报告公司投资评级 - 兴通股份的投资评级为“优于大市”[5] 报告的核心观点 - 兴通股份的业绩表现优异，单季度利润创历史新高，营业收入和归母净利润均实现显著增长[8] - 公司推进“1+2+1”战略，外贸业务放量带动新一轮增长，新运力的投放有望带动公司业绩持续增长[17] - 业务结构改善明显，毛利率提升，期租运力占比高，业绩稳定性具有较强保障[19] - 股权激励计划彰显公司对未来增长的信心，设定了较高的业绩考核目标[20] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年上半年，兴通股份营业收入为7.72亿元，同比增长23.56%，归母净利润为1.80亿元，同比增长31.56%[8] - 2024年第二季度，公司营业收入为3.87亿元，同比增长35.35%，归母净利润为1.03亿元，同比增长71.31%[8] 业务战略与扩张 - 公司新建的2艘万吨级外贸化学品船投入运营，运力规模2.52万载重吨，进一步扩大在国际化学品运输领域的市场占有率和竞争力[17] - 根据船舶建造计划，未来几年将有更多船舶投入运营，包括内贸和外贸运力，预计将带动公司业绩增长[17] 业务结构与利润率 - 2024年第二季度，兴通股份毛利率达到40.92%，同比提升8.76个百分点，主要原因是外租船收入占比下降和全球化学品外贸运价提升[19] - 公司期租运力计18.39万载重吨，占总运力规模的44.85%，期租客户多为头部企业，业绩稳定性具有较强保障[19] 股权激励 - 公司公布2024年员工持股计划，受让价格为7.38元/股，规模不超过约420万股，设定了两个解锁期的业绩考核目标，彰显公司对未来增长的信心[20]

公司投资评级 - 兴通股份（603209）的投资评级为“推荐（维持）” [2] 报告的核心观点 - 兴通股份2024年中报显示，公司业绩超预期，二季度归母净利达到1.03亿元，创单季度新高，同比增71%，环比增33%。看好外贸化学品船作为第二增长曲线 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年，兴通股份实现归母净利1.8亿元，同比增长32%。其中，第二季度归母净利为1.03亿元，创单季度新高，同比增71%，环比增33%，归母净利率达到27%，同比提升6个百分点 [5] 营业收入和毛利 - 24Q2营业收入为3.9亿元，同比增长35%；毛利为1.6亿元，同比增长72%，毛利率为41%，同比提升9个百分点 [5] 收入分拆 - 按经营地区划分，24H1内贸收入为4.8亿元，同比减少2%，毛利为2亿元，毛利占比69%，毛利率为41%。外贸收入为2.9亿元，同比增长112%，毛利率为30%，毛利占比31% [5] - 按产品类型划分，24H1程租-自有船舶收入为5.5亿元，同比增长36%，毛利为1.9亿元，毛利率为35%；期租收入为2亿元，同比增长47%，毛利为0.9亿元，毛利率为47% [5] 在手订单和运力增长 - 截至2024年中，兴通股份共有各类散装液体危险货物船舶35艘，运力规模达41万载重吨。其中，内贸化学品船22艘，运力规模23.73万载重吨，市占率15.5%；外贸化学品船7艘，运力规模10.25万载重吨 [5] - 24-26年公司在手订单外贸船载重吨同比增速分别为19%/45%/31%，到26年末外贸运力载重吨将达到21.9万载重吨，是24H1末的翻倍水平 [5] 期租合同和客户覆盖 - 兴通股份共有13艘船舶与客户签订期租合同，期租船舶运力规模合计18.39万载重吨，占公司总运力规模的44.85%。期租客户包括荣盛石化、中国航油、巴西石油、美国嘉吉等 [5] 行业供需情况 - 国内沿海化学品运输量2019-2023年复合增长率为7.67%，24H1同比增长2.8%；国内沿海化学品船运力2019-2023年复合增长率为7.37%，24H1同比增长1.97%，市场供需基本保持平衡 [5] - 全球经济活动的增加直接推动化学品运力需求的增长，国际化学品船运市场供给有限，预计24-28年化学品运力投放占现有运力比为13%，当前船龄在10年以上的大龄船占比高达66.4% [5] 投资建议 - 上调兴通股份2024-2026年归母净利预测分别为3.6、4.4、5.2亿元，对应PE分别为11、9、8倍。目标价维持19.18元，预期较当前有32%空间，强调“推荐”评级 [5]

报告公司投资评级 - 兴通股份的投资评级为“买入(维持)”[1] 报告的核心观点 - 兴通股份在外贸领域表现出高弹性，业绩呈现强劲增长[2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024年上半年，兴通股份实现营收7.72亿元，同比增长23.6%；归母净利润1.80亿元，同比增长31.6%；扣非归母净利润1.79亿元，同比增长33.4%。其中，2024年第二季度营收3.87亿元，同比增长35.6%；归母净利润1.03亿元，同比增长71.3%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长76.0%[6] 业务结构与市场表现 - 兴通股份的外贸业务成为增长的主要驱动力，2024年上半年境内收入4.80亿元，同比下降1.5%；境外收入2.92亿元，同比增长112.4%。业务结构优化，自有船舶程租收入5.48亿元，同比增长35.6%；期租收入1.98亿元，同比增长46.8%；外租船舶程租收入0.27亿元，同比下降69.1%。毛利率提升，2024年上半年毛利率为36.59%，同比增加2.2个百分点[7] 运力布局与市场预测 - 兴通股份在内贸化学品船运力市占率达到15.5%，同比增加1.6个百分点；外贸化学品船运力规模达到10.25万载重吨，同比增长125.3%。新签订2艘1.30万载重吨不锈钢化学品船的建造合同，计划于2025年交付。预计未来外贸高景气、内贸周期温和修复，需求侧大幅下行风险较低[8][9] 盈利预测与投资评级 - 预计兴通股份2024-2026年营业收入分别为16.05亿元、19.41亿元与23.02亿元，同比分别增长30%、21%、19%；归母净利润分别为3.46亿元、4.17亿元与4.91亿元，同比分别增长37%、20%、18%。对应EPS分别为1.24元、1.49元、1.75元；对应PE分别为11.4倍、9.5倍与8.1倍，维持“买入”评级[11]

报告公司投资评级 - 兴通股份的投资评级为“买入（维持）”，当前股价为14.50元[1] 报告的核心观点 - 兴通股份在2024年上半年实现了高质量增长，营业收入和净利润均有所增长，特别是第二季度的净利润增长显著[2] - 公司持续优化船队结构，扩大外贸规模，形成了覆盖全球的运输网络[3] - 未来2-3年，全球化学品船运力增速放缓，但化学品贸易预计将保持稳定增长[4][5] - 公司通过新建化学品船布局国际运输业务，预计将享受更高收益，建议持续关注[6] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年，兴通股份实现营业收入7.72亿元，同比增长23.56%，归属于上市公司股东的净利润1.80亿元，同比增长31.56%[2] - 第二季度实现营业收入3.87亿元，同比增加35.35%，归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比增加71.31%[2] 船队结构与运力 - 截至2024年6月30日，公司共有各类散装液体危险货物船舶35艘，运力规模达41万载重吨，包括内贸化学品船22艘，外贸化学品船7艘，成品油船3艘，LPG船舶3艘[3] - 船队正集中进入老化阶段，有效运力供给预计将低于名义运力供给，2024-2028年可预期的化学品船舶投产数量为565艘，运力规模1686万载重吨，仅占现有船舶规模的13%左右[4] 全球化学品贸易 - 全球化学品贸易一直保持稳定增长，与全球GDP的长期增长趋势一致，2025年全球化学品贸易较2023年将增加1060亿吨英里，复合增长率为3.3%[5] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为15.8亿元、17.6亿元和21.1亿元，归母净利润分别为3.5亿元、4.1亿元、5.2亿元，EPS分别为1.25元、1.46元、1.84元[6]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024H1 公司营业收入为 7.72 亿元,同比增长 23.56%,归母净利润为 1.80 亿元,同比增长 31.56% [2] - 2024Q2 公司营业收入为 3.87 亿元,同比增长 35.35%,归母净利润为 1.03 亿元,同比增长 71.31% [3] - 外贸运力投入增加,推动营收同比增长,2024H1 公司合计 2.52 万载重吨不锈钢化学品船顺利投入国际运营 [3] - 2024H1 公司毛利率为 40.9%,同比增长 8.8pct,主要源于自有船收入占比提升及红海危机带来外贸船运价上升 [3] - 2024-2026 年,公司预计至少将有合计 15.38 万载重吨的船舶投入运营,较目前增长 37.5% [3] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为 15.22 亿元,同比增长 23.03% [6] - 2024年归母净利润预计为 3.58 亿元,同比增长 42.13% [6] - 2024年每股收益预计为 1.28 元,2025年和2026年分别为 1.58 元和 1.84 元 [6] - 2024-2026年ROE分别为 14.69%、16.06%和 16.58% [6] - 2024-2026年P/E分别为 11.33、9.19和 7.87 [6]

公司基本信息 - 公司中文名称为兴通海运股份有限公司，法定代表人为陈兴明[9] - 董事会秘书为黄木生，证券事务代表为柳思颖，联系电话均为0595 - 87777879[10] - 2020年8月26日，公司注册地址由“泉港区港六街东段兴通海运大厦九楼”变更为“福建省泉州市泉港区驿峰东路295号兴通海运大厦8 - 9楼”[11] - 公司选定的信息披露报纸有中国证券报、上海证券报等，登载半年度报告的网站地址为http://www.sse.com.cn[11] - 公司A股在上海证券交易所上市，股票简称为兴通股份，股票代码为603209[12] 报告期相关信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[7] - 本半年度报告未经审计[2] 公司治理与会议相关 - 公司全体董事出席董事会会议[2] - 2024年第一次临时股东大会于1月15日召开，审议2项议案均通过[55] - 2023年年度股东大会于4月10日召开，审议12项议案均通过[55] - 2024年第二次临时股东大会于4月26日召开，审议3项议案均通过[55] - 公司于2024年6月27日召开第二届董事会第十七次会议、第二届监事会第十五次会议，7月15日召开2024年第三次临时股东大会审议通过《兴通海运股份有限公司2024年员工持股计划（草案）》[57] 利润分配情况 - 本报告期公司不进行利润分配或资本公积金转增股本[2] - 本报告期公司不进行利润分配或资本公积金转增股本[56] 财务报告保证声明 - 公司负责人陈兴明、主管会计工作负责人黄木生及会计机构负责人黄木生保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[2] 财务数据关键指标变化 - 2024年1 - 6月营业收入772,089,657.46元，较上年同期增长23.56%[14] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润180,319,878.96元，较上年同期增长31.56%[14] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.65元/股，较上年同期增长32.65%[15] - 2024年上半年公司营业收入7.72亿元，同比增长23.56%，净利润1.80亿元，同比增长31.56%，净资产收益率7.89%，较去年同期增长1.37%[31] - 2024年第二季度公司营业收入3.87亿元，同比增加35.35%，净利润1.03亿元，同比增加71.31%[31] - 营业成本489,571,934.61元，较上年同期409,793,910.35元增长19.47%，主要系业务规模扩大所致[36] - 税金及附加3,238,879.57元，较上年同期1,038,090.05元增长212.00%，主要系本期增值税缴交增加导致附加税增加所致[36] - 境外资产7.94亿元，占总资产比例为19.11%[39] - 应收票据本期期末数8636976.52元，占总资产0.21%，较上年期末减少31.69%[38] - 应收款项融资本期期末数3709706.86元，占总资产0.09%，较上年期末增加279.73%[38] - 预付款项本期期末数5766601.14元，占总资产0.14%，较上年期末增加361.00%[38] - 短期借款本期期末数132913581.99元，占总资产3.2%，较上年期末增加677.32%[38] - 应付账款本期期末数184669902.56元，占总资产4.45%，较上年期末增加45.00%[38] - 合同负债本期期末数4556987.17元，占总资产0.11%，较上年期末减少78.28%[38] - 2024年6月30日货币资金为492751880.04元，2023年12月31日为429039096.50元[114] - 2024年6月30日交易性金融资产为21008695.84元，2023年12月31日为20042421.91元[114] - 2024年6月30日应收票据为8636976.52元，2023年12月31日为12643675.20元[114] - 2024年6月30日应收账款为103153955.08元，2023年12月31日为113087085.24元[114] - 2024年6月30日预付款项为5766601.14元，2023年12月31日为1250883.81元[114] - 2024年6月30日存货为38322453.77元，2023年12月31日为49548122.83元[114] - 2024年6月30日流动资产合计为700984406.17元，2023年12月31日为685389921.95元[114] - 2024年6月30日公司资产总计41.53亿元，较2023年12月31日的37.99亿元增长9.30%[115] - 2024年6月30日非流动资产合计34.52亿元，较2023年12月31日的31.13亿元增长10.90%[115] - 2024年6月30日流动负债合计7.74亿元，较2023年12月31日的5.70亿元增长35.83%[115] - 2024年6月30日非流动负债合计8.14亿元，较2023年12月31日的7.92亿元增长2.72%[116] - 2024年6月30日所有者权益合计25.65亿元，较2023年12月31日的24.36亿元增长5.30%[116] - 母公司2024年6月30日资产总计35.78亿元，较2023年12月31日的30.91亿元增长15.75%[118] - 母公司2024年6月30日流动资产合计5.44亿元，较2023年12月31日的5.32亿元增长2.31%[118] - 母公司2024年6月30日非流动资产合计30.34亿元，较2023年12月31日的25.59亿元增长18.57%[118] - 母公司2024年6月30日流动负债合计5.04亿元，较2023年12月31日的3.19亿元增长57.94%[118] - 母公司2024年6月30日非流动负债合计8.28亿元，较2023年12月31日的6.14亿元增长34.85%[118] - 2024年上半年营业总收入7.7208965746亿元，2023年同期为6.2485538589亿元，同比增长23.56%[120] - 2024年上半年营业总成本5.4480280381亿元，2023年同期为4.5901851408亿元，同比增长18.69%[120] - 2024年上半年净利润1.8373913211亿元，2023年同期为1.3882605675亿元，同比增长32.35%[121] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润1.8031987896亿元，2023年同期为1.3706069666亿元，同比增长31.56%[121] - 2024年上半年综合收益总额1.8735456706亿元，2023年同期为1.4537223157亿元，同比增长28.88%[122] - 2024年上半年基本每股收益0.65元/股，2023年同期为0.49元/股，同比增长32.65%[122] - 2024年上半年负债合计13.657039601亿元，2023年同期为9.3340472315亿元，同比增长46.31%[119] - 2024年上半年所有者权益合计22.1256932045亿元，2023年同期为21.5791619135亿元，同比增长2.53%[119] - 2024年上半年母公司营业收入4.5467235131亿元，2023年同期为4.5090132374亿元，同比增长0.84%[123] - 2024年上半年公允价值变动收益为15,879.36，2023年为922,301.22[124] - 2024年上半年信用减值损失为562,335.62，2023年为652,184.75[124] - 2024年上半年营业利润为152,068,825.52，2023年为141,029,276.09[124] - 2024年上半年净利润为113,359,836.53，2023年为104,313,571.36[124] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为815,449,890.25，2023年为702,837,210.30[125] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为886,924,508.30，2023年为720,986,127.51[125] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为593,302,769.21，2023年为477,624,948.75[125] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为293,621,739.09，2023年为243,361,178.76[126] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 -339,655,555.54，2023年为 -296,812,891.65[126] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为117,348,210.61，2023年为97,163,907.36[126] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为512,044,735.76元，2023年半年度为520,431,576.48元[127] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为162,375,396.98元，2023年半年度为35,430,967.97元[127] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为 - 150,702,264.37元，2023年半年度为 - 90,854,776.03元[127] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为22,892,643.02元，2023年半年度为 - 10,302,978.98元[128] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为34,564,688.07元，2023年半年度为 - 65,726,787.04元[128] - 2024年期初现金及现金等价物余额为182,674,642.20元，期末为217,239,330.27元[128] - 2024年期初所有者权益合计为2,436,270,264.57元，本期增减变动金额为128,647,859.63元[129] - 2024年综合收益总额为187,354,567.06元[130] - 2024年利润分配金额为 - 41,389,129.05元[131] - 2024年专项储备本期提取和使用金额均为6,332,982.95元[132] - 2023年半年度末归属于母公司所有者权益小计为20.3404950135亿元，所有者权益合计为20.3404950135亿元[133] - 2024年上半年实收资本（或股本）增加8000万元，资本公积减少8000万元[133] - 2024年上半年其他综合收益增加652.299212万元，未分配利润增加1.0706069666亿元[133] - 2024年上半年归属于母公司所有者权益小计增加1.1358368878亿元，少数股东权益增加1.0441040291亿元，所有者权益合计增加2.1799409169亿元[133] - 2024年上半年综合收益总额为2.4799409169亿元[134] - 2024年上半年利润分配中对所有者（或股东）的分配为3000万元[134][135] - 2024年上半年专项储备本期提取和使用均为591.184546万元[136] - 2024年6月末实收资本（或股本）为2.8亿元，资本公积为12.5197789655亿元，归属于母公司所有者权益小计为21.4763319013亿元，所有者权益合计为22.5204359304亿元[136] - 2024年上半年母公司综合收益总额为1.1335983

证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-059 兴通海运股份有限公司 第二届董事会第十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 9 日以邮件方式 发出召开第二届董事会第十八次会议的通知。2024 年 8 月 12 日，第二届董事会 第十八次会议以现场结合通讯方式在公司七楼会议室召开，应出席本次会议的董 事 11 人，实际出席本次会议的董事 11 人，公司监事和高级管理人员列席会议。 本次会议由董事长陈兴明先生召集并主持，本次董事会会议的召集、召开符合有 关法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《兴通海运股份有限公司章程》 有关规定。 二、董事会会议审议情况 与会董事经认真审议和表决，通过如下决议： （一）审议通过《兴通海运股份有限公司关于 2024 年半年度报告全文及摘 要的议案》 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披 露的《兴通海运股份 ...

证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-063 兴通海运股份有限公司 关于聘任公司副总经理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 12 日召开第二 届董事会第十八次会议，审议通过了《兴通海运股份有限公司关于聘任公司副总 经理的议案》，现将相关情况公告如下： 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共 和国证券法》等法律法规和《兴通海运股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）的有关规定，结合公司战略发展规划，为进一步推进公司经营业务发 展，经公司总经理提名并经第二届董事会提名委员会第三次会议资格审核通过， 公司董事会同意聘任严旭晓先生（简历附后）为公司副总经理，任期自本次董事 会决议通过之日起至公司第二届董事会任期届满之日止。 严旭晓先生具备担任公司高级管理人员的资格和能力，不存在《公司法》《公 司章程》等规定不得担任公司高级管理人员的情形，未受过中国证监会及其他部 门的处罚和证券交易所纪律处 ...

证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-062 兴通海运股份有限公司 关于购买资产暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"）拟向关联自然人陈兴明先 生及其配偶刘美华女士和陈其德先生及其配偶陈雪华女士购买其名下房产以增 加公司办公场所，交易价格参照评估价值，并经各方商定确定为 567.61 万元（含 税）（以下简称"本次交易"）。 陈兴明先生为公司控股股东、实际控制人之一，现任公司董事长，持有 公司 28.26%股份。刘美华女士系陈兴明先生之配偶，未在公司任职，未持有公 司股份。陈其德先生为公司实际控制人之一，现任公司董事、副总经理，持有公 司 2.10%股份。陈雪华女士系陈其德先生之配偶，未在公司任职，未持有公司股 份。陈兴明先生和陈其德先生为一致行动人，根据《上海证券交易所股票上市规 则》的有关规定，陈兴明先生及其配偶刘美华女士、陈其德先生及其配偶陈雪华 女士均属于公司关联方。本次交易构成关联交易，但未构成《上市公司重大资 ...

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 中国资产评估协会 兴通海运股份有限公司拟购买二手房涉及的泉港区驿 峰路东段北侧兴通1#商住楼201室及501至506室 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 3939020006202400184 | | --- | --- | | 合同编号: | 嘉学评合字[2024]820031A号 | | 报告类型: | 非法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 嘉学评估评报字（2024）8200046号 | | 报告名称: | 兴通海运股份有限公司拟购买二手房涉及的泉港区 驿峰路东段北侧兴通1#商住楼201室及501至506室 资产评估报告 | | 评估结论: | 5,676,100.00元 | | 评估报告日: | 2024年08月07日 | | 评估机构名称: | 厦门嘉学资产评估房地产估价有限公司 | | 签名人员: | (资产评估师) 会员编号:39200038 洪剑钦 | | | 李艺凤 (资产评估师) 会员编号:39180002 | 资产评估报告 (可扫描二维码查询备案业务信息) 嘉学评估评报字〔2024〕8200046号 第一册 (共一册) 厦门 ...