会议安排 - 公司第五届董事会第八次会议于2024年12月11日召开，12名董事实到[1] - 拟于2024年12月27日14点30分召开2024年第四次临时股东大会[7] 审计相关 - 同意聘任中汇事务所担任2024年度财务和内控审计机构[2] - 2024年度年报审计费用100万元（含税），内控审计费用30万元（含税）[2] 议案表决 - 《关于变更会计师事务所的议案》12票同意待股东大会审议[4][6] - 《关于提请召开2024年第四次临时股东大会》12票同意[9]

会计师事务所变更 - 公司拟将会计师事务所从亚太变更为中汇，需2024年第四次临时股东大会审议[3][20] - 2024年12月11日董事会以12票同意通过变更议案[18] 中汇事务所情况 - 职业保险累计赔偿限额3亿元，近三年无民事责任赔付[4] - 2023年末合伙人103人、注册会计师701人、签过证券审计报告282人[4] - 2023年度收入总额108764万元、审计业务97289万元、证券业务54159万元[4] - 2023年年报上市公司审计客户180家，收费15494万元，同行业15家[4] - 近三年受行政处罚1次、监督管理8次、自律监管5次，36名从业人员受相关措施[5] 审计收费 - 2024年公司年报和内控审计收费与2023年持平[12] - 董事会同意2024年度年报审计100万元、内控审计30万元并提交审议[19] 亚太事务所情况 - 为公司2023年度财报出标准无保留意见，内控报告出带强调事项无保留意见[13][14]

活动信息 - 公司将参加"2024年度深圳辖区上市公司集体接待日"活动 [2] - 活动时间为2024年12月12日（周四）14:30-17:00 [2] - 活动采用网络远程方式，投资者可通过"全景路演"网站、微信公众号或APP参与 [2] 交流内容 - 公司高管将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题进行沟通与交流 [2] 公告声明 - 公司董事会及全体董事保证公告内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [2] - 公告日期为2024年12月5日 [3]

一、涉及公司 共进股份 二、核心观点及论据 （一）业绩情况 1. **整体营收与利润** - 公司前三季度实现营业收入60.46亿元，规模金额0.14亿元，三季度营收20.55亿元，规模金额3000来万，三季度同比扭亏为盈，但业绩短期仍承压[1]。 2. **分业务业绩** - **网通业务**：Pong系列产品前三季度同比增长，AP和DSL系列产品略有下降，原因是网通市场需求不足、供给过剩且在打价格战[1]。 - **速通业务**：出货金额同比增加[2]。 - **移动通信业务**：FWA产品营收增幅较大[2]。 - **汽车电子业务**：营收超过1.3亿元，同比实现翻番[2]。 - **地区差异**：三季度海外营收有所上升，海外份额增加使毛利率有所改善[2]。 （二）各产品业务情况 1. **速通产品（交换机等）** - **800G产品**：每月稳定出货，2020年预计出货量1.5亿[2]。 - **400G产品**：产品节奏不断改善，量在提升，目前仍以100G、200G为业务主力[3]。 - **速通产品毛利率**：总体比网通高，400G和800G产品的代工毛利率情况未拆到这么细，但总体比整体毛利率高[4]。 - **速通产品市场规模**：从23年到27年采买规模预计从326亿美金增长到355亿美金，年复合增长率为2%[6]。 - **速通产品在公司业务占比**：400G加800G产品在速通业务中占比两到三成，主要还是100G和200G为主，但400G和800G份额在持续上升[14]。 - **速通业务增速目标**：今年速通业务目标是做到行业内10%的增速，主要以交换机为主，还有高端路由等，海外市场有一定突破，海外日韩有十来家突破客户，北美因政治因素较难拓展[10]。 2. **汽车电子业务** - **今年业绩**：上半年营收9000万，单三季度4000万左右，预计全年2亿左右[12]。 - **合作厂商**：与Pile1、Pile2厂商合作，整车厂方面今年吉利、理想、小鹏、上汽、零跑、小米等来审核，四季度长安可能来审核，Tier1方面最近突破三家，四季度有产品量产，老客户四季度出货量可能翻倍，激光雷达Q3发货超30万片，四季度开始每月预计到60万片，毫米波雷达预计12月量产[12][13]。 - **明年目标**：明年预计做到3 - 5亿[13]。 3. **网通业务** - **国内市场**：国内光猫需求一年7 - 8千万台，增速处于饱和状态，网通业务到2027年年度增长率预计1.1个点，基本维持平稳，今年主要保规模，亏本订单也在接以维持产线不停工，网通业务占共进整个业务端的七八成[8][9]。 - **国际市场**：网通业务要改善得看国外需求[8]。 4. **与其他厂商合作情况** - **交换机业务**：数据中心以华三为主，瑞捷主要是SMB和人群交换局，看不到终端客户，只是负责产品加工[3]。 - **服务器业务**：与华三有通用服务器合作，预计今年不会产生收入，未来市场空间未具体预估，利润率与交换机业务对比无法测算[7]。 - **与华为合作**：网通业务与华为有部分产品以vdm形式合作，量少，收入少，未来希望以JDM形式拓展合作，但增速预期目前因量小无法确定，监管要求量未起来少谈此业务[16]。 - **采购情况**：目前以博通为主，国内交换芯片占比不足一到两成[17]。 三、其他重要内容 1. **产能布局及产值情况** - 海宁工厂专攻华山，产值30亿；越南一期已投入使用，产值40亿左右，二期明年才能贡献产值；太仓和深圳两地加起来百亿产值，产线未完全拉满，承接微薄利润订单维持运转，汽车电子业务主要在苏州做[20]。 2. **产品技术相关** - 对于910，目前主要搭配使用的网络以400G为主，更往后910c可能需要使用800G产品[21]。

员工持股计划 - 2021年7月22日第一期员工持股计划买入1550万股，占总股本2%[2] - 买入成交均价8.355元/股，总金额1.295025亿元[2] - 2021年7月23日起12个月后分三批解锁，比例40%、30%、30%[3] - 2024年7月22日所持股票全部解锁[3] - 截至公告披露日，1550万股已全部出售完毕[4]

业绩总结 - 2024年11月12日公司收到政府补助2000万元[4] - 补助占最近一个会计年度经审计归母净利润比例为30.90%[4] - 补助计入当期损益，对2024年度利润有积极影响[8]

担保情况 - 越南同维为香港共进担保预计不超2000万元[2][4] - 本次担保后公司及控股子公司为香港共进担保余额3.62亿元[2][5] - 2024年度为子公司提供担保额度45.43亿元，为香港共进不超31.43亿元[5] - 本次担保后香港共进2024年度剩余可用担保额度27.81亿元[5] - 截至公告日，公司及其控股子公司对外担保总额45.43亿元，占2023年度经审计净资产88.37%[15] 业绩数据 - 香港共进2024年9月30日总资产13.58亿元，负债13.59亿元，净资产 -37.30万元[8] - 香港共进2024年1 - 9月营收24.45亿元，净利润1358.70万元[8] - 香港共进2023年12月31日总资产16.03亿元，负债16.17亿元，净资产 -1393.37万元[8] - 香港共进2023年度营收31.11亿元，净利润 -5617.09万元[8] 会议决议 - 公司第五届董事会第三次会议通过2024年度为子公司提供担保额度预计议案[13]

报告投资评级 - 维持“推荐”评级[1] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩短期承压但2024Q3单季盈利能力企稳回升，长期看好数通业务前景，调整盈利预测后预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.51/1.09/1.75亿[1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024Q1 - Q3实现营业收入60.46亿/-9.2%，归母净利润0.14亿/-92.4%，扣非归母净利润 - 0.27亿/-117.7%，2024Q3单季公司实现营业收入20.55亿/-10.8%，环比 - 0.7%，归母净利润0.3亿/+234.6%，环比+233.9%，同比环比均扭亏为盈[1][5] - 2024Q1 - Q3公司产生研发费用2.73亿/+2.2%，研发费用率4.5%/+0.5pct，销售毛利率11.7%/-0.6pct，销售净利率0.1%/-2.5pct，扣非后销售净利率 - 0.5%/-2.7pct，加权ROE 0.3%/-3.2pct，2024Q3单季销售毛利率12.5%/+1.9pct，环比+0.7pct，销售净利率1.5%/+2.6pct，环比+2.9pct[5] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为80.89亿/-5.17%、90.76亿/+12.20%、104.32亿/+14.93%，归母净利润分别为0.51亿/-21.57%、1.09亿/+115.58%、1.75亿/+59.87%，摊薄EPS为0.06/0.14/0.22元，当前股价对应PE 129.1x/59.9x/37.4x[4] 业务发展 - 产能不断扩充，研发加速升级，四大生产基地可容纳产能超300亿，合计88条SMT生产线，越南二期工厂已顺利封顶，北美合作工厂项目取得突破，2023年升级智能制造研究院，设立新产品发展部[4] - 网通业务方面，推出10GPON+Wi - Fi7，海内外大客户Wi - Fi7项目陆续导入量产中，运营商直营业务部突破终端公司组网类新订单；数通业务方面，2024年起800G IDC交换机陆续交付，工业交换机JDM完成零的突破；移动通信业务方面，FWA产品完成Redcap新技术新方案项目开发，R17FWA+Wi - Fi6/7新方案持续市场推广；汽车电子业务方面，产品覆盖车载外置功放、转向系统、惯导模块等，其中激光雷达类相对高增，毫米波雷达类进入试产阶段[6] - 分产品看，2024Q1 - Q3网通业务中PON系列产品营业收入同比正向增长，AP、DSL系列产品略有下降，数通业务中CM模式数通产品出货金额同比增加，移动通信业务中FWA产品营业收入增幅较大，汽车电子业务营业收入超1.3亿，同比实现翻番；分区域看，2024Q1 - Q3公司国内业务营业收入增速高于海外[5]

公司业务结构和收入情况 - 公司境外收入高于境内收入，但境内业务收入占比有所增加[1] - PON系列产品收入同比有所回升[3] - 汽车电子业务收入超过1.3亿元，较去年同期翻番[3][7] 财务和经营情况 - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为3,016.04万元，较去年同期增加5,256.97万元，主要得益于综合毛利率提升和期间费用率下降[5] - 2024年第三季度毛利率为12.54%，同比增加1.87个百分点，环比增加0.70个百分点[5] 未来发展规划 - 公司将坚持"全球经营产品领先、做强制造、降本增效"的工作主线，不断提升运营质效[8][10] - 网通市场、数通业务、汽车电子、FWA产品等业务领域拥有广阔的市场潜力和发展前景[10] - 公司持续夯实4/5G业务韧性，FWA产品完成新技术新方案项目开发，并持续市场推广[12] 其他 - 公司参股子公司共进微电子主要专注于智能传感器及汽车电子芯片领域的先进封装测试业务[11] - 公司一直高度重视研发投入，近年来研发费用占营业收入比例基本维持在4%左右[14]

根据会议纪要,可以总结以下关键要点: 1. 行业和公司概况 [1][2][3][4] - 公司主要业务包括网通、数通、移动通信和汽车电子等 - 前三季度营收约60亿元,与去年同期基本持平 - 三季度实现扭亏为盈,毛利率和费用率均有所改善 2. 业务发展情况 [3][4][11][12][13][14] - 网通业务中,POM收入有所回升,AP和DSL略有下降 - 疏通业务中,CM模式和Switch业务有所承压,FWA业务增长约500% - 汽车电子业务前三季度收入超过1.3亿元,季度订单和实现情况良好 - 国内业务增长约17%,海外业务有所下滑 3. 公司战略规划 [6][7][8][9][10] - 公司将聚焦通信和AI两大领域,成为行业领先企业 - 在通信领域,将持续发展网通、数通和移动通信业务 - 在AI领域,将重点布局AI硬件、服务器和新消费电子等业务 - 将在中国和北美市场开展AI硬件相关的战略合作 4. 重点业务进展 [9][15][19][20][21] - 与华为海思的合作涉及路由器、胖松端等产品,未来有进一步合作计划 - 400G和800G交换机产品在国内有批量出货,海外客户正在开发 - 服务器业务正在准备全面覆盖国产和x86两类产品,明年有望全面推进 5. 未来展望 [12][13][17][18][22] - 国内网通和数通业务竞争激烈,毛利率面临压力 - 海外市场特别是北美市场增长空间较大,有望提升毛利率 - 交换机等高速率产品未来有望保持较高增速,但短期对公司业绩影响有限 总的来说,公司正在积极调整业务结构,加大AI和高端产品的布局,未来发展前景可期。