转债发行 - 寿22转债发行规模39800万元，按面值100元发行[4] - 债券期限6年，自2022年11月17日至2028年11月16日[5] 利率与价格 - 债券利率逐年递增，第一年0.5%至第六年2.5%[5] - 初始转股价格38.08元/股，最新36.84元/股[10] 转股与付息 - 转股起止日期为2023年5月23日至2028年11月16日[10] - 第三年付息，票面利率1%，每张兑息1元（含税）[14] 日期与税收 - 付息债权登记日为2025年11月14日，兑息日为11月17日[15][16][17] - 个人投资者每张实际派发0.8元（税后），非居民企业1元（含税）[21][24] 信用评级 - 公司主体和可转债信用等级均为AA -，评级展望稳定[11]

业绩报告 - 公司于2025年10月29日发布2025年第三季度报告[3] 业绩说明会安排 - 2025年11月18日13:00 - 14:30举行说明会，视频结合网络互动[3][4] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[5] - 2025年11月11日至17日16:00前可预征集提问[5] 参会人员 - 董事长李明焱、董事兼总经理李振宇等参加[7] 投资者参与方式 - 2025年11月18日13:00 - 14:30在线参与，可网站或邮箱提问[8] 咨询信息 - 联系人刘女士，电话0579 - 87622285，邮箱sxg@sxgoo.com[10] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[10]

股价与资金表现 - 2025年11月7日盘中股价报20.61元/股，上涨2.03%，总市值40.86亿元 [1] - 当日主力资金净流入230.19万元，大单资金呈现净买入状态，买入494.09万元（占比21.12%），卖出263.90万元（占比11.28%） [1] - 公司股价年内下跌1.58%，近5个交易日上涨1.83%，但近60日跌幅为8.44% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1月至9月实现营业收入4.30亿元，同比减少8.88%，归母净利润7634.17万元，同比大幅减少35.67% [2] - 主营业务收入高度集中于灵芝孢子粉类产品，占比达71.92%，铁皮石斛类产品占比15.57% [1] - 公司成立于1997年3月3日，于2017年5月10日上市，主营灵芝、铁皮石斛等名贵中药材的选育、栽培、加工和销售 [1] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.27万户，较上期减少4.31%，人均流通股增至8727股，增加4.51% [2] - 同期，融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）位列第八大流通股东，持股128.23万股，较上期增持8.23万股 [3] - 东方红智远三年持有混合（009576）在报告期内退出十大流通股东名单 [3] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利4.36亿元，其中近三年累计派现2.18亿元 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业分类为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ [1] - 涉及的概念板块包括中药、抗癌治癌、工业大麻、医药电商、数字经济等 [1]

公司战略与产品开发 - 公司持续开展衍生产品开发 推出了寿仙谷铁皮文旦汁和八宝粥等产品 [1] - 新产品是公司从研发到技术转化的一种技术验证和产品储备 [1] - 公司希望能在快消品领域有所建树 并积极探索介入该领域的契机 [1] 市场拓展与合作 - 公司与娃哈哈前销售总经理沈建刚成立了合资企业 共同开发快消品市场 [1] - 合资旨在实现公司研发能力与市场渠道的有机结合 [1] 投资者关注与营销策略 - 投资者指出成功的饮料类产品如安慕希、加多宝等均通过大批量广告投放快速起量 [3] - 投资者关注到公司新产品营销推广毫无声响 并质疑其投资产线的严肃性 [3] - 投资者建议公司从农夫山泉等企业挖角营销负责人以加强市场推广 [3]

公司战略与业务拓展 - 公司与娃哈哈前销售总经理沈建刚合资成立由寿仙谷控股的杭州寿仙谷食品有限公司，旨在通过公司科研力量嫁接专业营销团队开拓快消品市场 [1] - 计划推出灵芝咖啡、中药茶饮等储备产品，以进一步覆盖年轻消费场景，强化对年轻群体的吸引力 [1] - 公司在存量业务发展中致力于拓展上下游的产业延伸，并积极寻找合适标的进行并购 [1] 新产品与市场布局 - 近期已推出铁皮石斛文旦汁、铁皮石斛寿仙粥等快消产品 [1] - 有投资者建议公司成立饮料事业部，配备专业的人才团队和经销体系，以体现做好饮料业务的决心 [3] - 投资者认为公司不应仅将饮料业务视为品牌露出，而应将其作为盈利板块进行通盘考虑 [3] 资本运作与并购策略 - 有投资者建议公司成立产业投资基金，主动在中药上下游或流通领域开展并购 [3] - 投资者从伟大企业成长历程分析，指出通过不断并购是实现快速成长的重要途径 [3]

公司战略合作 - 公司与娃哈哈前销售总经理沈建刚合资成立由公司控股的杭州寿仙谷食品有限公司 [1] - 合作旨在通过公司科研力量嫁接专业营销团队开拓快消品市场 [1] 产品布局与创新 - 近期已推出铁皮石斛文旦汁和铁皮石斛寿仙粥两款产品 [1] - 计划推出灵芝咖啡和中药茶饮等储备产品 [1] - 新产品旨在覆盖年轻消费场景，强化对年轻群体的吸引力 [1] 业务发展与扩张 - 公司在存量业务发展中致力于拓展上下游产业延伸 [1] - 公司正积极寻找合适标的进行并购 [1]

公司概况与行业地位 - 公司成立于1997年3月3日，于2017年5月10日在上海证券交易所上市，是国内灵芝、铁皮石斛行业的领军企业，拥有全产业链优势和独家去壁技术 [1] - 公司主要从事灵芝、铁皮石斛等名贵中药材的品种选育、栽培、加工及销售 [1] - 所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ，所属概念板块包括中药、工业大麻、医药电商等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为4.3亿元，在行业69家企业中排名第58位，行业平均营收为37.55亿元，中位数为14.62亿元 [2] - 2025年三季度净利润为7634.62万元，行业排名第38位，行业平均净利润为4.47亿元，中位数为8367.73万元 [2] - 行业龙头企业白云山和云南白药同期营收分别为616.06亿元和306.54亿元，净利润分别为33.98亿元和47.89亿元 [2] 财务状况分析 - 2025年三季度资产负债率为26.69%，低于去年同期的26.93%，且低于行业平均的32.81% [3] - 2025年三季度毛利率为79.06%，虽略低于去年同期的80.52%，但显著高于行业平均的52.44% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为浙江寿仙谷投资管理有限公司，实际控制人为朱惠照、李振宇、李振皓、李明焱 [4] - 董事长李明焱2024年薪酬为81.32万元，较2023年减少0.48万元 [4] - 总经理李振宇2024年薪酬为39.88万元，较2023年减少1.2万元 [4] 股东结构与机构动向 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.27万户，较上期减少4.31%；户均持有流通A股数量为8727.44股，较上期增加4.51% [5] - 融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）位列第八大流通股东，持股128.23万股，较上期增加8.23万股；东方红智远三年持有混合（009576）退出十大流通股东之列 [5] 业务亮点与发展前景 - 互联网渠道表现亮眼，2025年上半年互联网营收达0.77亿元，同比增长15.14% [5] - 公司积极探索渠道多元化，包括与九州通合作、召开招商大会、签约战略伙伴、收购健康药房、开设直营店和新签合作终端 [5] - 公司开拓新媒体渠道，线上销售快速增长，客户群体呈现年轻化趋势 [6] - 2025年省外拓展通过专卖店和传统渠道双线进行，7-8月省外市场销售情况较好 [6] - 全产业链、品种选育和独家去壁技术构成公司核心竞争力 [6] 券商业绩预测 - 中邮证券预计公司2025-2027年营收分别为6.56亿元、7.11亿元、7.77亿元，归母净利润分别为1.58亿元、1.78亿元、2.06亿元，维持“买入”评级 [5] - 湘财证券预计公司2025-2027年营收分别为6.97亿元、7.78亿元、8.59亿元，归母净利润分别为1.38亿元、1.72亿元、2.05亿元，维持“增持”评级 [6]

财务业绩 - 第三季度实现营业收入1.30亿元，同比增长8.51% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为2094.05万元，同比增长51.24% [1] - 归属于上市公司股东的净利润同比减少，主要因加大研发投入 [1] - 前三季度研发费用达4209.17万元，同比增长32.32% [3] 营销与渠道策略 - 公司将战略重心转移到“营销兴企”，通过渠道拓展、品牌力打造和数字化赋能推进营销改革 [2] - 通过专卖店体系建设与传统药线渠道开发双线推进省外市场拓展 [1] - 优化经销商政策，实施“传统渠道+旗舰店建设”的双轮驱动策略以强化品牌知名度 [1] 产品与业务发展 - 公司主营灵芝及铁皮石斛等名贵中药饮片加工及保健食品，完善全产业链经营模式 [1] - 开发新产品如寿仙蓝、寿仙红破壁灵芝孢子粉、铁皮石斛菊花胶囊以适应市场新型消费特征 [1] - 已搭建药食同源快消品多品类矩阵，包括铁皮石斛文旦汁、铁皮石斛寿仙粥及固体和液体饮料 [2] - 快消品业务由子公司杭州寿仙谷食品饮料有限公司统筹，被明确为公司未来重要业务方向 [2] 研发与创新 - 公司持续加大研发投入，建立珍稀中药材种质资源库，掌握多项育种方法和良种繁育技术 [3] - 上半年推进在研项目共计92项，其中包含产学研合作项目56项，并新增多项省级技术研发项目 [3] - “仙芝5号”和“仙斛4号”获得新品种证书，有序强化企业竞争优势 [3] - 持续研发投入有助于提升生产工艺水平，开发更具针对性、疗效更好的新产品 [3] 行业前景与竞争优势 - 在消费市场整体承压背景下，公司通过市场开拓实现营收正增长，体现较强的市场适应能力和业务韧性 [2] - 随着健康消费意识提升和年轻消费群体崛起，药食同源类产品市场前景广阔 [2] - 布局饮料类轻养生产品符合现代消费者便捷化、年轻化需求趋势，并能发挥公司在中药材领域的专业优势 [2] - 公司在中药材育种、种植及栽培方面具备显著优势 [3]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有3个机构投资者披露持有寿仙谷A股股份，合计持股量达5920.40万股，占公司总股本的29.86% [1] - 主要机构投资者包括浙江寿仙谷投资管理有限公司、中国工商银行股份有限公司-融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、纳爱斯浙江投资有限公司 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了0.98个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，即融通健康产业灵活配置混合A/B，持股增加占比小幅上涨 [1] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计28个，主要包括东方红智远三年持有混合、东方红中国优势混合、汇添富医药保健混合、东方红启盛三年持有混合A、华宝可持续发展混合A等 [1]

公司财务数据与经营情况 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [3] - 2025年1-9月公司发生同一控制下企业合并 被合并方在合并前实现净利润63,70361元 上期被合并方实现净利润为-701,13281元 [7] - 公司对2025年4月收购控股股东持有的杭州寿仙谷健康药房连锁有限公司100%股权事项进行会计处理 构成同一控制下企业合并 因此对上年同期数和期初数进行追溯调整 [4] 公司治理与报告责任 - 公司董事会及全体董事保证季度报告内容真实、准确、完整 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 并承担个别和连带的法律责任 [2] - 公司负责人李明焱、主管会计工作负责人祝彪及会计机构负责人孙海峰保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整 [2] - 公司公告由浙江寿仙谷医药股份有限公司董事会于2025年10月29日发布 [9] 股东信息与股份情况 - 报告披露了普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 [7] - 报告指出持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用 [7] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化的情况不适用 [7] 其他报告事项 - 报告指出无需提醒投资者关注关于公司报告期经营情况的其他重要信息 [7] - 报告中的季度财务报表审计意见类型为不适用 即未经审计 [7] - 2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表的情况不适用 [9]