文章核心观点 - 问界品牌在不到五年内实现百万辆下线，其高速增长和连续打造爆款车型的背后，是“产品精准卡位 + 服务全周期覆盖”的体系化能力，以及“技术-制造-品牌”三位一体协同构建的长期稳定竞争力[6][7][11][22] 品牌里程碑与市场地位 - 2026年1月13日，问界M9第27万辆下线，同时标志着问界品牌达成第100万辆里程碑[4][6] - 问界品牌从2021年12月发布首款车到第100万辆下线，用时不到五年，速度快于蔚来（7年多）、小鹏（7年）和零跑（6年多）[7] - 问界M9在2025年蝉联50万元级销量第一，在50万元以上新能源汽车市场，每卖出10辆就有7辆是问界M9[6] - 问界M9作为唯一入选的新能源汽车产品，在“筑基强国路——中国制造‘十四五’成就展”上与C919大飞机、复兴号动车组同台展出[12] 销量增长与产品矩阵 - 问界品牌销量呈陡峭增长曲线：2022年7.62万辆，2023年9.44万辆，2024年38.63万辆，2025年全年累计交付突破42万辆[9] - 2025年12月，问界单月交付新车超5.7万辆，创下新纪录[9] - 问界M9累计21个月稳居50万元级车型销量标杆，累计交付超27万辆[9] - 问界M8上市8个月累计交付超15万辆，迅速占领40万元级高端SUV市场[9] - 问界M7累计交付超40万辆，全新问界M7于2025年9月上市后成为30万元级SUV的价值之选[9] - 公司在30万至60万元价格带形成精准覆盖的产品矩阵：M7锚定家庭用户，M8聚焦高端家庭，M9冲击超高端智能旗舰市场[10] 服务体系与用户价值 - 问界打造智慧服务体系，全国布局用户中心375家，覆盖214个城市[10] - 2025年，公司主动服务提醒25万次，节约用户维修时长36万小时，远程诊断专属服务1.38万台次[10] - 公司构建了从“买车”到“用车”全周期的智享服务体系，致力于打造全生命周期的新豪华服务[10] 产品技术与市场认知重构 - 问界M9以技术代差打破中国品牌高端化“配置堆砌”的误区，让“豪华”回归技术本质[14] - 问界M9全系标配华为乾崑智驾ADS 4辅助驾驶系统、192线激光雷达、鸿蒙座舱等尖端配置，打破传统豪华品牌“基础版减配”惯例[14] - 问界M9凭借3110mm超长轴距，提供尊四座、大五座、享六座多元座椅布局，覆盖从高端商务到家庭出行的全场景需求[14] - 问界M9在中国汽车流通协会报告中，荣膺2025年12月中国纯电车型保值率第一，并持续5个月蝉联中国插电混动（含增程）车型保值率第一[15] - 在杰兰路咨询报告中，问界M9以89.2的NPS（净推荐值）分数位列车型总榜第一，是新能源SUV中第一个也是唯一一个连续四次获得NPS第一的车型[15] 制造体系与跨界融合 - 赛力斯超级工厂遵循工业4.0标准，配备1600台智能终端设备，关键工序自动化率100%，通过AI视觉检测与数字孪生技术实现“一车一档”全生命周期追溯，保障了百万量级交付的品质一致性[17] - 华为与赛力斯的跨界融合新模式，让问界车型在智能交互与驾驶安全上形成代际领先优势[17][19] 品牌营销与市场渗透 - 公司通过链接国家级平台、打造智能安全IP、融入国民级文化IP、参与高势能事件等方式进行品牌营销[19] - 2025年央视春晚重庆分会场，780台问界M9与国家队共同呈现跨界表演[19] - 2025年4月，公司在上海车展发布行业首创以“场景定义安全”的智能安全体系[19] - 2025年7月，问界新M5 Ultra与网易手游《荒野行动》联动，以游戏载具身份登陆[21] - 2025年8月，《张朝阳的物理课》在赛力斯超级工厂开设“问界专场”，讲解产品安全技术[21] - 调研显示，问界M8首批车主对“辅助驾驶系统”的感知度为92%，对“整车安全性”的感知度为74%，分别位居第一、第二位[21] - 2025年11月及12月，公司分别与中国金鸡百花电影节、第二届中国音乐文学盛典达成合作，拓展“科技+文艺”跨界融合[21] - 通过一系列中心化营销动作，公司在高端用户圈层中建立起广泛的品牌认同与信赖，深化了“智慧重塑豪华”的品牌理念[22]

2025年重庆重夺“汽车第一城”与产业转型分析 - 2025年重庆汽车产量达278.8万辆，同比增长9.7%，位居全国城市第一、省市第三 [1] - 其中新能源汽车产量达129.6万辆，同比增长36%，产业集群规模突破8000亿元 [1] - 重庆在经历10年蛰伏后，凭借新能源汽车与智能驾驶领域的突破，重新回归汽车产量冠军宝座 [1] 重庆汽车产业的起伏与转型 - 重庆汽车产量在2016年达到315.6万辆的巅峰，成为全国唯一产量突破300万辆的城市 [4] - 2017年起产量开始下滑，至2019年跌至138.3万辆，不足巅峰期一半，主因是产品结构以中低端为主，未能跟上消费升级趋势 [5] - 同期，全国新能源汽车销量在2015年突破10万辆后，仅用3年时间便迅速突破100万辆，开始撼动行业格局 [6] - 作为重庆龙头车企，长安汽车在2017年发布“香格里拉”计划，但转型初期遇冷，至2020年重庆新能源汽车产量仅从4.04万辆微增至5.11万辆，远低于全国同期增长近72%至136.6万辆的水平 [7] 合作华为成为转型关键驱动力 - 2021年成为关键转折点，长安汽车与华为、宁德时代合作推出高端新能源品牌“阿维塔”，并推出深蓝品牌 [7] - 同年，赛力斯通过与华为合作推出问界品牌，成功转型并步入国内新能源品牌第一梯队 [7] - 合作成效显著：2024年长安汽车总销量达291.3万辆，其中新能源汽车111万辆，同比增长51.1%；赛力斯新能源汽车销量达47.23万辆，增长10.63%，并于2024年成为全球第四家实现盈利的新能源车企 [7] - 与华为的合作不仅带来了新能源汽车的“补票”机会，更让企业提前切入智能驾驶赛道，例如赛力斯华为智选SF5成为首款进入华为渠道的量产车，加入L2+级别智驾竞逐 [12] 智能驾驶领域的领先布局 - 重庆在智能驾驶领域取得里程碑进展，全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”颁发给长安汽车 [1] - 工信部首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可中，长安深蓝（长安与华为再度合作的品牌）的一款纯电动轿车入选，将在重庆指定区域开启上路试点 [12] - 重庆多山路、多桥梁、多雨雾的复杂驾驶环境，被视为智能网联汽车的天然测试场，并于2024年获批成为“车路云一体化”应用试点首批城市 [14] - 行业预测，L3及以上自动驾驶乘用车新车渗透率将在2025年实现突破，到2030年有望达到10% [13] 当前竞争格局与面临的挑战 - 主要竞争对手如广州同样提出“智车之城”目标，并计划在2035年达到“万亿规模” [17] - 广汽集团与华为已官宣合作升级，新品牌“华望汽车”或将由华为在产品定义、智能座舱等领域掌握主导权 [17] - 重庆在AI产业这一智驾技术底座上存在短板，根据《中国人工智能区域竞争力研究（2024）》，2023年重庆人工智能区域产业整体竞争力仅居全国第14位，落后于部分中西部省份 [17][20] - 分析指出，重庆在AI芯片、算法、大模型等核心技术领域竞争力较弱，缺乏全国影响力的核心技术与龙头企业，同时面临高端人才短缺和产业链布局相对薄弱的挑战 [20]

每经记者｜杨弃非 每经编辑｜刘艳美 "汽车第一城"之争愈显焦灼。 1月13日，来自重庆市经济信息委的消息称，2025年重庆汽车产业再攀新高，全年汽车产量达到278.8万辆，增长9.7%，稳居城市第一位、省市第三位。其 中，新能源汽车产量达到129.6万辆，增长36%，产业集群规模突破8000亿元。 这意味着，在深圳反超广州、短暂拿下汽车产量头名桂冠之后，又再次交出"接力棒"；而对于重庆来说，则是经过10年蛰伏后，再次回归冠军宝座。 产量之争并不是重庆此次"晋位"的全部。就在不久前，全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌"渝AD0001Z"颁发给长安汽车。在外界看来，这意味着中国智能 驾驶迈入规模化应用的历史性阶段，而重庆则正在成为"领跑者"。 回顾近年来汽车城的你追我赶，作为新物种的新能源汽车无疑充当了"游戏改写者"的角色。如果将重庆在汽车产量与智能驾驶领域的双重突破联系起来观 察，或许能捕捉到下一轮竞逐的蛛丝马迹。 王者归来 谁抓住了新能源汽车，谁就有望夺得汽车产业的头筹。这一近年来因"汽车第一城"换位而被反复验证的"定律"，在经历"大落"后又实现"大起"的重庆身上尤 显突出。 时间倒退回2013年，重庆提出打 ...

市场整体表现 - 2025年1月15日，乘用车板块整体下跌0.58%，表现弱于上证指数（下跌0.33%），但强于深证成指（上涨0.41%）[1] - 板块内个股普遍下跌，8只样本股中仅广汽集团上涨0.60%，其余7只均下跌，北汽蓝谷以-2.67%的跌幅领跌板块[1] - 从成交活跃度看，北汽蓝谷成交量最大，达136.92万手，成交额11.62亿元；比亚迪成交额最高，达28.36亿元[1] 个股价格与成交表现 - **广汽集团**：唯一上涨个股，收盘价8.36元，涨幅0.60%，成交42.11万手，成交额3.53亿元[1] - **北汽蓝谷**：领跌个股，收盘价8.39元，跌幅2.67%，成交136.92万手，为板块最高，成交额11.62亿元[1] - **上汽集团**：跌幅较大，收盘价14.87元，下跌1.39%，成交85.18万手，成交额12.73亿元[1] - **比亚迪**：收盘价95.67元，微跌0.45%，成交29.56万手，但成交额高达28.36亿元，为板块最高[1] - **赛力斯**：收盘价121.32元，微跌0.31%，成交14.04万手，成交额17.05亿元[1] - **长安汽车**：收盘价11.72元，微跌0.26%，成交57.89万手，成交额6.79亿元[1] - **长城汽车**：收盘价21.70元，微跌0.23%，成交12.53万手，成交额2.72亿元[1] - **海马汽车**：收盘价7.18元，下跌1.91%，成交84.43万手，成交额6.07亿元[1] 板块资金流向 - 当日乘用车板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额达8.72亿元[1] - 游资与散户资金则呈现净流入，其中游资净流入3.33亿元，散户净流入5.40亿元[1] 个股资金流向明细 - **比亚迪**：主力资金净流出幅度最大，达3.25亿元，净占比-11.46%；散户资金净流入3.01亿元，净占比10.60%[2] - **北汽蓝谷**：主力资金净流出1.64亿元，净占比-14.12%；游资净流入7217.08万元，散户净流入9178.52万元[2] - **上汽集团**：主力资金净流出1.22亿元，净占比-9.60%；游资净流入8809.07万元[2] - **赛力斯**：主力资金净流出1.21亿元，净占比-7.08%；游资净流入1.03亿元，净占比6.06%[2] - **海马汽车**：主力资金净流出1.19亿元，净占比高达-19.63%；散户资金净流入1.29亿元，净占比21.26%[2] - **长安汽车**：主力资金净流出4450.16万元，净占比-6.55%；散户资金净流入2843.11万元[2] - **广汽集团**：是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入2383.80万元，净占比6.76%；同时游资也净流入2280.41万元[2] - **长城汽车**：主力资金小幅净流出75.65万元，游资净流入1578.47万元[2]

新浪财经2025年ESG“金责奖”评选 - 新浪财经于2025年11月启动了2025中国企业ESG“金责奖”评选，旨在嘉奖对中国ESG事业做出卓越贡献的企业和机构 [1][4] - 评选基于“公平、公正、公开”原则，依托权威ESG评级数据库，结合ESG综合绩效、专业评审打分及网络投票结果 [1][4] - 本次评选吸引了超5000家企业参评，历经三个多月的角逐后，获奖名单正式出炉 [1][4] 获奖企业名单 - 被评为2025中国企业ESG“金责奖”最佳责任进取奖的企业包括：烽火通信、温氏股份、海天味业、爱尔眼科、云南白药、安克创新、金发科技、华泰证券、赛力斯、海能达 [2][5] - 评选共遴选出十个奖项类别下的优秀企业 [2][5] 中国ESG发展现状 - 2025年，中国众多优质企业以实际行动践行环境、社会及公司治理责任，持续深耕可持续发展领域 [1][4] - 国内金融机构在ESG责任投资领域稳步前行，将ESG理念全面融入融资授信、资产管理等全业务流程 [1][4] 新浪财经ESG评级中心业务 - 新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台 [3][6] - 该中心提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务，助力上市公司传播ESG理念并提升ESG表现 [1][3][4][6] - 依托该中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，为关注企业ESG表现的投资者提供更多选择 [3][6] - 新浪财经成立了中国ESG领导者组织论坛，携手合作伙伴推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系，促进ESG投资发展 [3][6]

核心观点 - 赛力斯与华为的深度合作是其业务高速发展的核心驱动力 双方合作不涉及利润分成 公司毛利率因此得到显著提升[1][2][5] 与华为的合作关系及财务影响 - 2025年上半年 赛力斯向华为支付了200亿元人民币采购费 约占同期总收入的三分之一[1] - 按同期销量估算 相当于每售出一辆车向华为支付13.6万元[1] - 从2022年至2025年上半年 赛力斯累计向华为支付的采购费用超过750亿元人民币[1] - 采购内容主要包括零部件、配件、开发服务、软件、销售推广服务及其他服务[2] - 公司强调与华为的合作不涉及任何利润分成安排[2] - 供应商A（根据上下文推断为华为）是公司第一大供应商 2025年上半年采购额达200.35196亿元人民币 占总采购额的33.0% 合作关系始于2019年[2] 公司财务表现 - 公司毛利率从2022年的8%大幅提升至2024年的23.8%[2] - 2025年上半年毛利率继续提升至26.5%[2] - 2025年第三季度毛利率达到29.4% 在新势力车企中表现突出[2] 业务发展及市场表现 - 自2021年与华为深度合作后 公司进入高速发展阶段[5] - 双方共同打造的“问界”品牌从首车下线到达成100万辆里程碑仅用时46个月 为新势力中最快[5] - 2025年公司累计销量约47.23万辆 同比增长10.63%[5] - 其中问界品牌全年累计交付量突破42万辆 持续领跑高端新能源汽车市场[5] 主要供应商结构 - 除供应商A（华为）外 其他主要供应商包括专注于汽车内外饰、座椅、座舱电子及被动安全的供应商H（采购额56.32483亿元 占比9.3%）[2] - 主要供应商还包括动力电池企业供应商B（采购额55.97106亿元 占比9.2%）[2] - 平台型汽车零部件企业供应商I（采购额22.26349亿元 占比3.7%）[2] - 汽车线束企业供应商G（采购额16.69797亿元 占比2.8%）[2]

天眼查知识产权信息显示，近日，赛力斯（601127）集团股份有限公司申请注册3枚"艺芯智能体"商 标，国际分类为科学仪器、运输工具、网站服务，当前商标状态均为等待实质审查。 赛力斯集团股份有限公司成立于2007年5月，法定代表人为张正萍，注册资本约16.3亿人民币，经营范 围含制造、销售汽车零部件、机动车辆零部件、普通机械、电器机械、电器、电子产品等。股东信息显 示，该公司由重庆小康控股有限公司、东风汽车集团有限公司、重庆渝安汽车工业有限公司等共同持 股。 ...

2025年中国ESG发展态势与新浪财经“金责奖”评选 - 2025年中国ESG发展已从“立标准”全面迈向“强规范”阶段，企业ESG表现从自愿实践转向合规要求，成为连接商业价值与社会价值的重要纽带 [1][18] - 国家新一轮减排目标落地、碳市场覆盖范围扩容，以及“基本准则+行业指引+编制指南”三层披露标准体系不断完善，共同构成了强规范的驱动力 [1][18] - 新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台，提供14项ESG服务，并致力于推动中国ESG评估标准的建立和企业评级的提升 [1][17][34] 2025年新浪财经“金责奖”评选概况 - 新浪财经于2025年11月启动评选，本着“公平、公正、公开”原则，依托权威ESG评级数据库，旨在嘉奖对中国ESG事业做出卓越贡献的企业和机构 [1][18] - 本次评选共吸引超5000家企业参评，评选过程结合ESG综合绩效、网络投票结果及专业评审打分，历时三个多月 [2][19] - 评选共设置十个奖项类别，涵盖环境、社会、公司治理三大核心领域，以及责任投资相关的金融机构奖项 [1][18] 最佳环境（E）责任奖获奖企业 - 获奖企业包括：阳光电源、工业富联、贵州茅台、吉利汽车、海尔智家、海信视像、领益智造、通威股份、潍柴动力、立讯精密 [10][21][28] 最佳社会（S）责任奖获奖企业 - 获奖企业包括：中国神华、中国广核、华润三九、中国石化、首钢股份、五粮液、长江电力、中国电信、中海油服、隆基绿能 [5][10][21][28] 最佳公司治理（G）责任奖获奖企业 - 获奖企业包括：紫金矿业、顺丰控股、中兴通讯、工业富联、晶澳科技、三一重工、南钢股份、光明乳业、TCL中环、福耀玻璃 [5][10][22][28] 最佳责任进取奖获奖企业 - 获奖企业包括：烽火通信、温氏股份、海天味业、爱尔眼科、云南白药、安克创新、金发科技、华泰证券、赛力斯、海能达 [7][24][28] 年度可持续发展奖获奖企业 - 获奖企业包括：中国广核、阳光电源、贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、海康威视、伊利股份、宝钢股份、正泰电器、中国移动 [6][23][28] 责任投资最佳银行奖获奖机构 - 获奖机构包括：农业银行、工商银行、建设银行、招商银行、兴业银行、中国银行 [11][25][28] 责任投资最佳证券公司奖获奖机构 - 获奖机构包括：国泰海通、兴业证券、东方证券、中信证券、华泰证券、中金公司 [12][25][29] 责任投资最佳保险公司奖获奖机构 - 获奖机构包括：中国人保、中国平安、中国太保、中国再保、阳光保险、中国人寿 [13][30] 责任投资最佳基金公司奖获奖机构 - 获奖机构包括：博时基金、南方基金、华夏基金、鹏华基金、汇添富基金、易方达基金 [14][31] 责任投资最佳资产管理机构奖获奖机构 - 获奖机构包括：国寿资产、华夏理财、兴银理财、泰康资产、太保资产、银河投资 [15][32] ESG实践与行业展望 - 兼顾商业价值与社会价值的可持续发展模式，既是时代赋予企业的责任，也是市场认可的核心逻辑 [16][33] - 随着绿色算力、转型金融等新赛道持续扩容，ESG的内涵与实践边界正不断丰富深化 [16][33] - 新浪财经发布多只ESG创新指数，为关注企业ESG表现的投资者提供更多选择，并成立中国ESG领导者组织论坛，推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系 [17][35]

公司里程碑与市场表现 - 问界品牌第100万辆整车下线 下线车型为问界M9 该车型同日达成第27万辆交付 [2] - 问界品牌达成百万辆规模用时约46个月 [2] - 2025年12月单月销量超过5万辆 跻身国内新势力品牌销量前三 [2] - 旗下产品覆盖20万至60万元价格区间 问界M9在50万元以上细分市场保持一定市场份额 [2] - 用户辅助驾驶累计行驶里程已超过50亿公里 [2] - 公司计划在两年内实现第二个百万辆目标 [2] 合作模式与行业意义 - 问界是传统车企与科技公司跨界融合合作模式的典型案例 [2] - 合作模式体现在技术研发、产品定义及渠道销售等环节的深度协同 [2] - 百万辆达成是跨界融合模式的实践成果 [2] - 合作双方均强调将持续深化合作 面向高端智能汽车市场发展 [2] - 阶段性成果反映了汽车产业竞争格局的演变 [3] - 电动化与智能化转型背景下 传统制造能力与前沿科技、软件生态的融合正催生新的产品形态与合作范式 [3]

公司里程碑与未来目标 - 问界品牌首次达成百万辆交付里程碑 [1] - 公司创始人张兴海提出，下一个百万辆目标要在2年内完成，而第一个百万辆用了5年 [1] - 有接近公司的人士表示，该目标仅计算国内市场，完成难度不大 [2] 公司与华为的合作关系 - 公司与华为深度绑定，过去常被视为华为智选车模式的“试验田” [3] - 自2021年合作以来的三年半时间里，公司累计向华为支付采购费高达750亿元 [6] - 2025年上半年，公司向华为的采购额达到200亿元，占其同期623.6亿元收入的33% [6] - 按同期问界14.7万辆的交付量推算，相当于每卖出一辆车，就有约13.6万元流向华为 [6] - 这笔费用包含了智能座舱、驾驶辅助系统等核心零部件以及华为的渠道销售服务费 [6] - 尽管支付高昂费用，公司2025年上半年毛利率仍高达26.5%，第三季度进一步攀升至29.4%，在新势力中位居第一 [6] - 问界M9在50万元以上豪华车市场占据统治地位，每卖出10辆就有7辆是M9 [6] 公司发展历程与现状 - 公司前身是生产摩托车弹簧的企业，曾濒临破产 [3] - 早期合作车型SF5市场反响平淡 [7] - 2022年，公司累计销量还不到3万辆 [8] - 问界M5帮助公司实现爬坡，问界M9则使其彻底翻身 [7] - 目前公司站在百万辆交付的关口，但内部危机感加重 [9] 行业竞争与公司挑战 - 鸿蒙智行体系内竞争加剧，形成“五界”格局，连奥迪也开始入局 [9] - 华为的资源从“独宠”走向“普惠”，问界在鸿蒙智行体系内的销量占比已从绝对主力滑落至72% [9] - 市场担忧公司的“含华量”被稀释 [9] - 公司需要在华为“朋友圈”彻底拥挤之前，利用问界M9在高端市场的垄断性利润，完成自身的“脱胎换骨” [12] 公司战略与未来布局 - 公司创始人张兴海的表态，是对在鸿蒙智行体系内排位战给出的更具野心的期望 [4] - 公司正在利用当前利润窗口期，疯狂补课底盘、制造等“硬科技” [11] - 2025年前三季度，公司研发投入高达50.6亿元，几乎追平2024年全年 [11] - 公司试图在华为的算法大脑之外，建立属于自己的技术能力 [11] - 公司联手字节跳动布局具身智能机器人，并将港股募资的20%硬性划拨给海外市场，以在“华为生态”之外寻找独立空间 [11] - 公司近两年为入股引望、购买商标砸下近200亿元 [12] - 公司最终目标是不再做华为战车上的乘客，而是成为握着车票、甚至入了股的合伙人 [12]