会计师事务所变更 - 公司拟将会计师事务所从亚太变更为中汇，需2024年第四次临时股东大会审议[3][20] - 2024年12月11日董事会以12票同意通过变更议案[18] 中汇事务所情况 - 职业保险累计赔偿限额3亿元，近三年无民事责任赔付[4] - 2023年末合伙人103人、注册会计师701人、签过证券审计报告282人[4] - 2023年度收入总额108764万元、审计业务97289万元、证券业务54159万元[4] - 2023年年报上市公司审计客户180家，收费15494万元，同行业15家[4] - 近三年受行政处罚1次、监督管理8次、自律监管5次，36名从业人员受相关措施[5] 审计收费 - 2024年公司年报和内控审计收费与2023年持平[12] - 董事会同意2024年度年报审计100万元、内控审计30万元并提交审议[19] 亚太事务所情况 - 为公司2023年度财报出标准无保留意见，内控报告出带强调事项无保留意见[13][14]

股东大会信息 - 2024年第四次临时股东大会于12月27日14点30分在深圳共进股份4栋8楼会议室召开[3] - 网络投票起止时间为12月27日，交易系统和互联网投票平台时间不同[6] - 本次股东大会审议变更会计师事务所的议案[8] 时间登记信息 - 股权登记日为12月20日[18] - 参加会议登记时间为12月26日，地点在深圳共进股份证券部[19] 公司联系信息 - 公司联系地址在深圳共进股份证券部，邮编518054[23] - 会议联系人是证券部，有电话、传真和邮箱[23]

会议安排 - 公司第五届董事会第八次会议于2024年12月11日召开，12名董事实到[1] - 拟于2024年12月27日14点30分召开2024年第四次临时股东大会[7] 审计相关 - 同意聘任中汇事务所担任2024年度财务和内控审计机构[2] - 2024年度年报审计费用100万元（含税），内控审计费用30万元（含税）[2] 议案表决 - 《关于变更会计师事务所的议案》12票同意待股东大会审议[4][6] - 《关于提请召开2024年第四次临时股东大会》12票同意[9]

会议信息 - 公司第五届监事会第七次会议于2024年12月11日召开[1] - 会议应到监事3名，实到3名[1] 议案情况 - 审议通过《关于变更会计师事务所的议案》[1] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[3] - 该议案尚需提交公司2024年第四次临时股东大会审议[3]

活动信息 - 公司将参加"2024年度深圳辖区上市公司集体接待日"活动 [2] - 活动时间为2024年12月12日（周四）14:30-17:00 [2] - 活动采用网络远程方式，投资者可通过"全景路演"网站、微信公众号或APP参与 [2] 交流内容 - 公司高管将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题进行沟通与交流 [2] 公告声明 - 公司董事会及全体董事保证公告内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [2] - 公告日期为2024年12月5日 [3]

一、涉及公司 共进股份 二、核心观点及论据 （一）业绩情况 1. **整体营收与利润** - 公司前三季度实现营业收入60.46亿元，规模金额0.14亿元，三季度营收20.55亿元，规模金额3000来万，三季度同比扭亏为盈，但业绩短期仍承压[1]。 2. **分业务业绩** - **网通业务**：Pong系列产品前三季度同比增长，AP和DSL系列产品略有下降，原因是网通市场需求不足、供给过剩且在打价格战[1]。 - **速通业务**：出货金额同比增加[2]。 - **移动通信业务**：FWA产品营收增幅较大[2]。 - **汽车电子业务**：营收超过1.3亿元，同比实现翻番[2]。 - **地区差异**：三季度海外营收有所上升，海外份额增加使毛利率有所改善[2]。 （二）各产品业务情况 1. **速通产品（交换机等）** - **800G产品**：每月稳定出货，2020年预计出货量1.5亿[2]。 - **400G产品**：产品节奏不断改善，量在提升，目前仍以100G、200G为业务主力[3]。 - **速通产品毛利率**：总体比网通高，400G和800G产品的代工毛利率情况未拆到这么细，但总体比整体毛利率高[4]。 - **速通产品市场规模**：从23年到27年采买规模预计从326亿美金增长到355亿美金，年复合增长率为2%[6]。 - **速通产品在公司业务占比**：400G加800G产品在速通业务中占比两到三成，主要还是100G和200G为主，但400G和800G份额在持续上升[14]。 - **速通业务增速目标**：今年速通业务目标是做到行业内10%的增速，主要以交换机为主，还有高端路由等，海外市场有一定突破，海外日韩有十来家突破客户，北美因政治因素较难拓展[10]。 2. **汽车电子业务** - **今年业绩**：上半年营收9000万，单三季度4000万左右，预计全年2亿左右[12]。 - **合作厂商**：与Pile1、Pile2厂商合作，整车厂方面今年吉利、理想、小鹏、上汽、零跑、小米等来审核，四季度长安可能来审核，Tier1方面最近突破三家，四季度有产品量产，老客户四季度出货量可能翻倍，激光雷达Q3发货超30万片，四季度开始每月预计到60万片，毫米波雷达预计12月量产[12][13]。 - **明年目标**：明年预计做到3 - 5亿[13]。 3. **网通业务** - **国内市场**：国内光猫需求一年7 - 8千万台，增速处于饱和状态，网通业务到2027年年度增长率预计1.1个点，基本维持平稳，今年主要保规模，亏本订单也在接以维持产线不停工，网通业务占共进整个业务端的七八成[8][9]。 - **国际市场**：网通业务要改善得看国外需求[8]。 4. **与其他厂商合作情况** - **交换机业务**：数据中心以华三为主，瑞捷主要是SMB和人群交换局，看不到终端客户，只是负责产品加工[3]。 - **服务器业务**：与华三有通用服务器合作，预计今年不会产生收入，未来市场空间未具体预估，利润率与交换机业务对比无法测算[7]。 - **与华为合作**：网通业务与华为有部分产品以vdm形式合作，量少，收入少，未来希望以JDM形式拓展合作，但增速预期目前因量小无法确定，监管要求量未起来少谈此业务[16]。 - **采购情况**：目前以博通为主，国内交换芯片占比不足一到两成[17]。 三、其他重要内容 1. **产能布局及产值情况** - 海宁工厂专攻华山，产值30亿；越南一期已投入使用，产值40亿左右，二期明年才能贡献产值；太仓和深圳两地加起来百亿产值，产线未完全拉满，承接微薄利润订单维持运转，汽车电子业务主要在苏州做[20]。 2. **产品技术相关** - 对于910，目前主要搭配使用的网络以400G为主，更往后910c可能需要使用800G产品[21]。

员工持股计划 - 2021年7月22日第一期员工持股计划买入1550万股，占总股本2%[2] - 买入成交均价8.355元/股，总金额1.295025亿元[2] - 2021年7月23日起12个月后分三批解锁，比例40%、30%、30%[3] - 2024年7月22日所持股票全部解锁[3] - 截至公告披露日，1550万股已全部出售完毕[4]

业绩总结 - 2024年11月12日公司收到政府补助2000万元[4] - 补助占最近一个会计年度经审计归母净利润比例为30.90%[4] - 补助计入当期损益，对2024年度利润有积极影响[8]

担保情况 - 越南同维为香港共进担保预计不超2000万元[2][4] - 本次担保后公司及控股子公司为香港共进担保余额3.62亿元[2][5] - 2024年度为子公司提供担保额度45.43亿元，为香港共进不超31.43亿元[5] - 本次担保后香港共进2024年度剩余可用担保额度27.81亿元[5] - 截至公告日，公司及其控股子公司对外担保总额45.43亿元，占2023年度经审计净资产88.37%[15] 业绩数据 - 香港共进2024年9月30日总资产13.58亿元，负债13.59亿元，净资产 -37.30万元[8] - 香港共进2024年1 - 9月营收24.45亿元，净利润1358.70万元[8] - 香港共进2023年12月31日总资产16.03亿元，负债16.17亿元，净资产 -1393.37万元[8] - 香港共进2023年度营收31.11亿元，净利润 -5617.09万元[8] 会议决议 - 公司第五届董事会第三次会议通过2024年度为子公司提供担保额度预计议案[13]

报告投资评级 - 维持“推荐”评级[1] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩短期承压但2024Q3单季盈利能力企稳回升，长期看好数通业务前景，调整盈利预测后预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.51/1.09/1.75亿[1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024Q1 - Q3实现营业收入60.46亿/-9.2%，归母净利润0.14亿/-92.4%，扣非归母净利润 - 0.27亿/-117.7%，2024Q3单季公司实现营业收入20.55亿/-10.8%，环比 - 0.7%，归母净利润0.3亿/+234.6%，环比+233.9%，同比环比均扭亏为盈[1][5] - 2024Q1 - Q3公司产生研发费用2.73亿/+2.2%，研发费用率4.5%/+0.5pct，销售毛利率11.7%/-0.6pct，销售净利率0.1%/-2.5pct，扣非后销售净利率 - 0.5%/-2.7pct，加权ROE 0.3%/-3.2pct，2024Q3单季销售毛利率12.5%/+1.9pct，环比+0.7pct，销售净利率1.5%/+2.6pct，环比+2.9pct[5] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为80.89亿/-5.17%、90.76亿/+12.20%、104.32亿/+14.93%，归母净利润分别为0.51亿/-21.57%、1.09亿/+115.58%、1.75亿/+59.87%，摊薄EPS为0.06/0.14/0.22元，当前股价对应PE 129.1x/59.9x/37.4x[4] 业务发展 - 产能不断扩充，研发加速升级，四大生产基地可容纳产能超300亿，合计88条SMT生产线，越南二期工厂已顺利封顶，北美合作工厂项目取得突破，2023年升级智能制造研究院，设立新产品发展部[4] - 网通业务方面，推出10GPON+Wi - Fi7，海内外大客户Wi - Fi7项目陆续导入量产中，运营商直营业务部突破终端公司组网类新订单；数通业务方面，2024年起800G IDC交换机陆续交付，工业交换机JDM完成零的突破；移动通信业务方面，FWA产品完成Redcap新技术新方案项目开发，R17FWA+Wi - Fi6/7新方案持续市场推广；汽车电子业务方面，产品覆盖车载外置功放、转向系统、惯导模块等，其中激光雷达类相对高增，毫米波雷达类进入试产阶段[6] - 分产品看，2024Q1 - Q3网通业务中PON系列产品营业收入同比正向增长，AP、DSL系列产品略有下降，数通业务中CM模式数通产品出货金额同比增加，移动通信业务中FWA产品营业收入增幅较大，汽车电子业务营业收入超1.3亿，同比实现翻番；分区域看，2024Q1 - Q3公司国内业务营业收入增速高于海外[5]