中信证券股份有限公司 关于济南圣泉集团股份有限公司2023年持续督导工作现场检查 结果及提请公司注意事项 基于 2023 年度现场检查，2023 年公司主要产品和原材料价格出现一定波动， 建议公司积极应对行业变化，有序开展经营活动，提高收益水平；同时继续严格 按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股 票上市规则》等法律法规的要求，不断完善公司治理结构，及时履行信息披露义 务，合规合理使用募集资金，有序推进募投项目的建设及实施，确保募投项目完 成并实现预期收益。 附件：《中信证券股份有限公司关于济南圣泉集团股份有限公司 2023 年持续 督导工作现场检查报告》 1 2023 年持续督导工作现场检查结果及提请公司注意事项》之盖章页） 济南圣泉集团股份有限公司： 中信证券股份有限公司（以下简称"本保荐人"）作为对贵公司进行持续督 导的保荐人，按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督 导》的有关要求，对贵公司认真履行了持续督导职责。 保荐人：中信证券股份有限公司 年 月 日 2 （本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于济南圣泉集团股份有限公司 ...

中信证券股份有限公司 关于济南圣泉集团股份有限公司 2023 年度持续督导工作现场检查报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为圣泉集 团向特定对象发行 A 股股票的保荐机构，于 2023 年 1 月 9 日与公司签订保荐协 议，自签署保荐协议之日起，承接原保荐人长城证券股份有限公司（以下简称"长 城证券"）尚未完成的持续督导工作。根据《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 11 号——持续督导》等有关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司 对 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日（以下简称"本持续督导期间"）的规范 运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 黄野、田凯 （三）现场检查人员 黄野、高涌鑫、臧恩铭 （四）现场检查时间 2024 年 4 月 18 日-2024 年 4 月 19 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金 ...

中信证券股份有限公司关于 济南圣泉集团股份有限公司 首次公开发行股票并上市持续督导保荐总结报告书 保荐人编号：Z20374000 申报时间：2024 年 4 月 | 中文名称 | 济南圣泉集团股份有限公司 | | --- | --- | | 英文名称 | Jinan Shengquan Group Share Holding Co.,Ltd. | | 法定代表人 | 唐一林 | | 股票上市地 | 上海证券交易所 | | 股票简称 | 圣泉集团 | | 股票代码 | 605589 | | 上市时间 | 年 月 日 2021 8 10 | | 注册资本 | 人民币 元 846,548,998 | | 注册地址 | 山东省济南市章丘区刁镇工业经济开发区 | | 邮政编码 | 250206 | | 电话号码 | 86-531-83501353 | | 传真号码 | 86-531-83443018 | | 公司网址 | www.shengquan.com 呋喃树脂、冷芯盒树脂的研发、生产及销售（不含危险化学品）； | | 经营范围 | 发电业务；铸造用涂料、糠醛、糠醇、固化剂、三乙胺、稀释剂（不 含剧毒品，成品油，第 ...

中信证券股份有限公司 关于济南圣泉集团股份有限公司 2023年度持续督导报告书 | 上市公司：济南圣泉集团股份有限公司（以下简称"圣泉集团"、"公司"或"发行人"） | | | --- | --- | | 保荐人名称：中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"） | | | 保荐代表人姓名：黄野 | 联系电话：18653195250 | | 保荐代表人姓名：田凯 | 联系电话：18769700363 | 经中国证券监督管理委员会《关于核准济南圣泉集团股份有限公司首次公开 发行股票的批复》（证监许可［2021］2349 号）核准，并经上海证券交易所同 意，公司于 2021 年 8 月 10 日在上海证券交易所上市。中信证券作为圣泉集团向 特定对象发行 A 股股票的保荐机构，于 2023 年 1 月 9 日与公司签订保荐协议， 自签署保荐协议之日起，承接原保荐人长城证券股份有限公司（以下简称"长城 证券"）尚未完成的持续督导工作。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 11 号——持续督导》等相关法规和规范性文件的要求，中信证券履 行持续督导职责，自中信证券 ...

财务数据关键指标变化 - 营业收入与净利润 - 2024年第一季度公司营业收入21.35亿元，同比增长5.11%[15] - 归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比增长7.30%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.26亿元，同比增长23.40%[15] - 2024年第一季度营业总收入21.35亿元，2023年同期为20.32亿元，同比增长5.10%[28] - 2024年第一季度营业总成本19.69亿元，2023年同期为18.61亿元，同比增长5.78%[28] - 2024年第一季度净利润1.41亿元，2023年同期为1.31亿元，同比增长7.30%[30] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 本报告期末总资产147.53亿元，较上年度末增长9.63%[7] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益101.44亿元，较上年度末增长11.13%[7] - 公司资产总计从134.57亿元增长至147.53亿元，增幅约9.63%[40][41][42] - 流动资产合计从61.56亿元增长至73.75亿元，增幅约19.80%[40] - 流动负债合计从30.35亿元增长至35.44亿元，增幅约16.77%[41] - 非流动负债合计从8.44亿元降至6.03亿元，降幅约28.58%[41][42] - 所有者权益合计从95.78亿元增长至106.06亿元，增幅约10.73%[42] 财务数据关键指标变化 - 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益63.63万元[7] - 计入当期损益的政府补助1354.17万元[7] - 债务重组损益 -108.94万元[7] 财务数据关键指标变化 - 股东数量与持股情况 - 报告期末普通股股东总数31697人[9] - 唐一林持股1.40亿股，持股比例17.91%，质押9348万股[21] - 全国社保基金一一一组合持有公司无限售条件流通股1856.90万股[37] - 济南汇山投资合伙企业（有限合伙）持有公司无限售条件流通股1487.14万股[37] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2024年第一季度经营活动现金流入小计27.06亿元，2023年同期为16.82亿元，同比增长60.82%[33] - 2024年第一季度经营活动现金流出小计28.65亿元，2023年同期为17.32亿元，同比增长65.40%[33] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-1.58亿元，2023年同期为-0.50亿元，亏损扩大216.17%[33] - 2024年第一季度投资活动现金流入小计7924.17万元，2023年同期为1.24亿元，同比下降35.94%[33] - 2024年第一季度投资活动现金流出小计2.11亿元，2023年同期为1.09亿元，同比增长93.58%[33] - 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为20464464.92元[49] - 投资活动现金流出小计为231873019.66元，上年同期为108605248.85元[49] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 152631366.10元，上年同期为15111951.15元[49] - 吸收投资收到的现金为880595903.88元[49] - 取得借款收到的现金为503997314.26元，上年同期为208586666.65元[49] - 筹资活动现金流入小计为1384593218.14元，上年同期为208586666.65元[49] - 筹资活动现金流出小计为318351779.18元，上年同期为330781576.00元[49] - 筹资活动产生的现金流量净额为1066241438.96元，上年同期为 - 122194909.35元[49] - 现金及现金等价物净增加额为754316901.32元，上年同期为 - 153337113.27元[49] - 期末现金及现金等价物余额为1595974631.65元，上年同期为648095087.16元[49] 财务数据关键指标变化 - 其他综合收益与每股收益 - 综合收益总额从1.29亿元增长至1.41亿元，增幅约9.01%[45] - 归属于母公司所有者的综合收益总额从1.29亿元增长至1.36亿元，增幅约6.10%[45] - 少数股东损益从303.37万元增长至325.23万元，增幅约7.20%[45] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.17元/股，与上期持平[45] 财务数据关键指标变化 - 应付票据 - 应付票据从5.65亿元增长至12.85亿元，增幅约127.43%[41]

证券代码：605589 证券简称：圣泉集团 公告编号：2024-037 济南圣泉集团股份有限公司 关于公司 2024 年第一季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 济南圣泉集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据上海证券 交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号行业信息披 露：第十三号——化工》的要求，现将公司 2024 年第一季度主要经 营数据披露如下： 主要产品 产量（吨） 销量（吨） 营业收入（万元） 酚醛树脂 113,852.87 115,419.82 81,597.59 铸造用树脂 36,427.89 35,468.00 31,045.64 电子化学品 15,653.92 15,345.39 27,085.05 一、 主要产品的产量、销量及收入实现情况 （一）2024 年第一季度公司主要产品价格变动情况 | 主要产品 | 2024 年第一季度 | 2023 年第一季度 | 变动比例（%） | | --- | --- | --- | --- | | | 平均售价（元/吨） | ...

股份相关 - 本次上市股数为315.40万股，占当前公司股本总额的0.37%，流通日期为2024年5月7日[2] - 2022年9月22日首次授予登记限制性股票810.00万股，激励对象635人[5] - 2023年9月15日预留授予159.50万股，授予价格10.80元/股，激励对象244人[6][8][9][10] - 2023年11月24日回购注销17.5万股[8] - 2024年4月18日拟回购注销4.00万股[8] 业绩数据 - 2022年经审计扣非、剔除激励费用后净利润为649,465,999.58元[14] - 2023年经审计扣非、剔除激励费用后净利润为765,627,495.77元，增长率约为17.89%[15] 解锁情况 - 本次符合解除限售条件激励对象612人，可解除限售股票315.40万股[8] - 首次授予部分三个解除限售期比例分别为40%、30%、30%，对应时间不同[12] - 本次解锁股票上市流通日为2024年5月7日，数量为315.40万股[18][19] 股份变动 - 本次限制性股票解锁后，有限售条件股份减少3,154,000股，无限售条件股份增加3,154,000股[24] 其他规定与进展 - 董事、高管任职及离职股份转让有规定[20] - 激励对象6个月内买卖股票收益归公司所有[22] - 本次解除限售及回购注销已获必要批准授权，尚需后续披露手续[25]

激励计划授予 - 2022年11月14日首次授予810.00万股，激励对象635人[9] - 2023年9月15日确定向247人授予预留161.00万股，授予价10.80元/股[10] - 2023年11月7日完成预留授予登记，实际授予159.50万股，激励对象244人[11] 解除限售与回购注销 - 2024年4月18日对612人315.40万股解除限售，占股本0.37%[12][19] - 回购注销7名离职员工4万股，回购价11.00元/股，金额440000元[21][22] 业绩相关 - 2023年净利润765627495.77元，增长率17.89%[17] - 首次授予第一期解除限售考核要求2023年营收或净利润增长率不低于15%[16]

公司业绩 - 公司2023年实现营业收入91.20亿元，同比下降4.98%[1] - 归母净利润7.89亿元，同比增长12.23%[1] - 销售毛利率为23.02%，销售净利率为8.80%[2] - 现金分红金额为3.39亿元，占净利润的42.90%[3] - 预计2024-2026年EPS分别为1.14、1.47、1.68元[6] - 2023年营业收入为9120万元，净利润为789万元[7] 产品和技术 - 公司多元化布局新材料，开发特种电子树脂、高端电子化学品[4] - 自行研发COBT废水处理技术，提高树脂活性和强度[5] - 酚醛树脂、铸造用树脂、电子化学品销售均价变化-20.00%、-28.93%、-16.86%[2] 市场展望 - 预计2024-2026年公司酚醛树脂、呋喃树脂、环氧树脂不含税均价分别为0.74、0.76、0.79万元/吨[8] - 预计2024-2026年公司酚醛树脂、呋喃树脂、环氧树脂销量分别为55.13、58.37、61.62万吨[9] 评级和投资 - 公司目标价29.64元，维持“优于大市”评级[6] - 海通国际股票研究评级显示90.4%为优于大市、8.8%为中性、0.8%为弱于大市[31][34] - 分析师股票评级分为Outperform、Neutral和Underperform[27][28][29] 免责声明 - 盟浪义利（FIN-ESG）数据仅供参考，不构成投资建议[42][47] - 海通国际研究报告内容来源可靠，但不对准确性、完整性和正确性做出保证[54][60] - 海通国际销售员、交易员可能提供与研究报告意见相反的市场评论或交易策略[55][61]

报告投资评级 - 投资评级为优于大市维持[1] 报告核心观点 - 2023年圣泉集团实现营业收入91.20亿元同比下降4.98%实现归母净利润7.89亿元同比增长12.23%看好特种电子树脂聚苯醚项目扩产带来的长期成长性[1][2] - 公司多元化布局新材料持续开发新产品多个项目将投产或已投产实现从工艺到产业的升级跨越多款高端电子化学品研发成功并实现量产[3] - 公司高度重视绿色生产实现降本增效节能环保[4] - 预计2024 - 2026年公司EPS分别为1.14、1.47、1.68元参考同行业可比公司估值认为合理的估值区间为2024年24 - 26倍PE对应合理价值区间为27.36 - 29.64元[5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年营业收入分别为9598、9120、10493、11781、12934百万元净利润分别为703、789、961、1241、1426百万元全面摊薄EPS分别为0.83、0.93、1.14、1.47、1.68元毛利率分别为21.1%、23.0%、22.6%、23.8%、24.5%净资产收益率分别为8.3%、8.6%、9.0%、10.8%、11.5%[7] - 对主要产品价格和销量做出假设并进行分业务盈利预测[8][9][10] - 2023 - 2026年每股收益分别为0.93、1.14、1.47、1.68元每股净资产分别为11.64、12.56、13.52、14.61元每股经营现金流分别为1.08、2.13、1.98、2.47元每股股利分别为0.40、0.40、0.50、0.60元[11] 业务发展方面 - 2023年分产品看酚醛树脂、铸造用树脂、电子化学品收入分别同比变化1.02%、- 22.20%、- 6.72%至35.23、15.99、11.84亿元销售均价分别变化- 20.00%、- 28.93%、- 16.86%至0.72、1.01、1.74万元/吨[2] - 公司特种电子树脂、苯酚联苯环氧、结晶型环氧、DCPD环氧、马来酰亚胺树脂、碳氢树脂、KrF光刻胶配套用PHS树脂等多款高端电子化学品研发成功并实现量产M6/M7/M8级别5G特种电子树脂获国内外终端客户和产业链认证[3] - 公司自行研发的COBT废水处理技术有效回收废水中的游离苯酚实现废水深度治理并创造经济效益利用木质素、戊糖等代替部分糠醇用于生产改性呋喃树脂提高树脂活性和强度等[4] 市场表现方面 - 2023/4 - 2024/1圣泉集团绝对涨幅分别为- 4.7、- 10.3、- 2.8相对涨幅分别为- 3.6、- 10.8、- 11.2[2] - 与海通综指、沪深300对比在1M、2M、3M的表现[2] 估值方面 - 参考同行业可比公司估值认为合理的估值区间为2024年24 - 26倍PE对应合理价值区间为27.36 - 29.64元[5] - 给出圣泉集团可比公司估值表[10]