证券代码：603871 证券简称：嘉友国际 公告编号：2024-059 嘉友国际物流股份有限公司 关于控股股东及其一致行动人 持股比例变动超过 1%的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次权益变动属于实施此前披露的减持股份计划，不触及要约收购。 本次权益变动不会使公司控股股东及实际控制人发生变化。 本次权益变动后，控股股东嘉信益（天津）资产管理合伙企业（有限合 伙）及其一致行动人韩景华、孟联持股比例由 44.25%减少至 43.15%，权益变动 达到 1.10%。 嘉友国际物流股份有限公司（简称"公司"）收到控股股东嘉信益（天津） 资产管理合伙企业（有限合伙）及其一致行动人韩景华、孟联发出的《关于减持 股份的告知函》，韩景华、孟联实施此前披露的减持股份计划，通过集中竞价、 大宗交易方式减持股份 10,802,300 股，导致嘉信益（天津）资产管理合伙企业 （有限合伙）及其一致行动人韩景华、孟联持股数量由 432,426,018 股减少至 421,623,718 股，持股比例由 44.2 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 非洲布局再落一子 - 公司控股子公司TAZACO、TPL分别与坦桑尼亚港务局签订《合作备忘录》,拟在坦桑尼亚开发运营Tunduma陆港和Tanga港 [1] - Tunduma陆港位于坦桑尼亚西南部,是坦桑尼亚与赞比亚之间唯一的陆路口岸,每年货物总额约15亿美元 [1] - Tanga港是坦桑尼亚第二大港口,年吞吐量近80万吨,拥有3个储存库 [1] 中南部非洲港口-口岸公铁联运跨境综合物流网络建设稳步推进 - 此次坦桑尼亚项目落地后,公司非洲业务版块的高毛利港口道路项目得到扩充,项目类型升级到海港 [2] - 公司通过基础设施的升级改造带动多式联运业务的发展,将版图扩展至东部非洲,强化东部非洲的物流网络建设 [2] - 公司已经运营和在建的刚果(金)、赞比亚四座陆路口岸,以及收购并开始运营的非洲大型跨境运输车队,覆盖多个非洲国家 [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为15.6、21.1、26.3亿元,业绩高速增长 [3] 风险提示 本报告未包含风险提示相关内容。

市场扩张和并购 - 嘉友国际下属控股子公司与坦桑尼亚港务局签订《合作备忘录》[2] - 合作符合公司跨境综合物流中非发展战略[2] 港口数据 - 坦噶港年吞吐量近80万吨[5] - 有1个1.5万平方米带顶棚仓库和1个2.4万平方米露天堆场[5] - 最多可容纳800个标准集装箱[5] 合作影响 - 合作备忘录为框架性协议，无强制约束力[2] - 合作不会对公司当年经营业绩产生影响[2] - 对未来业绩影响视后续实施情况而定，具不确定性[2]

北京市朝阳区建外大街丁 12 号英皇集团中心 8、9、11 层 8/9/11/F, Emperor Group Centre, No.12D, Jianwai Avenue, Chaoyang District, Beijing, 100022, P.R.China 电话/Tel.:010-50867666 传真/Fax:010-56916450 网址/Website:www.kangdalawyers.com 北京 西安 深圳 海口 上海 广州 杭州 沈阳 南京 天津 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 香港 武汉 郑州 长沙 厦门 重庆 合肥 宁波 济南 北京市康达律师事务所 关于嘉友国际物流股份有限公司 2024 年第三次临时股东会的法律意见书 康达股会字[2024]第 2181 号 致：嘉友国际物流股份有限公司 北京市康达律师事务所（以下简称"本所"）接受嘉友国际物流股份有限公司（以 下简称"公司"）的委托，就公司 2024 年第三次临时股东会（以下简称"本次会议"） 的相关事宜出具《北京市康达律师事务所关于嘉友国际物流股份有限公司 2024 年第 三次临时股东会的法律意见书》（以下简称本"《法律意见书》"） ...

证券代码：603871 证券简称：嘉友国际 公告编号：2024-057 嘉友国际物流股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 186 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 492,382,416 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 50.5484 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，董事长韩景华先生主持，采用现场投票和网络 投票相结合的表决方式，符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 09 月 20 日 (二) 股东大会召开的地点：北京市石景山区城通街 26 号院 2 号 ...

嘉友国际物流股份有限公司 证券代码：603871 证券简称：嘉友国际 公告编号：2024-056 关于控股股东及其一致行动人 持股比例变动超过 1%的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次权益变动后，控股股东嘉信益（天津）资产管理合伙企业（有限合 伙）及其一致行动人韩景华、孟联持股比例由 45.33%减少至 44.25%，权益变动 达到 1.08%。 嘉友国际物流股份有限公司（简称"公司"）收到控股股东嘉信益（天津） 资产管理合伙企业（有限合伙）及其一致行动人韩景华、孟联发出的《关于减持 股份的告知函》，因公司提前赎回可转换公司债券（简称"可转债"）、实施差 异化权益分派导致持股比例被动发生变化及韩景华、孟联通过集中竞价交易方式 减持股份，导致嘉信益（天津）资产管理合伙企业（有限合伙）及其一致行动人 韩景华、孟联持股数量由 225,337,560 股增加至 432,426,018 股，持股比例由 45.33%（按总股本为 497,082,113 股计算）减少至 44.25%（按总股本为 ...

业务发展情况 - 公司已形成中蒙、非洲并驾齐驱的经营模式[3] - 中蒙市场延续良好发展态势，2024年上半年中蒙双边贸易额同比增长18.8%[4][5] - 非洲刚果（金）卡萨陆港项目车流、货运量稳步增长，公司在非洲的业务发展增速将超过中蒙区域[7] 业务模式创新 - 公司探索出"资源+贸易+物流"的业务模式，通过与矿产企业合作保证跨境物流业务的长期增量[6] - 公司正在将中国成功的陆港联动多式联运的发展模式复制到非洲区域[7] - 公司正加快"低空+跨境物流"相关应用场景在物流运输能力落后的国家和地区落地[8] 市场空间 - 非洲整个物流市场规模每年在4000-6000亿美元[9] - 公司认为在非洲脚踏实地做事，未来是没有天花板的[9]

业绩与分红 - 2024年半年度母公司报表期末未分配利润401,212,567.36元[8] - 2024年半年度拟派发现金红利292,224,022.80元，占净利润38.49%[8] - 2024年半年度每股派发现金红利0.3元[8] 股本情况 - 截至2024年6月30日，总股本977,149,042股，扣除回购后974,080,076股[8] 关联交易 - 2024年原预计与紫金矿业关联交易12,000万元，新增100,000万元，共112,000万元[11][12] 持股信息 - KEX注册资本34,532,399美元，公司持股20%[14][15] - JHC已发行股本6,000,000美元，公司下属公司持股49%[16]

报告投资评级 - 维持“增持”评级[2] 报告核心观点 - 报告期内，报告研究的具体公司实现营业总收入46.41亿，同比增+65.27%；归母净利7.59亿，同比去年增+50.74%；扣非后的归母净利7.52亿，同比增+52.37%，基本每股收益0.78元，同比增50%；加权平均净资产收益率14.38%，同比增加2.93个百分点，半年度股息率为1.9%[2] - 公司业务以陆运锁定国家和地区的国际物流业务为核心，在多地投资物流基础设施等，形成国际物流网络，为客户提供一站式物流服务，中蒙跨境物流市场发展态势良好，非洲相关项目稳步发展[2] - 报告研究的具体公司在二连浩特口岸和新疆霍尔果斯口岸运营的海关监管场所均已达到政府的环保要求，可在中蒙和中亚开启业务新探索，且公司在非洲的多种业务模式有望继续高增长[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 总股本/流通为9.77/9.77亿股，总市值/流通为160.55/160.55亿元，12个月内最高/最低价为29.9/15.21元[2] - 2024 - 2026年预计营业收入分别为69.95、95.93、124.19、155.83亿元，YOY分别为37.1%、29.5%、25.5%；归母净利分别为10.39、15.13、18.37、22.42亿元，YOY分别为45.7%、21.4%、22.0%；摊薄每股收益分别为1.55、1.88、2.29元，市盈率分别为10.61、8.74、7.16[3] - 报告研究的具体公司2022 - 2026年的各项资产负债表、利润表、现金流量表数据呈现不同的变化趋势，如货币资金、应收和预付款项等在不同年份有不同的数值，同时毛利率、销售净利率等预测指标也有相应的数值[5]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"(维持) [3] 报告核心观点 - 中蒙矿产贸易较快增长,公司从原本的服务提供商转变为合作伙伴,探索出"资源+贸易+物流"业务模式,预计公司焦煤物贸一体化规模有望明显提升 [12] - 完成收购非洲本土车队,非洲大物流版图成果初现,跨境物流业务有望形成新的增长点 [13] - 公司首次进行中期分红,每股派现金红利0.3元(含税),派息率38%(较23年年度分红+5pct),积极回报股东 [13] - 考虑到公司在蒙古、非洲的业务推进速度均超出预期,将2024-2026年净利润预测由13.1/15.3/16.7亿元上调至15.7/21.2/24.3亿元,对应PE估值7.1/5.3/4.6倍 [13] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入46.4亿元,同比增长65.3%;实现归母净利润7.6亿元,同比增长50.7% [6] - 2024年Q2单季度,公司实现营业收入26.5亿元,同比增长116.1%;实现归母净利润4.5亿元,同比增长50.0% [6][7][10] - 预计2024-2026年公司营业收入和净利润将保持较快增长,分别达到11584/16542/21141百万元和1565/2123/2426百万元 [5]