报告公司投资评级 - 买入(首次) [22] 报告的核心观点 - 福莱新材是国内广告喷墨打印材料龙头，通过柔性传感器进军电子皮肤领域，开拓新增长极 [22][36] 根据相关目录分别进行总结 公司盈利预测 - 2023年营业收入为21.31亿元，2024年预计为22.98亿元，2025年预计为24.72亿元，2026年预计为26.72亿元，营业收入增长率分别为12.1%、7.9%、7.6%、8.1% [4][13] - 2023年归母净利润为0.70亿元，2024年预计为1.00亿元，2025年预计为1.12亿元，2026年预计为1.37亿元，归母净利润增长率分别为-7.0%、41.9%、12.7%、22.0% [4][13] - 2023年摊薄每股收益为0.37元，2024年预计为0.51元，2025年预计为0.58元，2026年预计为0.71元 [4][13] 资产负债表 - 2023年流动资产合计为13.80亿元，2024年预计为15.42亿元，2025年预计为17.31亿元，2026年预计为19.35亿元 [4] - 2023年非流动资产合计为15.11亿元，2024年预计为14.55亿元，2025年预计为13.85亿元，2026年预计为13.11亿元 [4] - 2023年负债合计为15.56亿元，2024年预计为15.96亿元，2025年预计为16.43亿元，2026年预计为16.94亿元 [4] - 2023年所有者权益为13.35亿元，2024年预计为14.02亿元，2025年预计为14.73亿元，2026年预计为15.52亿元 [4] 利润表 - 2023年营业利润为0.65亿元，2024年预计为0.93亿元，2025年预计为1.05亿元，2026年预计为1.28亿元 [4] - 2023年净利润为0.69亿元，2024年预计为0.97亿元，2025年预计为1.10亿元，2026年预计为1.34亿元 [4] - 2023年归母净利润为0.70亿元，2024年预计为1.00亿元，2025年预计为1.12亿元，2026年预计为1.37亿元 [4] 现金流量表 - 2023年经营活动现金净流量为0.88亿元，2024年预计为1.27亿元，2025年预计为1.58亿元，2026年预计为1.80亿元 [4] - 2023年投资活动现金净流量为-6.03亿元，2024年预计为0.49亿元，2025年预计为0.64亿元，2026年预计为0.67亿元 [4] - 2023年筹资活动现金净流量为6.14亿元，2024年预计为-0.30亿元，2025年预计为-0.39亿元，2026年预计为-0.55亿元 [4] 主要财务指标 - 2023年毛利率为13.4%，2024年预计为14.9%，2025年预计为15.0%，2026年预计为15.4% [4] - 2023年净利率为3.2%，2024年预计为4.2%，2025年预计为4.4%，2026年预计为5.0% [4] - 2023年ROE为5.3%，2024年预计为7.1%，2025年预计为7.6%，2026年预计为8.8% [4] - 2023年资产负债率为53.8%，2024年预计为53.2%，2025年预计为52.7%，2026年预计为52.2% [4] 公司动态研究报告 - 福莱新材2024年前三季度实现营业总收入17.76亿元，同比增长22.08%；实现归母净利润0.70亿元，同比增长14.21% [22] - 公司通过产业一体化布局和拓展业务板块积极应对，2024年前三季度公司归母净利润追平2023年全年水平，利润增长主要来源于产品平均毛利率回升至15.01% [22] - 公司以涂布工艺为技术出发点，不断向下游延伸，进入电子皮肤领域，选择成本低且可靠的电阻式传感器工艺路线，适合后期大规模生产 [22] - 公司柔性传感器已经完成实验室阶段设计及选型，即将开始产业化进程，进入中试生产线建设阶段，预计在三个月内完成产线搭建 [22] - 公司正在与多家灵巧手厂商及下游终端厂商深度合作，定制开发电子皮肤所需的柔性传感器及配套产品，预计中试产线开工后可以小批量供货或根据客户需求定制产品合作开发应用场景 [22]

业绩分配 - 2024年前三季度公司拟每10股派发现金红利1元（含税）[4] - 权益分派方案于2024年11月20日经股东大会审议通过[5] 信息披露 - 2024年12月31日将披露权益分派实施和转股价格调整公告[6] 转股安排 - 2024年12月30日至股权登记日“福新转债”停止转股[3][6] - 欲享受权益分派的持有人可在2024年12月29日前转股[6]

投资者关系活动 - 会议时间：2024年12月18日下午15时30分至17时00分 [3] - 会议地点：深圳证券交易所3603室 [3] - 参与单位：道林资产、广发证券、华美国际投资等 [1] - 上市公司接待人员：副总经理毕立林、首席科学家陈书厅、证券事务代表叶婷婷 [3] 柔性传感器技术 - 技术路线：电阻式 [3][6] - 专利储备：已部署相关技术路线的专利池 [6] - 研发团队：核心人才团队十余人，研发人员不断扩充 [8] - 中试产线搭建：预计需要3个月，具有可复制性 [8] 柔性传感器应用 - 应用方向：人形机器人电子皮肤、工业检测、智能穿戴、健康监测 [4][6] - 合作开发：与部分灵巧手公司合作开发 [8] - 产业化时间点：2024年被认为是机器人触觉的元年 [6] 市场竞争与风险 - 竞争对手：部分公司在传感器领域起步较早，具备较全的技术路线储备 [4] - 工艺路线区别：选择涂布工艺 [4] - 风险提示：后续研发、订单存在一定的变化性与不确定性 [4]

可转债发行 - 2023年1月4日发行429.018万张可转换公司债券，总额42,901.80万元[4] - 可转债存续期为2023年1月4日至2029年1月3日，各年债券利率不同[4] - 42,901.80万元可转换公司债券于2023年2月7日在上交所挂牌交易[5] 转股情况 - “福新转债”2023年7月10日起可转股，初始转股价14.02元/股，最新13.56元/股[5] 赎回条款 - 满足特定条件公司有权赎回可转债[6] - 2024年12月3 - 16日，10个交易日股价不低于转股价格130%[3][6][7] - 未来连续20个交易日内5个交易日满足条件将触发赎回[3][6][7] - 触发后公司确定是否赎回并披露信息[8]

| 证券代码：605488 | 证券简称：福莱新材 | 公告编号：临 | 2024-142 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：111012 | 债券简称：福新转债 | | | 浙江福莱新材料股份有限公司 关于控股股东及其一致行动人股份被动稀释超过 1%的提示 性公告 本次权益变动系浙江福莱新材料股份有限公司（以下简称"公司"）可转 换公司债券（以下简称"福新转债"）转股的影响导致公司总股本增加而被动 稀释公司控股股东夏厚君先生及其一致行动人嘉兴市进取企业管理合伙企 业（有限合伙）（以下简称"进取管理公司"）的持股比例，不触及要约收购。 本次权益变动不会使公司控股股东及实际控制人发生变化。 公司控股股东夏厚君先生及其一致行动人进取管理公司合计持有公司股 份比例由本次权益变动前的 53.0942%减少至 51.9293%（以公司 2024 年 12 月 12 日总股本即 194,078,440 股计算），合计被动稀释 1.1649%。 公司于 2024 年 12 月 13 日收到公司控股股东夏厚君先生及其一致行动人进 取管理公司共同出具的告知函，知悉因公司"福新转债"转股的影响 ...

| 证券代码：605488 | 证券简称：福莱新材 | 公告编号：临 | 2024-141 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：111012 | 债券简称：福新转债 | | | 浙江福莱新材料股份有限公司 关于为控股子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本次担保余额及已实际为其提供的担保余额： 公司本次为富扬贸易向招商银行股份有限公司嘉兴分行（以下简称"招 商银行嘉兴分行"）申请的人民币 1,000 万元的授信额度及对应利息、罚息、 违约金等提供连带责任保证担保。 截至 2024 年 12 月 5 日，公司已实际为富扬贸易提供的担保余额为人民 币 900.00 万元。 特别风险提示：截至 2024 年 12 月 5 日，公司本年累计新增对外担保金 额为人民币 66,500.00 万元（含本次），占上市公司最近一期经审计归属母公司 股东的净资产的 52.31%，且超过上年末净资产 20%。 截至 2024 年 12 月 5 日，公司累计提供担保余额为人民币 7 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江福莱新材料股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到公司实际控制 人夏厚君先生及其一致行动人嘉兴市进取企业管理合伙企业（有限合伙）（以下 简称"进取管理公司"）的通知，获悉协议转让公司股份事宜已在中国证券登记 结算有限责任公司上海分公司（以下简称"中登公司"）完成过户登记手续，具 体情况如下： 一、 本次股份协议转让的基本情况 | 证券代码：605488 | 证券简称：福莱新材 | 公告编号：临 | 2024-140 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：111012 | 债券简称：福新转债 | | | 浙江福莱新材料股份有限公司 关于实际控制人及其一致行动人协议转让股份 完成过户登记的公告 | 股东名称 | 股份性质 | 协议转让完成前持股情况 | | 协议转让完成后持股情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 持股数量（股） | 持股比例 | 持股数量（股） | 持股比例 | | 夏 ...

理财投资 - 委托交通银行产品1000万元、华夏银行产品3000万元理财[4][7] - 2024年8月28日华夏银行3000万元理财11月29日到期，收益205,684.93元[6] - 交通银行产品预计年化收益率1.20% - 2.10%，预计收益0.95 - 1.67万元[10] - 华夏银行产品预计年化收益率1.30%或2.13%或2.26%，预计收益3.21或5.25或5.57万元[10] - 交通银行产品期限29天，2024年12月2日成立，12月31日到期[10][12] - 华夏银行产品期限30天，收益类型为保本保最低收益型[10] - 人民币单位结构性存款期限30天，2024年12月4日起始，2025年1月3日到期[13] 资金募集 - 首发股票发行3000万股，每股20.43元，募集净额530,631,297.68元[7] - 可转债核准发行面值总额429,018,000元，募集净额415,894,933.12元[8] - 公司同意用不超2亿元闲置募集资金现金管理，首发不超0.5亿，可转债不超1.5亿，期限一年可循环滚动[4][14] 资金投入 - 截至2024年12月2日，首发及可转债拟投94,652.62万元，累计投入74,712.36万元[9] 财务数据 - 2024年9月30日资产总额344333.69万元，负债总额204036.24万元，净资产140297.45万元[18] - 2023年12月31日资产总额289097.78万元，负债总额155632.93万元，净资产133464.85万元[18] - 2024年1 - 9月经营活动现金流量净额为 - 9133.11万元，2023年1 - 12月为8832.07万元[19] 风险与决策 - 公司购买保本型理财产品，总体风险可控，但存在系统性风险[16] - 公司通过严格筛选对象等措施控制投资风险[16] - 公司使用闲置资金现金管理不影响正常运营，可提高资金效率[19] - 公司董事会等审议通过现金管理议案，监事会和保荐机构发表同意意见[20]

技术创新与产业升级 - 公司高度重视科研创新，设立国家级博士后科研工作站和上海科创中心，推动"产、学、研"深度融合 [3] - 报告期内，公司在消费电子领域实现业绩突破，未来将整合资源，力争成为该细分领域的综合解决方案服务商 [3] 发展战略与核心竞争力 - 公司坚持"稳发展、强突破"战略，以技术、人才、客户资源为依托，深耕涂布行业 [5] - 公司推进产业链一体化，成为国内喷墨打印复合材料行业首家实现基膜、胶水、涂布一体化的企业 [5] - 通过工艺、涂液、基材、设备的协同研发创新，为多应用领域拓展提供坚实基础 [5] 财务与投资者回报 - 2024年前三季度利润分配方案为每10股派发现金红利1元（含税） [7] - 公司发行4.29亿元可转债，尚有2.685亿元未实现转股，将积极推动转股 [7] 市场沟通与投资者关系 - 公司持续做好经营管理，夯实转股基础，加强市场沟通，提升市场对公司价值的认同 [7] - 通过网络互动参与公司业绩说明会的投资者 [2]

资金管理 - 公司同意用不超2亿闲置募集资金现金管理，首发不超0.5亿，可转债不超1.5亿[3] - 闲置募集资金现金管理期限自2024年1月26日起一年[3] 理财情况 - 2024年8月21日买1000万理财产品，11月25日收回本金获收益[4] - 赎回产品为共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款17233期[4][5] - 产品期限91天，实际收益54,849.32元[5]