业绩表现 - 2024年营业收入6.92亿元，同比-11.81%，归母净利润1.75亿元，同比-31.34%，扣非归母净利润1.43亿元，同比-36.96%，经营性净现金流2.13亿元，同比-32.25%，EPS 0.88元 [4] - 2025年一季度营业收入1.71亿元，同比-22.68%，归母净利润0.58亿元，同比-24.32%，扣非归母净利润0.39亿元，同比-42.91% [4] - 2024Q1~2025Q1单季度营业收入同比变化分别为+7.15%、-20.35%、-30.20%、-9.13%、-22.68%，归母净利润同比变化分别为+23.19%、-14.05%、-63.77%、-51.32%、-24.32% [5] 产品与销售结构 - 2024年灵芝孢子粉类收入4.45亿元（占比65.75%），同比-16.53%，铁皮石斛类收入1.13亿元（占比16.63%），同比-11.00% [5] - 经销模式占比58.57%（同比+2.25pct），直销（含互联网）占比41.43%，其中互联网销售1.71亿元（占比25.16%） [5] - 浙江省内收入占比65.23%，省外市场广东、安徽、湖北等完成经销商改制 [5] 营销改革与国际化布局 - 深化"名医、名药、名店"模式，推广浙江直营经验，推进上海、江苏市场全面接轨浙江模式，构建长三角业务格局 [7] - 计划新增10家专卖店+健康药房模式，强化抖音、李佳琦等直播渠道合作 [7] - 与梅奥医学中心合作研究取得重要进展，推进灵芝产品在美商业化，灵芝、铁皮石斛、灵芝孢子粉等产品欧盟原料药注册有序进行 [7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司短期业绩承压，主要受宏观经济环境变化、消费需求疲软影响，但核心产品稳健支撑，且公司持续推进营销改革与国际化布局，长期增长可期 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024Q1 - 2025Q1单季度营业收入分别为2.21/1.32/1.19/2.20/1.71亿元，同比+7.15%/-20.35%/-30.20%/-9.13%/-22.68%；归母净利润分别为0.77/0.24/0.18/0.56/0.58亿元，同比+23.19%/-14.05%/-63.77%/-51.32%/-24.32% [2] - 2024年灵芝孢子粉类收入4.45亿元（占比65.75%），同比-16.53%；铁皮石斛类收入1.13亿元（占比16.63%），同比-11.00% [2] - 2024年经销模式占比58.57%（同比+2.25pct），直销（含互联网）占比41.43%，其中互联网销售1.71亿元（占比25.16%） [2] - 2024年浙江省内收入占比65.23%，省外广东、安徽、湖北等完成经销商改制 [2] - 2024年营业收入6.92亿元，同比-11.81%；归母净利润1.75亿元，同比-31.34%；扣非归母净利润1.43亿元，同比-36.96%；经营性净现金流2.13亿元，同比-32.25%；EPS（基本）0.88元 [9] - 2025年一季报营业收入1.71亿元，同比-22.68%；归母净利润0.58亿元，同比-24.32%；扣非归母净利润0.39亿元，同比-42.91% [9] 营销改革与国际化布局 - 推进营销改革，深化“名医、名药、名店”模式，推广浙江直营经验，推进上海、江苏市场接轨浙江模式，构建长三角业务格局；拓展专卖店+健康药房模式（计划新增10家）；强化直播渠道合作 [3] - 国际化布局方面，与梅奥医学中心合作研究取得重要进展，推进灵芝产品在美商业化；灵芝等产品欧盟原料药注册有序进行 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测为1.92/2.24亿元（原预测为3.55/4.17亿元，分别下调46%/46%），新增预测2027年归母净利润为2.51亿元，同比增长9.88%/16.44%/12.23%，现价对应PE分别为20/17/15倍 [3] 财务报表预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|784|692|734|777|823| |营业成本(百万元)|136|133|142|151|160| |折旧和摊销(百万元)|67|75|89|115|133| |税金及附加(百万元)|9|8|8|8|9| |销售费用(百万元)|317|304|307|314|324| |管理费用(百万元)|87|87|88|91|94| |研发费用(百万元)|50|48|47|46|45| |财务费用(百万元)| - 23| - 18| - 23| - 26| - 28| |投资收益(百万元)|4|3|3|3|3| |营业利润(百万元)|255|175|198|230|257| |利润总额(百万元)|255|175|192|224|251| |所得税(百万元)|0|0|0|0|0| |净利润(百万元)|254|175|192|224|251| |少数股东损益(百万元)|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润(百万元)|254|175|192|224|251| |EPS (元)|1.26|0.88|0.97|1.13|1.27| |经营活动现金流(百万元)|315|213|222|293|337| |投资活动产生现金流(百万元)| - 1299| - 240|339| - 29| - 99| |融资活动现金流(百万元)|290| - 243| - 182| - 46| - 41| |净现金流(百万元)| - 694| - 270|379|218|197| |总资产(百万元)|3174|3131|3104|3270|3468| |货币资金(百万元)|1504|854|1233|1451|1648| |交易性金融资产(百万元)|0|345|0|0|0| |应收账款(百万元)|91|86|91|97|102| |应收票据(百万元)|21|32|34|36|38| |其他应收款(合计)(百万元)|3|3|2|3|3| |存货(百万元)|158|180|191|203|215| |其他流动资产(百万元)|9|14|14|14|14| |流动资产合计(百万元)|1807|1522|1586|1825|2044| |其他权益工具(百万元)|60|90|90|90|90| |长期股权投资(百万元)|6|5|5|5|5| |固定资产(百万元)|335|343|348|343|338| |在建工程(百万元)|280|502|286|178|124| |无形资产(百万元)|311|353|348|343|338| |商誉(百万元)|0|0|0|0|0| |其他非流动资产(百万元)|5|4|3|3|3| |非流动资产合计(百万元)|1368|1609|1517|1444|1423| |总负债(百万元)|1003|837|671|673|692| |短期借款(百万元)|372|187|0|0|0| |应付账款(百万元)|146|137|142|151|160| |应付票据(百万元)|0|0|0|0|0| |预收账款(百万元)|1|1|1|1|1| |其他流动负债(百万元)|1|1|1|1|1| |流动负债合计(百万元)|585|390|195|208|223| |长期借款(百万元)|0|0|0|0|0| |应付债券(百万元)|340|361|413|400|400| |其他非流动负债(百万元)|50|55|55|55|55| |非流动负债合计(百万元)|418|447|477|465|466| |股东权益(百万元)|2171|2294|2432|2597|2778| |股本(百万元)|202|198|198|198|198| |公积金(百万元)|1067|905|905|905|905| |未分配利润(百万元)|975|1072|1211|1375|1556| |归属母公司权益(百万元)|2171|2294|2432|2597|2778| |少数股东权益(百万元)|0|0|0|0|0| [10][11] 主要指标预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率(%)|82.7|80.7|80.7|80.6|80.6| |EBITDA率(%)|40.4|33.8|35.6|40.6|43.6| |EBIT率(%)|28.9|20.3|23.6|25.8|27.5| |税前净利润率(%)|32.5|25.3|26.2|28.8|30.5| |归母净利润率(%)|32.4|25.3|26.2|28.8|30.5| |ROA(%)|8.0|5.6|6.2|6.8|7.2| |ROE(摊薄)(%)|11.7|7.6|7.9|8.6|9.0| |经营性ROIC(%)|15.1|8.1|9.6|11.0|12.4| |资产负债率(%)|32|27|22|21|20| |流动比率|3.09|3.90|8.15|8.76|9.15| |速动比率|2.82|3.44|7.17|7.79|8.19| |归母权益/有息债务|3.00|4.07|5.90|6.49|6.95| |有形资产/有息债务|3.84|4.81|6.49|7.09|7.57| |销售费用率(%)|40.39|43.89|41.89|40.39|39.39| |管理费用率(%)|11.09|12.60|12.00|11.70|11.40| |财务费用率(%)|-2.94|-2.75|-3.12|-3.40|-3.44| |研发费用率(%)|6.33|7.00|6.40|5.90|5.50| |所得税率(%)|0|0|0|0|0| |每股红利(元)|0.39|0.27|0.30|0.35|0.39| |每股经营现金流(元)|1.56|1.08|1.12|1.48|1.70| |每股净资产(元)|10.76|11.57|12.27|13.10|14.01| |每股销售收入(元)|3.89|3.49|3.70|3.92|4.15| |PE|15|22|20|17|15| |PB|1.8|1.7|1.6|1.5|1.4| |EV/EBITDA|11.2|16.1|12.5|9.9|8.3| |股息率(%)|2.0|1.4|1.6|1.8|2.0| [12][13]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司短期业绩承压，主要受宏观经济环境变化、消费需求疲软影响，但核心产品稳健支撑，且公司持续推进营销改革与国际化布局，长期增长可期 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024Q1 - 2025Q1单季度营业收入分别为2.21/1.32/1.19/2.20/1.71亿元，同比+7.15%/-20.35%/-30.20%/-9.13%/-22.68%；归母净利润分别为0.77/0.24/0.18/0.56/0.58亿元，同比+23.19%/-14.05%/-63.77%/-51.32%/-24.32% [2] - 2024年灵芝孢子粉类收入4.45亿元（占比65.75%），同比-16.53%；铁皮石斛类收入1.13亿元（占比16.63%），同比-11.00% [2] - 2024年经销模式占比58.57%（同比+2.25pct），直销（含互联网）占比41.43%，其中互联网销售1.71亿元（占比25.16%） [2] - 2024年浙江省内收入占比65.23%，省外广东、安徽、湖北等完成经销商改制 [2] - 2024年营业收入6.92亿元，同比-11.81%；归母净利润1.75亿元，同比-31.34%；扣非归母净利润1.43亿元，同比-36.96%；经营性净现金流2.13亿元，同比-32.25%；EPS（基本）0.88元 [9] - 2025年一季报营业收入1.71亿元，同比-22.68%；归母净利润0.58亿元，同比-24.32%；扣非归母净利润0.39亿元，同比-42.91% [9] 营销改革与国际化布局 - 推进营销改革，深化“名医、名药、名店”模式，推广浙江直营经验，推进上海、江苏市场接轨浙江模式，构建长三角业务格局；拓展专卖店+健康药房模式（计划新增10家）；强化抖音、李佳琦等直播渠道合作 [3] - 国际化布局上，与梅奥医学中心合作研究取得重要进展，推进灵芝产品在美商业化；灵芝、铁皮石斛、灵芝孢子粉等产品欧盟原料药注册有序进行 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测为1.92/2.24亿元（原预测为3.55/4.17亿元，分别下调46%/46%），新增预测2027年归母净利润为2.51亿元，同比增长9.88%/16.44%/12.23%，现价对应PE分别为20/17/15倍 [3] 财务报表预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|784|692|734|777|823| |营业收入增长率|-5.39%|-11.81%|6.05%|5.97%|5.86%| |净利润（百万元）|254|175|192|224|251| |净利润增长率|-8.39%|-31.34%|9.88%|16.44%|12.23%| |EPS（元）|1.26|0.88|0.97|1.13|1.27| |ROE（归属母公司)（摊薄）|11.72%|7.62%|7.89%|8.61%|9.03%| |P/E|15|22|20|17|15| |P/B|1.8|1.7|1.6|1.5|1.4|[4][10] 主要指标预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |盈利能力（%）| | | | | | |毛利率|82.7%|80.7%|80.7%|80.6%|80.6%| |EBITDA率|40.4%|33.8%|35.6%|40.6%|43.6%| |EBIT率|28.9%|20.3%|23.6%|25.8%|27.5%| |税前净利润率|32.5%|25.3%|26.2%|28.8%|30.5%| |归母净利润率|32.4%|25.3%|26.2%|28.8%|30.5%| |ROA|8.0%|5.6%|6.2%|6.8%|7.2%| |ROE（摊薄）|11.7%|7.6%|7.9%|8.6%|9.0%| |经营性ROIC|15.1%|8.1%|9.6%|11.0%|12.4%| |偿债能力| | | | | | |资产负债率|32%|27%|22%|21%|20%| |流动比率|3.09|3.90|8.15|8.76|9.15| |速动比率|2.82|3.44|7.17|7.79|8.19| |归母权益/有息债务|3.00|4.07|5.90|6.49|6.95| |有形资产/有息债务|3.84|4.81|6.49|7.09|7.57| |费用率| | | | | | |销售费用率|40.39%|43.89%|41.89%|40.39%|39.39%| |管理费用率|11.09%|12.60%|12.00%|11.70%|11.40%| |财务费用率|-2.94%|-2.75%|-3.12%|-3.40%|-3.44%| |研发费用率|6.33%|7.00%|6.40%|5.90%|5.50%| |所得税率|0%|0%|0%|0%|0%| |每股指标| | | | | | |每股红利|0.39|0.27|0.30|0.35|0.39| |每股经营现金流|1.56|1.08|1.12|1.48|1.70| |每股净资产|10.76|11.57|12.27|13.10|14.01| |每股销售收入|3.89|3.49|3.70|3.92|4.15| |估值指标| | | | | | |PE|15|22|20|17|15| |PB|1.8|1.7|1.6|1.5|1.4| |EV/EBITDA|11.2|16.1|12.5|9.9|8.3| |股息率|2.0%|1.4%|1.6%|1.8%|2.0%|[12][13]

营业收入相关 - 2025年第一季度营业收入170,805,352.00元，较上年同期减少22.68%[4] - 2025年第一季度营业总收入170,805,352元，较2024年第一季度的220,901,649.34元下降约22.6%[18] 净利润相关 - 归属于上市公司股东的净利润58,373,966.01元，较上年同期减少24.32%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润38,903,141.42元，较上年同期减少42.91%[4] - 2025年第一季度净利润58,373,966.01元，较2024年第一季度的77,130,242.10元下降约24.3%[19] 经营活动现金流量净额相关 - 经营活动产生的现金流量净额70,177,811.35元，较上年同期增加42.52%[4] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额70,177,811.35元，较2024年第一季度的49,240,931.02元增长约42.5%[22] 资产相关 - 本报告期末总资产3,115,726,946.06元，较上年度末减少0.49%[6] - 2025年3月31日货币资金为7.3150198937亿元，较2024年12月31日的8.536423548亿元减少[13] - 2025年3月31日交易性金融资产为3.6666768501亿元，较2024年12月31日的3.4468916441亿元增加[13] - 2025年3月31日应收票据为4287.236503万元，较2024年12月31日的3205.520284万元增加[13] - 2025年3月31日流动资产合计为14.4502868642亿元，较2024年12月31日的15.2234872166亿元减少[13] - 2025年3月31日非流动资产合计为16.7069825965亿元，较2024年12月31日的16.0883685815亿元增加[14] - 2025年3月31日资产总计为31.1572694606亿元，较2024年12月31日的31.3118557981亿元减少[14] 所有者权益相关 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益2,353,238,168.26元，较上年度末增加2.58%[6] 非经常性损益相关 - 非经常性损益合计19,470,824.59元，其中计入当期损益的政府补助17,397,094.76元[7] 应收票据与短期借款变动相关 - 应收票据变动比例33.75%，主要系未到期应收票据增加所致[8] - 短期借款变动比例 -49.42%，主要系未到期银行承兑汇票质押借款减少所致[8] 股东数量相关 - 报告期末普通股股东总数23,469人[10] 股权持有相关 - 李明焱家族四人直接或间接合计持有公司38.78%的股权[11] 营业总成本相关 - 2025年第一季度营业总成本134,293,209.68元，较2024年第一季度的153,627,998.28元下降约12.6%[18] 其他综合收益相关 - 2025年第一季度其他综合收益的税后净额843,980.10元，较2024年第一季度的10,703,350.85元下降约92.1%[19] 综合收益总额相关 - 2025年第一季度综合收益总额59,217,946.11元，较2024年第一季度的87,833,592.95元下降约32.6%[19] 每股收益相关 - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.29元/股，2024年第一季度均为0.39元/股，下降约25.6%[19] 投资活动现金流量净额相关 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额 -97,041,003.93元，2024年第一季度为132,590,452.11元[22][23] 筹资活动现金流量净额相关 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额 -97,463,056.50元，2024年第一季度为 -7,819,456.23元[23] 现金及现金等价物净增加额相关 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额 -124,326,249.08元，2024年第一季度为174,011,926.90元[23] 负债相关 - 2025年3月31日流动负债合计为3.0445614057亿元，较2024年12月31日的3.90181306亿元减少[14] - 2025年3月31日非流动负债合计为4.5803263723亿元，较2024年12月31日的4.4698492948亿元增加[15] - 2025年3月31日负债合计为7.624887778亿元，较2024年12月31日的8.3716623548亿元减少[15]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 寿仙谷2024年营收利润相对承压，下调2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，看好公司在省外销售改革下的成长动力，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 日期为2025年4月22日，当前股价19.42元，一年最高最低29.20/18.22元，总市值38.50亿元，流通市值38.50亿元，总股本1.98亿股，流通股本1.98亿股，近3个月换手率71.64% [2] 经营业绩 - 2024年实现营收6.92亿元（同比 - 11.81%），归母净利润1.75亿元（ - 31.34%），扣非归母净利润1.43亿元（ - 36.96%） [7] - 2024年毛利率为80.72%（ - 2.00pct），净利率为25.26%（ - 7.19pct） [7] - 2024年销售费用率为43.89%（ + 3.50pct），管理费用率12.60%（ + 1.51pct），研发费用率7.00%（ + 0.66pct），财务费用率 - 2.75%（ + 0.19pct） [7] 产品与市场情况 - 2024年灵芝孢子粉类产品营收4.45亿元（ - 16.53%），毛利率为86.24%（ - 1.57pct）；铁皮石斛类产品营收1.13亿元（ - 11.00%），毛利率为75.90%（ - 2.74pct）；其他营收1.20亿元（ + 8.85%） [8] - 2024年浙江省内地区营收4.42亿元（ - 7.52%），浙江省外地区营收0.65亿元（ - 18.81%），互联网营收1.71亿元（ - 19.51%） [8] - 未来巩固和完善“名医、名药、名店”销售模式和“老字号、医院、商超”三位一体营销策略，加大孢子粉片剂全国城市经销商招商力度，拓展省外市场 [8] 临床与国际化进展 - “中药免疫调节剂去壁灵芝孢子粉抗肿瘤效应及机制研究”项目顺利推进，“灵芝孢子粉抗散发性老年痴呆抑郁和睡眠紊乱技术”顺利结题验收 [9] - 与梅奥医学中心合作开展寿仙谷去壁灵芝孢子粉及其复方治疗心血管疾病的研究，取得重要进展 [9] 财务预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|784|692|728|786|854| |YOY(%)|-5.4|-11.8|5.2|8.0|8.7| |归母净利润(百万元)|254|175|208|240|274| |YOY(%)|-8.4|-31.3|18.9|15.3|14.3| |毛利率(%)|82.7|80.7|82.7|82.6|82.6| |净利率(%)|32.4|25.3|28.6|30.5|32.0| |ROE(%)|11.7|7.6|8.3|8.9|9.4| |EPS(摊薄/元)|1.28|0.88|1.05|1.21|1.38| |P/E(倍)|15.1|22.0|18.5|16.1|14.1| |P/B(倍)|1.8|1.7|1.6|1.5|1.4| [11]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 寿仙谷2024年营收利润相对承压，考虑短期销售环境承压下调2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，但看好公司在省外销售改革下的成长动力，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 日期为2025年4月22日，当前股价19.42元，一年最高最低为29.20/18.22元，总市值38.50亿元，流通市值38.50亿元，总股本1.98亿股，流通股本1.98亿股，近3个月换手率71.64% [2] 经营业绩 - 2024年实现营收6.92亿元（同比 - 11.81%），归母净利润1.75亿元（ - 31.34%），扣非归母净利润1.43亿元（ - 36.96%） [7] - 2024年毛利率为80.72%（ - 2.00pct），净利率为25.26%（ - 7.19pct） [7] - 2024年销售费用率为43.89%（ + 3.50pct），管理费用率12.60%（ + 1.51pct），研发费用率7.00%（ + 0.66pct），财务费用率 - 2.75%（ + 0.19pct） [7] 产品与市场情况 - 2024年灵芝孢子粉类产品营收4.45亿元（ - 16.53%），毛利率为86.24%（ - 1.57pct）；铁皮石斛类产品营收1.13亿元（ - 11.00%），毛利率为75.90%（ - 2.74pct）；其他营收1.20亿元（ + 8.85%） [8] - 2024年浙江省内地区营收4.42亿元（ - 7.52%），浙江省外地区营收0.65亿元（ - 18.81%），互联网营收1.71亿元（ - 19.51%） [8] - 未来公司将巩固和完善“名医、名药、名店”销售模式和“老字号、医院、商超”三位一体营销策略，加大孢子粉片剂全国城市经销商招商力度，拓展省外市场 [8] 临床与国际化进展 - 临床研究方面，“中药免疫调节剂去壁灵芝孢子粉抗肿瘤效应及机制研究”项目顺利推进，“灵芝孢子粉抗散发性老年痴呆抑郁和睡眠紊乱技术”顺利结题验收 [9] - 国际化方面，与梅奥医学中心合作开展寿仙谷去壁灵芝孢子粉及其复方治疗心血管疾病的研究取得重要进展 [9] 财务预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|784|692|728|786|854| |YOY(%)|-5.4|-11.8|5.2|8.0|8.7| |归母净利润(百万元)|254|175|208|240|274| |YOY(%)|-8.4|-31.3|18.9|15.3|14.3| |毛利率(%)|82.7|80.7|82.7|82.6|82.6| |净利率(%)|32.4|25.3|28.6|30.5|32.0| |ROE(%)|11.7|7.6|8.3|8.9|9.4| |EPS(摊薄/元)|1.28|0.88|1.05|1.21|1.38| |P/E(倍)|15.1|22.0|18.5|16.1|14.1| |P/B(倍)|1.8|1.7|1.6|1.5|1.4| [11]

灵芝研究进展 - 灵芝作为药食两用的"仙草"在中医药中已有2000多年应用历史 因其基因组小、生长周期短、遗传体系完善等特点成为研究真菌发育与天然产物代谢合成的药用模式真菌 [2] - 多家单位联合在《Engineering》发表研究论文 通过时空多组学技术系统解析了灵芝酸的生物合成机制 包括绘制灵芝酸时空动态分布图谱 完成T2T完整基因组测序 构建高分辨率单细胞转录组图谱 发现新颖CYP450酶 [2] - 该研究为阐明灵芝酸复杂的生物合成网络提供了时空多组学研究范式 为开发灵芝酸小分子创新药物和实现资源可持续利用奠定理论基础 [2] 灵芝酸空间分布研究 - 使用MALDI质谱成像技术对不同成熟阶段原基、子实体中的24种灵芝酸类化合物进行空间定位 发现其特异性分布在灵芝皮壳层 [4] - 完成端粒到端粒水平的灵芝单倍体基因组精细图谱 首次绘制灵芝子实体单细胞转录组 注释到6种细胞类型 发现灵芝酸生物合成基因在皮壳层外层显著高表达 [4] - 重构灵芝子实体发育轨迹 发现皮壳层三层结构由外层发育形成 与实际栽培观察到的皮壳层增厚、分层现象一致 揭示了灵芝酸合成与子实体发育的内在联系 [4] 灵芝酸生物合成机制 - 鉴定到14个参与灵芝酸生物合成的候选CYP450基因 通过酵母表达体系发现新基因GlCYP512A3可连续两步催化生成丹芝酸E和F [5] - 丹芝酸F为新鉴定的灵芝酸类化合物 体外药理活性证实具有抗癌活性 [5] - 实现羊毛甾醇、灵芝酸中间体HLDOA、丹芝酸E和F等在米曲霉底盘系统中的高效合成 已申请专利 [5] 研究团队与资助 - 研究由东北林业大学、中国中医科学院中药研究所、浙江寿仙谷医药股份有限公司等多单位合作完成 [7] - 研究得到国家重点研发计划、国家自然科学基金、浙江省自然科学基金等多项资助 [7] 研究团队招聘 - 东北林业大学天然产物资源与利用课题组聚焦中草药、大型真菌等基因组学、活性物质代谢合成及调控研究 学术成果发表在Sci Adv、Nat Commun等期刊 [8] - 课题组招聘天然产物化学、生物合成途径解析、生物信息学等相关领域人才 [8]

股东大会基本信息 - 2024年年度股东大会2025年5月13日14点在浙江武义县黄龙三路12号会议室召开[3] - 网络投票2025年5月13日进行，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4] - 本次股东大会审议14项议案，含年度工作报告等[7] 议案相关 - 议案2025年4月17日经董事会、监事会审议通过，4月18日于上交所网站披露[8] - 对中小投资者单独计票议案为4、6、7、8、9、10、11[10] - 涉及关联股东回避表决议案为6、10、11，关联股东有浙江寿仙谷投资等[10] 换届选举 - 董事会换届选第五届非独立董事6人，独立董事3人[7] - 监事会换届选第五届非职工代表监事2人[7] 其他 - 股权登记日为2025年5月6日，登记在册股东有权参会[16] - 公司拟用上证所提醒服务提醒股东参会投票[4] - 拟出席现场会议股东或代理人2025年5月11日17:00前送达书面回函[20] - 现场会议登记2025年5月13日13:00 - 14:00，地点浙江金华武义县黄龙三路12号公司会议室[20] - 本次股东大会预计会期半天，出席人员交通及食宿自理[22] - 联系人员刘佳，电话0579 - 87622285，传真0579 - 87621769，邮箱sxg@sxgoo.com[22] - 累积投票制下，股东持100股股票，应选董事10名，对董事会选举议案组有1000股选举票数[29] - 股东大会表决11项非累积投票议案和累积投票议案[26][27] - 授权委托书中委托人选“同意”“反对”或“弃权”打“√”，未作指示受托人有权按意愿表决[28] - 回执函需填法人股东、自然人股东等信息[32]

利润分配 - 2024年度每10股派发现金红利2.70元（含税）[9] 资金安排 - 2025年度拟申请不超过8亿元综合授信及信用额度[21] - 拟用不超3亿闲置募集和不超10亿闲置自有资金现金管理[24] 审计相关 - 续聘立信为2025年度审计机构，费用115万元[27] 薪酬调整 - 2025年度监事薪酬拟以2024年为基础浮动不超30%[30] 议案表决 - 多份报告表决全票通过[4][7][12][15] - 部分议案提交2024年年度股东大会审议[31] 项目与交易 - 部分募投项目延期，合规且不损股东利益[35][36] - 拟收购股权暨关联交易，合理且不损股东利益[37][38] 人员提名 - 监事会同意提名徐凌艳、胡凌娟为非职工代表监事候选人[31]

利润分配 - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.70元（含税）[11] 担保额度 - 2025年度公司拟为全资子公司提供担保额度6亿元，全资子公司拟为公司提供担保额度2亿元[26] 资金管理 - 公司拟使用不超过3.0亿元暂时闲置募集资金和不超过10.0亿元暂时闲置自有资金进行现金管理[28] 审计相关 - 拟续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构，审计费用115万元[33] - 2024年度财务报表由立信会计师事务所审计并出具标准无保留意见审计报告[8] 会议与议案 - 第四届董事会第二十八次会议于2025年4月17日召开，应到董事9名，实到9名[3] - 《浙江寿仙谷医药股份有限公司董事会2024年度工作报告》等多项议案表决同意票均为9票[4] - 《浙江寿仙谷医药股份有限公司2025年度日常关联交易预案》关联董事回避表决，同意票6票[21] - 《关于计划召开公司2024年年度股东大会的议案》表决同意票9票[52] 薪酬情况 - 2024年度公司董事（独立董事除外）实际税前报酬合计272.35万元，2025年度独立董事年度津贴为8.57万元[36] - 2024年度公司高级管理人员（不含兼任董事的）实际税前报酬合计59.36万元，2025年度薪酬以2024年为基础上下浮动不超过30%[38] 人员提名 - 公司拟提名李明焱等6人为第五届董事会非独立董事候选人[39] - 公司拟提名钱弘道等3人为第五届董事会独立董事候选人[45] 项目调整 - “寿仙谷健康产业园保健食品建设项目（基本建设）”预定可使用状态日期从2025年5月31日调整为2025年11月30日[49] 股权受让 - 公司拟通过全资子公司以330万元现金受让杭州寿仙谷健康药房连锁有限公司100%股权[50] 股东大会 - 公司拟于2025年5月13日召开2024年年度股东大会[52]