保荐代表人变更 - 公司收到国金证券关于更换保荐代表人的函 原保荐代表人江岚因退休离职 由郭煜焘接任 [1] - 变更后持续督导保荐代表人为周海兵和郭煜焘 督导期至监管规定义务结束为止 [2] - 新任保荐代表人郭煜焘为国金证券执行总经理 拥有9年投行经验 参与过多个IPO及再融资项目 [4] 子公司担保进展 - 公司为全资子公司海弘电子提供1亿元连带责任保证担保 担保期限至2026年3月17日 [6][12][14] - 海弘电子2024年总资产8.37亿元 净利润5337万元 2025年Q1总资产8.56亿元 净利润1398万元 [8][9] - 公司累计对外担保余额1.74亿元 占最近一期经审计净资产的10.12% 无逾期担保 [21][22] 担保协议条款 - 担保范围涵盖主债权本金1亿元及利息 罚息 违约金等全部衍生费用 [12][15] - 保证方式为最高额连带责任 保证期间至主债务到期后满三年 [14][16] - 争议解决方式为向保证书签订地法院提起诉讼 [17] 担保决策依据 - 担保对象为100%控股子公司 经营状况良好 风险可控 [10][19] - 担保经董事会及股东大会审议通过 符合监管要求及公司章程 [7][20] - 担保用于子公司银行授信需求 有利于日常经营业务开展 [19][20]

公司公告 - 澳弘电子发布公告称公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保 [2] - 公司不存在逾期担保的情况 [2]

保荐代表人变更 - 2025年7月31日公司收到国金证券更换保荐代表人的函[2] - 因江岚退休，郭煜焘接替其担任保荐代表人[2] - 变更后持续督导保荐代表人为周海兵和郭煜焘[2] 新保荐代表人情况 - 郭煜焘有9年资本市场及投资银行从业经验[4] - 郭煜焘先后参与爱柯迪等项目[4]

担保情况 - 2025年5 - 2026年5月为海弘电子申请不超12亿银行授信担保[3] - 2025年8月为海弘电子提供不超1亿连带责任保证担保[3] - 截至披露日公司及子公司对外担保余额174,091,526.77元，占比10.12%[13] 业绩数据 - 2024年度海弘电子总资产836,823,934.99元，营收490,617,140.66元，净利润53,371,218.30元[5] - 2025年Q1海弘电子总资产855,707,945.83元，营收146,769,375.37元，净利润13,977,122.93元[5] 其他信息 - 债务人履行债务期限2025年8月1日至2026年3月17日[7] - 保证期间至主合同项下债务履行期届满后满三年[8] - 公司无对控股股东等担保及逾期担保情况[13] - 董事会认为担保风险可控[10]

募投项目概况 - 公司拟在泰国建设生产基地项目，总投资59,604.21万元，建设周期24个月，达产后年均营业收入66,320万元，税前内部收益率13.77%，静态回收期7.39年（含建设期）[2][3] - 项目主要生产单面板、双面板和多层板，达产后形成年产120万㎡产能，产品主要用于境外销售[5][27] - 项目已完成子公司设立、土地购置及施工许可获取，目前处于建设阶段[19][20] 投资构成分析 - 总投资中建筑工程费15,751.07万元（占比26.43%），硬件设备购置费38,427.69万元（占比64.47%），软件工具购置费250万元，工程建设其他费用2,982.92万元[5][6][7] - 建筑工程平均单价0.22万元/㎡，场地装修费平均单价0.03万元/㎡，设备价格参考历史采购价及市场行情[5][6] - 单位产能建筑面积588.11㎡/万㎡，设备投资320.23元/㎡，均处于行业合理区间[9][10][11][12] 财务测算依据 - 产品单价参考2022-2024年外销均价：单面板200元/㎡、双面板480元/㎡、多层板800元/㎡[27] - 达产期年均毛利率21.91%，低于公司报告期平均值23.06%，测算较为谨慎[30][31] - 税后内部收益率12.12%，静态回收期7.79年（含建设期），略低于同行业可比项目平均水平[32] 资金需求与合理性 - 截至2024年末公司资金缺口60,938.30万元，本次拟募资58,000万元未超过缺口[22][23] - 项目已投入3,091.86万元（含土地款），其中董事会前投入865.80万元不以募集资金置换[20][21] - 募集资金主要用于资本性支出，占比超过99%[22]

可转换公司债券发行进展 - 公司于2025年4月28日收到上交所出具的《审核问询函》，涉及向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的首轮问询问题 [1] - 公司于2025年6月7日完成首轮问询回复并在上交所网站披露相关文件 [1] - 根据上交所进一步审核意见，公司对问询回复内容进行补充与更新，修订稿同步披露于上交所网站 [2] 监管审核流程状态 - 本次可转债发行需通过上交所审核及中国证监会注册程序后方可实施 [2] - 最终能否通过审核及注册存在不确定性，公司将依法履行信息披露义务 [2]

业绩总结 - 2024年公司营业收入129,300.40万元，较2023年增长19.45%，较2022年增长14.82%，平均值17.13%[133] 产能与产量 - 2024年单面板产量299.28万平方米，产能360.00万平方米，产能利用率83.13%，销量281.50万平方米，产销率94.06%[45] - 2024年双面板/多层板产量178.58万平方米，产能198.00万平方米，产能利用率90.19%，销量182.04万平方米，产销率101.94%[45] - 2024年双面板产量149.46万平方米，销量152.69万平方米，产销率102.16%[180] - 2024年多层板产量29.12万平方米，销量29.34万平方米，产销率100.77%[180] 市场数据 - 2023 - 2028年全球PCB产值复合增速有望达5.40%，2024年全球PCB市场预计恢复增长至730亿美元，同比增长约5%，2028年预计达904亿美元[12] - 2023年中国PCB产值占全球比例约为56.8%，韩国约为10.8%，中国台湾地区约为10.6%，日本约为6.6%，美国约为4%，泰国约为3.8%[12] - 2023年东南亚地区PCB产值约为50亿美元，同比下滑10.3%，占全球PCB产值的7.1%；预计2028年达90亿美元，占比提升到9.8%，2023 - 2028年年均复合增长率达12.7%[16] - 2023年单双面板、多层板合计金额约为344亿美元，占比约49%；2024年预测约为360亿美元，占比约为49%，增长约为5%[19] - 预测2028年单双面板、多层板合计约为420亿美元，复合增长率约为4.14%[19] 行业相关 - 全球PCB厂商CR5约为30%，臻鼎、欣兴电子、东山精密、日本旗胜、TTM占比分别约为9%、6%、6%、5%、4%，臻鼎2023年营业收入约为48.40亿美元[17] - 全球前40强的PCB企业有33家将在2026年前在东南亚建生产基地，中国PCB百强企业超四分之一将在东南亚布局[29] 其他市场规模 - 2023年智能家电市场规模约6900亿元，同比增长7.81%，2024年预计达7660亿元[22] - 中国开关电源市场预计从2020年的1832亿元增长至2025年的2532亿元，复合增长率达5.5%[23] - 2024年全球AI服务器出货量同比增长46%至198万台，占整体服务器市场比重为12%，市场规模有望超两千亿美元，2025年预计同比增长24.5%[24] - 中国新能源汽车销量从2020年的约137万辆增加到2024年的约1287万辆，复合年均增长率达57%，2024年渗透率达41%[26] - 2019 - 2023年全球工业机器人年销量复合年均增长率为6.93%，国家规划到2025年机器人产业营业收入年均增长超20%[28] 客户与合作 - 公司主要客户选择供应商时会进行1 - 2年严格审核，纳入“合格供应商”名单后一般不轻易更换[30] - 公司与LG、光宝、台达等海外客户有批量订单或增加合作范围等业务进展[53] - 公司主要客户包括LG、海信、海尔、美的等国内外大型知名企业[62] 募投项目 - 本次拟募集资金不超过5.8亿元，用于“泰国生产基地建设项目”，预计新增年产120万㎡单双面板和多层板产能[8] - 募投项目达产后将形成年产120万㎡单双面板和多层板的生产能力[38] - 募投项目计划建设周期24个月，完全达产后年均营业收入66320万元，税前项目内部收益率13.77%，税前静态回收期（含建设期2年）7.39年[92] - 本次募投项目总投资金额59604.21万元，工程费用56339.59万元，占比94.52%[94][95] - 截至2025年4月末，募投项目已实际投入14,248.20万泰铢（约合人民币3,091.86万元），含土地购置款13,865.64万泰铢等[127] 资金情况 - 截至2024年末，公司货币资金及交易性金融资产账面余额114,602.09万元，受限资金4,683.69万元，可自由支配109,918.40万元[131][132] - 未来三年预计经营活动现金流净额积累37,566.14万元[131] - 未来三年新增最低现金保有量20,013.39万元，预计现金分红支出25,726.31万元[132] - 预计主要资本性支出相关资金需求129,718.29万元[132] - 总体资金需求估计208,422.84万元，资金缺口60,938.30万元[132] 前次募投项目 - 2020年10月9日公司首发上市，发行3573.10万股，每股18.23元，募集资金6.51亿元，净额5.92亿元[170] - 2023年3月公司调整首发募投项目投资总额并结项，节余7986.72万元用于永久补充流动资金[168] - 截至2024年12月31日，前次募投项目处于产能爬坡期，未完全达产[168] - 2023年3月15日，前次募投项目除少量设备调试外，均达预定可使用状态[170] - 2023年公司调整募投项目投资总额，多层板项目为5.05亿元，研发中心项目为3801.88万元[172]

业绩相关 - 2024年单面板产量299.28万平方米，产能360万平方米，产能利用率83.13%，销量281.50万平方米，产销率94.06%[60] - 2024年双面板产量149.46万平方米，销量152.69万平方米，产销率102.16%；多层板产量29.12万平方米，销量29.34万平方米，产销率100.77%[110] - 报告期内主营业务中外销收入占比分别为28.51%、28.60%、30.58%[65][69][75][95][129] - 截至2024年末境内银行资金额占比超过86%[78] - 截至2024年末前次募投项目“年产高精密度多层板、高密度互连积层板120万㎡建设项目”处于产能爬坡期，未完全达产[97] - 前次募集资金投向变更后，非资本性支出金额8089.04万元，占募集资金总额比例13.42%[108][130] 市场数据 - 2023 - 2028年全球PCB产值复合增速有望达5.40%，2024年预计恢复增长至730亿美元，同比增长约5%，2028年预计达904亿美元[21] - 2023年中国PCB产值占全球比例约为56.8%，泰国约为3.8%[24] - 2023年东南亚地区PCB产值约为50亿美元，同比下滑10.3%，占全球PCB产值的7.1%；预计2028年达90亿美元，产值占比提升到9.8%，2023 - 2028年年均复合增长率达12.7%[27] - 2023年单双面板和多层板合计金额约344亿美元，占比约49%；2024年预测约360亿美元，占比约49%，增长约5%[30] - 预测2028年单双面板、4 - 6层、8 - 16层等PCB产品需求复合增长率约4.14%[30] - 2023年中国智能家电市场规模约6900亿元，同比增长7.81%，2024年预计达7660亿元[33] - 中国开关电源市场预计从2020年的1832亿元增长至2025年的2532亿元，复合增长率达5.5%[34] - 2024年全球AI服务器出货量同比增长46%至198万台，占整体服务器市场比重为12%，市场规模有望超两千亿美元，2025年预计同比增长24.5%[35] - 中国新能源汽车销量从2020年约137万辆增加到2024年约1287万辆，复合年均达57%，2024年渗透率达41%[36] - 2019 - 2023年全球工业机器人年销量复合年均增长率为6.93%[39] 未来展望 - 拟向不特定对象发行可转换公司债券，拟募集资金不超过5.8亿元，用于“泰国生产基地建设项目”，预计新增年产120万㎡单双面板和多层板生产能力[16] - 募投项目达产后将形成年产120万㎡单双面板和多层板的生产能力[51] - 开展募投项目有助于填补海外产能空白、增强海外供应能力、提升全球PCB行业核心竞争力[55] - 募投项目产能消化措施具备可行性[68][69] 新产品和新技术研发 - 开发埋铜块板等多种符合客户新需求的产品[64] 市场扩张和并购 - 主要客户LG、海信等大型知名企业已在泰国布局生产基地，增加PCB采购需求[40] - 在泰国设立生产基地，已完成土地购置并开始基础建设[70] - 已派驻1名总经理及1名项目经理负责泰国澳弘项目前期筹备及建设[77] 其他新策略 - 制定《分、子公司管理制度》《内部审计管理制度》等内控管理制度[76] - 境外子公司财务人员由财务部门统一管理，使用统一财务管理体系[78]

业绩总结 - 2024年公司营业收入129300.40万元，较2023年增长19.45%，较2022年增长14.82%，平均值17.13%[49] - 2022 - 2024年度公司归母净利润（扣非前后孰低）分别为11708.72万元、11443.98万元和12348.40万元[112] - 2022 - 2024年度公司主营业务毛利率分别为19.70%、21.66%和16.85%[112] 募投项目情况 - 泰国生产基地建设项目计划建设实施周期为24个月，完全达产后年均营业收入66320万元，税前项目内部收益率为13.77%，税前静态回收期（含建设期2年）为7.39年[7] - 募投项目总投资金额59604.21万元，计划使用募集资金58000.00万元，除预备费外基本为资本性支出[45] - 截至2025年4月末，募投项目已实际投入14248.20万泰铢（约合人民币3091.86万元）[43] 产能与产量 - 募投项目达产后将形成年产120万㎡单、双面板和多层板的生产能力[20] - 2024年单面板产量299.28万平方米，增长率12.98%；双面板/多层板产量178.58万平方米，增长率23.88%[143] - 2022 - 2024年单面板产能利用率分别为82.33%、73.58%、83.13%，产销率分别为108.67%、100.64%、94.06%[163] 市场与行业 - 2023 - 2028年全球PCB产值复合增速有望达5.40%，2028年市场规模有望达904亿美元[115] - 预计2024年全球智能家居市场规模达到1558亿美元，2017 - 2024年间年度复合增长率高达21.52%[95] - 2023年全球汽车电子市场规模增至22542亿元，同比增长5.3%，预计2024年将达24015亿元[103] 资金状况 - 截至2024年末，公司货币资金及交易性金融资产账面余额114602.09万元，可自由支配资金109918.40万元[47][48] - 未来三年预计经营活动现金流净额积累37566.14万元，最低现金保有量32964.85万元[47] - 总体资金需求估计208422.84万元，资金缺口60938.30万元[48] 产品销售 - 2024年公司单面板、双面板、多层板销量分别为281.50万平方米、152.69万平方米、29.34万平方米[121] - 2024年公司单面板、双面板、多层板销售单价分别为145.96元/平方米、367.88元/平方米、745.38元/平方米[121] - 募投项目产品销售均价为552.67元/㎡，略低于同行业公司可比项目平均值1100.02元/㎡[74][75] 成本与费用 - 泰国普通工人平均工资约3.74 - 4.36万元/年，项目投产第一年直接生产人员平均年薪酬为5.2万元，未来每年按3%增长[64] - 募投项目其他制造费用取值为营业收入的9%，运输费用取值为0.3%[66][67] - 募投项目销售费用、管理费用按营业收入的3%测算[68] 存货情况 - 2022 - 2024年末存货总额分别为30493.77万元、28318.02万元、32873.90万元[166] - 2022 - 2024年存货库龄1年以内占比分别为87.70%、81.56%、88.10%[175] - 2024年12月31日，存货合计账面余额32873.90万元，期后结转金额24524.99万元，结转率74.60%[183] 应收账款情况 - 2022 - 2024年应收账款周转率分别为3.32次/年、3.14次/年、3.61次/年，销售回款效率有所提高[188] - 2024年末1年以内应收账款账面余额38600.07万元，占比99.37%，账龄结构整体相对稳定[193] - 2022 - 2024年应收账款期后回款比例分别为99.45%、99.30%、84.66%，处于较高水平[197]

审核进展 - 公司于2025年4月28日收到上交所《审核问询函》[2] - 公司于2025年6月7日披露《审核问询函》回复等相关文件[2] - 公司会同中介机构对回复内容补充更新并披露修订稿[3] 发行条件 - 公司本次发行可转债需通过上交所审核并获证监会同意注册方可实施[3] 公告时间 - 公告发布时间为2025年7月3日[4]