投资评级 - 报告对公司的投资评级为"买入"，并维持该评级 [8][10] 核心观点 - 公司2024-2026年归母净利润预计为13.0/15.4/17.5亿元，对应PE分别为13.7/11.6/10.2X [8] - 2023年公司实现营业收入70.0亿元，同比增长44.8%；归母净利润10.4亿元，同比增长52.6% [23] - 2023Q4公司实现营业收入18.9亿元，同比增长85.4%；归母净利润2.8亿元，同比增长32.9% [23] - 2023年公司毛利润同比增长45.9%至13.6亿元，其中跨境多式联运毛利同比增长5.6%至5.7亿元 [24] - 2023年主焦煤供应链毛利同比增长66.4%至5.2亿元，陆港项目毛利同比增长243.4%至2.6亿元 [24] - 2023Q4公司毛利润同比增长36.1%至4.0亿元，创单季度业绩新高 [25] 业务表现 - 2023年蒙煤运量大幅攀升，甘其毛都口岸全年进口煤炭3651.2万吨，同比上涨102.4% [23] - 2023年非洲刚果（金）卡萨项目投入正式运营，道路及口岸通车量超出预期，陆港运营收入同比增长322.0%至4.2亿元 [23] - 2023年公司在中亚市场的货量较去年同期增长422.5% [24] - 2023年公司积极开拓北美、澳洲、塞尔维亚、阿根廷、智利等市场，国际多式联运业务毛利同比增长33.9% [24] - 2023Q4刚果（金）陆港项目通车量快增推动毛利大幅增长，甘其毛都通车量同比增长27.8% [25] 未来展望 - 2024年中蒙口岸通关效率提升有望支撑焦煤运量增长 [8] - 刚果（金）矿山产能放量，公司非洲物流资产持续升级，后续卡萨项目保税库将进一步提升口岸效率 [8] - 公司收购赞比亚最大卡车运输企业，将进一步整合中南部非洲不同国家的跨境运输业务 [8] - 迪洛洛项目、赞比亚萨卡尼亚项目正在紧密筹建中，为构建国际陆港集群网奠定基础 [8] - 公司卡位布局霍尔果斯口岸，顺利承接哈铜铜粉业务，有望充分享受中亚市场增长红利 [8] - 展望2024年，非洲业务盈利有望加速释放，第二曲线成长可期 [31]

投资评级 - 报告对嘉友国际的投资评级为"买入"，并维持该评级 [2] 核心观点 - 嘉友国际2023年实现营业收入70亿元，同比增长44.9%；归母净利润10.4亿元，同比增长52.6% [1] - 2023年Q4营收18.9亿元，同比增长85.5%；归母净利润2.8亿元，同比增长32.9% [1] - 预计2024-2026年净利润分别为13.0亿元、15.1亿元和16.9亿元 [3] 业务表现 - 中蒙市场：2023年中蒙主焦煤业务收入44.3亿元，同比增长145.9%，货量创新高 [3] - 非洲市场：刚果（金）卡萨项目投入运营，陆港运营收入4.2亿元，同比增长322% [3] - 中亚市场：2023年中国与中亚五国贸易额6294.5亿元，同比增长34.1%；公司货量同比增长422.5% [3] 财务表现 - 2023年毛利率19.4%，同比增长0.14个百分点 [17] - 期间费用率1.9%，同比下降0.42个百分点 [17] - 归母净利率14.85%，同比增长0.75个百分点 [17] 战略布局 - 公司深化全球战略，强化中蒙、中亚、非洲及中南美等陆锁国家的跨境物流业务 [17] - 通过技术创新和市场拓展显著增长国际市场份额 [17] - 在非洲和中亚的重点项目提升了当地物流效率，支持业务拓展 [17] 市场表现 - 2023年4月17日市价为26.46元 [18] - 2022年12月26日目标价为27.20元 [20] - 2023年4月17日和4月27日市价分别为27.80元和28.05元 [20]

证券代码：603871 证券简称：嘉友国际 公告编号：2024-025 嘉友国际物流股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (一) 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相 结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 5 月 15 日 14 点 30 分 召开地点：北京市石景山区城通街 26 号院 2 号楼 24 层公司会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 二、会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议案名称 | 投票股东类型 | | --- | --- | --- | | | | A 股股东 | | | 非累积投票议案 | | | 1 | 《2023 年度董事会工作报告》 | √ | | 2 ...

财务审计 - 审计嘉友国际2023年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 立信会计师事务所于2024年4月17日出具审计报告[7] 内控责任与结论 - 董事会负责建立健全和评价内部控制有效性[3] - 注册会计师负责发表审计意见并披露重大缺陷[4] - 2023年12月31日公司在重大方面保持有效财务报告内控[6]

嘉友国际物流股份有限公司 | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | 1-5 | | 二、 | 财务报表 | | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | | 财务报表附注 | 1-122 | 审计报告 审计报告及财务报表 二○二三年度 嘉友国际物流股份有限公司 审计报告及财务报表 （2023 年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止） 信会师报字[2024]第 ZB10377 号 嘉友国际物流股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 我们审计了嘉友国际物流股份有限公司（以下简称嘉友国际）财 务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公 司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的 规定编制，公 ...

证券代码：603871 证券简称：嘉友国际 公告编号：2024-022 嘉友国际物流股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会计政策变更是公司根据财政部相关规定和要求进行的合理变更， 不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，不存在损害公司和股 东利益的情形。 一、本次会计政策变更概述 嘉友国际物流股份有限公司（简称"公司"）根据财政部发布的《企业会计 准则解释第 16 号》《企业会计准则解释第 17 号》《企业数据资源相关会计处理暂 行规定》的相关规定和要求，结合公司实际情况，对相关会计政策进行变更。 2024 年 4 月 17 日，公司第三届董事会第二十一次会议、第三届监事会第十 六次会议审议通过《关于会计政策变更的议案》，本议案无需提交股东大会审议。 二、本次会计政策具体情况 （一）本次会计政策变更的原因及日期 2022 年 11 月 30 日，财政部发布《企业会计准则解释第 16 号》（财会〔2022〕 31 号）（简称"解释第 16 号"）， ...

嘉友国际物流股份有限公司 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 信会师报字[2024]第 ZB10379 号 嘉友国际物流股份有限公司 募集资金年度存放与使用情况 鉴证报告 （2023 年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止） | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 一、 | 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 | 1-3 | | 二、 | 关于公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告 | 1-10 | | 三、 | 募集资金使用情况对照表 | 1-6 | | 四、 | 变更募集资金投资项目情况表 | 7-9 | 关于嘉友国际物流股份有限公司 2023年度募集资金存放与使用情况 专项报告的鉴证报告 信会师报字[2024]第ZB10379号 嘉友国际物流股份有限公司全体股东： 我们接受委托，对后附的嘉友国际物流股份有限公司（以下简称 "嘉友国际"） 2023年度募集资金存放与使用情况专项报告（以下简 称"募集资金专项报告"）执行了合理保证的鉴证业务。 一、董事会的责任 嘉友国际董事会的责任是按照中国证券监督管理委员会《上市公 司监管指引第2号——上市公司募集资 ...

关于嘉友国际物流股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、 专项审计报告 2、 附表 委托单位：嘉友国际物流股份有限公司 审计单位：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 嘉友国际物流股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况的专项报告 信会师报字[2024]第 ZB10380 号 签可使用于机 "扫一扫"成绩人 "注册会计师行业统一监管平台（http://acc.cn.cn.com.com.com.com.com.cn.com.cn.com.cn.com.cn.com.cn.com.cn.com.cn.co.co. 关于嘉友国际物流股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 的专项报告 信会师报字[2024]第 ZB10380 号 嘉友国际物流股份有限公司全体股东: 我们审计了嘉友国际物流股份有限公司(以下简称"嘉友国际") 2023年度的财务报表,包括2023年12月31日的合并及母公司资产 负债表、2023年度合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、 合并及母公司所有者权益变动表和相关财务报表附注,并于 2024年 4 月 17 日出具了 ...

证券代码：603871 证券简称：嘉友国际 公告编号：2024-018 嘉友国际物流股份有限公司 第三届董事会第二十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 嘉友国际物流股份有限公司（简称"公司"）第三届董事会第二十一次会议 于 2024 年 4 月 7 日以电子邮件、专人送出方式发出通知和资料，于 2024 年 4 月 17 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。会议由董事长韩景华先生召集和主持，公司监事和高级管理人员列席了会议。 本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 1、《2023 年度总经理工作报告》 表决情况：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 表决结果：通过。 2、《2023 年度董事会工作报告》 表决情况：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 表决结果：通过。 本议案需提交股东大会审议。 3、《2023 年度董事会审计委员会履职情况报告》 表决情况：同意 7 票，反对 0 ...

海通证券股份有限公司 关于嘉友国际物流股份有限公司 2023 年度募集资金存放与实际使用情况的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为嘉友国际 物流股份有限公司（以下简称"嘉友国际"或"公司"）首次公开发行股票并上 市、公开发行可转换公司证券及非公开发行股票持续督导保荐机构，根据《证券 发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金 管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 11 号——持续督导》《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——规范运作》等有关规定，对嘉友国际 2023 年度募集资金的存放和 使用情况进行了核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）首次公开发行股票基本情况 经中国证券监督管理委员会 2017 年 12 月 15 日《关于核准嘉友国际物流股 份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可［2017］2335 号）核准，公司 获准向社会公开发行人民币普通股（A 股）股票 20,000,000 股，本次发行价格为 41.89 元/股，募集资金总额 837,800, ...