审计情况 - 审计报告对2025年度非经营性资金占用及关联资金往来汇总表发表意见[4] - 审计认为汇总表如实反映2025年度相关情况[9] - 审计报告日期为2026年3月17日[10] 关联资金往来 - 与世茂铜业往来期初35.09万元，累计发生266.34万元，偿还262.74万元，期末38.69万元[13] - 与永能新材料往来期初10.11万元，累计发生97.00万元，偿还99.86万元，期末7.25万元[13] - 其他关联资金往来期初45.20万元，累计发生363.34万元，偿还362.60万元，期末45.94万元[13]

公司规模 - 公司拥有员工223人[59] - 公司设计日处理垃圾能力2000吨，总装机容量为72兆瓦[13] - 公司供热辐射范围约300平方公里[11] 项目进展 - 2025年垃圾焚烧飞灰无害化处置项目一期建成并投运，二期在建，项目总投资12000万元，年处置5万吨[22] 制度建设 - 公司完成《公司章程》等25项核心制度的修订与完善[25] 运营情况 - 报告期内公司发布各类公告42份，其中定期报告4份，临时报告38份[27] - 报告期内公司上证e互动投资回复率达100%，召开业绩说明会3次[31] 环保情况 - 公司年度环保投入逾4900万元[45] - 公司突发环境事件应急预案于2025年4月11日在宁波市生态环境局余姚分局备案[44] - 公司获得《环境管理体系认证证书》，环境管理体系符合ISO14001:2015标准[47] - 报告期内公司未发生环保事故或因环保问题受到处罚[47] 能源消耗 - 报告期内公司总用水量213.18万吨，其中中水210.19万吨，自来水2.99万吨[56] - 报告期内公司消耗电力8499.00万千瓦时[57] 研发情况 - 报告期内公司发生研发费用为1145.67万元[57] 员工情况 - 2025年公司劳动合同签订率与社会保险缴纳率均为100%[61] - 2025年，董事和高级管理人员报酬实际支付504.75万元[67] - 2025年度本科以上学历人员同比增加10.00%，生产运行中心年度晋升考核通过7人[81] 分红情况 - 2025年半年度分红4800万，年度拟分配利润9600万元，本年度现金分红总额1.44亿元，占2025年度归属于上市公司股东净利润比例为83.54%[84] - 2021 - 2025年各年度现金分红分别为12800万元、8000万元、9600万元、12800万元、14400万元，占普通股股东净利润比率分别为72.97%、38.82%、51.02%、74.54%、83.54%[86] - 上市以来公司已完成现金分红4.8亿元[86] 社会责任 - 公司向小曹娥慈善总会捐赠3万元，向余姚市慈善总会捐赠2万元，已连续5年向当地慈善总会捐款[85] - 2025年度公司接待5批来自不同学校的师生参观[85] 未来展望 - 2026年公司围绕国家“双碳”战略目标，聚焦固废综合处置与能源供应主业[89] - 公司坚持技术与管理创新双轮驱动，降本增效，保障在建项目投产运营[89] - 公司为周边园区企业提供热源保障[89] - 公司提升固废处理“减量化、资源化、无害化”运营水平[89] - 公司推动运营管理精细化、产业发展集约化[89] - 公司聚焦核心、深耕主业、挖潜增效，增强核心竞争力与可持续发展能力[89] - 公司为股东创造更大价值，为绿色低碳发展贡献力量[89]

会议时间 - 2026年4月7日14点召开2025年年度股东会[5] - 网络投票起止时间为2026年4月7日[8][9] - 股权登记日为2026年4月1日[17] - 股东登记时间为2026年4月3日[18] 会议地点 - 股东会召开地点为浙江省余姚市小曹娥镇滨海产业园广兴路8号公司二楼会议室[5] - 股东登记地点为浙江省余姚市小曹娥镇滨海产业园广兴路8号办公楼二层董事会秘书办公室[18] 其他信息 - 本次股东会审议8项议案[11] - 对中小投资者单独计票的议案有2、3、4、5、6、7、8[13] - 会议联系电话为0574 - 62087887，传真为0574 - 62102909，邮箱为shimaoenergy@shimaoenergy.com[20] - 会议召开时间、地点若有变更将按规定另行通知[20]

业绩总结 - 2025年公司净利润172,382,174.65元，期末可供股东分配利润589,458,856.96元[4] 利润分配 - 2025年年度拟10股派6元，分配利润96,000,000元[4] - 2025年半年度已派48,000,000元，本年度拟分红占比83.54%[5] 未来展望 - 预计2026年日常关联交易不超850万元[5] 资金需求 - 公司拟申请不超50,000万元综合授信额度[8] 议案表决 - 多项议案董事会表决同意，部分需股东会审议[1][2][3][7][13][14][15][16][17][18][19]

业绩总结 - 2025年母公司净利润172,382,174.65元[3] - 2025年拟现金分红累计占净利润比例83.54%[3][4] - 2025 - 2023年现金分红分别为144,000,000、128,000,000、96,000,000元[5] - 最近三年累计现金分红368,000,000元[5] 利润分配 - 2025年拟10股派6元，支出96,000,000元[3] - 2025年半年度已派48,000,000元[3] - 2025年利润分配预案待股东会批准[8]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为3.23亿元，同比下降10.12%[25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.72亿元，同比微增0.38%[25] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为1.06亿元，同比下降31.42%[25] - 2025年公司实现营业收入32,282.34万元，同比减少10.12%[55] - 2025年公司归属母公司净利润17,238.22万元，同比增加0.38%[55] - 2025年公司扣非后净利润为10,612.85万元，同比下降31.42%[55] - 公司报告期营业收入为3.23亿元，同比下降10.12%[63][65][66] - 公司归属母公司净利润为1.72亿元，同比微增0.38%；扣非后净利润为1.06亿元，同比下降31.42%[63] - 2025年第一季度营业收入为7727.25万元，第二季度为7978.76万元，第三季度为7793.15万元，第四季度为8783.18万元[29] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为4797.00万元，环比第三季度的6124.63万元下降21.7%[29] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为311.92万元，环比第三季度的5267.56万元大幅下降94.1%[29] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司报告期营业成本为1.48亿元，同比上升10.61%[63][65][66] - 公司营业成本中制造费用为1.17亿元，同比增加23.26%，主要系折旧成本增加所致[73] - 报告期内公司售电业务成本为5,467.62万元，同比增长59.71%[90] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.95亿元，同比下降15.38%[25] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为8823.61万元，环比第三季度的2819.17万元增长213.0%[29] - 公司经营活动产生的现金流量净额为1.95亿元，同比下降15.38%[65] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-7554.81万元，同比改善77.10%，主要系大额存单到期及固定资产投资支付减少[65] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额为1.947亿元，同比减少15.38%[82] - 投资活动产生的现金流量净额为-7554.81万元，筹资活动产生的现金流量净额为-1.773亿元[82] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年末总资产为15.37亿元，较上年末下降2.13%[25] - 2025年加权平均净资产收益率为12.82%，较上年减少0.18个百分点[27] - 2025年扣非后加权平均净资产收益率为7.90%，较上年减少3.81个百分点[27] - 2025年末公司总资产规模153,709.16万元，同比减少2.13%[55] - 期末货币资金为1.136亿元，占总资产7.39%，较上期减少31.22%[85] - 期末交易性金融资产为3.643亿元，占总资产23.70%，较上期增加33.18%[85] - 期末固定资产为7.821亿元，占总资产50.88%，较上期增加5.10%[85] - 期末受限货币资金为2420.49万元，系银行承兑票据保证金[87] 业务线表现：电力业务 - 公司电力销售收入为7209.95万元，同比增长14.31%，但成本同比大增59.71%，导致毛利率下降21.56个百分点至24.17%[68][73] - 报告期内公司售电业务收入为7,209.95万元，同比增长14.31%[90] - 报告期内公司总发电量22,063.45万千瓦时，同比增长24.50%[89] - 报告期内公司上网电量13,562.17万千瓦时，同比增长23.83%[89] - 报告期内公司售电量13,573.55万千瓦时，同比增长23.79%[89] - 公司目前总装机容量为72兆瓦[91] 业务线表现：热力业务 - 公司主营业务（热电联产）收入为2.59亿元，同比下降13.69%，毛利率为42.77%，同比减少12.60个百分点[63][66][68] - 公司热力销售收入为1.87亿元，同比下降21.15%，销售量81.45万吨，同比下降14.13%[68][70] - 2025年公司主营业务（电力和热力）收入为25,888.80万元，同比减少13.69%[55] 业务线表现：证券投资与理财 - 2025年非经常性损益合计为6625.37万元，其中非金融企业持有金融资产产生的公允价值变动及处置损益为7921.24万元[31][32] - 2025年交易性金融资产期末余额为3.64亿元，较期初增加9075.89万元，其公允价值变动对当期利润影响为7921.24万元[36] - 2025年采用公允价值计量的项目合计对当期利润的影响为8078.22万元[36] - 公司已批准使用不超过3亿元自有资金进行证券投资，相关投资收益对净利润增长有贡献[64] - 公司持有的以公允价值计量的股票资产期末账面价值为2.893亿元[98] - 公司持有的银行理财产品期末价值为7500万元[98] - 公司持有的交易性金融资产（股票）本期公允价值变动收益为5150.85万元[98] - 公司对家联科技（301193）的股票投资本期公允价值变动收益为1574.64万元[97] - 公司证券投资总额上限为3亿元人民币，投资收益业绩良好[99] - 公司证券投资组合期末账面价值总额为28.93亿元人民币[99] - 公司证券投资报告期内售出证券收到的现金总额为30.25亿元人民币[99] - 公司证券投资报告期内购买证券支付的现金总额为26.87亿元人民币[99] - 公司证券投资报告期内公允价值变动产生的收益为2555.22万元人民币[99] - 公司委托理财（银行理财产品）未到期余额为75,000,000.00元，风险特征为低风险[190] - 报告期内公司完成多项银行理财产品投资，单笔委托理财金额在1,000万元至3,000万元之间，均已到期并获取收益，无逾期未收回金额[192] - 公司持有总计人民币21,500.00万元的低风险银行理财产品，主要为结构性存款[193] - 其中，人民币6,000.00万元理财产品已到期，获得利息收入人民币57.28万元[193] - 已到期理财产品中，最高年化收益率为14.96%，对应本金为人民币3,000.00万元[193] - 已到期理财产品中，最低年化收益率为1.28%，对应本金为人民币1,000.00万元[193] - 截至报告期末，公司仍有人民币7,500.00万元的结构性存款理财产品处于存续期[193] 业务线表现：其他业务与项目 - 飞灰无害化处置项目一期稳定运行并达设计产能，二期扩容改造有序推进[58] - 公司计划统筹平衡垃圾炉与燃煤炉的产能，以精细化管理适应电力市场化交易的挑战和机遇[114][118] - 公司计划在满足本地业务基础上，拓展压缩空气等工业气体集中供应领域，并推进污泥处置项目，探寻第二增长曲线[116][117] - 全力推进飞灰无害化处置二期扩容改造确保2026年度达成设计产能[119] - 日处理500吨垃圾炉扩建项目已整体投入运行[124] - 燃煤热电联产三期扩建项目建设完成[124] 公司运营与治理 - 报告期内共完成多项大技改，例如6号炉水冷墙水冷灰斗改造、4号炉除尘器更换等[58] - 报告期内公司共组织安全培训、应急演练等合计23场[57] - 报告期内公司开展了3次业绩说明会[59] - 2025年度公司共颁布《供应商管理制度》等6份制度[59] - 公司修订了《公司章程》《股东会议事规则》等共计25项制度[59] - 公司是国家级高新技术企业，宁波市“专精特新”中小企业[62] - 公司研发投入总额为1145.67万元，占营业收入比例为3.55%[80] - 公司研发人员共39人，占公司总人数的比例为17.49%[81] - 报告期内公司未出现重大供热安全责任事故[123] - 报告期内公司未发生环保事故或因环保问题受到处罚[123] - 报告期内公司未因安全生产原因受到处罚[123] - 公司通过了ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证[122] - 公司确保2026年无重大安全事故及环保违法事件发生[118] - 报告期内公司共召开3次股东会[126] - 公司董事会由5名董事组成，其中独立董事2名[127] - 报告期内公司召开了5次董事会会议[127] - 公司原监事会由3名监事组成，其中职工代表1名[127] - 报告期内公司召开了4次监事会会议[127] - 公司于2025年10月9日召开临时股东会，决议取消监事会[128] - 报告期末公司在职员工总数为223人，其中生产人员151人，占比67.7%[156] - 报告期内公司董事、高级管理人员发生变动，独立董事郝玉贵因换届离任，沃健因换届被选举为独立董事[144] - 公司第三届董事会及高级管理人员（包括董事长、总经理、董事会秘书、副总经理、财务总监）已完成选举和聘任[150] - 报告期内董事会共召开会议5次，其中以通讯方式召开2次，现场结合通讯方式召开3次[146] - 审计委员会在报告期内召开了5次会议[148] - 审计委员会在2025年3月18日的会议中审议了包括《关于公司2024年度利润分配预案的议案》及《关于公司使用自有资金进行证券投资的议案》在内的8项议案[148] - 公司2025年第一季度报告已审议通过[149] - 公司2025年半年度报告及利润分配预案已审议通过[149] - 公司计划使用闲置自有资金进行现金管理[149] - 公司2025年第三季度报告已审议通过[149] - 公司2024年度董事、监事及高级管理人员薪酬已确认[151] - 公司计划使用自有资金进行证券投资[153] - 公司计划调整组织架构[153] - 公司计划增加经营范围并修订《公司章程》[153] - 公司续聘天健会计师事务所为2025年度财务审计及内控审计机构，财务审计报酬为410,000元人民币，内控审计报酬为150,000元人民币[182] 行业与市场环境 - 2025年全国发电总装机目标为36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上[41] - 2025年规模以上工业发电量97,159亿千瓦时，同比增长2.2%[42] - 2025年火力发电量62,945亿千瓦时，同比下降1.0%；太阳能发电量5,726亿千瓦时，增长24.4%[42] - 2025年全社会用电量103,682亿千瓦时，同比增长5.0%[43] - 2025年第三产业用电量19,942亿千瓦时，同比增长8.2%；充换电服务业用电量增速达48.8%[43] - 国家目标到2030年市场化交易电量占全社会用电量70%左右[41] - 政策明确禁止新建不符合国家规定的燃煤热电机组，在集中供热管网覆盖区禁止新建或扩建分散燃煤供热设施[47] - 2025年末全国发电装机容量389,134万千瓦，比上年末增长16.1%，其中风电、太阳能发电装机分别增长22.9%和35.4%[52] - 2025年风电光伏发电装机首次超过火电装机，新型储能装机突破1亿千瓦，占全球超40%[52] - 2025年规模以上工业清洁能源发电34,213亿千瓦时，增长8.8%，占发电量比重为35.2%，比上年提高2.1个百分点[54] - 2025年非化石能源占能源消费总量比重比上年提高约2个百分点，超过石油成为第二大能源[54] - 2025年浙江省要求三分之一以上生活垃圾焚烧厂完成超低排放改造，2027年底前基本完成[48] - 行业预计到2030年，市场化交易电量占全社会用电量比重将达到70%左右[108] - 政策目标到“十五五”末，煤炭与新能源融合发展取得显著成效，煤炭矿区光伏风电产业发展模式基本成熟[103] - 国家政策鼓励垃圾焚烧发电向热电联产转型升级，构建区域清洁供热体系[106] - 电力市场改革将实现从“各自报价、各自交易”向“统一报价、联合交易”的跨越[108] - 垃圾焚烧热电联产盈利模式将向“电、热、碳、废”多元收益格局转型[107] - 全国统一电力市场体系目标为2030年基本建成、2035年全面建成[109] - 到2030年，我国市场化交易电量占比将达70%[116] - 到2030年，初步建成以主干电网和配电网为基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台[110] - 到2025年底，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%[112] - 政府工作报告提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程[113] - 《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》明确要实施一批算力与电力协同项目[112] - 电力市场化交易电量占比目标2030年达到70%左右[119] 公司商业模式与客户 - 公司采用“以销定热，以热定电”模式，要求下游客户每小时20吨以上用汽波动需提前两小时通知[38] - 蒸汽销售按月结算，采用煤热联动市场化定价，价格公式为：供热销售价格=煤热联动价格+脱硫脱硝热价+其他，并逐月调整[38] - 电力销售全部并入宁波电网，上网电价由国家发改委统一规定[39] - 公司是区域内唯一的区域性热电联产企业，为园区内企业提供工业用蒸汽并发电上网[114] - 公司是余姚地区唯一的生活垃圾处理中心生活垃圾供应量稳定增长[124] - 公司位于中意宁波生态园，园区总规划面积40平方公里[60] - 前五名客户销售额为1.6502亿元，占年度销售总额的51.12%[75] - 前五名供应商采购额为9824.17万元，占年度采购总额的35.79%[75] 股东、股权与关联方 - 公司第一大股东宁波世茂投资控股有限公司持有96,000,000股，占总股本的60.00%[199] - 公司第二大股东宁波世茂铜业股份有限公司持有12,000,000股，占总股本的7.50%[199] - 宁波世茂铜业股份有限公司持有公司12,000,000股人民币普通股[200] - 股东李春华持有公司6,000,000股人民币普通股[200] - 股东李思铭持有公司6,000,000股人民币普通股[200] - 股东范祖康持有公司1,024,600股人民币普通股[200] - 富国中证价值交易型开放式指数证券投资基金持有公司748,800股人民币普通股[200] - 股东韩秀娥持有公司504,300股人民币普通股[200] - 股东郭莹持有公司450,000股人民币普通股[200] - 股东李园园持有公司437,200股人民币普通股[200] - 银叶－攻玉主题精选2期私募证券投资基金持有公司430,000股人民币普通股[200] - 公司实际控制人通过世茂投资、世茂铜业及亲属关系共同控制公司，例如李立峰与郑建红为夫妻并共同持有世茂投资10%及8.93%股权[200] - 截至报告期末，公司普通股股东总数为9,008户[197] - 年度报告披露日前上一月末，公司普通股股东总数为9,762户[197] - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[195] 管理层与薪酬 - 公司董事长李立峰先生同时担任总经理职务[133] - 李立峰先生自2018年2月至今担任公司董事长兼总经理[133] - 董事长兼总经理李立峰报告期内从公司获得的税前薪酬总额为100.00万元[137] - 董事李春华持有公司股份6,000,000股，持股数量在报告期内无变动[137] - 副总经理马春明报告期内从公司获得的税前薪酬总额为67.46万元[137] - 董事会秘书吴建刚报告期内从公司获得的税前薪酬总额为67.74万元[137] - 副总经理卢飞挺报告期内从公司获得的税前薪酬总额为56.36万元[137] - 副总经理楼灿苗报告期内从公司获得的税前薪酬总额为42.75万元[137] - 董事兼财务总监胡爱华报告期内从公司获得的税前薪酬总额为41.74万元[137] - 独立董事吴引引报告期内从公司获得的税前薪酬总额为9.00万元[137] - 独立董事沃健报告期内从公司获得的税前薪酬总额为9.00万元[137] - 报告期内所有董事、监事、高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为394.05万元[137] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为394.05万元[143] - 2025年董事和高级管理人员报酬实际支付394.05万元[158] - 董事李立峰在报告期内应参加董事会5次，实际亲自出席5次，以通讯方式参加2次，出席股东大会3次[145] - 董事李春华在报告期内应参加

近期重大事项 - 公司于2026年1月16日晚间公告终止筹划控制权变更事项 该事项于2026年1月11日启动 仅持续约一周 终止原因为交易双方就部分核心条款未能达成一致 交易对方未被披露 [2] - 公司股票自2026年1月12日起停牌 并计划于2026年1月19日开市起复牌 [2] 股票市场表现 - 停牌前公司股价出现显著上涨 2026年1月8日股价涨停 1月9日继续大涨逾8% 收盘报34.95元/股 [3] - 2026年1月9日公司总市值约56亿元 股价与市值均创上市以来新高 当日成交额明显放量 [3] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营业收入同比下降12.38% 归母净利润同比下降5.89% 扣非后净利润同比下降29.51% [4] - 业绩下滑主要受周边供热用户需求下降 蒸汽销售量减少及煤热价格联动等因素影响 [4] 公司业务概况 - 公司是以生活垃圾和燃煤为主要原材料的热电联产企业 主要产品为蒸汽和电力 [5] - 公司业务集中在杭州湾余姚滨海新城区域 [5] - 公司强调终止控制权变更事项不会对当前正常经营及财务状况产生重大不利影响 [5]

公司财务表现 - 公司2025年前三季度实现营业收入15.46亿元，较去年同期增长9.35% [2] - 公司2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.46亿元，较去年同期增长7.66% [2] - 公司2025年前三季度营收及利润均实现同比增长 [2]

公司产品定价模式 - 公司电热元件产品为定制化产品，价格根据具体的产品型号与客户确定[2] - 价格调整机制主要采用价格联动调整、协商议价和年度价格投标三种形式[2] 价格联动机制 - 价格联动以确定的平均汇率和原材料基准价格作为报价基准[2] - 销售价格会根据汇率和原材料价格变动的情况适时调整[2] 协商议价机制 - 协商议价为不定期议价[2] - 在确定的时间范围内销售价格保持不动，直至下一次协商议价[2] 年度价格投标机制 - 年度价格投标由客户召集，按照下一年度预测订单情况进行投标[2] - 该机制用于锁定下一年度的销售价格[2]

公司业务发展 - 公司积极探索在智能家电领域业务的开拓与发展 [2] - 公司在智能家电领域向市场推广了一些新的技术与应用 [2] - 公司目前在清洁电器品类产品中已经积累了较多的客户 例如添可、云鲸、追觅、石头科技、大疆等 [2] - 公司未来将持续拓展在其他智能家居领域产品的应用 [2]