指数表现 - 中证A500指数最新点位5372.76点，本周上涨3.34%，实现周线四连阳 [1][4] - 本周成交额52183.73亿元，日均成交额10436.75亿元，单日成交额环比上升30.39% [2][4] 成分股表现 - 本周涨幅前十成分股中，天孚通信(300394.SZ)以61.54%涨幅领跑，岩山科技(002195.SZ)涨34.86%，深南电路(002916.SZ)涨32.07% [3] - 跌幅最大成分股为伯特利(603596.SH)下跌11.09%，巨星科技(002444.SZ)跌9.33%，卫宁健康(300253.SZ)跌7.78% [3] 基金表现 - 39只中证A500基金全部上涨，涨幅均超1.5%，其中国联安基金以4.72%涨幅居首 [4][5] - 基金总规模达1884.32亿元，规模前三分别为华泰柏瑞基金210.84亿元、易方达基金198.54亿元、国泰基金195.83亿元 [3][5] - 基金份额整体净减少14.46亿份，其中南方基金份额减少2.79亿份，华泰柏瑞基金减少0.72亿份 [3][4] 机构观点 - 光大证券认为市场估值合理且上涨逻辑未变，美联储降息周期开启和公募资金发行回暖构成新积极因素 [6] - 东吴证券预计9月市场将呈现流动性驱动特征，科技主线可能出现高低切换，建议关注硬件到应用的轮动机会 [7]

投资评级 - 给予伯特利"买入"评级，并维持该评级 [5][7] 核心观点 - 2025Q2营业收入25.26亿元，同比增长20%，环比下降4%，归母净利润2.52亿元 [5][13] - 预计2025-2027年营业收入128.2/159.5/201.8亿元，同比增长29.0%/24.5%/26.5%，归母净利润14.6/18.7/24.2亿元，同比增长20.7%/28.2%/29.2% [5][17] - 毛利率环比企稳回升，2025Q2毛利率19.2%，同比下滑2.2个百分点，环比提升1.2个百分点 [15] - 新增项目和产能扩张支撑未来增长，2025H1新增定点项目282项，在建产能包括60万套EMB产线、20万套空气悬架和EDC产线等 [14] - 高研发投入保障产品升级，2025Q2研发费用1.6亿元，环比增长22.5% [16] 财务表现 - 2025Q2主营业务收入24.5亿元，同比增长21.5% [14] - 智能电控/盘式制动器/轻量化销量分别为140/87/314万套/件，同比+29.9%/+21.5%/-6.0% [14] - 2025Q2期间费用率8.8%，归母净利率10.0%，同比下降1.8个百分点 [15] - 预计2025-2027年毛利率20.50%/20.75%/21.00%，净利率11.48%/11.87%/12.10% [18] 业务进展 - 2025H1在研项目486项，新增定点项目282项 [14] - WCBS1.5和WCBS2.0已在多个客户项目批量供货 [16] - 轻量化铸铝固定式卡钳总成实现批量供货 [16] - EMB和悬架研发进展顺利并准备量产 [16] 产能建设 - 新增38万套/年卡钳机加产能、30万套/年DP-EPS产能、30万套/年机械转向器产能及30万套/年转向系统控制总成产能 [14] - 新增174万件/年轻量化铸造产能 [14] - 在建60万套EMB产线、年产20万套空气悬架和EDC产线 [14]

公司会议与报告 - 公司第四届第十次董事会临时会议于2025年8月28日召开 采用现场及通讯相结合方式 [1] - 会议审议《2025年半年度报告》及摘要等文件 [1] 营业收入构成 - 2024年1至12月份营业收入中 汽车零部件行业占比97.08% [1] - 2024年1至12月份营业收入中 其他业务占比2.92% [1]

中国国际金融股份有限公司 关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 使用自有资金支付部分募投项目所需资金并以募集资金等 额置换的核查意见 经中国证券监督管理委员会《关于核准芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公 司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2025〕631 号）核准，公司向社 会公开发行可转换公司债券 28,020,000 张，每张面值人民币 100.00 元，募集资金 总额为人民币 2,802,000,000.00 元，扣除不含税的发行费用人民币 12,349,094.60 元后，实际募集资金净额为人民币 2,789,650,905.40 元。上述资金到位情况业经 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）容诚验字[2025]230Z0075 号《验资报告》审 验。 为规范公司募集资金的管理和使用，保护投资者权益，上述募集资金已全部 存放于经董事会批准设立的募集资金专户内。 二、募集资金投资项目情况 根据公司《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司向不特定对象发行可转换 公司债券募集说明书》及其他发行申请文件，公司本次向不特定对象发行可转换 公司债券拟募集资金总额不超过人民币 280,200.00 万元（含本数） ...

证券代码：603596 证券简称：伯特利 公告编号：2025-068 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 第四届监事会第十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十次会 议于 2025 年 8 月 28 日下午 14:00 在公司五楼会议室以现场结合通讯的方式召开，本次 监事会会议于 2025 年 8 月 23 日以邮件方式发出会议通知。本次会议由公司监事会主席 张昊先生主持，会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议的召集、召开和表 决程序符合《中华人民共和国公司法》、《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司<2025 年半年度报告>及摘要的议案》。 表决结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见公司 2025 年 8 月 29 日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 及《中国证券报》上的《伯特利 2025 年半年度 ...

证券代码：603596 证券简称：伯特利 公告编号：2025-067 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 第四届董事会第十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十次会 议（临时）于 2025 年 8 月 28 日上午 10:00 在公司五楼会议室以现场及通讯相结合的方 式召开，本次董事会会议于 2025 年 8 月 23 日以邮件方式发出会议通知。本次会议由公 司董事长袁永彬先生主持，会议应出席董事 8 人，实际出席董事 8 人。本次会议的召集、 召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》、《公司章程》的有关规定，会议合法、 有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司<2025 年半年度报告>及摘要的议案》。 表决结果：8 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见公司 2025 年 8 月 29 日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 及《中国证券报》上的《伯特利 202 ...

财务表现 - 2025年1-6月公司实现营业收入516,380.63万元 同比增加30.04% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润52,233.86万元 同比增加14.19% [1] - 报告期末公司总资产1,302,581.78万元 较期初增加1.88% [1]

财务业绩：收入与利润 - 营业收入51.64亿元人民币，同比增长30.04%[21] - 归属于上市公司股东的净利润5.22亿元人民币，同比增长14.19%[21] - 扣除非经常性损益的净利润5.09亿元人民币，同比增长20.74%[21] - 基本每股收益0.86元/股，同比增长14.67%[20] - 稀释每股收益0.86元/股，同比增长14.67%[20] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.84元/股，同比增长20.00%[20] - 公司营业收入51.64亿元，同比增长30.04%；归母净利润5.22亿元，同比增长14.19%[33] - 公司报告期内实现营业收入516,380.63万元，同比增长30.04%[68] - 归属于上市公司股东的净利润达52,233.86万元，同比增长14.19%[68] - 公司2025年上半年营业总收入为51.64亿元人民币，较2024年同期的39.71亿元增长30.0%[122] - 归属于母公司股东的净利润为5.22亿元人民币，同比增长14.2%[123] - 营业利润为6.06亿元人民币，同比增长14.4%[123] - 公司2025年上半年营业收入为36.04亿元人民币，同比增长19.8%[126] - 母公司净利润为3.33亿元人民币，同比增长13.7%[127] 财务业绩：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额6.37亿元人民币，同比增长62.21%[21] - 经营活动现金流量净额同比增长62.21%至6.37亿元，主要因业务规模增长[50] - 投资活动现金流量净额同比减少298.95%至-6.45亿元，主要因当期投资增加[50] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长45.1%至65.19亿元[129] - 经营活动现金流量净额同比增长62.2%达6.37亿元[129] - 投资活动现金流出同比激增102%至9.4亿元[130] - 购建固定资产支付现金增长11.6%至3.35亿元[130] - 投资支付现金增长266%至6.06亿元[130] - 母公司经营活动现金流净额增长28.5%达6.09亿元[133] - 母公司投资支付现金增长1196%至4.4亿元[133] - 期末现金及现金等价物余额下降18.5%至18.65亿元[130] - 支付职工现金同比增长40.2%至6.3亿元[129] - 收到的税费返还同比增长57.3%至9494万元[129] 财务业绩：成本与费用 - 营业成本同比增长33.24%至42.05亿元，主要因收入增长[50] - 研发费用同比增长17.65%至2.86亿元，主要因研发投入增长[50] - 营业总成本为46.44亿元，同比增长32.5%，其中营业成本42.05亿元同比增长33.2%[122] - 研发费用为2.86亿元人民币，同比增长17.6%[123] 财务业绩：收益与回报 - 加权平均净资产收益率7.61%，同比下降0.20个百分点[20] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为7.42%，同比增加0.22个百分点[22] - 非经常性损益总额为1313.88万元，其中政府补助1073.66万元，金融资产公允价值变动损益270.4万元[23] - 利息收入为2809.5万元人民币，同比下降9.6%[123] - 其他收益为6959.0万元人民币，同比下降30.7%[123] - 信用减值损失转回2446.8万元人民币，去年同期为损失2818.8万元[123] 业务运营：产品销量 - 智能电控产品销量285.87万套，同比增长43.1%[33] - 盘式制动器销量179.92万套，同比增长28.7%[33] - 轻量化制动零部件销量658.16万件，同比增长7.37%[33] 业务运营：项目与产能 - 新增定点项目282项，同比增长43.88%；预计年化收益41.8亿元[34] - 盘式制动器新增定点项目56项（新能源车型32项），同比增长69.7%[34] - 轻量化产品新增定点项目33项（新能源车型23项），同比增长17.86%[35] - EPB在研项目182项，新能源车型88项，项目数量同比增长8.98%[36] - EPB新增定点项目109项，新能源车型59项，项目数量同比增长65.15%[36] - WCBS在研项目96项，新能源车型72项，项目数量同比增长20.00%[36] - WCBS新增定点项目51项，新能源车型39项，项目数量同比增长54.55%[36] - 新增年产能：卡钳机加38万套、DP-EPS 30万套、机械转向器30万套[41] - 新增年产能：转向系统控制总成30万套、轻量化铸造174万件[41] - EMB产线年产能60万套建设中，空气悬架和EDC产线年产能20万套建设中[41] - ADAS新增量产项目9项，新能源车型5项；新增定点项目16项，新能源车型13项[38] 业务运营：研发与布局 - 公司全球布局17个制造基地和7个研发中心，具备全流程自主研发能力[43] - 全球布局17个制造基地和7个研发中心[67] 资产与负债状况 - 总资产130.26亿元人民币，较上年度末增长1.88%[21] - 归属于上市公司股东的净资产69.52亿元人民币，较上年度末增长6.04%[21] - 交易性金融资产同比增长398.28%至4.66亿元，主要因理财产品增加[52] - 短期借款同比增长352.20%至8,953.83万元，主要因短期借款增加[52] - 期末总资产1,302,581.78万元，较期初增长2.18%[68] - 货币资金减少至20.2亿元人民币，较期初下降7.5%[114] - 交易性金融资产大幅增加至4.66亿元人民币，较期初增长398.2%[114] - 应收账款减少至31.38亿元人民币，较期初下降11.6%[114] - 存货增加至17.16亿元人民币，较期初增长20.8%[114] - 在建工程增加至6.72亿元人民币，较期初增长50.1%[114] - 短期借款增加至8953.8万元人民币，较期初增长352.2%[115] - 应付账款减少至22.8亿元人民币，较期初下降18.8%[115] - 未分配利润增加至45.5亿元人民币，较期初增长7.3%[116] - 公司总资产增长至130.26亿元人民币，较期初增长1.9%[116] - 货币资金从2024年末的20.16亿元下降至17.50亿元，减少13.2%[118] - 交易性金融资产大幅增长至4.44亿元，较2024年末的72.08万元增长615倍[118] - 应收账款从25.98亿元降至22.56亿元，减少13.2%[118] - 应付票据从19.57亿元增至23.21亿元，增长18.6%[119] - 短期借款从1930万元增至8903.83万元，增长361.3%[119] - 未分配利润从30.24亿元增至31.45亿元，增长4.0%[120] - 资产总计从95.44亿元增至96.87亿元，增长1.5%[119] - 负债合计从42.43亿元增至42.76亿元，增长0.8%[120] 子公司与关联方 - 子公司威海伯特利净利润1.21亿元，营业收入8.88亿元[58] - 伯特利电子子公司注册资本为140,060,000元，总资产为1,739,510,483.42元，负债为754,239,488.34元，净资产为864,573,814.57元，净利润为96,068,277.37元[59] 股东权益与分配 - 现金分红总额211,648,787元，占年度归母净利润的17.51%[69] - 股份回购金额63,199,744元，合计分红回购金额占净利润比例22.74%[69] - 完成180万股股份回购，成交金额7,809.8662万元[70] - 每股派发现金红利0.35元（含税）[69] - 2024年度归母净利润1,208,851,302.79元[69] - 有限售条件股份减少102.9万股，变动后占比0.04%[96] - 公司2019年限制性股票激励计划首次授予第三个解除限售期解除限售条件成就，解除限售股票数量为994,000股，上市流通时间为2025年1月8日[98] - 公司回购注销已离职激励对象持有的限制性股票35,000股，并于2025年2月25日完成[98] - 报告期末普通股股东总数为24,207户[100] - 第一大股东YUAN,YONGBIN期末持股110,604,340股，占总股本比例18.24%[102] - 第二大股东芜湖奇瑞科技有限公司期末持股88,292,371股，占总股本比例14.56%[102] - 第三大股东香港中央结算有限公司报告期内减持3,503,866股，期末持股38,473,200股，占总股本比例6.34%[102] - 第四大股东芜湖伯特利投资管理中心期末持股29,313,784股，占总股本比例4.83%[102] - 太平人寿保险有限公司产品报告期内增持4,067,364股，期末持股5,019,802股，占总股本比例0.83%[102] - 兴业银行旗下基金报告期内增持4,381,282股，期末持股4,381,282股，占总股本比例0.72%[102] - 2019年限制性股票激励计划预留部分激励对象持有的有限售条件股份数量为213,500股[104] - 财务总监王孝杰减持7000股，期末持股降至2.1万股[107][108] 所有者权益变动 - 公司实收资本（或股本）为6.065亿元人民币，与上年期末余额一致[135] - 资本公积为15.545亿元人民币，较期初增加391万元人民币[135][138] - 库存股为9807万元人民币，本期增加1472万元人民币[135][138] - 其他综合收益为-8591万元人民币，本期增加9265万元人民币，转为正值673万元人民币[135][138] - 专项储备为3936万元人民币，本期增加336万元人民币[135][138] - 盈余公积为2.999亿元人民币，与期初持平[135][138] - 未分配利润为42.395亿元人民币，本期增加3.107亿元人民币[135][138] - 归属于母公司所有者权益合计为65.559亿元人民币，本期增加3.959亿元人民币，增幅6%[135][138] - 少数股东权益为3.843亿元人民币，本期增加290万元人民币[135][138] - 所有者权益合计为69.403亿元人民币，本期增加3.987亿元人民币，增幅5.7%[135][138] - 公司本年期初所有者权益总额为60.54亿元人民币[139][141] - 本期综合收益总额为4.04亿元人民币[139] - 利润分配金额为-1.47亿元人民币[139] - 专项储备本期提取452.83万元，使用109.64万元[140] - 母公司所有者权益期末余额为54.11亿元人民币[143] - 母公司综合收益总额为3.33亿元人民币[143] - 母公司对股东分配利润2.12亿元人民币[143] - 股份支付计入所有者权益金额为-1098.95万元[143] - 资本公积增加391.09万元[143] - 库存股增加1471.81万元[143] - 公司本年期初所有者权益余额为人民币4,669,168,766.55元[145] - 公司本期综合收益总额为人民币292,790,394.24元[145] - 公司本期对所有者分配利润人民币147,300,147.86元[145] - 公司通过资本公积转增资本人民币173,294,291.00元[145] - 公司期末所有者权益余额增至人民币4,810,270,589.25元[146] 融资与募集资金 - 募集资金净额为89.5107亿元[89] - 截至报告期末累计投入募集资金总额为90.57694亿元[89] - 募集资金累计投入进度为101.19%[89] - 超募资金总额为0元[89] - 本年度投入募集资金金额为5092万元[89] - 墨西哥年产400万件轻量化零部件建设项目累计投入募集资金3451.22万元，投入进度102.83%[90] - 墨西哥年产400万件轻量化零部件建设项目2025年上半年实现效益885.98万元[91] - 年产5万吨铸铁汽车配件及1万吨铸铝汽车配件加工项目累计投入募集资金1719.86万元，投入进度98.73%[90] - 年产5万吨铸铁汽车配件及1万吨铸铝汽车配件加工项目2025年上半年实现效益1326.09万元[91] - 下一代线控制动系统（WCBS2.0）研发项目累计投入募集资金281.4万元，投入进度102.1%[90] - 威海伯特利底盘结构件轻量化升级改造项目累计投入募集资金921.06万元，投入进度97.77%[90] - 威海伯特利底盘结构件轻量化升级改造项目2025年上半年实现效益1510.32万元[90] - 补充流动资金项目累计投入募集资金2684.15万元，投入进度101.86%[90] - 募集资金总投入金额9057.69万元，总实现效益3722.39万元[90] - 公司首次公开发行人民币普通股4,086.00万股，股本增至40,856.10万元[149] - 公司公开发行可转换公司债券总额9.02亿元人民币[151] - 可转换债券累计转股金额达人民币899,173,000元，转股比例为6.19%[151] - 公司以资本公积金每10股转增4股，股本增至60,654.5820万元[152] - 公司累计回购注销限制性股票共计611,000股[150][151][152] 公司治理与承诺 - 控股股东袁永彬承诺上市后36个月内不转让直接或间接持有的首次公开发行前股份[79] - 袁永彬承诺限售期满后任职期间每年转让股份不超过直接和间接持有股份总数的25%[79] - 间接持股董监高（陈忠喜、杨卫东、蔡春）承诺上市后36个月内不转让首次公开发行前股份[80] - 间接持股董监高承诺限售期满后任职期间每年转让股份不超过直接和间接持有股份总数的25%[80] - 公司2025年4月21日董事会通过2024年度日常关联交易执行情况及2025年度新增预计议案[82] - 公司2025年6月26日董事会通过2025年度日常关联交易增加及调整预计议案[82] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[81] - 报告期内无违规担保情况[81] - 报告期内无重大诉讼、仲裁事项[82] - 报告期内公司及控股股东、实际控制人无涉嫌违法违规及受处罚情况[82] 担保与负债 - 报告期末对子公司担保余额合计为55.5022亿元[86] - 公司担保总额为55.5022亿元[86] - 担保总额占公司净资产比例为0.8%[86] - 报告期内对子公司担保发生额合计为0元[86] - 公司对外担保余额合计为0元[86] 风险因素 - 公司客户集中度较高，主要客户包括奇瑞汽车、通用汽车、吉利汽车、长安汽车等整车厂商[61][62] - 原材料价格波动风险突出，钢材、废钢、生铁、铝锭等价格波动直接影响生产成本[62] - 公司在美国和墨西哥拥有子公司，面临跨国经营和政策法律风险[63] - 公司研发投入规模持续增长，但存在技术升级不及时风险[63][64] - 核心技术人员可能流失的风险，行业技术人才竞争激烈[64] - 存在技术泄密风险，尽管已建立保密制度和签署保密协议[64] - 汽车行业竞争加剧，国际巨头如博世、大陆集团、采埃孚天合进入中国市场[61] 行业与市场 - 2023年中国汽车产销量分别为3016万辆和3009万辆，同比增长11.6%和12.0%[60] - 公司主营业务收入50.48亿元，同比增长31.58%[33] - 公司主营业务毛利率为17.41%[62] - 境外资产规模达16.93亿元，占总资产比例13.00%[53] 投资与基金 - 公司联合设立2亿元私募基金投资新兴领域，持股99%[55] 荣誉与奖项 - 公司2024年获中国汽车工业质量大会"质量表现最佳供应商奖"等多项行业认可[49] ESG与报告 - 首次披露《2024年环境、社会及公司治理（ESG）报告》[74] 会计政策 - 重要性标准设定为税前利润的5.00%，适用于坏账准备、应收款项核销、在建工程及投资活动现金流等关键项目[162] - 非全资子公司重要性标准为资产总额、收入总额或利润总额占比超过15%[162] - 同一控制下企业合并按被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量，差额调整资本公积[163] - 非同一控制下企业合并按购买日公允价值计量，合并成本与可辨认净资产公允价值差额确认为商誉或当期损益[165] - 企业合并相关交易费用（审计、法律服务等）

证券代码：603596 证券简称：伯特利 公告编号：2025-070 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 2025 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资 金管理和使用的监管要求》和上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号——公 告格式》等相关规定，将芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（以下简称本公司 或公司）2025 年半年度募集资金存放与使用情况报告如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额及资金到账时间 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准芜湖伯特 利汽车安全系统股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可 [2020]3389 号）核准，同意公司向社会公开发行面值总额人民币 90,200 万元可转换 公司债券（以下简称"可转债"），期限 6 年。2021 年 6 月 29 ...

证券代码：603596 证券简称：伯特利 公告编号：2025-071 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司 关于增加使用自有资金进行现金管理额度的公告 基本情况 | 投资金额 | 195,000 | 万元 | | --- | --- | --- | | 投资种类 | | 安全性高、不影响公司日常经营的低风险短期型理财 | | | 产品。 | | | 资金来源 | 自有资金 | | 已履行的审议程序 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 21 日召开第四届董事会第六次会议和第四届监事会第六次会议，审议通过了《关于使 用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》，批准公司使用最高额不超过 140,000 万 元人民币的自有资金进行现金管理。2025 年 8 月 28 日，公司召开第四届董事会第 十次会议和第四届监事会第十次会议，审议通过了《关于增加使用部分闲置自有资 金进行现金管理的议案》，同意公司追加不超过 55,000 万元人民币的自有资金进行 现金管理。增加额度后的自有资金现金管理额度合计不超过 195,000 万元人民币， 资金在前述额度及决议有效期内，可循环滚动使用。 ...