中信证券股份有限公司 关于兴通海运股份有限公司 差异化分红事项的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为兴通海 运股份有限公司（以下简称"兴通股份"或"公司"）首次公开发行股票并上市 的保荐人，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》《上海证券交易所上市公司 自律监管指南第 2 号——业务办理》及《兴通海运股份有限公司章程》（以下简 称《公司章程》）等有关规定，就兴通股份 2023 年度利润分配所涉及的差异化分 红（以下简称"本次差异化分红"）进行了核查，具体情况如下： 一、本次差异化分红的原因 公司于 2023 年 10 月 8 日召开第二届董事会第十次会议，审议通过了《兴通 海运股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司使 用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司 A 股普通股股票，用于员工持股 计划或者股权激励计划。本次回购股份的价格为不超过人民币 27.00 元/股（含）， 回购资金总额不低于人民币 5,000 万元（含），不超过人民币 8,000 万元（含）， 回购期限自公司 ...

差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 4 月 10 日召开的 2023 年年度股东大会审议 通过。 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.15 元（含税） 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/5 | － | 2024/6/6 | 2024/6/6 | 证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-043 兴通海运股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等有 ...

到期赎回理财产品 现金管理受托方：中信银行股份有限公司 现金管理金额：人民币 8,275 万元 现金管理产品名称：共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款 02774 期 证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-045 兴通海运股份有限公司 关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回 并继续进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 序 | 受托方 | 产品名称 | 金额 | 产品 | 产品 | 预期年化收 | 赎回 | 实际 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | 名称 | | | 类型 | 期限 | 益率 | 金额 | 收益 | | 1 | 中信银行 股份有限 | 共赢慧信汇 率挂钩人民 | 8,275 | 保本浮 动收益、 | 天 | | 8,275 | 14.62 | | | | 币结构性存 | 万元 | | 30 | 1.05%-2.65% | 万元 | 万元 | | ...

证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-044 重要内容提示： 一、回购股份的基本情况 兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 8 日召开了第 二届董事会第十次会议，审议通过了《兴通海运股份有限公司关于以集中竞价交 易方式回购公司股份的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购 部分公司 A 股普通股股票，回购股份的资金总额不低于人民币 5,000 万元（含） 且不超过人民币 8,000 万元（含），回购价格不超过人民币 27.00 元/股（含）， 回购股份将用于员工持股计划或者股权激励计划，回购股份期限自董事会审议通 过本次回购方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2023 年 10 月 9 日、 2023 年 10 月 13 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《兴 通海运股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的公告》（公告编号： 2023-095）、《兴通海运股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的 回购报告书》（以下简称"《回购报告书》"）（公告编号：2023-097）。 1 ...

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 兴通股份是我国液体化学品航运龙头,主要从事国际、国内散装液体危险货物的水上运输业务 [7] - 2023年公司实现营业收入12.4亿元,同比增58%;归母净利2.5亿元,同比增22% [8] - 公司船队运力持续增加,内贸散装液体化学品船运力规模市占率由2018年末的4.61%上升到2023年的14.2% [9] - 截至2024年4月,公司运营船舶35艘,运力规模达41万载重吨 [9] 公司船队特点 - 公司船队平均船龄8.55年,其中内贸船9.62年、外贸船4.28年 [16] - 公司化学品船、液化气船船龄较新,分别为5.42年、8.5年;油化船、油船较老,分别为11.2年、11.83年 [16] - 公司外贸化学品船船龄较新,尤其不锈钢化学品船拥有较强的市场竞争力 [17] - 公司新增的25900吨甲醇双燃料化学品船具有先进的智能化和环保技术 [19][20] 公司价值分析 - 我们通过重置成本视角测算公司船队价值约56.3亿元,公司当前市值44亿元,折价率为21% [27] - 考虑公司船舶资产的牌照价值,公司实际价值或仍有溢价空间 [28] - 公司近年来新增运力审批中均获第一,船舶增速远高于行业 [29][30] 根据目录分别总结 兴通股份船队特征 - 公司是我国液体化学品航运龙头,船队规模领先且持续扩张 [7][9] - 公司船龄新且高端,化学品船和液化气船较新,外贸船龄较短 [16][17][19][20] 重置成本视角看公司价值 - 我们测算公司船队重置价值约56.3亿元,公司当前市值折价21% [27] - 考虑公司船舶资产的牌照价值,公司实际价值或有溢价空间 [28] - 公司新增运力审批中表现出色,增速远高于行业 [29][30] 投资建议与风险提示 - 维持"推荐"评级,目标价19.18元,较现价有21%上涨空间 [34] - 风险包括宏观经济波动、运力扩张不及预期等 [35]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 公司是我国液体化学品航运龙头,主要从事国际、国内散装液体危险货物的水上运输业务 [7] - 2023年公司实现营业收入12.4亿元,同比增58%;归母净利2.5亿元,同比增22% [8] - 公司船队运力持续增加,内贸散装液体化学品船运力规模市占率由2018年末的4.61%上升到2023年的14.2% [9] - 截至2024年4月,公司运营船舶35艘,运力规模达41万载重吨 [9] 公司船队特点 - 公司船队平均船龄为8.55年,其中内贸船9.62年、外贸船4.28年 [16] - 公司化学品船、液化气船船龄较新,分别为5.42年、8.5年;油化船、油船较老,分别为11.2年、11.83年 [16] - 公司外贸化学品船船龄较新,尤其不锈钢化学品船拥有较强的市场竞争力 [17] - 公司新增25900载重吨甲醇双燃料化学品船,提升了公司船队的绿色智能占比 [18][19][20] 公司价值分析 - 我们测算公司船队重置价值约56.3亿元,其中内贸船42.9亿元、外贸船13.4亿元 [24][26] - 公司当前市值为44亿元,折价率为21%,考虑公司船舶资产的牌照价值,公司实际价值或有溢价空间 [27][28] - 公司近年来新增运力审批中均获第一,船舶增速远高于行业 [29][30] 投资建议 - 我们维持公司2024-2026年归母净利预测不变,分别为3.1、3.8、4.5亿元,对应PE分别为14、12、10倍 [31] - 我们以重置价值53.7亿作为目标市值,对应股价19.18元,预期较现价21%空间,维持"推荐"评级 [34] 风险提示 - 宏观经济波动风险、运力扩张不及预期 [35]

证券代码：603209 证券简称：兴通股份 公告编号：2024-042 兴通海运股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：兴通海狮航运有限公司（以下简称"兴通海狮"或"债 务人"）为兴通海运股份有限公司（以下简称"公司"或"保证人"）全资子公 司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次担保金额为人民币 20,972 万元整（贰亿零玖佰柒拾贰万元整）。此前，公司已为兴通海狮船舶建造 项目向武昌船舶重工集团有限公司提供担保总额为境外人民币 29,960 万元整（贰 亿玖仟玖佰陆拾万元整），截至目前，扣除已履行到期的担保，提供的担保余额 为 19,718 万元整（壹亿玖仟柒佰壹拾捌万元整）。 公司于 2024 年 3 月 20 日召开了第二届董事会第十四次会议及第二届监事会 第十二次会议，2024 年 4 月 10 日召开了 2023 年年度股东大会，审议通过了《兴 通海运股份有限公司关于 2024 年度公司及所属子公司申请综合授信及提供担 ...

公司竞争优势 - 与国内大客户建立良好合作关系，能够更好顺应国内大客户"走出去"的需求[2][3] - 公司船舶年轻化、绿色化、高端化，在国际化学品运输市场中具有更强的竞争力[2][3] - 设立新加坡子公司作为国际商务中心，利用其全球金融中心和航运中心的优势快速切入市场[3] - 积极引进人才，组建专业商务和运营团队，在行业内拥有一定的资源和优势[3] - 与高端机构如OSM Thome、保险公司和律师事务所等合作，为国际船舶运营提供支持[3] 内贸化学品市场运输需求 - 2023年沿海省际化学品船舶运输量完成约4,300万吨，同比增长7.5%[3] - 2024年预计新增化学品船舶运力5万载重吨，涨幅为3.35%[3] - 预计2024年内贸化学品市场运输需求保持稳定增长[3] 外贸业务开展情况 - 截至2024年3月31日，公司在营外贸船舶6艘，合计运力9.56万载重吨[4] - 2024年第一季度，外贸业务实现营业收入1.29亿元，占总收入的33.54%[4] 期租和程租策略 - 公司倾向于期租和程租相结合的模式运营，在有稳定保障的基础上能直接参与市场[5] - 期租相对稳定，毛利率相对较高，但公司暂时不会考虑全部期租[5] 定增进展及募投项目 - 公司本次定增募投项目为购建4艘化学品船和2艘LPG船[5][6] - 其中1艘8,800载重吨内贸化学品船和1艘5,200m³LPG船舶已于2023年10月份投产运营[6] - 1艘1.30万载重吨外贸化学品船和1艘7,500载重吨内贸化学品船正在建造中，预计2024年第三季度投入运营[6] - 1艘2.59万载重吨外贸甲醇双燃料不锈钢化学品正在建造中，预计2025年下半年投入运营[6] - 1艘3,700m³LPG船舶公司已有运力指标，计划在合适的时间开工建造[6]

"RSM | 容 诚 关于兴通海运股份有限公司 向特定对象发行股票的审核中心意见落实函 中有关财务会计问题的专项说明 容诚专字|2023|361Z0791 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国北京 www.rsm.glohal/china/ 关于兴通海运股份有限公司 向特定对象发行股票的审核中心意见落实函中有关财务会计问题 的专项说明 容诚专字[2023]361Z0791 号 上海证券交易所: 根据贵所于 2023年 12月 22 日出具的《关于兴通海运股份有限公司向特定 对象发行股票的审核中心意见落实函》（上证上审（再融资）（2023）785 号） (以下简称"落实函")的要求,容诚会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简 称"我们"）对问询函中提到的需要申报会计师说明或发表意见的问题进行了认 真核查。现做专项说明如下: 关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明: 1、如无特殊说明,本落实函回复中使用的简称或名词释义与《兴通海运股 份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》(以下简称"募集 说明书")中的含义相同。 2、本落实函回复中,如合计数与各明细数之和尾数存在差异,系四 ...

关于兴通海运股份有限公司 向特定对象发行股票的审核中心意见落实 函的回复 保荐人（主承销商） （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座） 二〇二三年十二月 关于兴通海运股份有限公司向特定对象发行股票的审核中心意见落实函的回复 上海证券交易所： 贵所于 2023 年 12 月 22 日出具的《关于兴通海运股份有限公司向特定对象 发行股票的审核中心意见落实函》（上证上审（再融资）〔2023〕785 号）（以下 简称"落实函"）已收悉。兴通海运股份有限公司（以下简称"兴通股份""发 行人""公司"）与中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券""保荐人"）、 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"申报会计师"）、上海市锦天城 律师事务所（以下简称"发行人律师"）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的 原则，就落实函所提问题逐条进行了认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予 审核。 关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明： 1、如无特殊说明，本落实函回复中使用的简称或名词释义与《兴通海运股 份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》（以下简称"募集 说明书"）中的含义 ...