报告与会议时间 - 公司2024年第三季度报告将于2024年10月30日发布[2] - 2024年第三季度业绩说明会于2024年11月1日10:00 - 11:00召开[2][4] 会议相关信息 - 业绩说明会在上证路演中心网络互动召开[2][3][5] - 2024年10月25日至10月31日16:00前可预征集提问[2][5] - 参加人员有董事长、总经理庄君新先生等[5] 联系方式 - 联系人是董事会办公室，电话0573 - 83675036，邮箱ir@mingxinleather.com[6] 会议查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

可转债情况 - 截至2024年9月30日，累计68,000元“明新转债”转股，数量2,756股，占比0.0017%[2][5] - 截至2024年9月30日，未转股可转债金额672,932,000元，占比99.9899%[2][5] - 2024年7 - 9月，0元“明新转债”转股，数量0股[2][5] - 2022年3月30日发行67,300.00万元可转债，票面利率分档[3] - “明新转债”2022年10月10日起可转股，初始价24.81元/股[3] - 2022年5月20日转股价格调为24.51元/股[3][4] - 2023年7月7日转股价格调为24.41元/股[4] - 转股期间为2022年10月10日至2028年3月29日[5] 股份情况 - 2024年6 - 9月，有限售条件流通股均为400,000股[6] - 2024年6 - 9月，无限售条件流通股均为162,140,056股，总股本均为162,540,056股[6]

资金使用 - 公司同意用不超4亿闲置募资现金管理，期限12个月额度可滚动[1] - 2024年7 - 8月多次购买共1.4亿结构性存款[3] 资金回收 - 2024年9月收回理财本金1.4亿，获收益428352.06元[5] 收益情况 - 最近12个月实际投入10.15亿，收回7.55亿，收益544.92万[7] - 最近12个月现金管理累计收益占去年净利润9.89%[7] 额度情况 - 目前已用理财额度2.6亿，未用1.4亿，总额度4亿[7] 产品收益 - 多家银行结构性存款预计年化收益率不同[6]

担保情况 - 公司为江苏梅诺卡3000万元综合授信担保[2] - 已实际担保余额13453.23万元[2] - 2024年为子公司担保总额不超5亿元[5] 子公司数据 - 江苏梅诺卡注册资本10000万元，公司持股100%[6] - 2023年底总资产80044.89万元等多项数据[8] - 2024年中总资产85443.79万元等多项数据[8]

债券发行 - 2022年3月30日发行67.3万手可转换公司债券，总额67300万元[3] 转股价格 - 2022年10月10日起“明新转债”可转股，初始价24.81元/股[4] - 2022年5月20日转股价格调为24.51元/股[4] - 2023年7月7日转股价格调为24.41元/股[4] 修正条款 - 2024年8月19 - 9月6日触发转股价格向下修正条款[2][7] - 董事会决定本次不修正，2024.9.9 - 2025.3.8再触发也不修正[2][7] - 2025年3月9日起再触发董事会再决定[2][7]

会议信息 - 明新旭腾第三届董事会第二十五次会议于2024年09月06日通讯表决召开[2] - 会议通知和材料于2024年09月03日发出[2] - 应到董事7人，实到7人[2] 议案审议 - 审议通过不向下修正“明新转债”转股价格议案[3] - 议案表决同意7票，反对0票，弃权0票[3]

股东持股 - 庄严持股28,000,000股，占总股本17.23%[2] - 庄君新持股43,304,000股，占比26.64%[5] - 全体股东合计持股85,814,000股，占比52.80%[5] 股份质押 - 庄严累计质押9,160,000股，占总股本5.64%[2] - 本次质押延期购回6,510,000股，占总股本4.01%[3] - 本次补充质押1,150,000股，占总股本0.71%[4]

可转债发行 - 2022年3月30日发行67.3万手可转换公司债券，总额67300万元，期限6年[2] 转股价格 - 2022年10月10日起可转股，初始转股价格24.81元/股[2] - 2022年5月20日转股价格调为24.51元/股[2] - 2023年7月7日转股价格调为24.41元/股[3] 价格修正 - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提修正方案[5] - 2024年8月19 - 30日，十个交易日收盘价低于20.75元/股[7] - 未来二十个交易日五个交易日股价低于85%或触发修正条款[8]

投资评级 - 明新旭腾（605068 SH）维持"增持"评级 [2] 核心观点 - 明新旭腾2024H1实现营业收入4 66亿元 同比+26 36% 归母净利润0 10亿元 同比-39 89% 扣非后归母净利润-0 02亿元 同比-284 37% [3] - 2024Q2公司实现营业收入2 42亿元 同环比分别为+10 14% +8 07% 归母净利润-0 03亿元 同环比分别为-113 62% -123 31% 扣非归母净利润-0 10亿元 同环比分别为-183 38% -225 59% [3] - 2024H1公司毛利率为27 62% 同比+2 10pct 归母净利率为2 15% 同比-2 37pct 2024Q2毛利率为27 8% 同环比分别为-0 78pct +0 34pct 归母净利率为-1 3% 同环比分别为-11 42pct -7 08pct [3] - 公司盈利能力同比下降 主要是境内外新公司前期投入 费用增加以及前期固定资产投入逐步转产 折旧增加所致 [3] - 公司客户结构优化 产品品类拓展及产能扩张持续推进 1）绒面超纤革国产替代空间大 国内超纤革市场需求预计3 5亿平方米 产能约2 6亿平方米 供需缺口较大 2）新能源客户拓展顺利 2022年以来获得多个知名整车厂客户项目定点 供货产品包括真皮 绒面超纤等 项目金额合计约25亿元 2023-2024年会陆续量产 3）墨西哥工厂初步建设工作完成 国际化战略持续推进 [3] - 预期2024-2026年公司营业收入分别为10 36 14 27 18 23亿元 归母净利润分别为0 74 1 32 1 65亿元 EPS分别为0 45 0 81 1 01元 股 对应当前股价PE为25 88 14 53 11 60倍 [4] 财务数据 - 2024H1公司实现营业收入4 66亿元 同比+26 36% 归母净利润0 10亿元 同比-39 89% 扣非后归母净利润-0 02亿元 同比-284 37% [3] - 2024Q2公司实现营业收入2 42亿元 同环比分别为+10 14% +8 07% 归母净利润-0 03亿元 同环比分别为-113 62% -123 31% 扣非归母净利润-0 10亿元 同环比分别为-183 38% -225 59% [3] - 2024H1公司毛利率为27 62% 同比+2 10pct 归母净利率为2 15% 同比-2 37pct 2024Q2毛利率为27 8% 同环比分别为-0 78pct +0 34pct 归母净利率为-1 3% 同环比分别为-11 42pct -7 08pct [3] - 预期2024-2026年公司营业收入分别为10 36 14 27 18 23亿元 归母净利润分别为0 74 1 32 1 65亿元 EPS分别为0 45 0 81 1 01元 股 对应当前股价PE为25 88 14 53 11 60倍 [4] - 2024H1公司毛利率为27 62% 同比+2 10pct 归母净利率为2 15% 同比-2 37pct 2024Q2毛利率为27 8% 同环比分别为-0 78pct +0 34pct 归母净利率为-1 3% 同环比分别为-11 42pct -7 08pct [3] - 2024H1公司盈利能力同比下降 主要是境内外新公司前期投入 费用增加以及前期固定资产投入逐步转产 折旧增加所致 [3] 市场表现 - 明新旭腾当前价格11 50元 52周内股价区间11 50-31 60元 [2] - 2024年8月22日 明新旭腾绝对涨幅-26 80% 相对涨幅-16 92% [2]

公司基本信息 - 证券代码 605068，证券简称明新旭腾，转债代码 111004，转债简称明新转债 [1] - 是专注于汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售的高新技术企业，形成汽车内饰新材料一体化业务体系，产品应用于中高端汽车内饰件 [3] 财务数据 - 2024 年上半年度营业收入 46,637.06 万元，同比增加 26.36% [3] - 2024 年上半年度归属于上市公司股东的净利润 1,001.44 万元，同比下降 39.89% [3] - 2024 年上半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -212.54 万元，同比下降 284.37% [3] - 截至 2024 年 6 月 30 日，归属于上市公司股东的净资产 18.56 亿元，同比下降 1.09% [3] - 截至 2024 年 6 月 30 日，总资产 35.51 亿元，同比增长 3.23% [3] 业务情况 - 2024 年上半年真皮业务收入约占 74%，非真皮业务收入约占 26% [3] - 2024 年上半年毛利率同比增加 2.1% [3] - 超纤革业务有所改善 [4] - 有一定的降本压力 [4] 工厂建设进度 - 江苏真皮工厂“年产 50 万张高档无铬鞣牛皮汽车革工业 4.0 建设项目”规划 2024 年 12 月达到预计可使用状态，目前处于试生产阶段 [4] - 墨西哥海外工厂初步完成建设，设备安装调试稳步进行，同步构建 IATF16949 质量体系，已成功通过部分北美客户验厂，正积极推进海外产品主机厂材料认证 [4] 未来展望 - 深耕国内市场与开拓海外市场并重，稳固真皮销售，做大人造革系列新产品 [5] - 根据客户信用和订单体量，采取多元材料组合销售策略，构建高标准市场体系 [5] - 开拓海外新市场，搭建战略合作伙伴关系，促进销量增长 [5] - 推动降本增效活动，提供优质产品 [5] - 顺应行业发展趋势，强化自主创新能力，提高综合竞争实力 [5]