | 下降 | | 出版 | | | | | | | | | | | | 0.99 | | 业务 | 657,010.15 | 783,768.60 | 19.29 | 331,064.63 | 368,923.99 | 11.44 | 239,830.37 | 270,888.01 | 12.95 | 27.56 | 26.57 | 个百 | | | | | | | | | | | | | | 分点 | | ...