公司里程碑与市场表现 - 问界品牌自发布近5年累计销量跨越百万辆 从首款车交付到实现百万辆仅用46个月 比理想汽车快12个月[1] - 问界M9在50万元以上新能源车市场占据领先地位 每卖出10台就有7台是问界M9 该单一车型已累计交付27万辆[1] - 问界销量增长加速 2023年5月完成第10万辆下线 2024年7月累计交付达40万辆 此后仅用18个月便实现从40万到100万辆的跨越[1] - 公司设定激进增长目标 第二个100万辆力争在两年内实现[1] 产品组合与市场定位 - 问界已构建覆盖多细分市场的SUV产品体系 包括M9 M8 M7和M5等多款车型 覆盖20万-60万元价格带[1] - 各主力车型在各自细分市场占据领先地位 问界M9已累计21个月稳居50万级销冠 问界M8连续6个月稳居40万级车型销冠 问界M7累计交付超过40万台[1] - 公司计划对产品矩阵进行密集更新以巩固优势 2026年将推出一款定位中大型SUV的全新车型问界M6 并对M5 M7 M8现有车型进行全面焕新 M9则有望推出M9 L车型[3] 合作模式与体系地位 - 问界是赛力斯与华为跨界融合模式的成果 采用“华为深度赋能 赛力斯主导制造”的合作模式[2] - 在华为鸿蒙智行体系内 问界占据核心支柱地位 2025年鸿蒙智行累计交付58.9万辆 其中问界品牌贡献超42万辆 占比超七成[3] - 问界是鸿蒙智行体系中知名度更高 产品线更完整的品牌[3] 智能化进展与生态协同 - 问界系列智能化功能应用广泛 累计辅助驾驶里程已达51亿公里 累计辅助泊车3.2亿次 辅助驾驶车型占比达83.7% 累计辅助驾驶里程占比达32.1% 2025年12月日均新增辅助驾驶里程1248万公里 累计AEB触发次数达266万次[4] - 随着“五界联盟”生态完善 问界将与其他品牌共享充电网络 售后服务体系等资源 以进一步降低成本并提升服务效率[4]

核心观点 - AITO问界品牌在发布近5年、实际交付46个月后，累计交付量突破100万辆，速度超越主要新势力竞争对手，并计划将下一个百万辆的达成时间缩短至两年内 [1] - 问界品牌的成功是赛力斯与华为跨界融合模式运行五年的成果，该模式被总结为“出一款爆一款”，问界是鸿蒙智行体系的核心支柱 [3] - 公司正通过密集更新SUV产品矩阵、加速智能化技术落地以及融入“五界联盟”生态，来巩固市场优势并推动下一个百万辆目标的实现 [4] 销量里程碑与增长态势 - 问界从首款车交付到实现100万辆累计交付仅用时46个月，比此前速度最快的新势力理想汽车（58个月）少用了一年 [1] - 销量增长呈现加速趋势，从2024年7月的累计交付40万辆到突破100万辆，仅用时18个月 [1] - 问界M9单一车型已达成27万辆交付，并已累计21个月稳居50万级以上新能源车市场销冠 [1] - 在50万元以上新能源车市场，问界M9占据领先份额，每卖出10台就有7台是问界M9 [1] - 2025年全年，问界品牌累计交付新车突破42万辆，占鸿蒙智行全年总交付量58.9万辆的超过七成 [3] 产品体系与市场定位 - 已构建覆盖多细分市场的SUV产品体系，包括M9、M8、M7和M5等多款车型，产品价格带覆盖20万至60万元 [1] - 问界M8连续6个月稳居40万级车型销冠 [1] - 问界M7累计交付已超过40万台 [1] - 公司计划于明年推出一款定位中大型SUV的全新车型问界M6，并对现有M5、M7、M8车型进行全面焕新，问界M9则有望推出M9 L车型 [4] 华为合作模式与品牌地位 - 问界品牌是赛力斯与华为自2019年接触、2021年正式合作推出的成果，采用“华为深度赋能，赛力斯主导制造”的跨界融合模式 [3] - 该合作模式被总结为“问界系列出一款爆一款”，双方承诺未来将深化并更加紧密合作 [3] - 在华为鸿蒙智行体系内，问界占据核心支柱地位，是知名度更高、产品线更完整的品牌 [3][4] - 鸿蒙智行2025年全年累计交付58.9万辆，同比增长32%，其中12月单月交付达8.96万辆，连续3个月刷新月度纪录 [3] 智能化进展与未来规划 - 问界系列累计辅助驾驶里程已达到51亿公里，累计辅助泊车3.2亿次 [4] - 辅助驾驶车型占比达到83.7%，累计辅助驾驶里程占比达到32.1% [4] - 2025年12月日均新增辅助驾驶里程1248万公里，累计AEB触发次数达到266万次 [4] - 随着“五界联盟”生态完善，问界将与其他品牌共享充电网络、售后服务体系等资源，以进一步降低成本、提升服务效率 [4] - 公司力争将第二个100万辆的达成时间缩短到两年内 [1]

核心观点 - 公司旗下AITO问界品牌第100万辆整车下线，标志着其开创的跨界融合新模式在中国汽车产业成功落地并取得规模化、高质量发展 [1] - 公司强调，百万辆里程碑的达成是跨界融合新模式的生动实践，证明了该模式在速度、规模及高端高质量发展上的成功 [3] - 公司未来将继续坚持跨界融合之路，深化战略合作，并计划在首个百万辆用时五年的基础上，力争两年内实现第二个百万辆目标 [14] 里程碑与业绩表现 - AITO问界品牌第100万辆整车下线，该车为问界M9，当天该车型同步达成第27万辆交付里程碑 [1] - 品牌仅用46个月达成跨界融合新模式下的首个100万辆整车下线 [7] - 问界M9累计21个月稳居50万以上价格区间销量冠军，并已达成第27万辆交付 [7] - 问界M8连续6个月稳居40万以上价格区间车型销量冠军 [7] - 问界M7累计交付超过40万台 [7] - 问界系列车型辅助驾驶功能已陪伴用户行驶超50亿公里，主动安全系统为用户避免潜在碰撞超260万次 [9] 跨界融合商业模式 - 品牌的快速成长源于行业首创的跨界融合新模式，该模式始于2021年，涉及技术研发、产品定义、品牌共建与渠道协同等领域的深度合作 [5] - 五年跨界融合使公司与华为的合作越来越紧密 [7] - 公司认为跨界融合能发挥长板指数级效应，使成长之路越走越宽广 [9] - 公司未来将继续深化与华为的全方位战略合作，持续释放跨界融合的创新潜力 [14] 产品与市场策略 - 问界M5、M7、M8、M9四大产品序列覆盖20万至60万元价格带 [7] - 公司以“高安全、高可靠、高性能、高品质、高价值”五高标准打造产品 [9] - 公司坚持“安全是最大的豪华”理念，构建全维智能安全体系 [9] - 未来公司将继续锚定高端智能电动汽车主航道，因地制宜研发上市新车型，并布局拓展更多海外市场 [14] - 公司计划推动自身向“AI驱动汽车”演进，构建AI全面赋能的“产业大脑” [14] 用户服务与品牌建设 - 公司创新开展用户直连、用户工厂终检验收等模式，与用户共创“新豪华” [11] - 在服务方面，公司打造智慧服务体系，全国布局服务门店近400家，2025年主动服务提醒25万次，节约用户维修时长36万小时 [11] - 问界连续三次蝉联品牌发展信心指数第一 [13] - 问界M9连续四次蝉联车型总榜NPS（净推荐值）第一 [13] - 公司未来将坚持“全心全意为用户服务”，视“用户自豪为价值、用户安全为生命” [14] 产业链与生态影响 - 作为重庆“33618”现代制造业集群体系的关键一环，公司积极发挥“链主”效应，带动供应链技术升级与集群化发展 [13] - 五年来，公司与引望、宁德时代、博世等供应链伙伴以及中升等营销服务商伙伴不断深化战略互信，发挥产业协同长板效应，促进产业链共同进步 [13] - 公司依托世界级超级工厂持续造好车、造高端车，服务好百万车主 [14]

公司与华为的合作关系及财务往来 - 2025年上半年，公司向华为支付的采购费用高达200亿元人民币 [1] - 按此计算，公司每售出一辆问界汽车，大约有14.1万元人民币流向华为体系 [1] - 自2022年以来，公司累计向华为支付的采购费用已超过750亿元人民币 [1]

问界M7增程长续航版上市 - 新增后驱长续航版，售价29.98-31.98万元，提供两驱选择 [1][2] - 外观内饰沿用现款，配置与Max四驱版一致，差价2万元 [4] - 电池容量53.4kWh，电机功率从392kW双电机变为227kW单电机，零百加速8.2秒 [4] - CLTC纯电续航从315km提升至327km，WLTC亏电油耗从6.5L/100km降至6.2L/100km，CLTC综合续航从1465km提升至1525km [4] - 问界品牌第100万辆新车（问界M9）下线，用时46个月，目标未来2年内实现第二个百万台 [6] 新款极狐考拉S上市 - 新车共3款车型，售价9.98-11.98万元，提供首任车主电池衰减超限值只换不修、电池自燃烧一赔一、三电终身质保等权益 [6] - 定位紧凑级SUV，尺寸4500/1870/1675mm，轴距2820mm，采用右侧侧滑门设计 [8] - 配备L2级辅助驾驶、540°全景影像、主驾驶膝部气囊、主驾驶座椅电动调节/加热/通风、电动记忆尾门、紫外线消杀灯等配置 [10] - 全系标配150kW电机和58.8kWh磷酸铁锂电池，零百加速7.95秒，CLTC纯电续航520km [11] - 采取“加量不加价”策略，升级三电和配置，推出更入门版本以降低入手门槛，旨在提升销量 [11] 尚界Z7官图发布 - 新车定位纯电轿跑，大灯造型类似保时捷Taycan，头顶激光雷达，logo采用发光设计 [12][13][14] - 产品定位预计将对标小米SU7 [17] 岚图汽车与引望深化战略合作 - 岚图汽车与引望（前华为车BU）签署深化战略合作协议 [17] - 双方将在智能驾驶、智能座舱联合开发、To C软件联合运营、营销推广、品牌规范等方面深化合作，通过组建联合团队、全价值链合作等方式共同开发 [17] - 华为乾崑合作品牌去年销量超90万台，显示华为的品牌影响力和智能化技术对车企的助力作用显著 [19] 北汽新能源发布L3、L4战略成果 - L3层面：极狐阿尔法S（L3版）正式启动规模化上路通行试点运营，驶入京台高速、机场北线高速、大兴机场高速等指定区域 [22][23][24] - L4层面：北汽新能源与小马智行战略合作进入2.0阶段，将在600台极狐阿尔法T5 Robotaxi量产车基础上，从单一车型拓展到“全景谱系”并正向研发L4级自动驾驶车型 [23] - 计划将成熟技术方案下放到高阶智能驾驶车型，并将自动驾驶出租车“中国方案”拓展至中东、欧洲等市场 [23] - 极狐品牌去年销量同比翻番，成为首批获得L3级自动驾驶车型产品准入许可的车企之一 [27]

核心里程碑与市场地位 - 鸿蒙智行问界品牌第100万辆汽车正式下线 [1][6] - 达成百万辆下线仅用时46个月 创下新势力品牌最快纪录 [1][6] - 公司预计下一个百万辆的达成速度将更快 [3][8] 产品市场表现与竞争力 - 在50万元以上价位段市场 问界M9占据领先份额 每销售10辆车中就有7辆是问界M9 [3][8] - 问界M8在40万元级别市场连续6个月保持销量冠军地位 [3][8] - 问界M7车型累计交付量已达40万辆 [3][8] - 问界M9在用户净推荐值和保值率两项指标上均位列第一 [3][8] 品牌背景与产品矩阵 - 问界（AITO）是赛力斯与华为联合打造的高端智慧汽车品牌 于2021年发布 [3][8] - 品牌当前产品线包括：问界M9系列全景智慧旗舰SUV、问界M8系列家庭智慧旗舰SUV、问界M7系列幸福旗舰、问界M5系列SUV [3][8]

中西部地区一级市场投资活跃度 - 2025年中西部地区一级市场投资活跃度显著提升，全年共发生1346起投资事件，同比增加42.3%，合计投资金额达到1429.88亿元，同比增长42.5%，增速远超全国平均水平[2][3] 投资增长的驱动逻辑 - 投资增长的核心驱动力源于区域独特的资源禀赋，形成了“产业先行，资本跟进”的格局[4] - 新能源/新材料产业的吸引力基于得天独厚的自然资源，如内蒙古的稀土和镍钴、四川和青海的锂矿资源，以及广袤的土地与丰富的风、光资源[4] - 硬科技产业的吸引力依托西安、成都、武汉、重庆等科教重镇的大量顶尖高校和科研院所，结合当地在电子信息、航空航天等领域的传统产业基础[4] 硬科技领域投资特征 - 硬科技领域投资事件从2024年的152起大幅跃升至2025年的289起，增长近一倍，数量占比从16.07%提升至21.47%[4] - 资本采取「广撒网」策略，积极布局早期项目以培育创新生态，而非仅追逐少数后期大额交易[4][6] 新能源/新材料领域投资特征 - 新能源/新材料赛道投资数量从2024年的189起上升至2025年的238起，增幅为25.9%，投资金额从384.86亿元大幅跃升至638.49亿元，增幅高达66.1%[6] - 该赛道数量占比从19.98%下降至17.68%，而金额占比从38.3%大幅提升至44.65%，占比增加了6.35个百分点，表明资本正向规模更大、更成熟的少数头部项目集中，呈现「重押注」特征[6][8] 头部融资事件特征 - 2025年中西部地区融资额TOP20事件显示，新能源/新材料领域公司达10家，占比50%，行业高度集中[9] - 地域分布高度集中，重庆有6家公司上榜，武汉有3家公司入围，两座城市合计占比近半[10] - 融资轮次高度集中，战略投资多达13起，占比65%，是绝对主导的融资类型[11] - 头部项目与当地自然资源禀赋紧密相关，例如内蒙古中广核获得118亿元战略投资，金川镍钴获得97亿元战略投资[9] 核心城市与资本类型 - 重庆和武汉凭借雄厚的产业基础、科教资源和政策支持，成为中西部创投的核心城市[10][13] - 大额融资更多来自产业资本和国资背景的战略投资者，他们更看重与当地产业资源的协同效应[11][13]

市场整体表现 - 2025年1月13日，乘用车板块整体下跌0.71%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为海马汽车，跌幅达5.59%，北汽蓝谷跌幅为5.19% [1] 个股价格与交易表现 - 上汽集团收盘价15.49元，上涨0.45%，成交额16.58亿元，是板块中少数上涨的个股 [1] - 广汽集团收盘价8.46元，微涨0.24%，成交额4.68亿元 [1] - 比亚迪收盘价97.19元，下跌0.29%，成交额49.05亿元 [1] - 赛力斯收盘价122.70元，下跌1.07%，成交额27.74亿元 [1] - 长城汽车收盘价21.93元，下跌1.08%，成交额5.51亿元 [1] - 长安汽车收盘价11.82元，下跌1.09%，成交额11.39亿元 [1] - 北汽蓝谷收盘价8.40元，下跌5.19%，成交额18.09亿元 [1] - 海马汽车收盘价7.26元，下跌5.59%，成交额12.90亿元 [1] 板块资金流向 - 当日乘用车板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为6.24亿元 [1] - 游资资金净流入1.73亿元，散户资金净流入4.51亿元 [1] 个股资金流向明细 - 上汽集团获得主力资金净流入1.50亿元，主力净占比9.07%，但散户资金净流出1.01亿元 [2] - 长城汽车主力资金净流入1162.51万元，主力净占比2.11% [2] - 广汽集团主力资金净流出891.60万元，主力净占比-1.91% [2] - 比亚迪主力资金净流出9280.44万元，主力净占比-1.89%，但游资净流入8199.92万元 [2] - 长安汽车主力资金净流出1.15亿元，主力净占比-10.11%，散户资金净流入9495.43万元 [2] - 海马汽车主力资金净流出1.62亿元，主力净占比-12.53%，散户资金净流入1.43亿元 [2] - 赛力斯主力资金净流出2.02亿元，主力净占比-7.29%，散户资金净流入1.79亿元 [2] - 北汽蓝谷主力资金净流出2.06亿元，主力净占比-11.36%，游资净流入7028.29万元，散户净流入1.35亿元 [2]

核心观点 - 公司旗下AITO问界品牌实现第100万辆整车下线 标志着其开创的汽车制造与智能科技跨界融合新模式已成功落地并取得规模化、高质量发展 [1] 里程碑与市场表现 - 第100万辆下线的车型为问界M9 该车型同日达成第27万辆交付里程碑 [1] - 问界M9累计21个月稳居50万以上价格区间销量冠军 [4] - 问界M8连续6个月稳居40万级车型销量冠军 [4] - 问界M7累计交付量已超过40万辆 [4] - 公司从0到100万辆的跨越仅用时46个月 [3] 跨界融合合作模式 - 自2021年起 公司与华为开创了“技术共研、产品共定、品牌共建、渠道共营”的深度协同机制 [3] - 该模式是行业首创的“跨界融合”新范式 实现了汽车制造与智能科技的双向赋能与优势互补 [3] - 五年跨界融合使双方合作越来越紧密 [4] 产品与服务策略 - 产品覆盖20万至60万元主流高端市场 已形成M5、M7、M8、M9四大产品序列 [3] - 产品以“高安全、高可靠、高性能、高品质、高价值”五高标准打造 [4] - 问界车型辅助驾驶已陪伴用户行驶超50亿公里 累计帮助避免潜在碰撞超260万次 [4] - 服务方面 全国布局服务门店近400家 2025年主动服务提醒25万次 为用户节约维修时长36万小时 [4] 品牌与用户认可 - 问界连续三次蝉联“品牌发展信心指数”榜首 [4] - 问界M9四度问鼎车型NPS(净推荐值)总榜 [4] - “智慧重塑豪华”的品牌理念已在消费端形成广泛共识 [4] 产业链与区域经济角色 - 作为重庆“33618”现代制造业集群体系关键一环 公司发挥产业链“链主”作用 [5] - 带动宁德时代、博世、引望等核心供应商技术升级与集群化发展 [5] - 深化与中升等营销服务伙伴的战略协作 加速产业链融合创新 [5] 未来规划 - 公司力争在两年内实现第二个百万辆目标 [5] - 将继续深化与华为的全方位战略合作 持续释放跨界融合创新潜力 [5] - 将因地制宜推进新车型研发与海外市场拓展布局 [5] - 致力于服务好百万量级的高端车主 [5]

1月13日，赛力斯集团董事长张兴海在赛力斯第100万辆整车下线仪式上宣布，问界品牌首个百万辆销量耗时五年达成，未来两年将力争完 成第二个百万辆目标，即2026至2027年年均销量需突破50万辆。 来源：第一财经 关注" 新华网财经 "视频号 更多财经资讯等你来看 往期推荐 闫学晶，又一代言被终止 卖爆了！山姆499元羽绒服，多地门店已断货 ...