募投项目情况 - 泰国生产基地建设项目实施周期24个月，完全达产后年均营业收入66320万元，税前项目内部收益率13.77%，税前静态回收期（含建设期2年）7.39年[6] - 本次募投项目总投资59604.21万元，工程费用占比94.52%[8][9] - 募投项目达产后年产120万㎡单、双面板和多层板[19] - 截至2025年7月末，募投项目已实际投入约合人民币6945.72万元[41] 公司业绩情况 - 2024年公司营业收入129300.40万元，较2023年增长19.45%，较2022年增长14.82%[49] - 2022 - 2024年度公司主营业务毛利率分别为19.70%、21.66%和16.85%[117] - 2023 - 2025年1 - 6月公司营收变动率分别为 - 3.88%、19.45%、9.35%[150] - 2025年1 - 6月公司实现营收67373.84万元，同比增长9.35%，净利润8074.67万元，同比增长3.16%[154] 市场数据情况 - 2023 - 2028年全球PCB产值复合增速有望达5.40%，2028年市场规模有望达904亿美元[121] - 2024年全球智能家居市场规模预计达1558亿美元，2017 - 2024年复合增长率21.52%[97] - 2023年全球汽车电子市场规模增至22542亿元，同比增长5.3%[106] 产品销售情况 - 2022 - 2024年单面板销量分别为268.40、266.60、281.50万平方米[128] - 2025年1 - 6月单面板产量145.48万平方米，产能利用率80.82%，销量155.39万平方米，产销率106.81%[171][172] - 2025年1 - 6月双面板/多层板产量87.88万平方米，产能利用率88.77%，销量88.74万平方米，产销率100.98%[172] 资金相关情况 - 截至2024年末，公司可自由支配资金109918.40万元[48] - 未来三年预计经营活动现金流净额积累37566.14万元[48] - 未来三年预计现金分红支出25726.31万元[48] - 总体资金需求估计208422.84万元，资金缺口60938.30万元[48] 其他情况 - “高密度互连积层板（HDI）生产技术改造项目”投资1.35亿元[144] - 2025年6月30日货币资金合计89498.21万元[160] - 2025年6月末存货总额为30851.48万元，较2024年末减少2022.42万元[176] - 2025年6月30日存货跌价准备计提比例为10.92%[179]

公司概况 - 公司成立于2005年6月22日，2020年10月21日上市，法定代表人是陈定红[22][87] - 截至2025年6月30日，总股本为142,923,950股，前十名股东合计持股占比71.98%，杨九红持股44.08%[125][126] - 截至募集说明书出具日，拥有4家全资子公司，杨九红与陈定红为实际控制人[131][145] 可转债发行 - 可转债信用等级为AA -，主体信用等级为AA -，评级展望稳定，计划募资不超5.4亿元[8][10] - 每张面值100元，按面值发行，存续期6年，每年付息一次[33][34][36] - 转股期限自发行结束满六个月后首个交易日至到期日，初始转股价格有规定[42][43] 市场数据 - 2023 - 2028年全球PCB产值复合增速有望达5.4%，2028年规模有望达904亿美元[25][101] - 2023年全球PCB产值同比降15%至695.17亿美元，2024年同比增5.8%至735.65亿美元[112] - 2023年鹏鼎控股销售金额320.66亿元，市场占有率约5.53%[113] 业绩情况 - 报告期内营业收入分别为112615.53万元、108244.86万元等，净利润分别为13307.53万元等[102] - 2024年外销占比30.58%，受汇率影响有汇兑收益或损失[29][106] - 报告期各期双面板/多层板产能利用率分别为83.75%、72.80%等，产销率分别为111.98%等[101] 未来规划 - 计划在泰国新建年产能120万㎡的PCB生产基地，投资59,604.21万元[28][71] - 泰国基地建成后海外年产单双面及多层板达120万㎡，完全达产后年均营收66320万元[99] 其他信息 - 2024年公司及子公司海弘电子通过高新技术企业重新认定，所得税适用15%优惠税率[110] - 报告期内未实施员工股权激励，董监高除特定情况外无其他对外投资[186][181]

业绩数据 - 2022 - 2024年度公司归属于母公司所有者的净利润分别为13307.53万元、13292.46万元和14149.86万元，平均可分配利润为13583.28万元[35][41] - 2022 - 2024年平均净利润为13583.28万元，平均经营活动现金流量净额为21456.05万元[74] - 报告期内公司营业收入分别为112615.53万元、108244.86万元、129300.40万元和67373.84万元，归母净利润分别为13307.53万元、13292.46万元、14149.86万元和8074.67万元[84] - 2022年末 - 2025年6月末公司合并口径资产负债率分别为36.93%、29.06%、34.16%和33.67%[42] - 2022 - 2025年1 - 6月公司经营活动产生的现金流量净额分别为18356.76万元、18681.43万元、27329.96万元和17392.83万元[42] - 2022 - 2024年度公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为11708.72万元、11443.98万元和12348.40万元[44] - 2022 - 2024年度公司扣除非经常性损益前后孰低的加权平均净资产收益率分别为7.92%、7.27%和7.40%，近3年平均不低于6.00%[44] - 报告期各期公司直接材料成本占总成本的比例分别为69.98%、67.71%、69.17%和70.80%[85] - 报告期各期末公司应收账款账面余额分别为36045.69万元、32882.36万元、38844.40万元和39707.45万元，账龄一年以内占比99%以上，周转率分别为3.32次、3.14次、3.61次和3.43次[86] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为28065.34万元、25084.74万元、29153.11万元和27482.25万元，周转率分别为3.50次、3.68次、4.23次和4.23次[88] - 报告期公司出口销售收入占主营业务收入的比例分别为28.51%、28.60%、30.58%和26.07%，汇兑收益金额分别为2330.59万元、458.39万元、121.29万元和 - 157.93万元，占利润总额的比例分别为15.90%、3.12%、0.78%和 - 1.78%[89] 公司概况 - 公司成立于2005年6月22日，股本总额为142923950股[11] - 公司是从事印制电路板研发、生产和销售的高新技术企业，产品包括单面板、双面板和多层板等，应用场景多元化[106] - 公司主要客户包括LG、海信、海尔等国内外大型知名企业[106] - 公司PCB生产基地主要集中在江苏常州，海外布局空白[108] 证券发行 - 本次可转换债券拟募集资金总额不超过58000.00万元，扣除发行费用后用于泰国生产基地建设项目[35][75] - 本次证券发行经公司相关董事会和股东大会审议通过[28] - 国金证券认为公司符合发行条件，愿保荐该项目并承担相应责任[27] - 本次可转债发行方案包括期限、面值、利率等要素且已通过审议[62] - 发行可转债募集资金到位后，合并口径资产负债率由33.67%提升至45.82%，若持有人全部转股，资产负债率将降至27.51%[73] 项目情况 - 泰国生产基地建设项目预备费等视同补充流动资金281.70万元，占募集资金总额比例为0.49%[78] - 泰国生产基地建设项目达产后将形成海外年产120万㎡单双面及多层板的生产能力，完全达产后年均营业收入66320万元，税前项目内部收益率为13.77%[81] 市场情况 - 2023年全球PCB产值同比下降15%至695.17亿美元，2024年同比增长5.8%达735.65亿美元[94] - 2023 - 2028年全球PCB产值复合增速有望达5.4%，2028年全球PCB市场规模有望达904亿美元[82] - 2023年全球排名第一的鹏鼎控股销售金额为320.66亿元，市场占有率约为5.53%[96] 风险提示 - 公司现有或拟建设产能存在因海外订单开拓不及预期导致的产能消化风险[83] - 经济波动、贸易摩擦或对公司经营业绩造成不利影响[99] - 公司可转债信用评级为AA -，评级变化或增加投资风险[105]

公司基本信息 - 公司注册资本为142,923,950元人民币[10] - 截至上市保荐书签署日，公司已获专利137项，其中发明专利28项、实用新型专利109项[14] 财务数据 - 2025年6月30日资产总计258,848.37万元，负债合计87,164.26万元，股东权益合计171,684.11万元[15] - 2025年1 - 6月营业收入67,373.84万元，净利润8,074.67万元[17] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为17,392.83万元[19] - 2024年度资产总计261,259.11万元，负债合计89,255.25万元，股东权益合计172,003.86万元[15] - 2024年度营业收入129,300.40万元，净利润14,149.86万元[17] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为27,329.96万元[19] - 2023年度资产总计228,267.57万元，负债合计66,337.51万元，股东权益合计161,930.06万元[15] - 2023年度营业收入108,244.86万元，净利润13,292.46万元[17] - 2025年6月30日流动比率2.25倍，速动比率1.88倍，资产负债率（合并）33.28%，资产负债率（母公司）33.67%，归属于发行人股东的每股净资产12.01元/股[20] - 2025年1 - 6月应收账款周转率3.43次，存货周转率4.23次，每股经营活动产生的现金流量1.22元/股[20] 项目情况 - 泰国生产基地建设项目达产后海外年产120万㎡单双面及多层板，年均营业收入预计66320万元，税前项目内部收益率13.77%[23] 市场数据 - 2023 - 2028年全球PCB产值复合增速有望达5.4%，2028年全球PCB市场规模有望达904亿美元[24] - 2023年全球PCB产值同比下降15%至695.17亿美元，2024年达735.65亿美元，同比增长5.8%[34] - 2023年全球排名第一的鹏鼎控股销售金额为320.66亿元，市场占有率约为5.53%[35] 公司业务数据 - 报告期各期公司双面板/多层板产能利用率分别为83.75%、72.80%、90.19%和88.77%，产销率分别为111.98%、97.04%、101.94%和100.98%[24] - 报告期内公司营业收入分别为112615.53万元、108244.86万元、129300.40万元和67373.84万元，净利润分别为13307.53万元、13292.46万元、14149.86万元和8074.67万元[25] - 报告期各期公司直接材料成本占总成本的比例分别为69.98%、67.71%、69.17%和70.80%[26] - 报告期各期末公司应收账款账面余额分别为36045.69万元、32882.36万元、38844.40万元和39707.45万元，账龄一年以内占比99%以上[27] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为28065.34万元、25084.74万元、29153.11万元和27482.25万元，存货跌价准备占比分别为7.96%、11.42%、11.32%和10.92%[28] - 报告期公司出口销售收入占主营业务收入的比例分别为28.51%、28.60%、30.58%和26.07%，汇兑收益占利润总额的比例分别为15.90%、3.12%、0.78%和 - 1.78%[29] - 报告期内，公司主营业务中外销收入占比分别为28.51%、28.60%、30.58%和26.07%，直接出口美国比例未超三个百分点[38] 可转债相关 - 中证鹏元对本次发行可转债信用评级为AA - [44] - 本次发行可转债募集资金总额不超58,000.00万元[47] - 本次发行的可转债每张面值为100元，按面值发行[48] - 本次可转债发行由国金证券以余额包销方式承销，承销期待确定[53] 公司资质 - 公司及子公司海弘电子2024年通过高新技术企业重新认定，有效期三年，所得税适用15%优惠税率[33] 会议情况 - 2023年12月21日，发行人第二届董事会第十六次会议应到董事7名，实到7名，审议通过多项可转债议案[62] - 2024年1月8日，发行人2024年第一次临时股东大会出席股东代表持股总数100,019,600股，占股本总额69.9809%，审议通过多项可转债议案[62] - 2024年11月21日，发行人第二届董事会第二十三次会议应到董事7名，实到7名，审议通过延长授权有效期议案[63] - 2024年12月9日，发行人2024年第二次临时股东大会出席股东代表持股101,517,300股，占股本总额71.0288%，审议通过延长授权有效期议案[63] 保荐相关 - 保荐代表人郭煜焘证券从业9年，宋滨证券从业11年[55] - 保荐机构对发行人的持续督导期限为本次发行结束当年的剩余时间及以后1个完整会计年度，若有未完结保荐工作将继续完成[64] - 保荐机构督导发行人完善多项制度并关注执行情况[64] - 保荐机构认为公司申请发行可转债并上市符合规定，愿保荐其证券上市并承担责任[66]

业绩相关 - 2025年1 - 6月主营业务收入为60028.50万元，占当年营业收入的比例为89.1%[170] - 报告期内公司主营业务外销收入占比分别为28.51%、28.60%、30.58%、26.07%[68][71][80][103][137] 产能与产量 - 2025年1 - 6月单面板产量145.48万平方米，产能180万平方米，产能利用率80.82%，销量155.39万平方米，产销率106.81%[61][62] - 2025年1 - 6月双面板产量74.61万平方米、销量75.05万平方米，产销率100.59%[118] - 2025年1 - 6月多层板产量13.27万平方米、销量13.69万平方米，产销率103.16%[118] - 募投项目达产后将形成年产120万㎡单双面板和多层板的生产能力[53] 市场数据 - 2023 - 2028年全球PCB产值复合增速有望达5.40%，2024年全球PCB市场预计恢复增长至730亿美元，同比增长约5%，2028年预计达904亿美元[23] - 2023年中国PCB产值占全球比例约为56.8%，韩国约为10.8%，中国台湾地区约为10.6%，日本约为6.6%，美国约为4%，泰国约为3.8%[25] - 2023年东南亚地区PCB产值约为50亿美元，同比下滑10.3%，占全球7.1%；预计2028年达90亿美元，占比提升到9.8%，2023 - 2028年年均复合增长率达12.7%[26] - 2023年单双面板和多层板合计金额约为344亿美元，占比约49%；2024年预测约为360亿美元，占比约为49%，增长约为5%；2028年约为420亿美元，复合增长率约为4.14%[31] 未来展望 - 公司客户订单周期通常为1周至4周，目前在手订单充足，未来订单延续性及增长性较强[64] - 公司开展募投项目有助于填补海外产能空白，增强海外供应能力，提升全球PCB行业核心竞争力[57] 新产品和新技术研发 - 补充报告期内公司及其子公司新取得5项境内外专利[189] - 补充报告期内公司及其子公司新取得3项软件著作权[190] 市场扩张和并购 - 公司本次拟募集资金不超过58000万元（含本数）用于“泰国生产基地建设项目”[18] - 泰国澳弘生产基地已完成土地购置并开始基础建设[74] 其他新策略 - 公司募投项目人员将通过中方委派与当地招聘结合满足需求[75] - 公司制定人员培养计划，对项目核心团队针对性培训[75]

审核进展 - 公司于2025年4月28日收到上交所《审核问询函》[2] - 公司于2025年6月7日、7月3日披露《审核问询函》回复及修订稿[2] - 公司会同中介机构对《审核问询函》回复内容补充更新[3] 发行要求 - 公司本次发行可转债需通过上交所审核并获中国证监会同意注册[3] 公告时间 - 公告发布时间为2025年9月1日[5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入6.74亿元 较去年同期增加5760.82万元 同比增长9.35% 实现连续2年上涨 [1] - 归母净利润8074.67万元 较去年同期增加247.53万元 同比增长3.16% 实现连续2年上涨 [1] - 经营活动现金净流入1.74亿元 较去年同期增加5709.60万元 同比增长48.87% 实现连续3年上涨 [1] - 摊薄每股收益0.56元 较去年同期增加0.01元 同比增长1.82% 实现连续2年上涨 [3] 盈利能力指标 - 最新毛利率22.30% 较上季度提升0.16个百分点 实现连续3个季度上涨 [3] - 最新ROE为4.70% [3] 运营效率指标 - 最新总资产周转率0.26次 与去年同期持平 同比增长0.43% 实现连续2年上涨 [3] - 最新存货周转率1.85次 较去年同期提升0.13次 同比增长7.40% 实现连续2年上涨 [3] 资本结构 - 最新资产负债率33.67% [3] 股权结构 - 股东户数1.36万户 前十大股东持股1.03亿股 占总股本比例71.98% [3] - 第一大股东杨九红持股44.0% 第二大股东陈定红持股18.8% 第三四大股东常州途朗投资和常州途阳投资各持股3.50% [3]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为1.36万户，较3月31日减少1189户，减幅8.06% [1] - 户均持股数量由9683股增加至1.05万股，户均持股市值由23.57万元升至32.18万元 [1][2] - 2025年3月31日至6月30日期间股东户数减少1189户，同期股价区间涨幅达28.54% [1][2] 行业对比情况 - 公司股东户数低于元件行业平均水平（4万户），户均持股市值32.18万元低于行业平均值46.65万元 [1] - 在元件行业A股上市公司中，公司股东户数规模相对较小 [1] 资金流向表现 - 2025年3月31日至6月30日主力资金净流入4205.04万元，游资资金净流出4383.3万元 [4] - 同期散户资金净流入178.26万元，期间龙虎榜上榜2次 [4] 历史持股变动趋势 - 2025年第一季度股东户数增长8.67%（增加1178户），同期股价涨幅13.58% [2] - 2024年第四季度股东户数减少4.95%（减少612户），同期股价下跌3.17% [2] - 2024年第三季度股东户数大幅减少14.19%（减少2044户），但股价实现5.79%涨幅 [2]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入6.74亿元，同比增长9.35% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8074.67万元，同比增长3.16% [1] 业绩增长 - 营业收入实现正向增长，增幅接近双位数百分比 [1] - 净利润保持增长态势，但增速低于收入增速 [1]

财务表现 - 报告期营业收入6.74亿元 同比增长9.35% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8074.67万元 同比增长3.16% [1] - 基本每股收益0.56元 [1]