报告公司投资评级 神农集团给予"买入"评级，目标价42.5元。[41] 报告的核心观点 生猪养殖业务稳健发展 - 2024/2025年计划出栏250/350万头 [1] - 养殖成绩优异，24Q1完全成本14.5+元/kg，成本处行业领先地位 [1] - 资金安全稳健，24Q1末公司货币资金6.09亿元，资产负债率仅29.53% [1] 生猪供应边际减量，猪价有望逐步回暖 - 3月末全国规模场的中大猪存栏量同比下降3% [1] - 2023年10月起新生仔猪数量开始减少，2024年3月止降回升 [1] - 结合6个月的育肥出栏周期和消费季节性转强规律，生猪市场供应偏松的局面将在未来得到缓解，猪价有望逐步走强 [1] 生猪出栏高增速，成本优势显著 - 2024/2025年分别计划出栏250/350万头 [1] - 持续提升种猪性能带动仔猪成本下降，通过集中采购降低饲料成本，并通过规模效应提升产能利用利用率，进而降低养殖成本 [1] - 24Q1公司资产负债率仅29.53%，在养殖企业中处较低水平，货币资金6.09亿元 [1] 饲料业务稳定，屠宰业务逐步增长 - 预计2024-2026年饲料产品外销量保持相对稳定，分别为13/13/13万吨 [40] - 预计2024-2026年屠宰量分别为170/190/210万头 [40] 养殖业务扎实推进，其他业务稳健发展 - 随公司优质种猪进一步推广以及生产成绩提升，养殖成本有望边际改善 [40] - 公司生猪出栏量随产能释放而呈现增长趋势，板块业绩有望逐步释放 [40] - 饲料及其他业务稳健发展 [40]

公司信息 - 证券代码为 605296，证券简称为神农集团 [1] - 公司全称为云南神农农业产业集团股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为现场参观和其他 [2] - 参与单位和人员包括中金公司、长江证券等投资者和媒体机构 [2] - 活动时间为 2024 年 5 月 16 日，地点在昆明市东风东路 23 号昆明恒隆广场办公楼 39 层办公室 [2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理何祖训，董事会秘书蒋宏 [2] 公司经营情况 - 4 月份公司最新完全成本约为 14.2 元/公斤，4 月份仔猪断奶成本为 320 + 元 [3] - 公司目前母猪场产能为 10.6 万头，5 月底广西崇左 1.6 万头规模母猪场完工交付后，2024 年 5 月末母猪场产能可达 12.2 万头 [3] 参加机构及人员 - 中金公司：王思洋、龙友琪 [4] - 长江证券：高一岑 [4] - 乘风投资：朱文录、苏泽颜 [4][5] - 海通证券：巩健 [5] - 开源证券：陈雪丽 [5] - 长盛基金：郝征 [5] - 国投瑞银基金：桑俊 [5] - 永安期货：孟元 [5] - 长城证券：易强 [5] - 中国证券报：康曦 [5] - 上海证券报：高屹 [5]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人12人[4] - 出席股东所持表决权股份总数454,730,927股，占比86.6082%[4] 议案表决情况 - 2023年年度董事会工作报告等多项议案A股同意票数多为454,729,927，比例达99.9997%[8][11][12][14] - 2024年董事薪酬等多项议案A股和5%以下股东有不同同意、反对票数及比例[13][14][15][16][17] 其他情况 - 股东大会见证律所是北京市金杜律师事务所，见证律师为杨淞、李宜霏[19] - 律师认为股东大会召集等程序合法有效[19] - 公告发布于2024年5月17日[20]

会社律师事务所 ING&WODD 北京市朝阳区东三环中路1号 环球金融中心办公楼东楼18层 邮编：100020 18th Floor, East Tower, World Financial Center 1 Dongsanhuan Zhonglu Chaovang District Beijing, 100020 P.R. China T +86 10 5878 5588 F +86 10 5878 5566 www.kwm.com 北京市金杜律师事务所 关于云南神农农业产业集团股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 致:云南神农农业产业集团股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受云南神农农业产业集团股份有 限公司（以下简称公司）委托,根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券 法》、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员 会《上市公司股东大会规则（2022年修订 》（以下简称《股东大会规则》）等中 华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的,不包括中国香 港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行政法 规、规章 ...

证券代码：605296 证券简称：神农集团 公告编号：2024-030 云南神农农业产业集团股份有限公司 2024 年 4 月对外担保情况公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1 二、2024 年 4 月担保进展情况 （一）公司及下属子公司为客户、合作养殖户提供担保的情况 4 月份公司及下属子公司为客户、合作养殖户新增的担保为 0.00 万元。 2 股东大会批准的为客户、合作养殖户提供担保的最高担保额度为 30,000.00 万元，截至 2024 年 4 月 30 日，公司及下属子公司为客户、合作养殖户共 5 户合 计提供的担保余额为 290.30 万元。 （二）公司及下属子公司相互提供担保进展情况 | | | | 提供 担保 | | 被担保方 | 担保金额 | 担保期 | 担保方 | 融资用 | 融资机 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 被担保方 | 与公司关 | | | | | 构/债权 | | 的公 | | 系 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入为38.91亿元，同比增长17.76%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入10.82亿元，同比增长20.82%[2] - 公司2023年出栏生猪数量为152.04万头，同比增长63.66%[3] - 公司2024年一季度出栏生猪数量为49.69万头，同比增长40.95%[4] 股东情况 - 归属于上市公司股东的净亏损为-4.01亿元，同比减少257.04%[1] - 归属于上市公司股东的净亏损为-356.59万元，同比减少96.63%[2] - 全年猪价同比下跌19.27%[3] - 归母净亏损为357万元，同比减少很多[4] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[13] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[14] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准，建议投资者综合考虑多方信息[15]

云南神农农业产业集团股份有限公司 云南神农农业产业集团股份有限公司 Yunnan Shennong Agricultural Industry Group Co.,LTD. 2023 年年度股东大会 会议资料 股票代码：605296 股票简称：神农集团 中国 昆明 二〇二四年五月 1 | | | 会议须知 3 | | --- | --- | --- | | | | 会议议程 5 | | 关于 | 2023 | 年年度董事会工作报告的议案 7 | | 关于 | 2023 | 年年度监事会工作报告的议案 19 | | 关于 | 2023 | 年年度财务决算方案的议案 24 | | 关于公司 | 2023 | 年年度报告及其摘要的议案 31 | | 关于 | 2023 | 年年度利润分配方案的议案 32 | | 关于 | 2024 | 年年度财务预算方案的议案 33 | | 关于 | 2024 | 年董事（非独立董事）薪酬方案的议案 37 | | 关于 | 2024 | 年独立董事津贴方案的议案 38 | | 关于监事 | 2024 | 年度薪酬方案的议案 39 | | 关于聘任 | 2024 | 年度审计机构的议 ...

公司概况 - 云南神农农业产业集团股份有限公司于2024年5月7日举行2023年度业绩投资者说明会 [1] - 参与人员包括董事长、总经理何祖训，独立董事田俊，董事会秘书蒋宏，财务总监舒猛 [1] 定增程序 - 公司已通过第四届董事会第十八次会议审议关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案，尚需提交股东大会审议 [2] 市场与盈利预测 - 公司计划未来3年年出栏目标达到500万头，规划养殖区域为云南、广西、广东三地 [2] - 盈利情况受生猪市场价格波动、动物疫病等多种因素影响，存在不确定性 [2] 业绩表现 - 2024年一季度，公司实现营业收入10.82亿元，同比增长20.82%，归属于上市公司股东的净利润为-356.59万元，同比增长96.63%，扣非净利润为572.58万元，同比增长105.47%，销售生猪49.69万头，同比增长40.96% [2] 成本分析 - 养殖成本中饲料成本占比约60%-70%，Q2&Q3的成本变动主要取决于该期间原料行情波动情况 [2]

中泰证券股份有限公司 关于云南神农农业产业集团股份有限公司 2023 年度持续督导报告书 | 保荐人： | 中泰证券股份有限公司 | | 上市公司： | 云南神农农业产业集团 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 股份有限公司 | | | | | 保荐代表人： | 卢戈、仓勇 | | 上市公司代码： 605296 | | | | | | 报告年度： | 2023 | 年度 | 报告日期： 2024 | 年 5 | 月 | 6 | 日 | 经中国证券监督管理委员会出具的《关于核准云南神农农业产业集团股份 有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2021]1314 号），云南神农农 业产业集团股份有限公司（以下简称"神农集团"、"公司"或"发行人"） 向 社 会 公 开 发 行 人 民 币 普 通 股 4,003 万 股 ， 共 计 募 集 资 金 人 民 币 2,244,882,400.00 元，扣除发行费用人民币 153,448,000.00 元，实际募集资 金净额为人民币 2,091,434,400.00 ...