会议主要讨论的核心内容 公司上半年经营情况 - 公司上半年业绩不理想,同比转亏亏损1500万到1800万,主要受网通和速通业务拖累 [3][4] - 网通业务量价齐跌,订单减少且竞争压价加剧 [3] - 数通业务发展稳定,汽车电子业务增长迅速 [4] - 二季度收入和毛利率有所改善,但仍低于去年同期 [5] 公司中长期发展逻辑 - 公司持续提升海外产能,目前在国内外共有4个生产基地 [5][6] - 海外收入占比高达60%,公司有必要将产能转移至海外 [6][7] - 越南生产基地发展顺利,产能和利润持续提升 [7][8] - 公司在越南布局早、选址合理,得益于当地政策支持和管理经验 [9][10][11][12][13] 公司海外市场机会 - 国内交换机市场格局稳固,海外市场空间更大 [14] - 海外业务毛利率有望优于国内 [15] - 公司中长期发展逻辑顺畅,未来业绩有望持续改善 [15] 问答环节重要提问和回答 无相关内容

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 上半年业绩下滑 - 上半年网通市场量价双跌拖累业绩,归母净利润-1500万到-1800万元 [2][3] - 汇兑收益同比减少,上半年汇兑损失2000多万元 [3] - 非经常性损益约为3300万元,上年同期为1932.79万元 [3] 二季度业绩改善 - 二季度收入与毛利率环比第一季度均有所改善 [4] - 公司努力开拓市场、升级产品、扩大合作、强化成本管理等措施推动业绩改善 [4] 下半年订单有望转好 - 国产海思方案WIFI产品获客户项目,运营商直营业务突破新订单 [5] - 800G数据中心交换机、核心路由等高阶数通产品持续交付 [5] - FWA产品完成新技术新方案项目开发,出货额同比增幅明显 [5] - 新产品发展部完成智能语音识别芯片定制研发、自研模组开发 [5] - 机顶盒、汽车电子出货额同比增幅分别超过60%、350% [5] - 国内企业持续布局算力中心,高端交换机市场需求有望扩大 [5] - 北美合作厂商持续推进,越南工厂交付能力持续提升 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为83.32、88.64、93.28亿元 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.17、2.74、3.15亿元 [6] - 对应PE分别为22X、17X、15X [6]

财务数据关键指标变化 - 2024年半年度预计归属母公司所有者净利润为-1500万元到-1800万元，扣非净利润为-4800万元到-5100万元[13][14] - 上年同期归属母公司所有者净利润为20202.88万元，扣非净利润为18270.08万元[15] - 2024年上半年每股收益为0.26元[6] - 2024年上半年汇兑损失2000多万元，去年同期汇兑收益4300多万元[17] - 预计报告期内非经常性损益约3300万元，上年同期为1932.79万元[24] - 报告期内Q2收入与毛利率环比Q1有所改善[18] 各条业务线数据关键指标变化 - 机顶盒、汽车电子出货额同比增幅分别超过60%、350%[10] - 公司收入结构中网通业务占比超70%[23] - 今年上半年网通业务国内销售额占比约50%，去年同期约35%[23] 业绩预告说明 - 业绩预告数据未经审计，具体以2024年半年度报告为准[5][27]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予"推荐"评级 [53] 报告的核心观点 公司具备前瞻的全球化生产及产能储备优势 - 公司以 ODM/JDM 模式为主,为国内外通讯设备提供商提供网络通讯类产品制造服务 [2] - 公司坪山、太仓、越南、海宁四地工厂合计拥有 88 条 SMT 生产线,具备精密和高效的贴片和组装能力 [2] 公司重点建设海外产能,海外产能利用率有望持续提升 - 2019 年公司在越南海防设立全资子公司,拉开公司全球化产能布局序幕 [3] - 截至 2023 年底,公司越南生产基地总资产规模 8.99 亿元,占公司总资产 9% [3] - 2023 年,子公司越南共进实现营收 18.89 亿元,占比公司收入 22% [3] - 中长期看,全球宽带终端设备市场需求量、市场容量及增速潜力巨大,公司在越南等海外生产基地的产能利用率有望持续提升 [3] 公司海外产能布局的成功实施得益于"天时""地利""人和"三个要素 - 公司踩对海外产能扩建时点,2019 年即着手布局海外产能 [32] - 公司在越南海防的生产基地位于深越合作区,具有完善的基础设施和配套设施 [38] - 公司注重越南员工工作习惯和价值观特点,并选拔优秀越南员工成为管理层 [31] 海外市场具有较大开拓潜力 - 2023 年全球以太网交换机市场规模达 442 亿美元,同比增长 20.1% [40] - 相比国内市场,海外市场集中度较低,更能为公司发展提供市场进入机会 [52] - 公司在交换机领域的技术积累、生产工艺和制造规模,有望持续扩充海外订单规模 [52] 根据目录分别进行总结 1. 布局全球化产能,实现双循环供应规划 - 公司坪山、太仓、越南、海宁四地工厂合计拥有 88 条 SMT 生产线 [16] - 公司积极寻求与国内外运营商直接合作,做大直销模式 [17] - 2015-2023 年,公司海外收入由 26.37 亿元增长至 47.02 亿元,占比由 41%提升至 58% [18] 2. 海外产能进入稳定生产期,产能利用率有望持续提升 - 截至 2023 年底,公司越南生产基地总资产规模 8.99 亿元,占公司总资产 9% [27] - 2023 年,子公司越南共进实现营收 18.89 亿元,占比公司收入 22% [27] - 公司越南一期项目可容纳产值 30-40 亿元,二期项目竣工后产值将达 80 亿元左右 [29] 3. 天时地利人和,越南生产基地建设较为顺利 - 公司踩对海外产能扩建时点,2019 年即着手布局海外产能 [32] - 公司在越南海防的生产基地位于深越合作区,具有完善的基础设施和配套设施 [38] - 公司注重越南员工工作习惯和价值观特点,并选拔优秀越南员工成为管理层 [31] 4. 海外市场具有较大开拓潜力 - 2023 年全球以太网交换机市场规模达 442 亿美元,同比增长 20.1% [40] - 相比国内市场,海外市场集中度较低,更能为公司发展提供市场进入机会 [52] - 公司在交换机领域的技术积累、生产工艺和制造规模,有望持续扩充海外订单规模 [52]

纪要涉及的公司 未明确提及公司名称 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：介绍公司收入结构 - 论据：公司基层业务中网通占比约两成，数通业务占比一定比例，移动通信业务和企业电子业务等占几个点[1]

股东大会信息 - 2024年6月12日公告召开2024年第三次临时股东大会通知[5] - 现场会议于6月27日14:30召开，网络投票时间为9:15 - 15:00[5] 参会情况 - 12名股东及代理人出席，代表165,435,296股，占比20.9040％[8] 议案情况 - 审议放弃子公司优先认缴出资权等关联交易议案[11] - 同意165,402,396股，占比99.9801％；反对32,900股，占比0.0199％；弃权0股[12]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于6月27日在深圳坪山区召开[3] - 出席会议股东及代理人12人，所持表决权股份165,435,296股，占比20.9040%[3] 人员出席情况 - 公司在任董事12人，出席10人；监事3人，出席3人；董秘出席[5] 议案表决结果 - 放弃控股子公司优先认缴出资权等议案通过[6] - A股股东同意票数165,402,396，比例99.9801%[6] - 5%以下股东同意票数8,338,093，比例99.6069%[6] 其他情况 - 见证律所是北京市中伦（深圳）律师事务所，律师认为大会合法有效[7] - 议案1关联股东回避表决，对中小投资者单独计票[8]

会议主要讨论的核心内容 - 公司网通业务在上半年受到较大压力,价格战导致利润下滑,国内外市场需求均有下降 [1][2][3] - 数通业务在下半年有望恢复增长,主要来自于客户对400G和800G高速交换机的需求 [4][5][6] - 汽车电子业务保持较高增速,激光雷达等新产品有望大幅增长 [7] - 公司在越南和北美设有生产基地,有助于开拓海外市场特别是北美市场 [15] - 传感器封测业务已从公司表内剥离,未来将以参股方式持有,预计今年有望扭亏 [16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司FTTR产品去年收入和今年展望如何 [9] **回答** FTTR产品去年收入几千万,今年预计会有亿元以上的规模,主要通过直接供给运营商和代工两种模式 [9] 问题2 **提问** 公司在AI交换机领域的机会有多大 [11][12] **回答** 随着算力市场发展,以太网交换机在未来会有更多应用,公司在400G和800G高端交换机领域已经占据较高的市场份额,确定性较高 [11][12] 问题3 **提问** 公司是否考虑实施股权激励计划 [12] **回答** 目前公司业绩压力较大,暂时不会快速推进股权激励计划,会根据后续业绩情况再做决定 [12]

激励计划相关会议 - 2021年8月27日召开第四届董事会第九次会议，审议通过激励计划相关议案[12] - 2021年9月14日召开2021年第二次临时股东大会，授权董事会管理和调整激励计划[14] - 2024年4月26日召开第五届董事会第三次会议，同意回购注销限制性股票[14] - 2024年4月26日召开第五届监事会第三次会议，同意回购注销限制性股票[15] 业绩情况 - 第三个解除限售期业绩考核目标为2023年净利润增长率不低于30%，或2021 - 2023年累计净利润不低于2020年的3.6倍[18] - 2023年公司实际净利润6471.61万元，较2020年降低81.34%，2021 - 2023年累计净利润为2020年的1.98倍[18] 回购注销情况 - 因业绩不达标影响171名激励对象，拟回购注销3730320股限制性股票[18] - 因21名激励对象离职、辞退，拟回购注销455520股限制性股票[14] - 本次拟回购注销4185840股限制性股票，回购价格4.57元/股，资金总额19129288.80元，为自有资金[24] - 回购注销涉及192人，占激励计划授予限制性股票比例25.52%，占公司目前总股本比例0.53%[25] - 回购注销完成后，剩余股权激励限制性股票0股[26] 分红情况 - 2024年5月28日，以总股本791462246股为基数，每股派发现金红利0.127元（含税），共计派发现金红利100515705.24元[23] 后续程序 - 本次回购注销尚需履行信息披露、股份注销登记、《公司章程》修订及工商变更登记等减资程序[32]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会现场会议6月27日14:30在深圳共进股份4栋8楼会议室召开[7] - 股东大会表决采用现场和网络投票结合，同一表决权重复表决以第一次为准[5] - 计票人2名（股东代表），监票人2名（监事1名，律师1名）[8] - 普通决议事项需出席股东大会股东所持表决权过半数通过[11] 上海微电子股权交易 - 上海微电子原股东杭实探针、传感投资、感赢电子分别出资1500万、7800万、700万，对应计入注册资本900万、4680万、420万[16] - 交易前上海微电子注册资本6000万，公司出资3060万占比51%；交易后注册资本增至12000万，传感投资占比39%成第一大股东，公司占比25.5%成第二大股东[16] - 公司放弃上海微电子增资扩股优先认缴出资权，关联交易金额7800万[16] 关联交易情况 - 太仓同维将部分房产租给苏州微电子，月租金65.4万，租赁期2024年7月1日至2027年6月30日，关联交易金额2354.4万[17] - 公司将办公系统有偿提供给上海微电子使用，月使用费2万，使用期限2024年7月1日至2024年12月31日，关联交易金额12万[17] - 前述交易共涉及关联交易金额10166.4万[17] 财务数据 - 2023年度、2024年1 - 3月，上海微电子净利润分别为 - 3161.68万、 - 770.28万[19][37] - 2024年3月31日，上海共进微电子资产总额281898283.46元，负债总额282638722.08元，所有者权益 - 740438.62元[25][26] - 上海共进微电子2024年1 - 3月营业收入8378057.42元，利润总额 - 8245652.05元，净利润 - 7702793.40元[26] - 2023年12月31日，上海微电子资产基础法评估中，总资产账面价值17043.58万，评估减值2153.38万，减值率12.63%[30] - 2023年12月31日，上海微电子资产基础法评估中，股东全部权益账面价值3089.76万，评估减值2153.38万，减值率69.69%[30] - 资产基础法评估股东全部权益减值2153.38万，减值率69.69%；收益法评估股东全部权益增值6510.24万，增值率210.70%[32][34] - 两种评估方法结果差异8663.62万，差异率90.25%[36] - 最终选取收益法评估结果，股东全部权益价值为9600万[37] - 经协商，上海微电子投前估值为10000万[38] - 流动资产账面价值962.79万，评估价值965.19万，增值率0.25%[31] - 非流动资产账面价值16080.79万，评估价值13925.01万，减值率13.41%[31] - 长期股权投资账面价值15000万，评估价值12812.08万，减值率14.59%[31] 未来展望 - 预计增资事项使公司2024年度合并报表投资收益增加4097.36万[40] - 上海微电子增资后，公司业务聚焦网络及数据通信、移动通信、汽车电子等领域[42] - 公司仍是上海微电子重要股东，在传感器产业链保持产业布局[42]