华侨城集团有限公司人事变动 - 吴秉琪任公司党委书记、董事长 [1] - 刘开新被提名为副总经理人选，免去其纪委书记职务 [1] - 贺长青任公司党委常委、纪委书记，免去其中国建筑科学研究院有限公司纪委书记职务 [1] - 免去张立勇公司党委常委职务，不再担任副总经理职务，退休 [1] 中国机械科学研究总院集团有限公司人事变动 - 秦汉军任公司党委书记、董事长 [1] - 免去王德成公司党委书记、董事长、董事职务，退休 [2] 中国钢研科技集团有限公司人事变动 - 高宏斌任公司党委书记、董事长，不再担任总经理职务 [2] - 免去张少明公司党委书记、党委常委、董事长、董事职务 [2] 中国民航信息集团有限公司人事变动 - 江波任公司党委书记、董事长 [3] 中国能源建设集团有限公司人事变动 - 倪真任公司党委书记、董事长，不再担任总经理职务 [4] 中国电力建设集团有限公司人事变动 - 王小军任公司党委副书记、董事，被提名为总经理人选 [4] 中国有研科技集团有限公司人事变动 - 黄倬任公司党委副书记，不再担任副总经理职务 [5] 中国中煤能源集团有限公司人事变动 - 陈建任公司党委常委，被提名为副总经理人选 [6] - 免去汤保国公司党委常委职务，不再担任副总经理职务，退休 [6] 矿冶科技集团有限公司人事变动 - 聘任李谢华为公司外部董事 [7]

华侨城集团有限公司人事变动 - 吴秉琪新任公司党委书记及董事长[3] - 刘开新被提名为副总经理人选并免去纪委书记职务[4] - 贺长青新任党委常委及纪委书记免去其在中国建筑科学研究院的职务[5] - 张立勇免去党委常委及副总经理职务并退休[6] 中国机械科学研究总院集团有限公司人事变动 - 秦汉军新任公司党委书记及董事长[7] - 王德成免去党委书记董事长及董事职务并退休[8] 中国钢研科技集团有限公司人事变动 - 高宏斌新任公司党委书记及董事长并卸任总经理职务[9] - 张少明免去党委书记党委常委董事长及董事职务[10] 中国民航信息集团有限公司人事变动 - 江波新任公司党委书记及董事长[11] 中国能源建设集团有限公司人事变动 - 倪真新任公司党委书记及董事长并卸任总经理职务[12] 中国电力建设集团有限公司人事变动 - 王小军新任公司党委副书记及董事并提名为总经理人选[13] 中国有研科技集团有限公司人事变动 - 黄倬新任公司党委副书记并卸任副总经理职务[14] 中国中煤能源集团有限公司人事变动 - 陈建新任公司党委常委并提名为副总经理人选[16] - 汤保国免去党委常委及副总经理职务并退休[17] 矿冶科技集团有限公司人事变动 - 李谢华被聘任为公司外部董事[18]

项目签约与合作 - 成都东部新区与中电建地热开发有限公司于11月21日签署合作协议[1] - 标志着中国电建集团首个“地热+”综合能源区域总部正式落户成都东部新区[1] - 中电建地热是中国电建集团开展分布式能源领域的唯一投资平台[1] 项目投资与建设内容 - 项目总投资额为46.5亿元人民币[1] - 将在国际空港经济区（东部新区片区）建设西部区域总部，包含装备制造中心[1] - 将建设源网荷储用一体化的综合智慧能源系统，打造“永不停电”的低碳智慧园区[1] - 西部区域总部集规划、科研、生产、结算等功能于一体，是集团清洁能源业务展示窗口[3] 技术模式与行业定位 - “地热+”综合能源模式整合地热与光伏、风电、储能等多元清洁能源[1] - 该模式是构建清洁低碳、安全高效现代能源体系的重要支撑[1] - 公司致力于通过此模式打造清洁供能全产业链链长单位[1] - 公司已投建浙江中国轻纺城、雄安电建智汇城、北京大兴双碳基地等项目[1] 综合智慧能源系统功能 - 系统将实现“地热+”集中供冷供热、新型储能、虚拟电厂、屋顶光伏、能源托管、充电桩等功能[3] - 通过多能互补为周边工业、商业、住宅等提供供冷供热服务[3] - 有效满足企业的电力长效保障需求[3] 战略意义与市场拓展 - 该项目是公司战略发展的重要布局，旨在打造国家首批零碳产业示范和央地合作典范[3] - 将利用天府国际机场的通达性优势，开展清洁能源设备展示与出口业务[3] - 市场拓展目标包括中东、欧洲、东南亚等市场，推动成都东部新区产品“走出去”[3] 区域发展需求与影响 - 成都东部新区入驻企业数量持续增长，对稳定可靠、低碳节能的能源保障需求日益迫切[3] - 项目的落地将推动新区能源消费低碳化、能源供给清洁化、能源利用高效化转型[3] - 为新区能源配套升级和产业高质量发展提供有力支撑[3]

华侨城集团人事变动 - 吴秉琪出任党委书记、董事长 [1] - 刘开新被提名为副总经理，免去纪委书记职务 [1] - 贺长青出任党委常委、纪委书记 [1] - 张立勇免去党委常委、副总经理职务，退休 [1] 中国机械科学研究总院集团人事变动 - 秦汉军出任党委书记、董事长 [2] - 王德成免去党委书记、董事长、董事职务，退休 [3] 中国钢研科技集团人事变动 - 高宏斌出任党委书记、董事长，不再担任总经理 [4] - 张少明免去党委书记、党委常委、董事长、董事职务 [4] 中国民航信息集团人事变动 - 江波出任党委书记、董事长 [5] 中国能源建设集团人事变动 - 倪真出任党委书记、董事长，不再担任总经理 [6] 中国电力建设集团人事变动 - 王小军出任党委副书记、董事，被提名为总经理人选 [7] 中国有研科技集团人事变动 - 黄倬出任党委副书记，不再担任副总经理 [8] 中国中煤能源集团人事变动 - 陈建出任党委常委，被提名为副总经理人选 [9] - 汤保国免去党委常委、副总经理职务，退休 [9] 矿冶科技集团人事变动 - 李谢华被聘任为外部董事 [10]

中国电建储能业务进展 - 2025年1月至10月公司新签合同总额9579.79亿元 同比增长0.95% [4] - 能源电力业务中新型储能新签项目153个 合同金额达380.08亿元 [4] - 2025年10月新签28个5亿元以上项目中包含两个储能项目：山东东营200MW/800MWh独立共享储能电站EPC合同金额7.91亿元 尼日利亚120MW光伏储能电站项目金额6.36亿元 [6] 阳光电源合作协议动态 - 公司与可再生能源分销商Raystech Group签署新分销协议 将采购800MW光伏逆变器 并于2026年采购1GWh电池储能系统 包括600MWh户储、150MWh工商业储能和250MWh公用事业储能 [10] - 与Supply Partners续签2026年战略分销协议 涵盖300MW光伏逆变器和300MWh住宅电池储能系统 [11] - 与澳大利亚最大在线电气批发商Tradezone建立战略合作 旨在强化供应链并为全澳社区提供清洁能源解决方案 [11]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为“强于大市”，并予以维持 [3] 核心观点 - 10月固定资产投资增速延续下滑，但适度宽松的货币政策持续发力，货币与财政政策有望进一步协调配合，从资金面改善基建基本面 [7][14][16][18][19] - 出于战略布局及稳增长需要，重点工程项目推进有望加速，雅下、西部交通枢纽等国家资金支持力度较高的战略项目有望重点受益 [7][20] - 2025年下半年推荐三条投资主线：受益国家重点工程建设的稳健低估值建筑央企及高景气区域地方国企、重大战略工程带来的高景气细分方向、以及AI、机器人、半导体等新质生产力赋能转型方向 [7][24][25] 行业观点与投资建议 - 上周（截至2025年11月14日）建筑装饰（SW）指数上涨0.35%，相对全部A股指数取得超额收益0.53个百分点，其中园林工程（上涨5.21%）、装修装饰（上涨5.18%）、钢结构（上涨2.39%）表现较优 [7][13] - 2025年1-10月，城镇固定资产投资完成额408,914亿元，同比下降1.7%，降幅环比扩大，其中基建投资完成额203,809亿元，同比增长1.5%，但狭义基建投资同比下降0.1%，增速由正转负 [7][14] - 细分赛道中，水利管理业和铁路运输业累计同比分别增长0.7%和3.0%，维持相对景气 [14] - 央行2025年第三季度货币政策执行报告显示，适度宽松的货币政策持续发力，9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量（M2）同比增长8.4%，人民币贷款余额达270.4万亿元，社会融资成本处于低位 [16] - 2024年政府债券净融资额已达11万亿元，2025年有望突破12万亿元，特别国债累计净融资达12,250亿元，资金快速投放 [7][19][21] - 专项债方面，截至11月15日累计净融资3.50万亿元，累计新发行4.11万亿元，已完成全年发行进度的93%，但发行进度同比2024年放缓7个百分点，同比近三年平均进度放缓9个百分点 [7][21][24] 本期行情回顾 - 本期SW建筑装饰指数上涨0.35%，全部A股指数下跌0.18%，建筑装饰指数实现超额收益0.53个百分点 [30] - 从细分子板块看，房屋建设、装修装饰、园林工程、钢结构、工程咨询服务本期分别变动+0.32%、+5.18%、+5.21%、+2.39%、+0.04%，而基建市政工程、化学工程、国际工程分别下跌1.35%、1.52%、0.53% [30] - 个股方面，杭萧钢构（+9.3%）、信测标准（+9.3%）、雅化集团（+9.2%）等涨幅居前 [7][30][32] 行业估值现状 - 截至2025年11月14日，建筑子板块PE（TTM）估值分别为：房屋建设6.64倍、装修装饰-24.37倍、基础市政工程建设8.14倍、园林工程-10.65倍、钢结构33.27倍、化学工程11.32倍、国际工程11.87倍、其他专业工程53.42倍、工程咨询服务50.79倍 [40] 本期重点公司动态跟踪 - 中国建筑：1-10月新签合同总额36,065亿元，同比增长1%，其中建筑业务新签合同额33,194亿元，同比增长2.0% [7][37] - 中国中冶：1-10月新签合同额8,450.7亿元，同比降低11.8%，其中新签海外合同额711.6亿元，同比增长7.3% [7][37] - 中国铁建：所属公司完成40亿元离岸人民币绿色债券发行 [37] - 中工国际：与伊拉克签署医院建设项目合同，金额约5.7亿元人民币 [37] - 四川路桥：参与G5京昆高速公路成都至雅安段扩容工程投资 [37]

公司新签合同表现 - 中国电建2024年1月至10月能源电力新签合同金额为6195.19亿元人民币 [1] - 能源电力新签合同金额同比增长7.62% [1]

业绩总结 - 2025年1-10月新签合同总金额9579.79亿元，同比增长0.95%，新签项目6790个[2][3][5] - 能源电力业务新签合同金额6195.19亿元，同比增长7.62%，新签项目4284个[2] - 水电业务新签合同金额1585.32亿元，同比增长48.18%，新签项目845个[2] - 水资源与环境业务新签合同金额896.01亿元，同比下降26.77%，新签项目779个[2] - 城市建设与基础设施业务新签合同金额2019.85亿元，同比下降6.77%，新签项目960个[3] - 境内合同金额7339.95亿元，同比下降4.45%；境外合同金额2239.84亿元，同比增长23.88%[5] 项目合同 - 2025年10月，坦桑尼亚联想矿业煤矿开采项目新签合同金额28.36亿元[7] - 2025年10月，内蒙古陕耀新能源磴口县风光制氢一体化项目EPC合同金额26.50亿元[7] - 2025年10月，酒泉智弘新能源瓜州小宛风电场50万千瓦风电项目合同金额24.50亿元[7] - 2025年10月，浙江青田抽水蓄能电站土建及金属结构安装工程EPC合同金额18.00亿元[7]

公司新签合同表现 - 中国电建2024年1月至10月能源电力业务新签合同金额为6195.19亿元人民币 [1] - 公司能源电力新签合同金额同比增长7.62% [1]

公司成立与股权结构 - 中国电建新成立中电建航空港（四川）建设发展有限公司，法定代表人为郭智磊 [1] - 新公司注册资本为1亿人民币 [1] - 该公司由中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司等共同持股 [1] 业务范围 - 新公司经营范围涵盖通用航空服务和公共航空运输 [1] - 业务包含人工智能行业应用系统集成服务 [1] - 业务同时涉及智能无人飞行器制造 [1]