公司2026年第一季度财务业绩 - 2026年第一季度实现营业总收入538.19亿元，同比增长10.57% [1] - 2026年第一季度实现归母净利润33.78亿元，同比增长10.66% [1] - 2026年第一季度扣非净利润为31.63亿元，同比增长12.70%，若扣除汇兑损失影响，实际经营性业绩增长更高 [2] 公司各业务板块表现 - **铁路装备业务**：营收291.2亿元，同比增长12.93%，增长主要由动车组和客车收入增加驱动 [2] - **动车组业务**：收入195.64亿元，一季度新造交付量较上年同期有所增加，2025年国铁集团招标采购的动车组已交付完毕 [2] - **机车、客车、货车业务**：收入分别为32.93亿元、26.78亿元、35.85亿元 [2] - **城轨与城市基础设施业务**：营收67.09亿元，同比下降6.60%，主要系本期城轨地铁车辆收入减少 [2] - **新产业业务**：营收173.43亿元，同比增长16.36%，增长主要来自本期新能源装备业务收入增加 [2] - **现代服务业务**：营收6.47亿元，同比下降18.91%，收入下滑主要系本期物流业务收入减少 [2] 行业背景与需求状况 - 2026年第一季度全国铁路完成固定资产投资1379亿元，同比增长5.1% [3] - 2026年第一季度全国铁路发送旅客11.33亿人次，同比增长5.5%，创历史同期新高 [3] - 2026年第一季度全国铁路累计完成货运发送量12.81亿吨，同比增长2.2% [3] - 2026年第一季度全国铁路完成货运周转量9071.98亿吨公里，同比增长5.1% [3] - 国铁集团已开展的采购招标包括70组时速350公里复兴号智能动车组、24800辆货车新造项目以及动车组修理项目 [3] - 铁路客运、货运持续高位增长，国家铁路固定资产投资规模保持高位，展望2026年轨交车辆订单及交付有望延续较好态势 [3] 公司未来展望与预期 - 铁路运输保持增长态势，国铁集团新造招标已逐步启动，对公司铁路装备板块全年业绩形成支撑 [4] - 城轨板块规模力争保持稳定 [4] - 新产业板块预计在去年较好增长基础上实现小幅增长 [4] - 预计公司2026-2027年实现归母净利润分别为144亿元、160亿元，对应市盈率分别为11.9倍、10.7倍 [4]