文章核心观点 文章展示公司2024年年报主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案 [1][2][3] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益2.14元，较2023年增长9.74% [1] - 2024年每股净资产为0元，较2023年下降100% [1] - 2024年每股公积金1.83元，较2023年增长22.82% [1] - 2024年每股未分配利润5.14元，较2023年增长14.22% [1] - 2024年营业收入97.65亿元，较2023年增长11.07% [1] - 2024年净利润12.3亿元，较2023年增长10.12% [1] - 2024年净资产收益率24.81%，较2023年下降3.09% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有49095.68万股，占流通股比85.97%，较上期减少203.66万股 [1] - 莱克电气投资集团有限公司持有20563.20万股，占比36.00%，持股不变 [2] - GOLDVAC TRADING LIMITED持有15722.00万股，占比27.53%，持股不变 [2] - 倪祖根持有9168.59万股，占比16.05%，持股不变 [2] - 闵耀平持有1112.11万股，占比1.95%，持股不变 [2] - 苏州立达投资有限公司持有896.00万股，占比1.57%，持股不变 [2] - 香港中央结算有限公司持有763.25万股，占比1.34%，较上期减少151.73万股 [2] - 黄永清持有308.82万股，占比0.54%，持股不变 [2] - 李群持有222.86万股，占比0.39%，持股不变 [2] - 江月明持有186.72万股，占比0.33%，较上期减少52.24万股 [2] - 高建利持有152.13万股，占比0.27%，较上期增加0.31万股 [2] 分红送配方案情况 - 公司2024年不分配不转增 [3]

工业和信息化部发布首批中国消费名品名单 - 工业和信息化部办公厅于2025年4月3日发布首批中国消费名品名单，旨在推动消费品牌建设[1] 苏州品牌入选情况 - 苏州共有5个品牌入选首批中国消费名品名单，数量位居全省第一，包括莱克、追觅、恒力、波司登、盛泽织造[1] - 江苏华佳丝绸股份有限公司入选中国消费名品成长企业名单，为全省唯一入选企业[1] 消费名品行业分布 - 轻工行业共23个品牌入选，包括索菲亚、兔宝宝、九牧、莱克、老板电器、格兰仕、全友家居、华熙生物、蒙娜丽莎、惠达卫浴、安利、冷酸灵、红官窑、三福古典、雪莲花等时代优品，以及追觅、薇诺娜、韩束、德佑等潮流新锐品牌[4] - 纺织行业共14个品牌入选，包括恒申、海澜之家、巴拉巴拉、恒力、波司登、鑫缘、白鹭、乘风、娜尔思、鄂尔多斯、康乃馨等时代优品，以及太平鸟、蕉下、南方丝巢等潮流新锐品牌[5][6] - 食品行业共38个品牌入选，包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、西凤酒、古越龙山、衡水老白干、桂发祥等历史经典品牌，以及伊利、蒙牛、农夫山泉、青岛啤酒、飞鹤、贵州习酒、君乐宝、郎酒、重庆啤酒、燕京啤酒、安井、安琪、盼盼食品、三元、洽洽、陶华碧老干妈、椰树牌、金健、十月稻田、张裕、丹泉、红星、仰韶彩陶坊、劲仔、黄鹤楼酒、乌苏啤酒、天佑德、花园、宏宝莱、紫林、宁夏红等时代优品品牌[7][8] - 医药行业共13个品牌入选，包括同仁堂、片仔癀、同济堂等历史经典品牌，以及石药、鱼跃、东阿阿胶、江中、健民、仲景、洪达、西帕、佛慈、赛灵等时代优品品牌[9] 区域品牌入选情况 - 区域品牌共43个入选，涵盖清河羊绒、唐山骨质瓷、高阳毛巾、清徐陈醋、祁县玻璃、兴城泳装、佟二堡皮草、辽源袜子、逊克玛瑙、东宁黑木耳、东方美谷、盛泽织造、镇江香醋、西湖龙井、德化白瓷、莆田鞋、景德镇陶瓷、青山湖针纺、威海钓具、淄博陶瓷、清丰家具、温县调味料、汉川钢丝绳、宜红工夫茶、靖州茯苓、临湘浮标、醴陵陶瓷、潮安陶瓷、水口卫浴、番禺灯光音响、阳江五金刀剪、柳州螺蛳粉、钦州坭兴陶、宜州茧丝绸、足银女孔、涪陵榨菜、荣县土陶、赤水河谷中国酱香、建水紫陶、那曲冬虫夏草、安康富硒茶、兰州牛肉拉面、中宁枸杞等[10][11][12] 中国消费名品成长企业名单 - 成长企业名单共42个品牌入选，包括海河、祥禾饽饽铺、五得利、益源庆、沙漠之花、三沟、晓芹、春江月、亲相见、第四膳、对青烤鹅、桑罗、康恩贝、威博、Guildford、同福、品品香、立兴、李渡酒、云门、嘉嘉家纺、高家三彩、爱帝、稻花香、小胡鸭、盐津铺子、智慧澳斯卡、德庄、玛格、徽记、普润盈、夏果妈妈、美羚、黄关、桥畔、祥宇、圣源、西鸽酒庄、绿洲果实、喘缘、国菲、伊帕尔汗等[16][17][18] 苏州品牌详细情况 - 莱克电气以高速电机为核心技术，主营家居清洁、空气净化、水净化、厨房电器等绿色智能小家电以及高速电机、汽车零部件等产品，获得国家级工业设计中心、工业产品绿色设计示范企业、国家知识产权示范企业、全国质量标杆、江苏省省长质量奖等荣誉[22] - 追觅科技以高速数字马达、智能算法、运动控制技术为核心，是一家全球高端消费电子及智能制造公司，重视技术研发与创新[23] - 恒力集团形成以恒力为主品牌，涵盖从一滴油到一匹布的全产业链品牌群，坚持质量第一、创新引领，将技术优势转化为品牌优势[24] - 波司登专注羽绒服领域，坚守实体经济，做强核心主业，坚持品牌引领，以文化自信赋能品牌焕新升级，以科技创新构筑竞争优势，连续多年在中国市场销量领先[25] - 盛泽织造是吴江盛泽镇的区域品牌，自2023年起积极推进品牌建设工程，提升区域品牌与企业品牌的形象和价值，深化行业对盛泽品牌的认知，加速实现盛泽制造向盛泽创造转变、盛泽速度向盛泽质量转变、盛泽产品向盛泽品牌转变[26] - 桑罗是华佳集团旗下的轻奢时尚真丝家居品牌，传承东方丝绸文化，结合时髦新鲜设计格调，产品涵盖真丝家居、内衣、床品、服饰、丝巾等，多次获得中国驰名商标、中国十大丝绸品牌等荣誉[27]

可转债发行 - 2022年10月14日公开发行1200万张，募资120000万元，期限6年[4] - 2022年11月15日在上海证券交易所挂牌交易[6] 转股情况 - 初始转股价格34.17元/股，最新31.72元/股[7] - 2025年1 - 3月转股金额76000元，形成股份2394股[3] - 截至2025年3月31日，累计转股138000元，股数4284股[3] - 截至2025年3月31日，未转股金额1199862000元，占99.9885%[3] 股份变动 - 2024年12月31日有限售条件流通股2376080股，无变动[15] - 2024年12月31日无限售条件流通股因转股增2394股[15] - 2024年12月31日股份合计因转股增2394股[15] 转股期 - “莱克转债”转股期为2023年4月20日至2028年10月13日[12]

高级管理人员持股基本情况 - 副总经理张玉清直接持有公司股份418,000股，占公司股份总数0.0729% [1][2] - 持股来源均为其他方式取得，包括股权激励及资本公积转增股本 [1][2] - 上述减持主体无一致行动人 [2] 集中竞价减持计划具体内容 - 计划减持不超过104,500股，占公司股份总数0.0182% [1][2] - 减持方式为集中竞价交易，减持期间为公告日起15个交易日后3个月内 [1][2] - 减持价格将按实施时市场价格确定，减持原因为个人资金需求 [1][2] - 若期间发生派息、送股、资本公积转增股本等事项，减持数量将相应调整 [1][2] 减持计划实施安排 - 实际开始减持时间如遇公司股票停牌，将根据停牌时间相应顺延 [2] - 相关股东无其他特殊安排 [2] - 减持计划符合《证券法》、《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及上交所相关监管规定 [3][4]

减持信息 - 副总经理张玉清直接持股418,000股，占比0.0729%[3] - 2025年4月18日至7月17日拟减持不超104,500股，占比0.0182%[3][5] - 减持来源为股权激励及资本公积转增股本，因个人资金需求[5] - 减持价格按市场价定，实施有不确定性[3][6] - 本次减持不影响公司治理及未来经营[6]

报告公司投资评级 - 买入（上调） [6] 报告的核心观点 - 公司有望开拓客户、进行新领域探索，经营层面有积极变化，海外产能充裕可承接订单转移，且有望探索新领域电机业务 [6] - ODM代工业务恢复性增长，海外产能布局完善抵御贸易摩擦，自主品牌业务内销低迷但坚持差异化创新 [6] - 核心零部件业务稳定增长，国内外客户形成优势互补，新能源车发展带来增量市场 [6] - 上调盈利预测与投资评级，预计公司24 - 26年归母净利润分别为11.94/13.04/14.26亿元，同比分别增长6.9%/9.2%/9.4%，上调至“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2026E营业总收入分别为87.92亿、97.78亿、107亿、118.89亿元，同比增长率分别为 - 11.5%、11.2%、9.4%、11.1% [2] - 2023 - 2026E归母净利润分别为11.17亿、11.94亿、13.04亿、14.26亿元，同比增长率分别为8.4%、6.9%、9.2%、9.4% [2] - 2023 - 2026E每股收益分别为1.95、2.08、2.27、2.49元/股，毛利率分别为25.6%、24.4%、24.8%、24.8%，ROE分别为25.5%、24.3%、23.2%、22.3%，市盈率分别为15、14、13、12 [2] 市场数据 - 2025年03月20日收盘价29.59元，一年内最高/最低为29.59/19.48元，市净率3.2，息率5.07，流通A股市值169亿元 [3] 基础数据 - 2024年09月30日每股净资产9.29元，资产负债率59.10%，总股本/流通A股为5.74/5.71亿股 [3] 财务摘要 - 展示了2022A - 2026E营业总收入、营业成本、税金及附加等多项财务指标数据 [8]

纪要涉及的公司 莱克电气[1][3][5] 纪要提到的核心观点和论据 - **经营情况**：2025 年 1 - 3 月整体营收和利润环比无显著增长或大幅回暖，也未下滑，主要受特朗普上台后 301 关税及国际消费信心恢复缓慢影响；家电出口 ODM 业务同比和环比无明显波动，呈稳步略微上升态势；自主品牌业务面临一定压力，环比无显著提升；核心零部件业务保持稳定增长趋势；2025 年 1 - 2 月营收较去年同期有小幅增长，但利润因汇兑因素波动不大[3][4] - **关税影响及应对**：2025 年初美国两次加征 10%关税，加速客户将产能转移至东南亚的需求，公司积极推进泰国和越南产能布局；家电 OEM 业务中客户通常承担关税成本，短期内订单或暂缓，但长期影响有限[3][5] - **代工业务拓展**：与先施吸尘器大客户合作拓展厨房电器产品，冰箱等小家电前期订单量达几十万台，有望增至一百多万台，预计四月份快速上量，将显著提升海外独立工厂产值[3][7] - **新产品品类及布局**：自主品牌将推出吸尘器、净水机及咖啡饮品机等新品；核心零部件业务拓展厨家电、汽车以外的新型电机应用领域，如工程机械、电梯推杆等；与美国大客户合作推出厨房家电产品，如冰沙机等[3][6] - **各领域发展计划及进展**：工程机械电机领域布局多种应用，预计 2025 年下半年开始体现收入转化；机器人关节电机已与头部客户对接并设计具体型号，样品近期将交付；在无框力矩驱动器制造方面具备优势，计划整合整个旋转执行器以提升产品竞争力[3][9][11] - **全年增长预期**：公司预计 2025 年全年实现两位数增长，家电 ODM 业务与总体目标相近或略低，自主品牌目标更高，核心零部件按平均比例增长，新产品如厨电类和电机新品类未纳入初始目标，但实际结果可能超过 10%的平均目标；家电类电机预计增长 10%，新产品增量较大；汽车电机预计二三十个百分点增长；利华科技规模在十亿左右徘徊，未来希望有更大增长[3][17][18] - **分红情况**：预计 2025 年将继续分红，因海外工厂投资已部分完成，经营活动现金流良好，再投资需求减少，公司将响应市场、交易所及证监会要求[3][21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 冰箱压缩机等单个产品价格约为几十美元一台，目前订单量已达几十万台，若表现良好会增加更多品类扩大订单规模[8] - 2025 年一两个月内新项目年度销售巅峰预计超过一亿元，1 月、2 月达到销售高峰[19] - 国家补贴对公司影响不明显，公司品类定位较高，客单价高，补贴某种程度上透支未来需求[20] - 头部客户主要来自北方地区[15] - 送样到批量生产大约需要 3 到 6 个月时间，跟进客户验证和反馈大约需要 3 到 6 个月周期[11][16]

债券发行 - 2022年10月14日公司公开发行可转换公司债券1200万张，募资12亿元[3] 优先配售 - 控股股东等优先配售“莱克转债”6398150张，占比53.32%[3] 减持情况 - 2023年9月4日至2025年3月10日合计减持1210600张，占比10.09%[4] - 莱克投资减持230000张，减持后占比33.88%[5] - 倪祖根减持980600张，减持后占比7.79%[5] - 减持后三者合计占比43.23%[5]

可转债发行 - 2022年10月14日发行1200万张可转换公司债券，募资12亿，期限6年[4] - 可转债票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[4] 转股价格 - 初始转股价格34.17元/股，最新31.72元/股[5] - 2022年年度权益分派后转股价格由34.20元/股调为33.20元/股[7] - 2024年中期利润分配后转股价格由33.22元/股调为31.72元/股[10] 转股价格修正 - 2025年1月22日股价触发转股价格向下修正条款[3] - 董事会决定本次不修正，未来6个月再触发也不提出修正方案[3] - 2025年7月23日起重新计算，触发再开会决定[3] 转股期限 - “莱克转债”转股期限为2023年4月20日至2028年10月13日，已进入转股期[14] 限制性股票注销 - 2020年限制性股票激励计划部分股票注销致转股价格多次调整[5] - 2024年10月25日195440股注销后转股价格由33.21元/股调为33.22元/股[9]

会议信息 - 公司第六届监事会第十一次会议2025年1月20日发通知，1月22日现场召开[3] - 会议应到监事3名，实到3名，全体行使表决权[3] 议案审议 - 审议通过《关于会计政策变更的议案》，认为符合公司及股东利益[4] - 会计政策变更表决结果：3票同意、0票反对、0票弃权[4]