业绩总结 - 2024年1 - 6月公司新签合同总金额6488.87亿元，同比增长7.50%[4][7] - 境内合同金额5283.19亿元，同比增长5.74%[6] - 境外合同金额1205.68亿元，同比增长15.95%[7] 业务合同情况 - 能源电力业务新签项目2914个，合同金额3842.31亿元，同比增长20.76%[4] - 水资源与环境业务新签项目737个，合同金额899.24亿元，同比减少11.89%[4] - 城市建设与基础设施业务新签项目833个，合同金额1457.18亿元，同比减少13.72%[4] - 其他业务新签项目635个，合同金额290.13亿元，同比增长100.05%[4] 重大合同 - 2024年6月肃南皇城抽水蓄能项目EPC总承包合同金额81.30亿元[8] - 2024年6月广东省郁南县桂圩镇冲旺岭矿区项目设计采购施工总承包合同金额49.12亿元[8] - 2024年6月重庆轨道交通27号线站后工程施工总承包合同金额38.11亿元[8] - 兴安县自石风申储能一体化项目EPC总承包合同金额为5.63[12] - 大连市庄河海上风电场址V项目风机基础施工及风机安装工程施工合同金额为5.48[12] - 中海油石化工程有限公司大榭开发区商业石油储备项目地下土建工程（标段一）合同金额为5.33[12] - 嘉峪关远鹏新能源科技有限公司嘉峪关嘉西光伏产业基地100MW光伏发电项目EPC总承包合同金额为5.33[12] - 全南县瑶山风电场项目EPC工程总承包合同金额为5.32[12] - 东淀蓄滞洪区（河北省部分）防洪工程与安全建设施工五标施工合同金额为5.28[12] - 江西省丰城市玉华山水库工程建设工程施工合同金额为5.26[12] - 海南棋子湾“西海林苑、西海御府”项目（四期）施工总承包合同金额为5.22[12] - 贵州省关岭县岗乌镇80MW风电场工程项目EPC工总承包合同金额为5.16[12] - 河北深州唐奉镇100MW农光互补项目EPC总承包合同金额为5.13[12]

利润分配 - 2023年年度A股每股现金红利0.13649元[2] - 以总股本17,226,159,334股计，派发现金红利2,351,198,487.50元[4] 时间安排 - 股权登记日2024/7/18，除权（息）与发放日2024/7/19[2][6] - 方案于2024年6月17日股东大会通过[3] 红利发放 - 无限售股委托结算公司发放，控股股东股份公司自放[7][8] 税收政策 - 持股超1年暂免个税，1月内征20%，1月至1年减按50%计[9] - QFII和港股通投资者按10%税率代扣，税后每股派0.12284元[11]

人事变动 - 孙德安辞去公司监事职务，被聘任为董事会秘书[1] - 董事长丁焰章不再代行董事会秘书职责[1] 人员信息 - 孙德安1973年11月出生，本科学历，有相关任职经历[6] - 孙德安于2024年6月27日取得任职培训证明[6] - 孙德安联系电话、传真、邮箱及地址公布[3]

会议信息 - 公司第三届董事会第八十八次会议于2024年7月9日通讯召开[1] - 会议应到、实到董事均为7人[1] 议案审议 - 会议审议通过聘任董事会秘书议案[1] - 同意聘任孙德安为董事会秘书[1] - 表决7票同意，0票弃权，0票反对[2] - 议案已通过人事薪酬与考核委员会会议审议[2]

[报告概述] 中国电建(601669.SH)是我国电力工程龙头企业,具有一体化的水利水电产业链,承担国内80%以上的河流规划及大中型水电站勘测设计任务,65%以上大中型水电站建设任务,在全球中大型水利水电建设中占据逾50%的市场份额。[1][2] [公司优势] 1. 全球电力工程龙头企业,打造水利水电工程全产业链 [1][15][16][17] 2. 营业收入和利润稳步增长,新签订单额维持高增态势 [4][5][6][17] 3. 研发体系不断完善,创新能力持续加强 [38][39][40][41] 4. 坚持全球化发展战略,全球市场份额达50% [42][43] [行业机遇] 1. 国家大力扶持清洁能源建设,公司抢抓"双碳"机遇 [44][45][48][49] 2. 电力供需偏紧,绿电市场空间广阔 [66][67][68][69][72][73][74] 3. 抽水储能成为新增长点,公司在该领域处于龙头地位 [88][89][92][95][96][97] [业务展望] 1. 能源电力业务新签订单快速增长,成为新的业务增长点 [57][58][59][60] 2. 基建新签订单呈下降趋势,但城镇化战略为公司提供持续订单 [61][62][63][64] 3. 电力投资与运营业务有望持续增长,成为第二增长曲线 [76][79][80][81][82] [估值与投资建议] 1. 公司PE估值处于可比公司较高水平 [109][110] 2. 首次覆盖给予"买入"评级 [109]

公司地址变更 - 公司迁至北京市海淀区玲珑巷路1号院1号楼（中电建科技创新产业园A座）[2] - 新邮政编码为100037[3] 联系方式变更 - 新投资者联系电话为010 - 88985570[3] - 新传真为010 - 88985571[3] 其他信息 - 公司注册地址、网址、电子邮箱等其他信息保持不变[3]

市场扩张和并购 - 公司下属子公司组成联合体签署肃南皇城抽水蓄能项目EPC总承包合同[2] - 合同金额约81.3028亿元人民币[2] - 项目位于甘肃省张掖市肃南裕固族自治县皇城镇境内[2] - 项目工期约3044日历天[2]

报告公司投资评级 - 维持增持评级,目标价7.5元,对应2024年9倍PE [6] 报告的核心观点 - 公司承担了我国80%以上的河流规划及大中型水电站勘测设计任务,承担了我国大中型水电站65%以上的建设施工任务,占有全球50%以上的大中型水利水电建设市场 [5] - 公司是水电和新能源产业的发起者、推动者,创造过全球最高大坝等一系列世界纪录,持续攻克百万千瓦水电机组应用、超长泄洪洞群水力安全等一系列世界级难题 [6] - 公司承担了我国抽水蓄能电站90%的勘察设计和78%的建设任务,深化发展"三地一区"抽水蓄能建设技术,成功建造世界最大"超级充电宝"丰宁抽蓄电站 [6] - 2023年1-5月新签订单4785亿元,增长7%,其中能源电力新签2884亿元,增长28% [6] 业务分类总结 能源电力 - 公司在太阳能发电、抽水蓄能、火力发电、风力发电等领域有较强实力 [6] 水资源与环境 - 公司在水利、水环境治理等领域有较强实力 [6] 基础设施 - 公司在房建、市政、公路等领域有较强实力 [6] 其他业务 - 公司其他业务新签196亿元,增长97% [6] 新签订单情况 - 2023年1-5月新签订单4785亿元,增长7%,其中境内新签4046亿元,增长6%,境外新签739亿元,增长9% [6][3] - 2023年5月单月新签订单721亿元,下降5% [6]

人事变动 - 公司副总经理刘源因退休向董事会递交辞职报告，报告送达时生效[1] - 刘源确认与董事会无意见分歧，无相关事项提请股东注意[1] - 董事会感谢刘源任职期间贡献[1] 公告信息 - 公告发布时间为2024年6月26日[3]

会议主要讨论的核心内容 工程业务订单情况 - 公司工程业务订单整体呈下降趋势,主要有两个原因:一是公司战略调整,对需要公司投资且可能存在回款风险的项目更加谨慎;二是受房地产和建筑行业疲软的影响 [1][2] - 公司未来将主要集中在平积两用三大工程、特大型城市轨道交通、城中村改造等领域 [2] - 公司绿色沙石料业务已完成十四五战略规划,未来不会再大幅增加产能,但受房地产行业影响,销量可能受到一定影响 [2] 数字化业务发展 - 公司数字化业务订单规模接近100亿元,带动其他业务订单超过400亿元,是公司重点发展的业务方向 [3] - 公司在数字化领域处于央企前列,在水利、水资源等领域的数字化应用做得很好 [24] 海外业务恢复 - 受疫情影响,公司海外业务曾出现两年萎缩,但在2022年三季度开始回正,目前已基本恢复到2019年水平 [4] - 海外业务主要集中在水电、矿业等领域,未来将继续保持稳定增长 [4][5] 新能源和水电业务发展 - 新能源和水电业务是公司未来重点发展方向,订单增速保持较高水平,未来两年仍将保持两位数增长 [6][7] - 新能源和水电业务的协同发展对于电力系统的平衡很重要,未来将继续得到国家政策的大力支持 [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司工程业务不同板块的毛利率水平如何,是否存在差异 [27] **回答内容** - 水利工程毛利率较低,主要受国家定额政策影响 - 水资源和水环境工程毛利率相对较高 - 新能源工程毛利率较低,但如果是EPC模式会好一些 - 传统水电和抽水蓄能工程毛利率较高,属于公司的核心业务 [27][28] 问题2 **提问内容** 公司未来是否考虑提高现金分红比例 [29][30] **回答内容** - 公司正在研究提高现金分红比例的可能性,但需要结合当年投资支出、现金流回款等因素进行综合考虑 - 公司已多次反馈投资者关注这一问题,正在积极研究 [29][30] 问题3 **提问内容** 公司如何应对资本市场对央企市值管理的关注 [31][32] **回答内容** - 目前尚未收到国资委关于央企市值管理的具体指导,公司只能做一些常规性工作,如大股东增持、股份锁定等 - 具体的市值管理考核指标和方法还需要等待国资委的进一步指导 [31][32]