回购计划 - 预计回购金额5000万元至7500万元[2] - 回购价格不超18.26元/股[4] - 回购期限自董事会通过起不超3个月[2,4] 已回购情况 - 截至2024年10月31日累计回购1985600股[2,6] - 占总股本比例0.7557%[2,6] - 累计回购金额26211454元[2,6] - 实际回购价11.36元/股至13.748元/股[2,6] 回购用途及处置 - 用途为维护公司价值及股东权益[2,4] - 回购股份12个月后择机出售，3年内完成[4] - 未完成出售且未变更用途将依法注销[4]

财务相关 - 拟续聘立信提供2024年度审计服务，财务审计费95.4万元，内控审计费38.16万元[13] 股本变更 - 回购注销2024年部分限制性股票，股份减少6万股[17] - 总股本将由262,733,500股减至262,673,500股[17] - 注册资本将由262,733,500元减至262,673,500元[17] 会议安排 - 2024年11月13日14:00现场会议，09:15 - 15:00网络投票[10][11] - 地点为上海奉贤区沪杭公路1487号公司5楼会议室[11] - 采用现场与网络投票结合表决，审议两项议案[8][11]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年三季度公司业绩承压,前三季度营收26.83亿元/同比-2.57%,归母净利润2.10亿元/同比-16.8%,主要受到国内整体消费低迷的拖累 [2] - 2024年三季度毛利率持平略增,费用率上升,净利率承压。毛利率同比+0.2pct至40.5%,期间费用率同比+2.45pct至31.89%,归母净利率同比-1.35pct至7.25% [3] - 2024年三季度存货压力有所增加,经营性活动现金流承压。存货12.1亿元/同比+25.95%,经营性活动现金流净额-1578万元 [4] - 公司发布年内第二次回购计划、终止发行可转债、成立香港全资子公司等,体现管理层对公司长期经营的信心 [4] - 考虑终端销售不及预期,我们下调2024-2026年归母净利润预测,但维持"买入"评级 [4] 财务数据总结 - 2024年营业总收入4139百万元/同比-1.72%,归母净利润327.10百万元/同比-13.71% [1] - 2024年毛利率40.71%,归母净利率7.90% [11] - 2024年资产负债率17.95%,ROIC 10.06%,ROE 10.74% [12] - 2024年每股收益1.24元,市盈率10.80倍,市净率1.16倍 [11][12]

报告投资评级 - 报告给予报告研究的具体公司6个月评级为买入（维持评级）[4] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司24Q3收入9亿同比减少8% 归母净利0.64亿同比减少23% 扣非后归母净利0.53亿同比减少33% 24Q1 - 3收入27亿同比减少3% 归母净利2亿同比减少17% 扣非后归母1.8亿同比减少14% 24Q1 - 3毛利率41.4%同比增加1.3pct净利率7.8%同比减少约1.3pct [1] - 报告研究的具体公司线上渠道是较早布局电商业务的家纺企业有先发优势在多方面建立竞争壁垒线上平台覆盖全面线下渠道依托经销商体系终端门店覆盖多层级消费群体 [1] - 报告研究的具体公司全渠道体系深化触达力优化渠道结构提高效率增强影响力主力优势渠道为线上电商和线下经销渠道同时建设线下自营渠道进驻核心商圈并持续加强多方面能力 [2] - 基于24Q1 - 3业绩表现和消费客观环境等问题调整盈利预测预计24 - 26年收入分别为42亿、44亿以及46亿元EPS分别为1.3元、1.4元以及1.6元（原值为1.4元、1.6元以及1.8元）PE分别为10X、9X、8X [3] 财务数据相关 - 2022 - 2026E营业收入分别为3663.75百万元、4210.91百万元、4231.97百万元、4405.48百万元、4634.56百万元增长率分别为 - 3.57%、14.93%、0.50%、4.10%、5.20% [3] - 2022 - 2026E归属母公司净利润分别为278.26百万元、379.08百万元、349.37百万元、375.06百万元、416.33百万元增长率分别为 - 27.89%、36.23%、 - 7.84%、7.35%、11.00% [3] - 2022 - 2026E每股收益分别为1.06元、1.44元、1.33元、1.43元、1.58元市盈率分别为12.71、9.33、10.12、9.43、8.49 [3] - 2022 - 2026E经营活动现金流分别为103.91百万元、492.99百万元、505.54百万元、342.37百万元、370.70百万元投资活动现金流分别为82.36百万元、 - 297.74百万元、 - 76.04百万元、 - 46.64百万元、 - 37.23百万元筹资活动现金流分别为 - 193.57百万元、 - 235.91百万元、 - 230.14百万元、 - 208.90百万元、 - 233.75百万元 [7] - 2022 - 2026E资产负债率分别为21.73%、19.26%、19.85%、21.63%、18.68% [8]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 1. 公司2024年前三季度营收26.8亿元,同比下滑2.6%,归母净利润2.1亿元,同比下滑16.8%,受消费环境拖累,业绩承压 [5] 2. 毛利率仍逆势扩大至41.4%,但费用率提升,导致盈利能力削弱 [6] 3. "好被芯·选水星"战略深化,注重大单品策略,被芯品类营收占比持续提升 [6] 4. 上海再扩大消费补贴范围,家纺品类首次被纳入,有望刺激头部品牌零售改善 [7] 5. 公司定位高性价比科技家纺品牌,契合当下务实消费主义升温趋势 [7] 财务数据总结 1. 2024年前三季度营收26.8亿元,同比下滑2.6% [5] 2. 2024年前三季度归母净利润2.1亿元,同比下滑16.8% [5] 3. 2024年前三季度毛利率41.4%,同比提升1.4个百分点 [6] 4. 2024年前三季度期间费用率32.4%,同比提升2.6个百分点 [6] 5. 预计2024-2026年归母净利润分别为3.3/3.8/4.3亿元 [7]

股票回购 - 限制性股票回购价格由8.16元/股调整为7.26元/股[3] - 本次回购注销限制性股票数量为6万股[8] - 公司拟用于回购资金总额437,679.12元（含利息），来源自有资金[9] 权益分派 - 2023年年度以262,733,500股为基数，每股派0.9元，共派236,460,150元[7] 股票激励 - 2024年5月30日完成467万限制性股票登记手续[5] 股份变动 - 回购注销后公司股份总数由262,733,500股变为262,673,500股[11] - 有限售股变动后数量4,610,000股，占比1.76%[11] - 无限售股数量不变，占比98.24%[11]

激励计划流程 - 2024年3月26日董事会和监事会审议通过激励计划议案[9] - 2024年4月12日股东大会审议通过激励计划议案[10] - 2024年4月29日审议通过调整及授予限制性股票议案[10] 回购注销情况 - 1名激励对象离职，回购注销6万股未解除限售股票[12] - 回购价格7.26元/股加同期存款利息[12] - 回购后剩余限制性股票461万股[13] 其他事项 - 回购资金为自有资金，已获必要批准授权[12][14][18] - 将公告相关会议决议公告等文件[17]

证券代码：603365 证券简称：水星家纺 公告编号：2024-064 上海水星家用纺织品股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2024年11月13日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 (一)股东大会类型和届次：2024 年第二次临时股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 一、召开会议的基本情况 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 13 日 14 点 00 分 召开地点：上海市奉贤区沪杭公路 1487 号公司 5 楼会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 13 日 至 2024 年 11 月 13 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 09:15-09:25，09:30-11: ...

证券代码：603365 股票简称：水星家纺 公告编号： 2024-062 上海水星家用纺织品股份有限公司 关于成立香港全资子公司的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 风险提示： 1、审批风险：本投资事项尚需履行中国行政机关关于资金出境及对外投资的 相关审批、备案手续，同时还需获得中国香港行政机关关于外商投资许可、企业 注册登记的审批，能否取得相关审批或备案以及最终取得的时间存在不确定性。 公司将与相关部门保持密切沟通，持续跟进相关审批、备案的进程。 2、市场风险：本投资事项是基于公司业务发展的正常需要，但在未来实际 经营过程中，如行业政策、市场环境等情况发生较大变化，可能存在子公司的实 际经营状况及盈利能力不及预期的风险。公司将持续关注子公司的经营管理、市 场开发的情况，强化和实施有效的内部控制和风险防范机制，积极防范和应对相 关风险。 上海水星家用纺织品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日召开第五届董事会第十九次会议、第五届监事会第十七次会议，审议通过了《关 ...

证券代码：603365 股票简称：水星家纺 公告编号： 2024-059 上海水星家用纺织品股份有限公司 第五届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、会议召开情况 上海水星家用纺织品股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十 九次会议（以下简称"本次会议"）于2024年10月18日以邮件、微信、飞书等方 式通知全体董事，并于2024年10月28日以现场加视频会议的方式在公司五楼会议 室召开。本次会议应参加表决董事9名，实际参加表决董事9名，其中3人以视频 会议的方式参加。本次会议由董事长李裕陆先生主持，公司监事及高级管理人员 列席了本次会议。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称《公 司法》）及《公司章程》的有关规定，会议决议合法有效。 二、会议审议情况 （一）审议通过了《公司 2024 年第三季度报告》。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 （二）审议通过了《关于续聘会计师事务所的议案》。 立信于 2010 年起为公司提供审计服务，其工作专业、严谨、负 ...