每股分配比例 A 股每股现金红利1.18828元 证券代码：603508 证券简称：思维列控 公告编号：2025-019 河南思维自动化设备股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/6/11 | － | 2025/6/12 | 2025/6/12 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 7 日的2024年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2024年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股 东。 3. 分配方案： 公司股东郭洁女士、王卫平先生、赵建州先生、李欣先生的现金 ...

活动安排 - 公司定于2025年5月22日15:25 - 16:55参加河南辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[1] - 活动采用网络远程方式在全景网举办，投资者可登录“全景•路演天下”参与[1] 出席人员 - 出席人员有董事会秘书骆开尚、财务总监孙坤、证券事务代表孙巧，特殊情况可能调整[1]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年4月11日提议召开2024年年度股东大会，4月12日发布通知，5月7日召开[6] - 现场出席股东大会股东15名，代表股份220,079,757股，占股本总额57.7221%[8] - 网络投票股东195名，代表股份2,762,180股，占股本总额0.7245%[8] - 出席大会表决股东及代理人共210人，代表股份222,841,937股，占股本总额58.4466%[8] - 中小投资者201名，拥有及代表股份3,516,480股，占公司有表决权股份总数0.9223%[8] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意222,501,781股，占比99.8473%[15] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意222,501,481股，占比99.8472%[16] - 《公司2024年度独立董事述职报告》同意222,478,281股，占比99.8368%[17] - 《关于公司董事2024年度薪酬发放及2025年度薪酬方案的议案》中小股东同意3,161,228股，占比89.8975%[19] - 《关于公司监事2024年度薪酬发放及2025年度薪酬方案的议案》中小股东同意3,132,944股，占比89.0931%[20] - 《关于公司会计政策变更的议案》同意222,466,081股，占比99.8313%；反对307,856股，占比0.1381%；弃权68,000股，占比0.0306%[21] - 《<公司2024年年度报告>及其摘要》同意222,513,681股，占比99.8526%；反对305,656股，占比0.1371%；弃权22,600股，占比0.0103%[22] - 《公司2024年度财务决算及2025年度财务预算报告》同意222,477,881股，占比99.8366%；反对305,956股，占比0.1372%；弃权58,100股，占比0.0262%[23] - 《公司2024年度利润分配预案》同意222,488,285股，占比99.8412%；反对331,052股，占比0.1485%；弃权22,600股，占比0.0103%；中小股东同意3,162,828股，占比89.9430%[24] - 《关于修订<公司2024 - 2026年分红规划>的议案》同意222,518,093股，占比99.8546%；反对301,244股，占比0.1351%；弃权22,600股，占比0.0103%；中小股东同意3,192,636股，占比90.7906%[25] - 《关于公司及下属公司向银行申请综合授信额度的议案》同意222,476,685股，占比99.8360%；反对306,152股，占比0.1373%；弃权59,100股，占比0.0267%；中小股东同意3,151,228股，占比89.6131%[27] - 《关于审议<公司2024年度内部控制评价报告>的议案》同意222,451,685股，占比99.8248%；反对305,852股，占比0.1372%；弃权84,400股，占比0.0380%[28] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意222,449,785股，占比99.8240%；反对308,052股，占比0.1382%；弃权84,100股，占比0.0378%[30] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意222,475,285股，占比99.8354%；反对305,852股，占比0.1372%；弃权60,800股，占比0.0274%；中小股东同意3,149,828股，占比89.5733%[32] - 《关于修订<公司股东大会议事规则>的议案》同意221,987,641股，占比99.6166%；反对796,696股，占比0.3575%；弃权57,600股，占比0.0259%[33]

会议信息 - 2025年5月7日在郑州市高新区雪梅街39号公司一楼1号会议室召开股东会[2] - 出席会议股东和代理人210人，持股222,841,937股，占比58.4466%[2] - 公司9名董事5人出席，3名监事全出席，董秘出席，3名高管列席[3][4] 议案表决 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意票222,501,781，比例99.8473%[5] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意票222,501,481，比例99.8472%[5] - 《<公司2024年年度报告>及其摘要》同意票222,513,681，比例99.8526%[8] - 《公司2024年度利润分配预案》同意票222,488,285，比例99.8412%[8] - 《关于修订<公司2024~2026年分红规划>的议案》同意票222,518,093，比例99.8546%[9] - 《关于公司及下属公司向银行申请综合授信额度的议案》同意票222,476,685，比例99.8360%[10] - 《关于修订<公司股东大会议事规则>的议案》同意票221,987,641，比例99.6166%[13] - 《关于公司董事2024及2025年度薪酬方案的议案》同意票3161228，比例89.8975%[14] - 《关于公司监事2024及2025年度薪酬方案的议案》同意票3132944，比例89.0931%[14] - A股股东同意票221987641，比例99.6166%[15] - 《公司2024年度利润分配预案》同意票3162828，比例89.9430%[16] - 《关于修订<公司2024 - 2026年分红规划>的议案》同意票3192636，比例90.7906%[16] - 《关于公司及下属公司向银行申请综合授信额度的议案》同意票3151228，比例89.6131%[16] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意票3149828，比例89.5733%[16] 决议情况 - 第11项、第16项议案为特别决议议案，经出席股东所持表决权三分之二以上审议通过[16] - 其他议案为普通决议议案，经出席股东所持表决权二分之一以上审议通过[16] 律师见证 - 广东华商律师事务所律师见证股东大会，认为决议合法有效[17]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 思维列控 2024 年和 2025 年一季度营收和利润双增 2024 年营收 15.15 亿元同比增 28.38% 归母净利润 5.48 亿元同比增 33.08% 2025 年一季度营收 3.19 亿元同比增 6.72% 归母净利润 1.27 亿元同比增 26.40% [2] - 各业务保持增长 2024 年高铁运行监测系统营收 3.58 亿元同比增 39.79% 列车运行控制系统营收 8.86 亿元同比增 25.89% 铁路安全防护系统营收 2.38 亿元同比增 25.64% [8] - 利润快速增长 毛利率受业务结构调整提升 2024 年归母净利润同比增长主要因三费增速低于营收增速 毛利率为 66.76% 同比提升 3.67pct 主要因列控业务高毛利新产品销售占比提升等 [8] - 坚定践行创新驱动发展战略 截止 2024 年底投入研发费用 1.53 亿元同比增长 10% 新增计算机软件著作权 67 项 专利 42 项 [8] - 看好公司未来业绩增长 预计 2025 - 2027 年公司营业收入分别为 18.31、21.85、25.67 亿元 同比增长 20.8%、19.3%、17.4% 预计归母净利润分别为 6.69、7.98、9.36 亿元 同比增长 22.1%、19.2%、17.4% [8] - 给予公司 2025 年 20XPE 对应目标价 35.2 元 [8] 各目录总结 主要财务指标 - 2024 - 2027 年营业总收入分别为 15.15 亿、18.31 亿、21.85 亿、25.67 亿元 同比增速分别为 28.4%、20.8%、19.3%、17.4% [4] - 2024 - 2027 年归母净利润分别为 5.48 亿、6.69 亿、7.98 亿、9.36 亿元 同比增速分别为 33.1%、22.1%、19.2%、17.4% [4] - 2024 - 2027 年每股盈利分别为 1.44、1.76、2.09、2.46 元 市盈率分别为 18、15、12、10 倍 市净率分别为 2.1、2.0、1.9、1.8 倍 [4] 公司基本数据 - 总股本 38127.44 万股 已上市流通股 38127.44 万股 总市值 98.18 亿元 流通市值 98.18 亿元 [5] - 资产负债率 5.75% 每股净资产 12.66 元 12 个月内最高/最低价 27.01/16.82 元 [5] 附录：财务预测表 - 资产负债表方面 2024 - 2027 年流动资产合计分别为 32.1 亿、35.61 亿、39.39 亿、43.46 亿元 非流动资产合计分别为 20.36 亿、20.31 亿、20.31 亿、20.37 亿元 [9] - 利润表方面 2024 - 2027 年营业总收入分别为 15.15 亿、18.31 亿、21.85 亿、25.67 亿元 营业成本分别为 5.04 亿、6.11 亿、7.27 亿、8.52 亿元 [9] - 现金流量表方面 2024 - 2027 年经营活动现金流分别为 4.39 亿、3.8 亿、5.06 亿、6.76 亿元 投资活动现金流分别为 - 1.17 亿、 - 0.46 亿、 - 0.52 亿、 - 0.59 亿元 融资活动现金流分别为 - 3.92 亿、 - 3.93 亿、 - 4.94 亿、 - 6.01 亿元 [9] - 主要财务比率方面 2024 - 2027 年营业收入增长率分别为 28.4%、20.8%、19.3%、17.4% 归母净利润增长率分别为 33.1%、22.1%、19.2%、17.4% 毛利率分别为 66.8%、66.6%、66.7%、66.8% [9]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 思维列控 2024 年和 2025 年一季度营收和利润双增，各业务保持增长，毛利率提升，坚定践行创新驱动发展战略，看好未来业绩增长，预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润持续增长，给予 2025 年 20XPE，对应目标价 35.2 元 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 年营收 15.15 亿元，同比增 28.38%，归母净利润 5.48 亿元，同比增 33.08%，归母扣非净利润 5.49 亿元，同比增 35.02%；2025 年一季度营收 3.19 亿元，同比增 6.72%，归母净利润 1.27 亿元，同比增 26.40%，归母扣非净利润 1.27 亿元，同比增 27.05% [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|1,515|1,831|2,185|2,567| |同比增速(%)|28.4%|20.8%|19.3%|17.4%| |归母净利润(百万)|548|669|798|936| |同比增速(%)|33.1%|22.1%|19.2%|17.4%| |每股盈利(元)|1.44|1.76|2.09|2.46| |市盈率(倍)|18|15|12|10| |市净率(倍)|2.1|2.0|1.9|1.8| |目标价：35.2 元，当前价：25.75 元 [4] 公司基本数据 - 总股本 38,127.44 万股，已上市流通股 38,127.44 万股，总市值 98.18 亿元，流通市值 98.18 亿元，资产负债率 5.75%，每股净资产 12.66 元，12 个月内最高/最低价 27.01/16.82 [5] 评论 - 营收快速增长，各业务保持增长，2024 年高铁运行监测系统营收 3.58 亿元，同比增 39.79%；列车运行控制系统营收 8.86 亿元，同比增 25.89%；铁路安全防护系统营收 2.38 亿元，同比增 25.64% [8] - 利润快速增长，毛利率受各业务结构调整提升，2024 年归母净利润 5.48 亿元，同比增 33.08%，毛利率 66.76%，同比提升 3.67pct，2024 年研发、销售、管理费用率分别为 10.13%、5.35%、9.63%，同比变化 -1.69pct、-1.00pct、+0.79pct [8] - 坚定践行创新驱动发展战略，技术创新赋能公司发展，截止 2024 年底，投入研发费用 1.53 亿元，同比增 10%，新增计算机软件著作权 67 项，专利 42 项，其中发明专利 16 项，实用新型专利 25 项，外观专利 1 项 [8] - 投资建议：预计 2025 - 2027 年公司营业收入分别为 18.31、21.85、25.67 亿元，同比增长 20.8%、19.3%、17.4%；预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 6.69、7.98、9.36 亿元，同比增长 22.1%、19.2%、17.4%，给予公司 2025 年 20XPE，对应目标价 35.2 元，维持“强推”评级 [8] 附录：财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及预测，如 2025 - 2027 年预计营业总收入分别为 18.31、21.85、25.67 亿元，归母净利润分别为 6.69、7.98、9.36 亿元等 [9]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入319,064,376.63元，较上年同期增长6.72%[4] - 归属于上市公司股东的净利润126,810,305.02元，较上年同期增长26.40%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润126,632,195.88元，较上年同期增长27.05%[4] - 基本每股收益0.33元/股，较上年同期增长26.92%；稀释每股收益0.33元/股，较上年同期增长26.92%[4] - 加权平均净资产收益率2.66%，较上年同期增加0.48个百分点[4] - 本报告期末总资产5,256,774,793.70元，较上年度末增长0.21%；归属于上市公司股东的所有者权益4,828,823,056.83元，较上年度末增长2.71%[4] - 2025年第一季度营业总收入319,064,376.63元，2024年第一季度为298,965,205.89元，同比增长约6.72%[20] - 2025年第一季度营业总成本175,023,263.73元，2024年第一季度为178,697,683.72元，同比下降约2.05%[20] - 2025年第一季度营业利润154,653,708.77元，2024年第一季度为126,040,137.08元，同比增长约22.70%[21] - 2025年第一季度净利润130,216,705.40元，2024年第一季度为103,653,685.66元，同比增长约25.63%[21] - 2025年第一季度基本每股收益0.33元/股，2024年第一季度为0.26元/股，同比增长约26.92%[21] - 2025年负债合计302,071,109.29元，2024年为422,207,682.99元，同比下降约28.45%[18] - 2025年所有者权益合计4,954,703,684.41元，2024年为4,823,775,163.10元，同比增长约2.71%[18] 税收相关收益变化 - 公司本期收到即征即退增值税及增值税加计金额24,433,742.51元，较去年同期增加11,533,613.2元，同比增长93.75%[6] - 其他收益较上年度末增长87.81%，主要因收到的增值税即征即退款项增加[9] 资产负债项目变化 - 预付款项较上年度末增长67.44%，主要因预付供应商货款增加[7] - 应付职工薪酬较上年度末减少70.09%，主要因发放上年度计提奖金[9] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为24,735 [12] - 前10名股东中，郭洁持股77,751,293股，持股比例20.39%；王卫平持股54,419,960股，持股比例14.27%；赵建州持股43,486,475股，持股比例11.41% [12] 业务订单情况 - 2025年一季度公司累计新签订单约2.58亿元，同比增长超70% [13] 资产项目时间对比 - 2025年3月31日货币资金为1,555,689,659.73元，2024年12月31日为1,665,336,912.87元 [16] - 2025年3月31日交易性金融资产为120,000,000.00元，2024年12月31日无此项 [16] - 2025年3月31日应收票据为64,091,272.79元，2024年12月31日为55,036,731.85元 [16] - 2025年3月31日应收账款为940,505,892.77元，2024年12月31日为939,119,681.97元 [16] - 2025年3月31日流动资产合计为3,229,308,269.05元，2024年12月31日为3,210,114,165.66元 [16] - 2025年3月31日非流动资产合计为2,027,466,524.65元，2024年12月31日为2,035,868,680.43元 [17] - 2025年3月31日资产总计为5,256,774,793.70元，2024年12月31日为5,245,982,846.09元 [17] 经营活动现金流情况 - 2025年第一季度经营活动现金流入小计311,163,242.58元，2024年第一季度为268,476,575.89元，同比增长约15.90%[25] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计309,313,087.76元，2024年第一季度为291,011,522.72元，同比增长约6.29%[25] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额1,850,154.82元，2024年第一季度为 - 22,534,946.83元，同比增长约108.21%[25] 投资活动现金流情况 - 收回投资收到的现金为3000万美元，此前为7000万美元[26] - 取得投资收益收到的现金为35538.05美元，此前为142490.41美元[26] - 处置固定资产等收回现金净额为413991.90美元，此前为8676.36美元[26] - 收到其他与投资活动有关的现金为2.739222481亿美元，此前为4350.675万美元[26] - 投资活动现金流入小计为3.0437177805亿美元，此前为1.1365791677亿美元[26] - 购建固定资产等支付现金为305.329556万美元，此前为1949.500748万美元[26] - 投资支付的现金为1.5亿美元，此前为1.55亿美元[26] - 支付其他与投资活动有关的现金为9000万美元，此前为3140万美元[26] - 投资活动产生的现金流量净额为6131.848249万美元，此前为 - 9223.709071万美元[26] - 现金及现金等价物净增加额为6316.863731万美元，此前为 - 11477.203754万美元[26]

财务表现 - 2025年第一季度营收为3 19亿元 同比增长6 72% [1] - 2025年第一季度净利润为1 27亿元 同比增长26 40% [1]

纪要涉及的公司 四维列控，创立于 1992 年 5 月，2015 年 12 月 24 日在上交所主板上市，是我国列控领域首家 A 股上市公司，当前注册资本 3.81 亿元，现有职工 1000 余人 [2] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：四维列控 2024 年经营表现良好，业务多元化战略有效，盈利能力提升，市场地位巩固，未来有明确发展计划 [1][3][5] - **论据** - **经营数据**：2024 年营收 15.15 亿元，同比增长 28.38%；归母净利润 5.48 亿元，同比增长 33.08%；扣非净利润 5.49 亿元，同比增长 35.02%；经营活动现金流净流入 4.39 亿元，同比增长 52%；年末货币资金达 16.65 亿元 [1][5] - **业务增长**：列控系统营收 8.86 亿元，增长 25.89%；铁路安防业务营收 2.38 亿元，增长 25.64%；高铁运行监测业务营收 3.558 亿元，增长 39.79% [1][5] - **盈利能力**：2024 年度毛利率达 67.57%，净利率达 36.17%，连续三年保持增长趋势 [1][5] - **市场地位**：列控业务 XG 系统市场占有率超 49%，应用于全路 2 万多台机车和 1500 余辆动车组；铁路安防 6A CMD 系统市场占有率超 30%；高铁 DMS US GRU 模块市场占有率达 100% [1][6][7] - **未来计划**：2025 年深入落实提质增效措施，发展新质生产力，加强市值管理，推动智能驾驶系统 STO 及智慧车站等战略储备项目 [3][8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司发展分为三个阶段：1992 - 2011 年以列控业务为核心；十二五期间确立铁路安全防护系统业务；2018 年以来通过并购南信科技形成三大业务格局 [2][3][4] - 公司通过并购南信科技，实现高铁综合监测领域战略落地，提升整体解决方案能力 [3][4]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入15.15亿元，同比增长28.38%[2] - 2024年度净利润5.48亿元，同比增长33.08%[2] - 2024年度扣非净利润5.49亿元，同比增长35.02%[2] - 2024年基本每股收益1.44元/股，同比增长33.33%[2] - 2024年公司净现金流净流入4.39亿元，同比增长52%[9] - 2025年一季度新签订单约2.58亿元，同比增长超70%[10] 产品销售 - 2024年公司LKJ2000销量2639台，同比下降4.97%[8] - 2024年列控业务收入8.86亿元，同比增长25.89%[8] - 2024年公司LKJ - 15S、LKJ无线数据换装系统销量分别增长20%、132%[8] - 2024年度城轨领域相关产品订单首次突破2000万元[9] 研发投入与成果 - 2022 - 2024年公司研发投入分别为14194万元、13953万元、15353万元，占比平均超10%[3] - 截至2024年12月31日，公司取得专利452项，计算机软件著作权952项[3] 未来展望 - 公司未来巩固三大业务核心竞争力，推进人工智能等技术与用户需求融合[3][5] 市场与策略 - 公司在地铁领域采取差异化竞争，重点产品为ISM、LCU等[11] - 公司研制的列车智能驾驶系统（STO）在铁路货运和客运方面有不同应用[11] 分红情况 - 公司自上市连续十年现金分红，2021年以来分红比例均不低于60%[9] - 2024年度现金分红比例由70%提升至100%[9] - 后续每年现金分红比例将不低于60%[9] 其他 - 2024年5月公司轨道交通产业园投入使用，原厂区转为投资性房地产[6] - 公司将于2024年4月29日披露《思维列控2025年第一季度报告》[10]