财务表现 - 2025H1营业收入3亿元，同比下降16.51%，归母净利润6555.86万元，同比下降33.99% [1] - 2025Q2营收1.29亿元，同比下降6.64%，归母净利润718.47万元，同比下降67.61% [1] - 期间费用率70.24%，同比上升12.04个百分点，其中管理费用率15.31%(+3.46pct)、研发费用率9.93%(+3.36pct)、财务费用率0.59%(去年同期-4.48%)、销售费用率44.41%(+0.14pct) [2] 业绩变动原因 - 营收下降主因需求疲软，但Q2降幅较Q1收窄，7月单月营收已实现正增长 [2] - 净利润降幅大于营收降幅系收入规模下降及费用率上升共同导致 [2] - 管理费用增加主要因3.9亿元在建工程转固定资产致折旧增加506万元 [2] - 财务费用变动因存款余额和利率下降致利息收入减少1588万元 [2] 产品与渠道表现 - 灵芝孢子粉类产品营收2.16亿元(-17.79%)，铁皮石斛类产品营收4666.25万元(-24.25%) [3] - 浙江省内营收1.95亿元(-23.72%)，省外营收2339.2万元(-24.52%)，互联网渠道营收7678.3万元(+15.14%) [3] - 互联网渠道增长主因新媒体渠道拓展，特别是达人直播带动年轻客群扩张 [3] 战略布局 - 省外拓展采用专卖店+传统渠道双线模式，已在广东/福建/河南/云南/重庆完成一级旗舰店建设 [3] - 与九州通医药达成全国战略合作，通过连锁药店网络触达终端客户 [3] - 7-8月省外市场发货情况良好，新零售直播预计保持快速增长 [3] 核心竞争力 - 构建"一链二体三全九化"全产业链模式，覆盖从基础研究到临床应用全环节 [4] - 拥有自主选育的12个优势品种(含4个灵芝/4个铁皮石斛)，2025H1新增2个品种 [4] - 独家掌握灵芝孢子粉低温超音速气流破壁及去壁纯化技术，确保产品高吸收率且无重金属污染 [4] 盈利预测调整 - 下调2025-2027年营收预测至6.97/7.78/8.59亿元(原预测7.32/8.15/8.99亿元)，增速0.79%/11.54%/10.50% [5] - 下调归母净利润预测至1.38/1.72/2.05亿元(原预测1.91/2.19/2.44亿元) [5] - 对应EPS为0.70/0.87/1.04元，维持"增持"评级 [5]

投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 核心观点 - 消费疲软导致2025H1营收同比下降16.51%至3亿元，归母净利润同比下降33.99%至6555.86万元，但Q2营收降幅收窄至6.64%，7月单月营收已实现正增长，预计三季度业绩好转 [4][5] - 互联网渠道表现亮眼，营收同比增长15.14%至7678.3万元，新媒体渠道尤其是达人直播推动增长，客户群体向中青年拓展 [6] - 省外拓展通过专卖店+传统渠道双线推进，已建成广东、福建等地一级旗舰店，并与九州通医药达成全国战略合作，7-8月省外发货销售情况较好 [6] - 期间费用率同比上升12.04个百分点至70.24%，主因折旧增加、利息收入减少及研发投入上升 [5] - 下调盈利预测，预计2025-2027年营收分别为6.97/7.78/8.59亿元，归母净利润分别为1.38/1.72/2.05亿元 [8] 财务表现 - 2025Q2归母净利润同比大幅下降67.61%至718.47万元 [4] - 分产品看：灵芝孢子粉类产品营收同比下降17.79%至2.16亿元，铁皮石斛类产品营收同比下降24.25%至4666.25万元 [6] - 分区域看：浙江省内营收同比下降23.72%至1.95亿元，省外营收同比下降24.52%至2339.2万元 [6] - 毛利率保持高位，2025H1为80.74%（2024年全年为80.7%） [9] 竞争优势 - 全产业链模式覆盖"品种选育-栽培-研发-生产-临床"，确保产品安全可控 [7] - 拥有12个自主选育优势品种（含4个灵芝品种、4个铁皮石斛品种），2025年上半年新增2个品种 [7][8] - 独家掌握灵芝孢子粉低温超音速气流破壁去壁技术，实现高吸收率且避免重金属污染 [8] 业绩预测 - 预计2025-2027年营收增速分别为0.79%/11.54%/10.50%，归母净利润增速分别为-21.14%/24.79%/19.48% [8][9] - 对应EPS分别为0.70/0.87/1.04元，P/E分别为30.78/24.66/20.64倍 [8][9]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入3亿元[1] - 归属于上市公司股东的净利润6555.86万元[1] 产品结构 - 灵芝孢子粉类产品占主营业务收入73.11%[1] - 铁皮石斛类产品占主营业务收入15.83%[1] - 核心产品包括破壁灵芝孢子粉系列及铁皮枫斗系列[1] 研发创新 - 在研项目达92项，其中产学研合作项目56项[2] - 新增主持或参与6个省级项目，7个产学研合作项目结题[2] - 获受理专利27项（含发明专利26项），授权专利4项，软著登记6项[2] - "仙芝5号""仙斛4号"获新品种证书[2] - 核心专利获"中国专利优秀奖"[2] - 灵芝种质库保存13388份种质获吉尼斯认证[2] - 联合获产学研合作创新成果奖一等奖[2] 渠道建设 - 形成"以浙江为中心，以上海、江苏为两翼"市场格局[3] - 召开首届全国招商大会，签约7家战略伙伴[3] - 完成5省市一级经销商签约[3] - 收购10家健康药房，新开设5家直营店[3] - 新签合作终端110余家[3] 品牌推广 - 深耕"名医、名药、名店"运营模式[3] - 通过灵芝文化节、体育营销、跨界合作提升影响力[3] - 运用小红书、B站等新媒体进行传播[3] 产业链建设 - 健康产业园洋垄三期土建工程竣工验收[3] - 软胶囊制剂车间获生产许可[3] - 新增多种食品类别生产资质，具备五大剂型生产能力[3] - 基地产品通过中、美、日、欧等五项有机认证复审[3] - 实验室CNAS复评审零严重缺陷[3] 战略规划 - 围绕打造"有机国药第一品牌"和"世界灵芝领导品牌"战略[3] - 深化数智化转型与科研创新[3] - 持续拓展市场推动高质量发展[3]

公司董事会决议 - 公司第五届第二次董事会会议于2025年8月27日召开[1] - 会议采用现场结合通讯表决方式在公司会议室举行[1] - 审议《关于追加2025年度日常关联交易预计额度的议案》等文件[1] 行业技术突破 - 世界首例基因编辑猪肺成功移植人体[1] - 技术突破标志着异种器官移植领域取得重大进展[1] - 研究人员表示该技术距离临床应用仍需进一步验证[1]

公司董事会审议通过多项重要议案，包括半年度报告、募集资金使用情况、关联交易额度调整及公司治理结构重大变革 [1][2][3][4][5] 财务报告与合规 - 公司2025年半年度报告已按证监会及交易所规定编制完成，内容真实准确完整，董事会同意对外报出 [1] - 2025年半年度募集资金存放与使用符合监管要求，未出现变相改变用途或违规使用情形，相关信息披露及时准确完整 [2] 关联交易调整 - 追加2025年度日常关联交易预计额度，在关联方武义农商银行的存款额度增加5000万元，使年度日最高存款余额预期调整至5.5亿元 [2] - 该关联交易基于合理预测，遵循市场公允定价，不会损害公司及股东利益，不影响公司独立性 [2] - 董事会审计委员会及独立董事专门会议均审议通过该关联交易议案并发表同意意见 [3] 资本结构与公司治理变革 - 因可转债转股导致总股本增加2022股，注册资本由198,241,889元变更为198,243,911元 [4] - 根据新《公司法》等法规要求，公司决定取消监事会设置，相关职责由董事会审计委员会承接，监事自动解任 [4] - 同步修订《公司章程》及多项公司治理制度，包括废止《监事会议事规则》，该议案需提交2025年第一次临时股东大会审议 [4][5] 股东大会安排 - 公司计划于2025年9月18日召开2025年第一次临时股东大会，审议注册资本变更、取消监事会及章程修订等关键议案 [5]

监事会会议召开情况 - 第五届监事会第二次会议于2025年8月27日在公司会议室召开 应到监事3名 实到监事3名 会议由监事会主席徐凌艳主持 [1] 2025年半年度报告审议 - 监事会审议通过2025年半年度报告 认为报告真实准确完整反映公司财务状况和经营成果 编制过程未发现内幕信息泄露 [1] - 半年度报告依据中国证监会和上海证券交易所相关规定编制 [1] 募集资金使用情况 - 监事会审议通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 认为符合证监会和交易所相关规定 [2] - 募集资金不存在变相改变用途或违规使用情形 相关信息披露及时真实准确完整 [2] 日常关联交易调整 - 监事会批准追加2025年度日常关联交易预计额度 系基于正常生产经营需要 [2] - 关联交易定价与非关联交易无实质性差异 不存在利益输送 新增额度在公司整体经营中占比较小 [2] 公司治理结构变更 - 因可转债转股影响 公司总股本增加2,022股 注册资本由198,241,889元变更为198,243,911元 [3] - 根据新《公司法》等法规要求 公司拟取消监事会设置 原监事会职责由董事会审计委员会承接 [4] - 《公司章程》相应修订 监事自动解任 《监事会议事规则》废止 该议案尚需提交临时股东大会审议 [4]

股东大会基本信息 - 股东大会将于2025年9月18日14:00在浙江省武义县黄龙三路12号召开 [1][3] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行 交易系统投票时间为9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00 互联网投票时间为9:15-15:00 [1][3] - 股权登记日为2025年9月12日 A股股东代码603896 [5] 会议审议事项 - 审议关于变更公司注册资本、取消监事会暨修订《公司章程》的议案 [2] - 审议关于修订《寿仙谷董事及高级管理人员薪酬管理制度》的议案 [2] - 审议关于修订《防范控股股东及关联方占用公司资金制度》的议案 [2] - 审议关于修订《寿仙谷独立董事专门会议工作细则》的议案 [2][4] - 所有议案已经2025年8月27日第五届董事会第二次会议审议通过 [4] 投票安排 - 公司委托上证信息通过智能短信主动提醒股东参会投票 [2] - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台(vote.sseinfo.com)进行投票 [4] - 持有多个股东账户的股东 表决权数量为全部账户所持相同类别普通股和优先股总和 [4] - 重复表决以第一次投票结果为准 [5] 会议登记 - 现场登记时间为2025年9月18日13:00-14:00 地点为浙江省金华市武义县黄龙三路12号公司会议室 [6] - 法人股东需提供营业执照等证明文件 自然人股东需提供身份证及股票账户卡 [5][6] - 拟参会股东需于2025年9月17日17:00前将回函送达公司 [6] 其他事项 - 会议联系人为刘佳 联系电话0579-87622285 电子邮箱sxg@sxgoo.com [7] - 会议预计半天 出席会议人员交通及食宿自理 [7]

证券代码：603896 证券简称：寿仙谷 公告编号：2025-056 债券代码：113660 债券简称：寿 22 转债 浙江寿仙谷医药股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (七) 涉及公开征集股东投票权 召开的日期时间：2025 年 9 月 18 日 14 点 00 分 召开地点：浙江省武义县黄龙三路 12 号 股东大会召开日期：2025年9月18日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (一) 股东大会类型和届次 2025年第一次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 9 月 18 日 至2025 年 9 月 18 日 采用上海证券 ...

| 证券代码：603896 | 证券简称：寿仙谷 | | --- | --- | | 债券代码：113660 | 债券简称：寿 22 | | | 转债 | | | 公告编号：2025-052 | （二）审议并通过《浙江寿仙谷医药股份有限公司 2025 年半年度募集资金 存放与实际使用情况的专项报告》 浙江寿仙谷医药股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第二次会 议于 2025 年 8 月 27 日在公司会议室召开，会议通知于 2025 年 8 月 17 日以电子 邮件形式发出，会议应到监事 3 名，实到监事 3 名，公司董事会秘书、证券事务 代表列席了会议。本次会议由监事会主席徐凌艳女士主持，会议的召开符合《公 司法》及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议并通过《浙江寿仙谷医药股份有限公司 2025 年半年度报告》（全 文及摘要） 公司监事会认为，公司 2025 年半年度报告系依据中国证监会《公开发行证 券的公司信息披露内容与格式准则第 3 号——半年度报告的内容与格式》、上海 证券交易所《股票上市规则》等有关规定编制，报告真实、准确、完整地反映了 公司的财务状况和经营成果，在报 ...

浙江寿仙谷医药股份有限公司 第五届董事会独立董事专门会议 2025年第一次会议决议 浙江寿仙谷医药股份有限公司(以下简称"公司")第五届董事会独立董事 专门会议 2025 年第一次会议于 2025 年 8 月 26 日在公司会议室以通讯表决的方 式召开,会议通知于 2025年8月17日以电子邮件形式发出,会议应到独立董事 3 名,实到独立董事 3 名。本次会议的召开符合《上市公司独立董事管理办法》 及《寿仙谷独立董事专门会议工作细则》等有关规定。 本次会议由独立董事金瑛女士主持,审议并作出如下决议: 1、审议并通过《关于追加 2025 年度日常关联交易预计额度的议案》 独立董事认为:《关于追加 2025年度日常关联交易预计额度的议案》系基 于公司生产经营的实际需求制订,遵循了公平、公正、自愿、诚信的原则,符合 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号 -- 交易与关联交易》等相关法 律、法规和规范性文件及《公司关联交易管理制度》的规定;关联交易的结算定 价公允,不存在利益输送的情形,关联交易预计追加金额在公司整体经营中占比 较小，不会导致公司对关联方形成较大的依赖,不存在损害公司或股东利益，特 别是非关 ...