报告投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告核心观点 - 公司处于积极调整阶段，经营表现逐季向好，2025年第四季度实现扭亏为盈，收入恢复正增长，盈利能力同比改善 [1][2] - 全国化进程日趋完善，盈利能力仍有提升空间 [3] 2025年财务业绩总结 - 2025年全年实现营业收入32.38亿元，同比-3.70%；归母净利润2.36亿元，同比-31.84% [1] - 2025年第四季度（25Q4）单季度实现营业收入7.25亿元，同比+7.12%；归母净利润0.42亿元，上年同期为亏损249万元，实现扭亏为盈 [1] 业务经营表现 - **鲜货产品**：2025年实现营业收入25.82亿元，同比-7.92%，但季度趋势向好，25Q4收入5.79亿元，同比+6.27% [2] - **核心产品**：夫妻肺片2025年收入8.51亿元，同比-14.12%；25Q4收入1.75亿元，同比-6.38%。整禽类2025年收入7.03亿元，同比-12.22%；25Q4收入1.61亿元，同比+3.90%，恢复正增长 [2] - **香辣休闲**：2025年收入3.16亿元，同比+8.28%；25Q4收入0.81亿元，同比+27.93%，增长显著 [2] - **预包装及其他产品**：增势良好，2025年收入4.46亿元，同比+26.03%；25Q4收入1.10亿元，同比+23.77% [2] - **区域市场**：2025年核心华东区域收入22.10亿元，有所收缩；但25Q4表现向好，华东区域收入5.13亿元，同比+8.70% [2] - 第二梯队市场25Q4增长良好：华中区域收入0.79亿元，同比+7.60%；西南区域收入0.72亿元，同比+15.95% [2] - 华北/华南区域25Q4收入分别为0.26/0.21亿元，同比亦有较大增幅 [2] 盈利能力与费用分析 - **毛利率**：2025全年毛利率22.56%，25Q4毛利率22.67%，同比+12.81个百分点 [3] - **费用率**： - 销售费用率：2025全年为6.52%，25Q4为9.79%，同比+3.85个百分点，环比+4.60个百分点，提升或与开拓海外市场投入增加有关 [3] - 管理费用率：2025全年为5.77%，25Q4为3.70%，同比-1.98个百分点 [3] - **净利率**：2025全年归母净利率7.29%，25Q4归母净利率5.80% [3] 盈利预测与估值 - **盈利预测调整**：下调2026-2027年归母净利润预测至2.62/3.06亿元（较前次下调5.7%/5.7%），新增2028年预测为3.37亿元 [3] - **每股收益（EPS）**：预计2026-2028年EPS分别为0.64/0.74/0.82元 [3] - **估值水平**：当前股价对应2026-2028年预测市盈率（P/E）分别为41/35/32倍 [3] 财务预测摘要 - **营业收入**：预计2026-2028年分别为34.15亿元、36.55亿元、39.34亿元，增长率分别为5.44%、7.05%、7.64% [4] - **归母净利润**：预计2026-2028年分别为2.62亿元、3.06亿元、3.37亿元，增长率分别为11.04%、16.88%、10.00% [4] - **净资产收益率（ROE）**：预计2026-2028年（摊薄）分别为11.73%、12.67%、12.80% [4] - **毛利率**：预计2026-2028年分别为22.9%、23.3%、23.5% [11]

股权结构 - 公司实际控制人钟怀军持股68,439,674股，占总股本16.61%[2] - 实际控制人及其一致行动人合计持股322,144,699股，占总股本78.19%[2] - 宁国川沁持股102,017,661股，占比24.76%[4] - 邓惠玲持股58,825,529股，占比14.28%[4] - 戈吴超持股23,054,246股，占比5.60%[4] - 钟勤川持股22,983,185股，占比5.58%[4] - 钟勤沁持股20,675,688股，占比5.02%[4] 质押情况 - 钟怀军解除质押5,781,250股，占其所持股份8.45%，占总股本1.40%[3] - 解除质押后，钟怀军剩余质押3,468,750股，占其持股5.07%，占总股本0.84%[2][3] - 解除质押后，实际控制人及其一致行动人累计质押41,771,650股，占所持股份12.97%，占总股本10.14%[2][5] - 宁国川沁累计质押38,302,900股，占其所持股份37.55%，占总股本9.30%[4] - 邓惠玲、戈吴超、钟勤川、钟勤沁无质押情况[4]

股东会信息 - 2025年年度股东会2026年5月14日13点30分在上海闵行区春中路26号召开[3] - 网络投票2026年5月14日进行，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[6][7] - 本次股东会审议12项议案，含2025年度董事会工作报告等[9][10] 议案情况 - 议案2026年4月15日第二届董事会第十七次会议审议通过，4月17日公告[11] - 7、8、9、10号议案为特别决议议案[12] - 2、3等10项议案对中小投资者单独计票[12] - 3、4等5项议案涉及关联股东回避表决[12] 股东登记 - 股权登记日为2026年5月6日[18] - 现场登记2026年5月8日9:00 - 11:30、13:00 - 16:30，地点上海闵行区春中路26号董事会办公室[19] 会议投票 - 会议涉及10项非累积投票议案[27] - 会议涉及选举第三届董事会非独立董事和独立董事等累积投票议案[28] - 股东会董事和独立董事候选人选举按议案组编号，股东按持股数拥有选举票数[29] 公司联系方式 - 通讯地址上海闵行区春中路26号，邮箱ziyan@ziyanfoods.com，联系人曹澎波、黄思敏，电话021 - 52969658[24]

分红与津贴 - 2025年度拟每10股派现金红利1.8元，共派7416万元[5] - 2026年独立董事年度津贴20万元/人[14] 资金管理 - 拟用不超3.7亿元闲置募集资金现金管理，期限9个月[18] - 拟用不超10亿元闲置自有资金现金管理，期限9个月[19] 授信额度 - 公司及子公司拟申请不超30亿元综合授信，期限至2026年年度股东会[21] 议案表决 - 多项议案表决9票同意，0票反对，0票弃权[3][4][7][8][9][10][11][12][17][18][20][22] - 日常关联交易议案7票同意，2关联董事回避[13] - 高管薪酬方案议案7票同意，2关联董事回避[16] 人员提名 - 提名3人为第三届董事会非独立董事候选人[22] - 提名2人为第三届董事会独立董事候选人[23] 项目进展 - 宁国食品基地二期项目达预定状态日期延至2028年4月[24] - 荣昌食品基地二期项目继续实施[24] 激励计划 - 制定2026年限制性股票激励计划及考核办法[25][26] - 提请授权董事会办理激励计划相关事项[26][27][28] 会议安排 - 决定2026年5月14日召开2025年年度股东会[29]

证券代码：603057 证券简称：紫燕食品 公告编号： 2026-019 紫燕食品集团股份有限公司 2025 年度利润分配方案及 2026 年中期分红授权的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、利润分配方案内容 （一）利润分配方案的具体内容 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2025 年 12 月 31 日，公 司母公司报表中期末未分配利润为人民币 434,984,191.72 元。经董事会决议， 公司 2025 年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。 本次利润分配方案如下： 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1.8 元（含税）。截至本公告披露 日 ， 公 司 总 股 本 为 41,200 万 股 ， 以 此 为 基 数 计 算 , 拟 派 发 现 金 红 利 为 74,160,000.00 元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例 31.40%。 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间公司总股本发生变 动的，公司拟维持每股分配 ...

紫燕食品集团股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会关于公司 2026年限制性股票激励计划 相关事项的核查意见 紫燕食品集团股份有限公司(以下简称"公司")董事会薪酬与考核委员会 根据《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》(以下简称"《管理办法》") 等相关法律、法规及《公司章程》的有关规定,对公司《2026年限制性股票激励 计划(草案)》(以下简称"激励计划")及相关事项进行了核查,并发表核查意 见如下: 1、公司不存在《管理办法》等法律、法规规定的禁止实施激励计划的情形, 包括: (1) 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法 表示意见的审计报告; (2) 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无 法表示意见的审计报告; (3)上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行 利润分配的情形; (4) 法律法规规定不得实行股权激励的; (5)中国证监会认定的其他情形。 公司具备实施股权激励计划的主体资格。 2、本次激励计划所确定的激励对象不存在下列情形: (1) 最近 12个月内被证券交易所认定为不适当人选; (2) 最近 12个月内被中国证 ...

（草案） 紫燕食品集团股份有限公司 证券简称：紫燕食品 证券代码：603057 紫燕食品集团股份有限公司 2026 年限制性股票激励计划 二〇二六年四月 紫燕食品集团股份有限公司 2026 年限制性股票激励计划（草案） 声 明 本公司及全体董事保证本激励计划及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司所有激励对象承诺：若公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，导致不符合授予权益或权益解除限售安排的，激励对象应 当自相关信息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将 由本激励计划所获得的全部利益返还公司。 1 紫燕食品集团股份有限公司 2026 年限制性股票激励计划（草案） 特别提示 一、《紫燕食品集团股份有限公司 2026 年限制性股票激励计划（草案）》 （以下简称"本激励计划"）由紫燕食品集团股份有限公司（以下简称"紫燕食 品"、"公司"或"本公司"）依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等法 律、行政法规、规范性文件以及《紫燕食品集团股 ...

紫燕食品集团股份有限公司 2026 年限制性股票激励计划授予激励对象名单 | 序号 | 姓名 | 国籍 | 职务 | 获授的限制 性股票数量 | 占授予限制 性股票总数 | 占本激励计 划公告日股 本总额的比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | （万股） | 的比例（%） | 例（%） | | | | | 董事、副总经 | | | | | 1 | 曹澎波 | 中国 | 理、财务总 监、董事会秘 | 30.00 | 8.54 | 0.07 | | | | | 书 | | | | | 2 | 崔俊锋 | 中国 | 董事 | 6.00 | 1.71 | 0.01 | | 3 | 刘艳舒 | 中国 | 职工董事 | 5.00 | 1.42 | 0.01 | | | 核心员工及技术骨干（147 | | 人） | 280.20 | 79.78 | 0.68 | | | | 预留部分 | | 30.00 | 8.54 | 0.07 | | | | 合计 | | 351.20 | 100.00 | 0.85 | 一、激励对象获授限制性股票的分配情况 ...

证券代码：603057 证券简称：紫燕食品 公告编号：2026-028 紫燕食品集团股份有限公司 （一）公司简介 | 公司名称 | 紫燕食品集团股份有限公司 | | --- | --- | | 统一社会信用代码 | 91310112630574703Q | | 法定代表人 | 戈吴超 | | --- | --- | | 注册资本 | 41,200万元人民币 | | 成立日期 | 2000年6月9日 | | 注册地址 | 上海市闵行区春中路26号 | | 股票代码 | 603057.SH | | 上市日期 | 2022年9月26日 | | | 许可项目：食品生产；食品经营。（依法须经批准的项 | | | 目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项 | | | 目以相关部门批准文件或许可证件为准） 一般项目： | | | 电子商务（不得从事金融业务），社会经济咨询服务， | | 主营业务 | 品牌管理，从事计算机科技领域内的技术开发、技术转 | | | 让、技术服务，包装材料、电子产品、五金交电的销售， | | | 非居住房地产租赁，餐饮服务（限分支机构经营）。（除 | | | 依法须经批准的项目外，凭营业 ...

紫燕食品集团股份有限公司 内部控制审计报告 2025 年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一些管理会"一一个 t and the subject 立信会计师事务所(特殊普通合伙) DO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 内部控制审计报告 信会师报字[2026]第 ZA11226 号 紫燕食品集团股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了紫燕食品集团股份有限公司(以下简称紫燕食品) 2025年12月31日的财务报告内部控制的有效性。 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评 价其有效性是紫燕食品董事会的责任。 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷 进行披露。 一、企业对内部控制的责任 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。 此外,由于情况的变化 ...