债券发行 - 2022年11月17日发行398万张可转换公司债券，总额39,800万元，期限6年[3] - 债券利率第一年至第六年分别为0.5%、0.8%、1%、1.5%、2%、2.5%[3] 债券会议 - 2024年12月13日15:00召开“寿22转债”2024年第一次债券持有人会议[5] - 债权登记日为2024年12月6日[5] - 会议审议募投项目变更及延期议案[6] 募投项目变更 - 拟变更8,053.20万元募集资金投向，占总额20.23%[12] - 变更募集资金现金管理收益及利息558.61万元[12] - 新项目总投资10,977.71万元，拟投入募集资金8,611.81万元[12] 项目延期 - 新项目达到预定可使用状态时间延期至2027年10月[12] 原项目情况 - 保健食品二期生产线建设原总投资11795.88万元，原计划后续投8053.20万元[13] - 智慧园区升级建设原总投资10977.71万元，原计划后续投8611.81万元[13]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会12月13日14点在浙江武义县黄龙三路12号召开[5] - 网络投票12月13日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[6] - 审议部分募投项目变更及延期议案[8] 股权及登记信息 - 股权登记日为2024年12月6日，A股代码603896，简称寿仙谷[15] - 拟出席现场会议股东12月12日17:00前回函[18] - 现场会议12月13日13:00 - 14:00登记，地点在公司会议室[18] 其他信息 - 会议联系人为刘女士，有联系地址、电话等[19] - 预计会期半天，出席人员交通及食宿自理[19] - 对中小投资者单独计票议案为1[12] - 无关联股东回避表决、优先股股东参与表决议案[12]

股份情况 - 控股股东寿仙谷投资持股56,711,239股，占2024年11月22日总股本28.61%[3] - 本次解除质押12,389,000股，占其所持股份21.85%，占总股本6.25%[3] - 剩余被质押股份数量为0股，占其所持及总股本比例均为0.00%[5] 时间节点 - 2023年12月26日质押，原到期日2028年12月12日[3][4] - 2024年11月22日解质，11月25日收到通知[4][5]

转债发行 - 寿22转债发行规模39800万元，按面值100元发行[4] - 债券期限6年，自2022年11月17日至2028年11月16日[5] 转股信息 - 初始转股价格38.08元/股，最新37.11元/股[10] - 转股起止日期为2023年5月23日至2028年11月16日[10] 付息安排 - 第二年票面利率0.8%，每张兑息0.8元（含税）[5][14] - 付息债权登记日为2024年11月15日，除息和兑息日为18日[15][16][17] 税收情况 - 个人投资者每张实际派息0.64元（税后）[21] - 居民企业每张派息0.8元（含税），自行缴税[22] - 2018 - 2025年非居民企业免所得税，每张派息0.8元（含税）[24] 信用评级 - 公司主体和可转债信用等级均为“AA - ”，展望稳定[11]

资金管理 - 公司可用不超4.9亿闲置募集和不超10亿闲置自有资金现金管理，期限不超12个月[3] 账户信息 - 全资子公司寿仙谷饮片和药业在杭州银行开立募集资金现金管理专用结算账户[4] - 寿仙谷饮片账号3307041060000060294，药业账号3307041060000060013[5] 监管协议 - 公司及子公司与银行、保荐机构签两份《募集资金四方监管协议》[6] - 协议规定专户用途、检查、对账单、支取通知等条款及违约责任[7][8][9][12]

资金管理 - 公司及子公司可用不超4.9亿闲置募集和不超10亿闲置自有资金现金管理，期限不超12个月[3] 账户管理 - 全资子公司寿仙谷饮片在浙江民泰银行开立募集资金现金管理专用结算账户[4][5] 协议规定 - 公司及子公司与银行、保荐机构签《募集资金四方监管协议》[6] - 专户仅用于部分闲置募集资金现金管理结算[7] - 各方有检查、对账、通知等义务及违约处理规定[8][9]

新产品和新技术研发 - 公司子公司“寿仙山牌破壁灵芝孢子粉”完成国产保健食品备案[2] - 产品保健功能为增强免疫力，备案号食健备G202433003721[2] 未来展望 - 备案成功利于补充产品品类，提升竞争力，符合大健康战略[2] 其他信息 - 公告发布于2024年11月7日[4]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级[5] 报告的核心观点 1. 受消费疲软及公司市场销售策略影响，公司Q3业绩大幅下降[2] 2. 公司拥有较强产品优势，全产业链+品种选育+去壁技术构建核心竞争力[4] 3. 经销商试点改革启动，业绩快速增长有待销售端发力[5][6] 分产品总结 1. 灵芝孢子粉系列产品实现营收3.08亿元，同比下降16.72%[3] 2. 铁皮石斛系列产品实现营收7762.82万元，同比下降12.05%[3] 3. 其他产品营收为7686.12万元，同比增长3.36%[3] 分区域总结 1. 浙江地区实现营收3.23亿元，同比下降7.15%[3] 2. 省外地区实现营收4853.94万元，同比下降17.67%[3] 3. 互联网实现营收9042.38万元，同比下降27.69%[3]

业绩总结 - 2024年前三季度营收4.72亿元，同比降13.01%；净利润1.19亿元，同比降14.85%[9] - 三季度单季营收1.19亿元，同比降30.2%；净利润1779.71万元，同比降63.77%[9] - 2024年前三季度灵芝孢子粉类产品营收3.08亿元，占比66.58%，同比负增16.72%[10] - 2024年前三季度铁皮石斛类产品营收7762.82万元，占比16.79%，同比负增12.05%[10] - 2024年前三季度其他产品营收7686.12万元，占比16.63%，同比增3.36%[10] - 2024年前三季度浙江地区营收3.23亿元，占比69.94%，同比负增7.15%[11] - 2024年前三季度综合毛利率80.52%，比去年同期降2.07个百分点[12] - 2024年前三季度期间费用率61.3%，比上年同期增0.91个百分点[13] - 2024年前三季度研发费用占营收比重6.74%[13] - 三季度浙江地区营收同比负增35.17%，因今年Q3促销力度不如23年大[12][17] 用户数据 - 公司产品复购率达70%-80%，高于行业平均30%[20] 未来展望 - 公司力争2035年营收、总资产、带动农民增收各百亿[14] 新产品和新技术研发 - 公司有研发人员152人，占总人数12.56%，有16个科研创新平台，其中国家级2个[5] - 公司自主培育出10个优良新品种，“仙斛2号”有效成份多糖含量超国家药典标准1倍以上[6] - 公司灵芝孢子粉壁壳重量占65%左右，去壁后有效成分含量获十倍以上提升[8] 市场扩张和并购 - 省外安徽、广东试点销售模式改革，按年销售额提供不同政策支持[15] - 破壁灵芝孢子粉市场增长一般，公司调整策略聚焦省外市场[18] - 省外市场聚焦全国百强连锁药房等，以寿仙谷去壁灵芝孢子粉为核心布局产品[19] 其他新策略 - 从整体预算看，省外投入金额无明显变化，全国性药店合作渠道销售投入预计增加[21] 标准制定 - 公司主持或参与制定已发布标准59项，其中国际标准3项、国家标准7项[8]

营业收入变化 - 本报告期营业收入119,452,348.03元，同比减少30.20%；年初至报告期末营业收入472,038,020.01元，同比减少13.01%[2] - 2024年前三季度营业总收入472,038,020.01元，2023年同期为542,632,310.78元[15] 净利润变化 - 本报告期归属上市公司股东净利润17,797,076.96元，同比减少63.77%；年初至报告期末为118,670,397.66元，同比减少14.85%[2] - 本报告期归属上市公司股东扣非净利润11,797,264.01元，同比减少71.15%；年初至报告期末为96,969,215.59元，同比减少18.15%[4] - 2024年前三季度净利润118,670,397.66元，2023年同期为139,360,766.88元[16] 每股收益变化 - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.09元，同比减少64.00%；年初至报告期末均为0.60元，同比减少15.49%[4] - 2024年前三季度基本每股收益0.60元/股，2023年同期为0.71元/股[16] 经营活动现金流量净额变化 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额142,988,211.23元，同比减少26.61%[4] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额142,988,211.23元，2023年同期为194,838,611.40元[17] 资产负债关键指标变化 - 本报告期末总资产3,054,467,037.35元，较上年度末减少3.78%；归属上市公司股东的所有者权益2,231,884,234.81元，较上年度末增加2.79%[4] - 2024年9月30日货币资金为861,802,079.80元，较2023年12月31日的1,503,962,472.53元减少[12] - 2024年9月30日交易性金融资产为302,170,958.86元，2023年12月31日无此项[12] - 2024年9月30日应收票据为30,521,740.40元，较2023年12月31日的20,844,524.26元增加[12] - 2024年9月30日存货为217,210,103.72元，较2023年12月31日的157,833,270.72元增加[12] - 2024年9月30日在建工程为414,953,129.79元，较2023年12月31日的280,208,527.94元增加[13] - 2024年9月30日短期借款为195,865,542.02元，较2023年12月31日的372,160,719.46元减少[13] - 2024年9月30日应付债券为358,052,457.04元，较2023年12月31日的340,186,606.02元增加[14] - 2024年9月30日未分配利润为1,016,128,893.22元，较2023年12月31日的974,773,527.25元增加[14] 交易性金融资产、应收票据、存货变化原因 - 交易性金融资产上年余额为0，今年新增302,170,958.86元，系新增购买可转让大额存单所致[8] - 应收票据同比增长46.43%，系本期未到期应收票据增加所致[8] - 存货同比增长37.62%，系本期公司消耗性生物资产增加所致[8] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数21,737户，浙江寿仙谷投资管理有限公司持股56,711,239股，持股比例28.61%[9] - 李明焱家族直接或间接合计持有公司38.78%的股权，其中李明焱、朱惠照分别持有控股股东寿仙谷投资65.00%、35.00%的股权[10] - 截至2024年9月30日，股东杨燕灵通过信用账户持有公司3,993,906股[10] 营业成本、利润及其他综合收益变化 - 2024年前三季度营业总成本387,295,260.20元，2023年同期为427,386,529.16元[15] - 2024年前三季度营业利润118,777,089.00元，2023年同期为137,895,124.06元[15] - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额19,233,120.73元，2023年同期为5,387,848.84元[16] - 2024年前三季度综合收益总额137,903,518.39元，2023年同期为144,748,615.72元[16] 投资活动现金流量变化 - 2024年前三季度收回投资收到的现金1,090,700,000.00元，2023年同期为61,771,428.57元[17] - 2024年前三季度处置固定资产等收回的现金净额224,221,818.71元，2023年同期为12,500.00元[17] - 投资活动现金流入小计为13.1752159631亿元，去年同期为6570.738568万元[18] - 投资活动现金流出小计为10.9752655726亿元，去年同期为3.3924071302亿元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为2.1999503905亿元，去年同期为 - 2.7353332734亿元[18] - 购建固定资产等支付现金为4.6352655726亿元，去年同期为3.0923971302亿元；投资支付现金为6.34亿元，去年同期为3000.1万元[18] 筹资活动现金流量变化 - 筹资活动现金流入小计为3.939836091亿元，去年同期为9.7063994709亿元[18] - 筹资活动现金流出小计为6.387083343亿元，去年同期为10.6765595633亿元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 2.447247252亿元，去年同期为 - 0.9701600924亿元[18] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物净增加额为1.1825852508亿元，去年同期为 - 1.7571072518亿元[18] - 期初现金及现金等价物余额为5.7606808895亿元，去年同期为12.6971239054亿元[18] - 期末现金及现金等价物余额为6.9432661403亿元，去年同期为10.9400166536亿元[18]