公司2025年度业绩预亏 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-7,200万元到-5,800万元 [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-8,200万元到-6,800万元 [1] 业绩预亏的主要原因 - 主营业务收入同比下滑，受国内市场需求收缩与行业竞争加剧的双重影响 [1] - 公司信用减值损失增加 [1] - 上年同期通过应收账款债务重组确认收益，本期无相关收益 [1] - 为推进降本增效、优化员工结构，本期支付的员工离职补偿费用相应增加 [1]

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润亏损5800万元至7200万元，上年同期盈利1456.95万元，由盈转亏 [4] - 预计2025年扣非净利润亏损6800万元至8200万元，上年同期亏损1071.24万元，亏损额显著扩大 [4] - 以最新收盘价计算，市净率（LF）约3.24倍，市销率（TTM）约3.19倍 [4] 业绩变动原因分析 - 主营业务收入同比下滑，主要受国内市场需求收缩与行业竞争加剧的双重影响 [12] - 信用减值损失增加，且上年同期通过应收账款债务重组确认收益，本期无相关收益 [12] - 为推进降本增效、优化员工结构，本期支付的员工离职补偿费用相应增加 [12] - 预计非经常性损益对净利润的影响金额约为1000万元，主要来自政府补助及已计提资产减值准备的冲销 [13] 历史财务表现与行业对比 - 根据图表，公司市盈率（TTM）在2023年12月31日前后为负值，且显著低于行业均值 [6][7] - 根据图表，公司归母净利润在2020年至2024年间波动较大，2024年为负值，2025年预计亏损扩大 [14][15] - 根据图表，公司归母净利润同比增长率在2023年大幅下滑至-546.14%，2025年预计进一步恶化至-1234.68% [14] - 根据图表，公司扣非净利润同比增长率在2023年为-118%，2025年预计为负值但具体数据未在文中明确标出 [14] 公司业务概况 - 公司是一家信息通信网络基础设施解决方案提供商 [12]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-7200万元至-5800万元，处于亏损状态 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为-8200万元至-6800万元，同样为亏损 [1]

财务数据关键指标变化：净利润与扣非净利润 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-7,200万元至-5,800万元，同比由盈转亏[3][6] - 预计2025年归属于母公司所有者的扣非净利润为-8,200万元至-6,800万元[3][6] - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为1,456.95万元，利润总额为2,203.45万元[5] - 2024年同期归属于母公司所有者的扣非净利润为-1,071.24万元[5] - 2024年同期每股收益为0.0907元[7] 业绩变动原因分析 - 业绩预亏主因是主营业务收入同比下滑及信用减值损失增加[8] 成本与费用 - 公司为优化员工结构支付的离职补偿费用增加[8] 非经常性损益影响 - 非经常性损益对2025年净利润的影响金额预计约为1,000万元[9]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为亏损7200万元到亏损5800万元 [1] - 非经常性损益预计对净利润的影响金额约为1000万元 [1] 公司业绩变动主要原因 - 主营业务收入同比下滑 [1] - 信用减值损失增加 [1] - 员工离职补偿费用增加 [1]

公司股价与交易数据 - 2025年1月16日，华脉科技股价下跌1.41%，当日成交额为1.71亿元 [1] - 同日，公司获融资买入1513.56万元，融资偿还1437.67万元，实现融资净买入75.89万元 [1] - 截至1月16日，公司融资融券余额合计1.82亿元，其中融资余额1.82亿元，占流通市值的6.47%，该融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，1月16日无融券偿还与卖出，融券余量为1.74万股，融券余额为30.48万元，该融券余额超过近一年90%分位水平，同样处于高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至2025年11月20日，华脉科技股东户数为3.09万户，较上一期减少5.16% [2] - 同期，人均流通股为5199股，较上一期增加5.44% [2] - 截至2025年9月30日，诺安多策略混合A（320016）为新进第九大流通股东，持股98.23万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.77亿元，同比减少5.07% [2] - 同期，公司归母净利润为-3638.47万元，同比大幅减少343.88% [2] 公司业务构成 - 公司主营业务为通信网络物理连接设备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：光缆类占58.50%，ODN网络物理连接及保护设备占25.95%，微波无源器件类占7.94%，光无源器件类占4.02%，其他占3.30%，天线类占0.30% [1] 公司分红历史 - 自A股上市后，公司累计派发现金红利3853.03万元 [3] - 近三年，公司累计派现0.00元 [3] 公司基本信息 - 公司全称为南京华脉科技股份有限公司，位于江苏省南京市江宁区东山工业集中区润发路11号 [1] - 公司成立于1998年12月16日，于2017年6月2日上市 [1]

股价与交易表现 - 1月12日盘中，公司股价上涨2.02%，报18.17元/股，总市值29.18亿元，当日成交额2.25亿元，换手率7.76% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出32.92万元，特大单买卖占比分别为1.91%和4.16%，大单买卖占比分别为18.76%和16.65% [1] - 公司股价今年以来上涨7.07%，近5日、20日、60日分别上涨1.40%、6.57%和15.73% [1] 公司基本概况 - 公司全称为南京华脉科技股份有限公司，成立于1998年12月16日，于2017年6月2日上市 [1] - 公司主营业务为通信网络物理连接设备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：光缆类58.50%，ODN网络物理连接及保护设备25.95%，微波无源器件类7.94%，光无源器件类4.02%，其他3.30%，天线类0.30% [1] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套 [1] - 公司所属概念板块包括光通信、F5G、光纤光缆、IDC概念（数据中心）、5G等 [1] 股东与股本结构 - 截至11月20日，公司股东户数为3.09万户，较上期减少5.16%，人均流通股为5199股，较上期增加5.44% [2] - 截至2025年9月30日，诺安多策略混合A（320016）为新进第九大流通股东，持股98.23万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.77亿元，同比减少5.07% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-3638.47万元，同比减少343.88% [2] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现3853.03万元 [3] - 近三年，公司累计派现0.00元 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月9日盘中，公司股价下跌2.01%，报17.55元/股，总市值28.18亿元，当日成交额1.38亿元，换手率4.84% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1217.03万元，其中特大单净卖出294.62万元，大单净卖出922.41万元 [1] - 公司股价今年以来上涨3.42%，近5个交易日上涨3.42%，近20日下跌1.13%，近60日上涨15.84% [1] 公司财务与经营状况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.77亿元，同比减少5.07% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-3638.47万元，同比减少343.88% [2] - 公司主营业务收入构成为：光缆类58.50%，ODN网络物理连接及保护设备25.95%，微波无源器件类7.94%，光无源器件类4.02%，其他3.30%，天线类0.30% [1] 公司股东与分红情况 - 截至2025年11月20日，公司股东户数为3.09万户，较上期减少5.16%，人均流通股为5199股，较上期增加5.44% [2] - 公司A股上市后累计派现3853.03万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，诺安多策略混合A（320016）为新进第九大流通股东，持股98.23万股 [3] 公司基本信息与行业定位 - 公司全称为南京华脉科技股份有限公司，成立于1998年12月16日，于2017年6月2日上市，总部位于江苏省南京市 [1] - 公司主营业务为通信网络物理连接设备的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套，所属概念板块包括光通信、F5G、光纤光缆、IDC概念（数据中心）、5G等 [1]

高速铜缆行业定义与核心优势 - 高速铜缆是利用铜作为导体，通过先进设计、屏蔽技术和连接器工艺，在极短距离内（通常小于10米，特别是3-5米）实现超高数据速率（如400Gbps、800Gbps甚至1.6Tbps）传输的电缆组件 [1][2] - 主要分为无源铜缆（DAC）、有源铜缆（ACC）和有源电缆（AEC）三大类，其中有源电缆（AEC）通过在电缆两端加入芯片对信号进行放大和再生，能实现更长的传输距离和更优的信号质量，在AI服务器的训练和推理架构中有更大的应用潜力 [2] - 相比其他连接方式，铜缆连接具有较高的性价比，并在短距传输中表现出色，具有更高的稳定性和可靠性，能够满足AI算法的高效训练和推理需求 [4] 行业发展现状与市场规模 - 2024年全球通信电缆市场规模为170亿美元，其中高速通信设备领域占14.90% [5]，预计2026年全球通信电缆市场规模将达到194亿美元 [5] - 受AI服务器及算力中心对高速率、低迟延传输的需求推动，高速通信电缆市场快速扩张 [1][7] - 高速铜缆是算力中心机架内及机架间短距离互连的理想解决方案，是伴随投资扩张长期增长的板块 [1][7] - 2025年全球高速通信电缆市场规模约为4亿美元，其中高速铜缆市场规模为1.9亿美元，占高速通信电缆市场的47.50% [1][7] - 预计2026年全球高速通信电缆市场规模有望增长至5.8亿美元，其中高速铜缆市场规模约2.7亿美元，约占高速通信电缆市场的46.55% [1][7] 行业产业链结构 - 产业链上游主要包括金属材料（铜等）、电镀材料、塑胶材料、屏蔽材料、绝缘材料及部分信号处理芯片等原材料及元件供应商，以及镀银铜导体服务企业 [7] - 行业中游为高速铜缆生产制造商 [7] - 行业下游主要为高速铜缆连接器厂商提供芯线或部分成缆，终端应用于AI数据中心、AI服务器、汽车电子、工业与消费电子等领域 [7] 行业竞争格局 - 全球高速铜缆制造市场集中度较高，2024年全球高速铜缆市场CR5为86.80%，CR4为78.90%，CR3为69.20%，CR2为57.10% [11] - 国内高速铜缆行业主要企业有兆龙互连、新亚电子、香农芯创、意华股份、沃尔核材、宝胜股份、华脉科技、精达股份、瑞可达等 [2][11] - 2024年沃尔核材以24.90%的市场份额位居全球第二 [11] 代表企业经营情况 - **沃尔核材**：是高速数据通信与可替代能源电力传输综合解决方案提供商，主营业务聚焦电子通信和可替代能源电力传输领域 [11]，其高速通信线产品包括单通道224G、多通道800G/1.6T线缆等 [12]，2025年上半年营业收入为39.45亿元，其中电子材料收入占33.79%，通信线缆收入占31.58%，新能源汽车产品收入占18.06% [12] - **兆龙互连**：专注于数据电缆、专用电缆及连接产品研发制造，能够规模化生产应用于传输速率达到800Gb/s及以下的高速传输组件及配套电缆 [13]，2025年上半年实现营业收入9.72亿元，其中数字通信电缆营业收入9.34亿元，占总营收的96.08% [13] 行业发展趋势 - 云计算、大数据、人工智能、物联网等新兴技术发展，推动对大容量、高速率、高可靠性数据传输需求增加，将为高速铜缆行业带来新增长机遇 [14] - 技术创新是行业发展的关键驱动力，国内优秀企业凭借快速响应、成本控制和贴近头部客户（如英伟达、微软、谷歌、Meta及中国云厂商）的优势，已进入全球供应链核心圈，市场份额有望持续提升 [14] - 未来高速铜缆将朝着更高传输速率、更低信号衰减、更强抗干扰能力方向发展，国内企业将加大研发投入，开发新型材料和制造工艺，实现从“跟随”到“并跑”甚至局部“引领” [14]

公司治理结构变动 - 华脉科技董事、副总经理陈玲宏因公司治理结构调整，辞去第四届董事会董事及董事会战略委员会委员、提名委员会委员职务 [2] - 陈玲宏辞职后仍继续在公司担任副总经理职务 [2] - 2025年12月23日，公司第四届三次职工代表大会选举陈玲宏为公司第四届董事会职工代表董事，任期至第四届董事会任期届满 [2]