财务数据关键指标变化 - 公司营业收入为9.404亿元，同比下降25.80%[27] - 营业成本为8.301亿元，同比下降24.19%[55] - 归属于上市公司股东的净利润为5345.52万元，同比下降18.48%[27] - 扣除非经常性损益的净利润为3542.77万元，同比下降47.10%[27] - 利润总额为5522.43万元，同比下降20.03%[27] - 基本每股收益为0.20元/股，同比下降39.39%[23] - 稀释每股收益为0.20元/股，同比下降39.39%[23] - 加权平均净资产收益率为2.59%，同比下降2.76个百分点[23] - 经营活动产生的现金流量净额为-9604.04万元，同比下降166.14%[27] - 销售费用为528.52万元，同比下降32.09%[55] - 财务费用为-524.90万元，同比下降151.88%[55] - 公司2025年上半年营业总收入为9.404亿元人民币，同比下降25.8%[167] - 营业成本为8.301亿元人民币，同比下降24.2%[167] - 净利润为5.346亿元人民币，同比下降18.5%[168] - 营业利润同比下降23.3%至5305.0万元人民币[172] - 净利润同比下降19.2%至5272.0万元人民币[172] - 经营活动现金流量净额转负为-9604.0万元人民币（2024年同期为正值1.45亿元）[174] - 基本每股收益同比下降39.4%至0.20元/股[169] - 研发费用保持稳定为4468.2万元人民币（同比微降0.5%）[171] - 利息收入同比下降59.9%至105.4万元人民币[171] - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，从1.45亿元下降至-8909万元[177] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降30.6%，从11.91亿元降至8.27亿元[177] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比下降19.7%，从10.35亿元降至8.32亿元[177] 各业务线表现 - 新能源汽车及汽车零部件应用领域收入47,642.28万元占比50.66%[41] - 3C消费电子应用领域收入14,557.67万元占比15.48%[41] - 风电应用领域收入10,330.95万元占比10.99%[41] - 节能家电应用领域收入6,019.65万元占比6.40%[41] 生产与销售数据 - 报告期毛坯产量4,178.56吨同比下降22.25%[40] - 报告期产品销量3,155.45吨同比下降17.27%[40] 资产与负债状况 - 总资产为32.12亿元，较上年度末下降5.17%[27] - 归属于上市公司股东的净资产为20.74亿元，较上年度末增长0.67%[27] - 货币资金为6.82亿元人民币，占总资产比例21.25%，同比下降19.61%[58] - 存货为12.81亿元人民币，占总资产比例39.89%，同比上升5.00%[58] - 应收账款为4.66亿元人民币，占总资产比例14.52%，同比下降15.17%[58] - 短期借款为2.09亿元人民币，占总资产比例6.51%，同比下降16.53%[58] - 应付账款为1.39亿元人民币，占总资产比例4.33%，同比下降46.25%[58] - 合同负债为3.02亿元人民币，占总资产比例9.40%，同比上升1.62%[58] - 货币资金减少至6.82亿元人民币，较期初8.49亿元下降19.6%[160] - 应收账款减少至4.66亿元人民币，较期初5.50亿元下降15.2%[160] - 存货增加至12.81亿元人民币，较期初12.20亿元增长5.0%[160] - 流动资产总额减少至25.74亿元人民币，较期初27.40亿元下降6.0%[160] - 短期借款减少至2.09亿元人民币，较期初2.51亿元下降16.7%[161] - 应付账款减少至1.39亿元人民币，较期初2.59亿元下降46.3%[161] - 合同负债小幅增加至3.02亿元人民币，较期初2.97亿元增长1.6%[161] - 未分配利润增加至7.52亿元人民币，较期初7.39亿元增长1.8%[162] - 总资产为32.261亿元人民币，较期初减少5.5%[164][165] - 流动资产为25.902亿元人民币，较期初下降6.1%[164] - 短期借款为2.091亿元人民币，较期初下降16.5%[164] - 合同负债为3.020亿元人民币，较期初增长1.6%[164] - 应付账款为1.410亿元人民币，较期初下降48.4%[164] 非经常性损益 - 公司确认政府补助收益1800万元[28] - 公司理财产品收益为216.69万元[28] - 其他营业外收支为123.66万元[28] - 非经常性损益所得税影响额为318.13万元[28] - 非经常性损益合计为1802.75万元[28] - 递延收益项目485万元被认定为经常性损益[29] 行业与市场环境 - 2025年1-6月中国新能源汽车销量693.7万辆，同比增长40.3%[34] - 2025年上半年中国风电装机容量达5.7亿千瓦，同比增长22.7%[35] - 2025年上半年中国空调零售量同比增长28.5%[36] - 2025年上半年中国空调产量1.63亿台，同比增长5.5%[36] - 2025年上半年全球智能手机出货量约为5.901亿部[37] - 主要原材料镨钕2025年6月平均价格54.34万元/吨较2025年1月49.93万元/吨上升约9%[39] 公司治理与股权结构 - 公司2025年2月完成董事会换届选举，第三届董事会成立[71] - 2025年5月年度股东大会通过取消监事会议案，职权由董事会审计委员会行使[72] - 2025年5月张海潮当选职工代表董事接替离任的赵永刚[73] - 2025年6月董事会审计委员会成员调整为朱震宇（主任）、陈凯、赵永刚[73] - 公司首次公开发行人民币普通股(A股)6,607万股[146] - 股份总数从198,210,000股增至264,280,000股[145] - 有限售条件股份占比从100%降至75.5%[145] - 无限售条件流通股份占比为24.5%[145] - 报告期末普通股股东总数为55,030户[150] - 天津天和盈亚科技有限公司持有89,970,000股限售股份[148] - 袁文杰持有27,240,000股限售股份[149] - 袁易持有18,110,000股限售股份[149] - 控股股东天津天和盈亚科技有限公司持股89,970,000股，占比34.04%[152] - 股东袁文杰持股27,240,000股，占比10.31%[152] - 股东袁易持股18,110,000股，占比6.85%[152] - 南通朗润园企业管理咨询中心持股13,949,821股，占比5.28%[152] - 南通元龙智能科技中心持股12,293,907股，占比4.65%[153] - 股东陈雅持股6,695,914股，占比2.53%[153] - 愿景智能制造投资合伙企业持股5,610,000股，占比2.12%[153] - 天津同历宏阳三号企业管理咨询中心持股5,600,000股，占比2.12%[153] - 包头寰盈投资中心持股4,570,000股，占比1.73%[153] - 山西星火企业管理咨询合伙企业持股4,230,000股，占比1.6%[153] - 公司总股本在2019年3月增加900万股至1.87亿股[188] - 公司总股本在2019年12月增加1121万股至1.9821亿股[188] - 公司2024年首次公开发行6607万股普通股[189] - 公司IPO后总股本增至2.6428亿股[189] - 公司于2025年1月3日在上海证券交易所上市[189] 募集资金使用 - 公司募集资金用于高性能钕铁硼产业化等四个项目[103] - 截至报告期末累计投入募集资金总额为3.54亿元，投入进度48.49%[135] - 高性能钕铁硼产业化项目累计投入7105万元，投入进度35.82%[137] - 材料生产线智能化改造项目累计投入2996万元，投入进度37.32%[137] - 研发中心升级改造项目累计投入1214万元，投入进度28.61%[137] - 新能源汽车用钕铁硼项目累计投入8130万元，投入进度32.63%[137] - 补充流动资金项目累计投入1.6亿元，投入进度99.73%[137] - 募集资金置换预先投入募投项目自筹资金1.86亿元[139] - 募集资金置换已支付发行费用1019.59万元[139] - 首次公开发行募集资金净额为7.3亿元[135] - 公司董事会批准使用不超过人民币5亿元闲置募集资金进行现金管理[141] - 报告期末现金管理余额为0元人民币[141] - 公司承诺使用自筹资金先行投入募投项目[103] 子公司与投资活动 - 公司设立全资子公司包头天和新材料科技有限公司，注册资本1000万元人民币，后增资至1亿元人民币[63] - 子公司包头市天之和磁材设备制造有限公司净利润为-33.34万元人民币[65] - 子公司Tianhe Magnetics Technology GmbH净利润为-32.50万元人民币[65] - 境外资产为338.97万元人民币，占总资产比例0.11%[59] - 投资活动现金流出大幅增至26.53亿元人民币（主要因投资支付26.4亿元）[175] - 投资活动现金流入大幅增加至26.43亿元，主要来自收回投资收到的现金26.41亿元[177] 股东承诺与减持安排 - 控股股东承诺IPO后36个月内不转让首发前股份[80] - 控股股东承诺若上市6个月内股价破发将自动延长锁定期6个月[80] - 控股股东锁定期满后两年内通过集中竞价减持不超过公司股份总数1%[80] - 实际控制人袁文杰、袁擘、袁易承诺自上市起36个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份[83] - 持股5%以上自然人股东陈雅承诺自上市交易起一年内不转让或委托他人管理所持首发前股份[84] - 集中竞价交易方式减持在任意连续90日内不超过公司股份总数1%[83][86][88] - 大宗交易方式减持在任意连续90日内不超过公司股份总数2%[83][86][88] - 协议转让方式要求单个受让方受让比例不低于公司股份总数5%[83][86][88] - 锁定期满后两年内减持价格不低于发行价格（除权除息后调整）[81][83][86] - 通过集中竞价减持需提前15个交易日报告备案并公告减持计划[81][83][84][86][87] - 通过其他方式减持需提前至少3个交易日公告减持计划[81][83][84][86][87] - 持股5%以上机构股东朗润园、元龙智能承诺自上市交易起一年内不转让所持首发前股份[87] - 控股股东增持金额上限为上市后累计现金分红金额的30%[94] - 控股股东及实际控制人承诺在触发稳定股价措施后10个交易日内启动增持计划[94][96] - 持股董事及高管每年减持不超过直接及间接持股总数的25%[91] - 所有持股主体减持价格均不得低于发行价（除权除息调整后）[89][91][93] - 持股董事及高管若离职后半年内禁止减持股份[91] - 上市后6个月内股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[90] - 通过集中竞价减持需提前15个交易日报告备案[89] - 控股股东未履行增持义务时公司可扣留现金分红[95] - 持股监事每年减持不超过直接及间接持股总数的25%[93] - 稳定股价措施实施后需确保股权分布符合上市条件[94][96] - 董事及高管增持股票金额不超过上年度初至方案日期间税后薪酬及现金分红总额的30%[97] - 稳定股价方案需在股东大会审议通过后10个交易日内启动[97] - 控股股东实际控制人承诺若上市当年净利润下滑50%以上延长锁定期12个月[122] - 控股股东实际控制人承诺若上市第二年净利润下滑50%以上延长锁定期12个月[122] - 控股股东实际控制人承诺若上市第三年净利润下滑50%以上延长锁定期12个月[122] - 净利润以扣除非经常性损益后归母净利润为准[122] 法律责任与赔偿承诺 - 未履行承诺需在股东大会及指定媒体公开说明原因并道歉[82][83][84][87] - 控股股东承诺在欺诈发行认定后5个交易日内启动股份回购程序[99] - 实际控制人承诺购回全部公开发行新股[100] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载误导性陈述或重大遗漏将回购首次公开发行全部新股[109] - 控股股东承诺若招股说明书存在虚假记载将购回已转让的原限售股份[110] - 实际控制人承诺对招股说明书内容的真实性准确性完整性承担个别和连带法律责任[111] - 发行人承诺依法及时足额赔偿投资者因虚假陈述遭受的损失[110] - 控股股东天津天和承诺以自有资金补偿投资者直接损失[123] - 实际控制人承诺以自有资金补偿投资者交易直接损失[124] - 持股5%以上自然人股东陈雅承诺若未履行承诺将延长股份锁定期至消除不利影响之日[125] - 持股5%以上机构股东朗润园和元龙智能承诺以自有资金补偿投资者直接损失[126] - 全体董事、监事及高管承诺若未履行承诺将公开道歉并延长持股锁定期[127] - 发行人承诺未履行公开承诺时将承担赔偿责任并依法补偿[123] 关联交易与同业竞争 - 控股股东天津天和承诺避免新增同业竞争直至不再拥有控制权[113][114] - 实际控制人袁文杰袁擘袁易承诺避免同业竞争直至不再拥有控制权[114][115] - 控股股东天津天和承诺规范关联交易持有5%及以上股份期间持续有效[116] - 实际控制人承诺规范关联交易持有5%及以上股份期间持续有效[117][118] - 持股5%以上自然人股东陈雅承诺规范关联交易持有5%及以上股份期间持续有效[118][119] - 所有承诺方保证关联交易价格参照市场价格或以合理方式确定[116][117][118] - 实际控制人承诺关联交易回避规定并履行信息披露义务[117] - 持股5%以上股东承诺不通过关联交易转移利润损害公司权益[118] - 持股5%以上机构股东朗润园和元龙智能承诺持续有效期内不存在未披露关联交易[120] - 机构股东承诺关联交易按市场公认合理价格确定[120] - 董事监事高管承诺关联交易参照市场价格或以合理方式确定价格[121] - 控股股东及实际控制人承诺对违反同业竞争承诺承担经济损失赔偿责任[113][115] 公司基本信息与经营概况 - 公司报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[13] - 公司报告期末为2025年6月30日[13] - 公司代码603072[1] - 公司简称天和磁材[1] - 公司全称包头天和磁材科技股份有限公司[1][13] - 公司报告未经审计[5] - 公司向社会公众发行6,607万股新股[13] - 公司无利润分配或公积金转增股本预案[6] - 公司不存在资金占用及违规担保情况[8] - 公司存在前瞻性陈述风险[7] - 公司拥有授权专利108项，其中国内59项，国际49项[46] - 公司位列中国稀土永磁材料行业第一梯队[47] - 公司下设8个制造分厂和14个车间[47] - 公司获评国家绿色工厂（2020年）和国家绿色供应链（2023年）[53] - 公司构建"北方稀土+中国稀土"双引擎稀土原料保障体系[52] - 公司属电子专用材料制造行业主营稀土永磁材料[189] - 报告期无股权激励、员工持股计划或其他激励措施实施[75][76] - 公司纳入环境信息披露企业名单，数量为1家（包头天和磁材科技）[76] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[129] - 报告期内公司无违规担保情况[129] - 报告期内公司无重大诉讼及仲裁事项[130] - 公司及控股股东、实际控制人报告期内诚信状况良好[130] - 报告期内未披露与日常经营相关的重大关联交易事项[131] - 报告期内未发生资产收购或股权收购相关的关联交易[131] - 公司及子公司拟申请综合授信额度总计不超过人民币15亿元[132] - 公司披露不存在股权代持（除已解除的员工持股平台受托持股情形）[128] 所有者权益与利润分配 - 归属于母公司所有者权益增至20.74亿元，较上年同期增长73

包头天和磁材科技股份有限公司 募集资金管理制度 为了规范包头天和磁材科技股份有限公司（以下简称"公司"）募集资金的 管理和使用，保护投资者的权益，依照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《首次公开发行股 票注册管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、 《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 —规范运作》等法律法规、《包头天和磁材科技股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"），结合公司实际情况，特制定本制度。 第一章 总则 第一条 本制度所称募集资金，是指公司通过公开发行证券（包括首次公开 发行股票、配股、增发、发行可转换公司债券、发行分离交易的可转换公司债券 等）以及非公开发行证券向投资者募集的资金，但不包括公司实施股权激励计划 募集的资金。 第二条 公司募集资金应当专款专用。公司使用募集资金应当符合国家产业 政策和相关法律法规，践行可持续发展理念，履行社会责任，原则上应当用于主 营业务，有利于增强公司竞争能力和创新能力。 第三条 公司董事会应当负责建立健全募集资金管理 ...

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价57.86元，单日上涨4.63% [1] - 换手率28.97%，成交量19.14万手，成交金额10.97亿元 [1] - 主力资金净流入4906.38万元，占成交额4.47%，其中超大单净流入5205万元（占比4.75%），大单净流出298.62万元（占比0.27%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入5.25亿元，同比减少5.75% [1] - 归属净利润3588.34万元，同比增长13.58%，扣非净利润2009.70万元，同比减少35.00% [1] - 流动比率2.736，速动比率1.428，资产负债率33.66% [1] 公司基本情况 - 成立于2008年，位于包头市，主营有色金属冶炼和压延加工业 [1] - 注册资本26428万元人民币，实缴资本18670万元人民币，法定代表人为袁文杰 [1] - 对外投资3家企业，参与招投标项目43次 [2] 知识产权与行政资质 - 拥有商标信息8条，专利信息78条 [2] - 获得行政许可43个 [2]

股价表现与交易数据 - 8月22日公司股价上涨2.12% 成交额达8.24亿元 [1] - 当日融资买入8860.02万元 融资净买入533.88万元 融资余额2.79亿元占流通市值7.64% [1] - 融券卖出4300股金额23.78万元 融券余量5100股余额28.20万元 [1] 股东结构变化 - 截至3月31日股东户数5.61万户 较上期大幅减少49.69% [2] - 人均流通股1154股 较上期显著增加98.78% [2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入5.25亿元 同比下降5.75% [2] - 同期归母净利润3588.34万元 实现同比增长13.58% [2] 公司基本概况 - 主营业务为烧结钕铁硼(91.44%) 烧结钐钴(0.64%)等高性能稀土永磁材料 [1] - 公司位于包头稀土高新区 2008年5月成立 2025年1月3日上市 [1] 分红政策 - A股上市后累计现金分红3964.20万元 [3]

板块整体表现 - 金属新材料板块当日上涨1.3% 领涨个股为江南新材（涨4.95%）[1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点 深证成指上涨2.07%至12166.06点[1] - 板块内10只个股涨幅超1.5% 最高涨幅达4.95%[1] 个股交易数据 - 江南新材成交5.56亿元 成交量7.39万手 收盘价76.10元[1] - 金力永磁成交28.45亿元 成交量93.55万手 为板块成交额最高个股[1] - 宁波韵升成交24.29亿元 成交量142.68万手 为板块成交量最高个股[1] - 跌幅最大个股为天力复合（跌1.02%）和新莱福（跌1.00%）[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.79亿元 游资资金净流出9039.39万元[2] - 散户资金净流入2.7亿元 显示散户资金活跃度较高[2] - 中科磁业主力净流入6046.14万元 占比5.16% 为单日主力净流入最高个股[3] - 天和磁材主力净流入4557.06万元 占比5.53% 游资净流出317.71万元[3] - 江南新材主力净流入2302.11万元 游资净流入2153.92万元 但散户净流出4456.03万元[3]

融资融券数据 - 8月15日公司获融资买入额0.22亿元，居两市第904位 [1] - 当日融资偿还额0.27亿元，净卖出488.93万元 [1] - 最近三个交易日（13日-15日）分别获融资买入0.25亿元、0.29亿元、0.22亿元 [1] - 融券方面当日融券卖出0.00万股，净卖出0.00万股 [1]

股价表现与交易数据 - 2025年8月14日收盘价51.79元 单日下跌1.24% [1] - 换手率7.4% 成交量4.89万手 成交金额2.55亿元 [1] - 主力资金净流出3442.13万元 占成交额13.51% 其中超大单净流出1430.42万元（占比5.61%）大单净流出2011.71万元（占比7.9%）[1] 资金流向结构 - 中单资金净流出856.01万元 占成交额3.36% [1] - 小单资金净流入2586.12万元 占成交额10.15% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入5.25亿元 同比减少5.75% [1] - 归属净利润3588.34万元 同比增长13.58% [1] - 扣非净利润2009.70万元 同比减少35.00% [1] 财务健康状况 - 流动比率2.736 速动比率1.428 [1] - 资产负债率33.66% [1] 公司基本信息 - 成立于2008年 位于包头市 主营有色金属冶炼和压延加工业 [1] - 注册资本26428万元人民币 实缴资本18670万元人民币 [1] - 法定代表人袁文杰 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资3家企业 参与招投标项目43次 [2] - 拥有商标信息8条 专利信息78条 [2] - 取得行政许可43个 [2]

内蒙古资本市场发展现状 - 内蒙古自治区持续推进企业上市"天骏计划" 上市培育体系持续完善并形成梯次推进良好局面 [1] - 2025年包头天和磁材科技股份有限公司在上交所主板上市 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司在港交所主板上市 实现自治区企业上市5年不断档 [1] - 目前全区101家企业进入上市后备库 其中3家已报交易所审核 12家处于辅导备案阶段 [1] 资本市场服务活动安排 - 启动"2025年内蒙古资本市场综合服务月"活动 作为金融助企行动核心举措 [1] - 活动期间将开展专题培训宣讲 交易所开放日 实地调研辅导 重点企业走进交易所等多元化服务 [2] - 发布2025年沪 深 北交易所走进内蒙古整体安排 包括各盟市服务周以及金融机构赋能服务 [2] 政策支持与监管方向 - 内蒙古证监局加强监管服务 督导企业规范运作 培育科技型优质上市资源 [2] - 鼓励企业多渠道对接资本市场 支持企业并购重组 促进资本市场高质量发展 [2] - 深化注册制改革红利 构建全链条服务体系 推动优质企业通过资本市场实现转型升级 [1] 交易所合作与评价 - 沪 深 北交易所对内蒙古资本市场发展给予高度评价 承诺深化与内蒙古合作 [2] - 交易所将为企业提供更精准上市指导和多元化服务 支持企业抓住全面注册制改革机遇 [2] - 通过资本市场服务为企业注入强劲资本动能 助力自治区经济高质量发展 [2]

股价及交易数据 - 截至2025年8月5日收盘 公司股价报收于52 0元 上涨0 39% [1] - 换手率4 99% 成交量3 29万手 成交金额1 71亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出2378 53万元 占比成交额13 89% [1] - 超大单净流出1254 41万元 占比7 33% 大单净流出1124 12万元 占比6 56% [1] - 中单净流出945 81万元 占比5 52% 小单净流入1432 72万元 占比8 37% [1] 财务业绩 - 2025年一季报营业总收入5 25亿元 同比减少5 75% [1] - 归属净利润3588 34万元 同比增长13 58% [1] - 扣非净利润2009 70万元 同比减少35 00% [1] - 流动比率2 736 速动比率1 428 资产负债率33 66% [1] 公司基本信息 - 成立于2008年 位于包头市 主营有色金属冶炼和压延加工业 [1] - 注册资本26428万人民币 实缴资本18670万人民币 [1] - 法定代表人袁文杰 [1] 商业活动与知识产权 - 对外投资3家企业 参与招投标项目43次 [2] - 拥有商标信息8条 专利信息78条 行政许可43个 [2]

项目基本情况 - 公司取得包头市稀土高新区工信局签发的《项目备案告知书》[2][3] - 项目名称为12000吨磁材深加工及磁性材料组件项目[3] - 项目总投资额为25,000万元人民币[3] - 建设地点位于内蒙古包头市稀土高新区稀土应用产业园区[3] - 建设规模包括年产注塑磁60吨/年（2000万件/年）、粘结磁200吨/年（2000万件/年）、磁组件3000万件/年及12000吨表面处理钕铁硼永磁材料[3] 项目建设内容 - 建设内容包括注塑工序及表面处理厂房和公辅设施[3] - 将购置注塑机、粉末成型压机、机械手、热烘道、充磁机等生产设备[3] - 将配置磷化、环氧、发蓝与倒角等相关生产线及纯水污水处理和环保废气处理系统[3] 项目影响分析 - 项目符合国家及当地政府相关政策及公司战略发展规划[4] - 对公司中长期发展将产生积极影响[4] - 采用谨慎稳健的投资方式实施项目[4] - 不影响现有主营业务正常开展[4] - 短期内不会对财务状况及经营成果产生重大影响[4] 项目状态说明 - 项目目前处于前期备案阶段[2][5] - 最终投资总额、建设规模等事项需经董事会等有权机关决策[2][5] - 政府相关审批手续尚在办理中[2][5] - 项目投资额度和实施进度存在不确定性[2][5]