公司结构 - 超微公司目前注册资本4250万元，中微公司认缴250万元，持股60%[4] - 增资后超微公司注册资本5000万元，中微公司持股51%[4][5] - 关联方投资后超微公司股东及股权结构为中微公司51%等[9] 交易情况 - 过去12个月内上市公司关联交易未达3000万元以上等[5] - 各方以1元/每1元注册资本价格对超微公司投资[15] 市场数据 - 检测设备市场占半导体前道设备总市场约11%[12] 决策审批 - 2024年12月27日董事会、独立董事会议审议通过关联交易议案[24] 未来展望 - 公司与关联方共同投资超微公司利于践行战略、培育新业务增长点[23]

公司治理 - 公司第二届董事会、监事会任期届满，开展换届选举工作[1] - 修订后《公司章程》规定董事会由9人组成，含3名独立董事，设董事长1名，议案待股东大会审议[1] - 第三届董事会由6名非独立董事、3名独立董事组成[1] - 公司将召开2025年第一次临时股东大会审议董事会换届事宜，董事任期三年[3] - 第三届监事会由2名非职工代表监事和1名职工代表监事组成，非职工代表监事待股东大会审议，任期三年[4] - 在2025年第一次临时股东大会审议通过换届事项前，由第二届董事会、监事会履行职责[5] 人员持股 - 尹志尧先生直接持有本公司股份4,329,436股[9] - 朱民、李鑫、杨卓、丛海、陶珩截止公告披露日未直接持有本公司股份[10][11][12][13] - 张聿、徐萍、孙铮、邹非、黄晨截止公告披露日未直接持有本公司股份[15][16][18][19] 人员资质 - 独立董事候选人张聿、孙铮已取得相关培训证明材料，徐萍承诺提名后尽快完成培训[3] - 孙铮为会计专业人士[3] 人员履历 - 张聿2008 - 2010年任恩智浦机顶盒业务部全球总经理等职，现任中微公司独立董事[15] - 徐萍2003 - 2022年任天元律师事务所合伙人等职，现任汉坤律师事务所合伙人[15] - 孙铮曾任上海财经大学校学术委员会主任委员等职，现任上海财经大学资深教授等职[16] - 邹非2008 - 2013年任中国国际金融有限公司投资银行部高级经理，现任中微公司监事会主席[18] - 黄晨2014 - 2015年任上海浦东融资担保有限公司战略部助理，现任中微公司监事[19] 人员处罚情况 - 张聿、徐萍、孙铮、邹非、黄晨截止公告披露日未受中国证监会和证券交易所处罚[15][16][18][19]

独立董事任职经验 - 候选人需具备五年以上法律、经济等工作经验[1] 独立性要求 - 持股1%以上或前十股东自然人股东及其直系亲属无独立性[2] - 5%以上股东单位或前五名股东单位任职人员及其直系亲属无独立性[2] - 最近12个月内有不具备独立性情形之一的人员无独立性[2] 不良记录情形 - 最近36个月内受证监会行政处罚或司法机关刑事处罚有不良记录[3] - 最近36个月内受证券交易所公开谴责或3次以上通报批评有不良记录[3] 其他任职限制 - 兼任境内上市公司数量不超三家[4] - 在公司连续任职不超六年[4] 其他要求 - 承诺提名后尽快完成上交所独立董事培训[4] - 任职后不符资格将辞去职务[5]

董事会提名 - 公司董事会提名张聿、徐萍、孙铮为第三届董事会独立董事候选人[1] - 徐萍承诺提名后尽快完成上交所独立董事相关培训[1] 独立性要求 - 特定股东及亲属、特定股东单位任职人员及亲属不具备独立性[2] 候选人条件 - 近36个月无证监会处罚、刑事处罚、交易所谴责或多次通报批评[3][4] - 兼任境内上市公司不超三家，在公司任职不超六年[4] 候选人资质 - 孙铮有会计教授职称及5年以上相关全职经验[4] 资格审查 - 被提名人已通过公司第二届董事会提名委员会资格审查[4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 中微公司未进入美国BIS的"实体清单"，且在过去的法律诉讼中表现出较强的海外维权能力，未来有望拓展境外市场 [2] - 中微公司在美国国防部的CMC清单中被移除，显示出公司在海外业务中的法律维权能力 [15] 根据相关目录分别进行总结 公司财务预测 - 预计2024~2026年营收分别为82.5、116.2、149.2亿，同比增速分别为31.7%、40.8%、28.5%，归母净利润分别为18.1、24.4、32.2亿，同比增速分别为1.2%、35.1%、31.8%，对应动态市盈率分别为68、50、38倍 [3] - 2024年营业总收入预计为8247百万元，同比增长31.7%，归母净利润预计为1808百万元，同比增长1.2% [16] 公司财务摘要 - 2023年营业总收入为6264百万元，同比增长32.2%，归母净利润为1786百万元，同比增长52.7% [16] - 2024年预计营业总收入为8247百万元，同比增长31.7%，归母净利润为1808百万元，同比增长1.2% [17] 市场数据 - 2024年12月20日收盘价为196.85元，一年内最高/最低价为256.99/104.92元，市净率为6.5，股息率为0.15%，流通A股市值为122512百万元，上证指数/深证成指为3368.07/10646.62 [14] 基础数据 - 2024年9月30日每股净资产为30.17元，资产负债率为25.85%，总股本/流通A股为622/622百万股，流通B股/H股为-/- [20]

公司治理 - 公司第二届董事会、监事会任期已届满[1] - 董事会、监事会将延期换届，各专门委员会、高管任期相应顺延[1] - 换届完成前，第二届董监高人员继续履职[1] - 董事会、监事会延期换届不影响公司正常运营[1] - 公司将积极推进换届工作并及时披露信息[1] 时间信息 - 公告发布时间为2024年12月17日[3]

人事变动 - 2024年11月28日公司召开职工代表大会选举戴时蕴为第三届监事会职工代表监事[1] 人员信息 - 戴时蕴1974年生，华东理工大学学士，截至披露日直接持有公司股份1000股[3] - 戴时蕴曾任职申达股份、Vamatex上海代表处，现就职中微公司任证券事务执行总监[3] 组织架构 - 公司监事会由三名监事组成，职工代表与非职工代表监事组成第三届监事会[1]

公司成立相关 - 超微半导体设备（上海）有限公司成立[1] - 法定代表人为尹志尧注册资本4250万元[1] - 经营范围包含半导体器件专用设备销售电子专用设备销售专用设备修理[1] 股权相关 - 该公司由中微公司等共同持股[2]

报告公司投资评级 - 股票投资评级：买入|维持[1] 报告的核心观点 - 中微公司是刻蚀设备领军企业，ICP开启放量，迈向工艺全覆盖。2020 - 2023年刻蚀设备营收年均增长大于50%，24H1刻蚀设备收入为26.98亿元，同比 +56.68%，收入占比78.26%。同时，MOCVD设备从蓝绿光LED市场出发，拓展碳化硅和氮化钾基功率器件市场。24H1 MOCVD设备实现收入1.52亿元，同比 -49.04%。此外，薄膜设备启动放量，24H1 LPCVD新增订单1.68亿元，新产品开始启动放量[12][13][14] - 目前在研项目涵盖六类设备，20多个新设备开发，加码研发助力三维发展。24H1公司研发投入9.70亿元，较上年同期的4.60亿元增加约5.10亿元，同比大幅增长110.84%[18] - 中国大陆未来四年将保持每年300 +亿美元晶圆厂设备投资，国产替代加速推进。从半导体设备细分产品的国产化率来看，国产化率最高的为去胶设备，已达90%以上；热处理、刻蚀设备、清洗设备国产化率已达到20%左右；CMP、PVD设备国产化率已达到10%左右；量检测设备、涂胶显影设备正逐步实现从0到1的突破[19] 财务 - 营收年均增速>35%，其中2020 - 2023年等离子体刻蚀设备营收年均增长大于50%，MOCVD设备受终端市场波动影响，收入有所下降。2024年上半年度公司实现营收34.48亿元，同比 +36.46%，其中刻蚀设备/MOCVD设备分别实现营收26.98/1.52亿元，同比 +56.68%/-49.04%，新产品LPCVD设备实现首台销售，收入0.28亿元[35] - 盈利能力持续提升，2023年归母净利润17.9亿元（其中出售部分拓荆股权税后净收益4.06亿元），较2022年同比 +52.7%；2024年上半年归母净利润5.2亿元，同比 -48.48%，扣非净利润4.83亿元，同比只减少6.9%，主要由于公司显著加大研发力度[38] - 综合毛利率稳健提升，2016 - 2019年综合毛利率波动主要系产品结构变化，2024H1公司的毛利率为41.32%，主要系公司根据会计准则2024年新规定将本期产生的预计产品质量保证损失9,477.58万元计入营业成本[42] - 持续保持高研发，2024H1，公司研究开发支出共计9.70亿元，政府补助抵减研发费用1,841.38万元，研究开发支出净额为9.52亿，其中计入研发费用5.68亿元，开发支出资本化3.84亿元，研发费用率为16.5%[51] - 人均年创收超过350万元，达到世界一流水平[54] 产品 - 产品覆盖：三维发展；现覆盖约33%集成电路设备市场，包括等离子体刻蚀设备、薄膜设备以及检测设备[62] - 订单：24H1新增订单47亿元，同比 +40%。其中刻蚀设备新增订单39.4亿元，同比增速约50.7%；LPCVD上半年新增订单1.68亿元，新产品开始启动放量。公司2024年上半年新增订单中，来自存储客户的占比较高，先进制程（包括先进逻辑及存储）占比超过70%[65] - 产值：24年前三季度产值94亿元，同比 +287%。根据客户订单需求，公司2024年前三季度（1 - 9月）共生产专用设备1,160腔，同比增长约310%，对应产值约94.19亿元，同比增长约287%[70] CCP刻蚀设备 - 应用覆盖度完善，已有的CCP刻蚀产品已经覆盖28纳米以上逻辑器件制造的绝大部分以及存储器件制造工艺中的绝大部分应用。同时公司积极布局超低温刻蚀技术，在超低温静电吸盘和新型刻蚀气体研究上投入大量资源，积极储备更高深宽比结构刻蚀的前卫技术[75] - 24H1交付超过700个反应台，双反应台中Primo D - RIE、Primo AD - RIE、Primo AD - RIE - e新增付运量保持高速增长，2024年上半年付运量超过2023年全年付运量。单反应台CCP刻蚀设备Primo HDRIE，Primo HD - RIEe和Primo UD - RIE付运势头强劲，2024年上半年付运量较2023年全年增加约3倍[76] - 金属掩膜一体化大马士革刻蚀工艺验证顺利，可调节电极间距的双反应台CCP刻蚀机Primo SD - RIE在首家先进逻辑客户端针对金属掩膜一体化大马士革刻蚀工艺的验证进入良率测试阶段，已经进入第二家客户开展现场验证，并与多家客户达成评估意向，目前实验室开发进展顺利[77] ICP刻蚀设备 - 应用覆盖完善，产品部门持续为推出下一代ICP刻蚀设备做技术储备，以满足新一代的逻辑、DRAM和3D NAND存储等芯片制造对ICP刻蚀的需求[83] - 开启快速放量，24H1报告期间内，公司持续推进各种Nanova UE、LUX和VE HP在先进逻辑芯片、先进DRAM和3D NAND的ICP验证刻蚀工艺的验证[86] MOCVD设备 - 多应用领域持续拓展，用于蓝光照明的PRISMO A7®、用于深紫外LED的PRISMO HiT3®、用于Mini - LED显示的PRISMO UniMax®等产品持续服务客户。截止24H1，公司累计MOCVD产品出货量超过500腔，持续保持国际氮化镓基MOCVD设备市场领先地位[90] 薄膜设备 - 正在开发18种以上LPCVD及相关产品，钨系列薄膜沉积产品可覆盖存储器件所有钨应用，均已通过关键存储客户端现场验证并收到重复量产订单[94]

股权激励 - 本次股权激励股份上市股数为158,696股[2] - 本次股票上市流通总数为158,696股，日期为2024年11月20日[2] - 本次限制性股票归属数量为158,696股，归属人数127人[11] - 其他激励对象已获授予限制性股票数量63.8693万股，本次归属15.8696万股，占比24.85%[11] 会议审议 - 2020年3月18日公司召开第一届董事会第八次会议审议通过激励计划相关议案[2] - 2020年4月21日公司召开2020年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[5] - 2020年6月22日公司召开2020年第二次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[7] - 2020年6月30日公司召开会议审议通过向激励对象首次授予限制性股票的议案[7] - 2020年11月6日公司召开会议审议通过向激励对象授予预留部分限制性股票的议案[7] - 2024年8月22日公司召开会议审议通过首次授予部分第四个归属期符合归属条件的议案[10] - 2024年10月29日公司召开会议审议通过预留授予部分第四个归属期符合归属条件的议案[10] 认购情况 - 3名激励对象认购首次授予部分0.4608万股，缴纳认购款688,896.00元[14] - 124名激励对象认购预留授予部分15.4088万股，缴纳认购款23,037,728.12元[14] 业绩数据 - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润912,979,678.37元，基本每股收益1.48元/股[15] 股本变化 - 公司股本总数由622,205,039股增加至622,363,735股[13] - 本次归属的限制性股票约占归属前公司总股本的比例约为0.026%[16] - 本次归属后以总股本622,363,735股计算，2024年前三季度基本每股收益将摊薄[15] 其他 - 本次归属未导致公司控制权发生变更[13]