股份变动 - 2024年4月26日决定对192名激励对象4185840股限制性股票回购注销[2] - 2024年6月27日完成回购股份注销事宜[3] - 公司总股本由791462246股减至787276406股[3] 章程修订 - 2024年8月19日审议通过修订《公司章程》议案[2] - 修订后章程同日登载于上交所网站[5] 后续安排 - 授权修订章程无需再提交股东大会审议[6] - 董事会授权办理工商变更登记等事宜[6]

业绩总结 - 2024年半年度公司计提资产减值准备合计29,155,276.06元[2] - 信用减值损失拟计提9,318,207.66元[3] - 资产减值损失拟计提19,837,068.40元[3] - 本次计提影响2024半年度归母净利润29,155,276.06元[6] 决策情况 - 董事会审计委员会、董事会、监事会同意本次计提[7][8][10]

会议主要讨论的核心内容 公司上半年经营情况 - 上半年业绩同比转亏,亏损1500万到1800万,主要受汇兑收益和非正常性损益影响 [3] - 网通业务(主要面向运营商)上半年量价齐跌,拖累公司业绩 [3] - 数通业务(主要面向数据中心)保持稳定发展,高端产品持续交付 [4] - 汽车电子业务快速增长,预计今年可实现盈亏平衡 [4] - 二季度收入和毛利率有所改善,但仍低于去年同期 [4][5] 公司中长期发展逻辑 - 公司正加快海外产能建设,尤其是越南产能的提升 [5][6][7] - 越南产能建设和运营较为顺利,主要得益于公司在人才管理、政策支持等方面的优势 [9][10][11][12][13] - 海外市场空间广阔,公司在海外的竞争优势明显,毛利率也有望改善 [14][15] 问答环节重要的提问和回答 无提问环节

会议主要讨论的核心内容 公司上半年经营情况 - 公司上半年业绩不理想,同比转亏亏损1500万到1800万,主要受网通和速通业务拖累 [3][4] - 网通业务量价齐跌,订单减少且竞争压价加剧 [3] - 数通业务发展稳定,汽车电子业务增长迅速 [4] - 二季度收入和毛利率有所改善,但仍低于去年同期 [5] 公司中长期发展逻辑 - 公司持续提升海外产能,目前在国内外共有4个生产基地 [5][6] - 海外收入占比高达60%,公司有必要将产能转移至海外 [6][7] - 越南生产基地发展顺利,产能和利润持续提升 [7][8] - 公司在越南布局早、选址合理,得益于当地政策支持和管理经验 [9][10][11][12][13] 公司海外市场机会 - 国内交换机市场格局稳固,海外市场空间更大 [14] - 海外业务毛利率有望优于国内 [15] - 公司中长期发展逻辑顺畅,未来业绩有望持续改善 [15] 问答环节重要提问和回答 无相关内容

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 上半年业绩下滑 - 上半年网通市场量价双跌拖累业绩,归母净利润-1500万到-1800万元 [2][3] - 汇兑收益同比减少,上半年汇兑损失2000多万元 [3] - 非经常性损益约为3300万元,上年同期为1932.79万元 [3] 二季度业绩改善 - 二季度收入与毛利率环比第一季度均有所改善 [4] - 公司努力开拓市场、升级产品、扩大合作、强化成本管理等措施推动业绩改善 [4] 下半年订单有望转好 - 国产海思方案WIFI产品获客户项目,运营商直营业务突破新订单 [5] - 800G数据中心交换机、核心路由等高阶数通产品持续交付 [5] - FWA产品完成新技术新方案项目开发,出货额同比增幅明显 [5] - 新产品发展部完成智能语音识别芯片定制研发、自研模组开发 [5] - 机顶盒、汽车电子出货额同比增幅分别超过60%、350% [5] - 国内企业持续布局算力中心,高端交换机市场需求有望扩大 [5] - 北美合作厂商持续推进,越南工厂交付能力持续提升 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为83.32、88.64、93.28亿元 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.17、2.74、3.15亿元 [6] - 对应PE分别为22X、17X、15X [6]

财务数据关键指标变化 - 2024年半年度预计归属母公司所有者净利润为-1500万元到-1800万元，扣非净利润为-4800万元到-5100万元[13][14] - 上年同期归属母公司所有者净利润为20202.88万元，扣非净利润为18270.08万元[15] - 2024年上半年每股收益为0.26元[6] - 2024年上半年汇兑损失2000多万元，去年同期汇兑收益4300多万元[17] - 预计报告期内非经常性损益约3300万元，上年同期为1932.79万元[24] - 报告期内Q2收入与毛利率环比Q1有所改善[18] 各条业务线数据关键指标变化 - 机顶盒、汽车电子出货额同比增幅分别超过60%、350%[10] - 公司收入结构中网通业务占比超70%[23] - 今年上半年网通业务国内销售额占比约50%，去年同期约35%[23] 业绩预告说明 - 业绩预告数据未经审计，具体以2024年半年度报告为准[5][27]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予"推荐"评级 [53] 报告的核心观点 公司具备前瞻的全球化生产及产能储备优势 - 公司以 ODM/JDM 模式为主,为国内外通讯设备提供商提供网络通讯类产品制造服务 [2] - 公司坪山、太仓、越南、海宁四地工厂合计拥有 88 条 SMT 生产线,具备精密和高效的贴片和组装能力 [2] 公司重点建设海外产能,海外产能利用率有望持续提升 - 2019 年公司在越南海防设立全资子公司,拉开公司全球化产能布局序幕 [3] - 截至 2023 年底,公司越南生产基地总资产规模 8.99 亿元,占公司总资产 9% [3] - 2023 年,子公司越南共进实现营收 18.89 亿元,占比公司收入 22% [3] - 中长期看,全球宽带终端设备市场需求量、市场容量及增速潜力巨大,公司在越南等海外生产基地的产能利用率有望持续提升 [3] 公司海外产能布局的成功实施得益于"天时""地利""人和"三个要素 - 公司踩对海外产能扩建时点,2019 年即着手布局海外产能 [32] - 公司在越南海防的生产基地位于深越合作区,具有完善的基础设施和配套设施 [38] - 公司注重越南员工工作习惯和价值观特点,并选拔优秀越南员工成为管理层 [31] 海外市场具有较大开拓潜力 - 2023 年全球以太网交换机市场规模达 442 亿美元,同比增长 20.1% [40] - 相比国内市场,海外市场集中度较低,更能为公司发展提供市场进入机会 [52] - 公司在交换机领域的技术积累、生产工艺和制造规模,有望持续扩充海外订单规模 [52] 根据目录分别进行总结 1. 布局全球化产能,实现双循环供应规划 - 公司坪山、太仓、越南、海宁四地工厂合计拥有 88 条 SMT 生产线 [16] - 公司积极寻求与国内外运营商直接合作,做大直销模式 [17] - 2015-2023 年,公司海外收入由 26.37 亿元增长至 47.02 亿元,占比由 41%提升至 58% [18] 2. 海外产能进入稳定生产期,产能利用率有望持续提升 - 截至 2023 年底,公司越南生产基地总资产规模 8.99 亿元,占公司总资产 9% [27] - 2023 年,子公司越南共进实现营收 18.89 亿元,占比公司收入 22% [27] - 公司越南一期项目可容纳产值 30-40 亿元,二期项目竣工后产值将达 80 亿元左右 [29] 3. 天时地利人和,越南生产基地建设较为顺利 - 公司踩对海外产能扩建时点,2019 年即着手布局海外产能 [32] - 公司在越南海防的生产基地位于深越合作区,具有完善的基础设施和配套设施 [38] - 公司注重越南员工工作习惯和价值观特点,并选拔优秀越南员工成为管理层 [31] 4. 海外市场具有较大开拓潜力 - 2023 年全球以太网交换机市场规模达 442 亿美元,同比增长 20.1% [40] - 相比国内市场,海外市场集中度较低,更能为公司发展提供市场进入机会 [52] - 公司在交换机领域的技术积累、生产工艺和制造规模,有望持续扩充海外订单规模 [52]

纪要涉及的公司 未明确提及公司名称 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：介绍公司收入结构 - 论据：公司基层业务中网通占比约两成，数通业务占比一定比例，移动通信业务和企业电子业务等占几个点[1]

股东大会信息 - 2024年6月12日公告召开2024年第三次临时股东大会通知[5] - 现场会议于6月27日14:30召开，网络投票时间为9:15 - 15:00[5] 参会情况 - 12名股东及代理人出席，代表165,435,296股，占比20.9040％[8] 议案情况 - 审议放弃子公司优先认缴出资权等关联交易议案[11] - 同意165,402,396股，占比99.9801％；反对32,900股，占比0.0199％；弃权0股[12]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于6月27日在深圳坪山区召开[3] - 出席会议股东及代理人12人，所持表决权股份165,435,296股，占比20.9040%[3] 人员出席情况 - 公司在任董事12人，出席10人；监事3人，出席3人；董秘出席[5] 议案表决结果 - 放弃控股子公司优先认缴出资权等议案通过[6] - A股股东同意票数165,402,396，比例99.9801%[6] - 5%以下股东同意票数8,338,093，比例99.6069%[6] 其他情况 - 见证律所是北京市中伦（深圳）律师事务所，律师认为大会合法有效[7] - 议案1关联股东回避表决，对中小投资者单独计票[8]