证券日报网讯1月23日，中微公司在互动平台回答投资者提问时表示，中微公司主要从事高端半导体设 备的研发、生产和销售，涉足半导体集成电路制造、先进封装、LED生产、MEMS制造以及其他微观工 艺的高端设备领域。客户包含国内外领先的存储、逻辑芯片、LED外延片、MEMS等半导体产品制造 商。 ...

公司业务定位与产品组合 - 公司是一家以中国为基地、面向全球的高端半导体微观加工设备公司 [1] - 公司目前开发的产品以集成电路前道生产的等离子体刻蚀设备、薄膜沉积设备、量检测设备以及湿法设备等关键设备为主 [1] - 公司已逐步开发应用于后道先进封装、MEMS、MiniLED、MicroLED、OLED等领域的泛半导体设备产品 [1] - 公司业务不涉及光刻机 [1]

品大事 - 华立股份因需进一步确认和完善事项，申请延期5个交易日回复上交所关于收购事项的问询函 [1] - 帅丰电器预计2025年归母净利润亏损4300万元至6200万元，扣除特定收入后营收预计为2亿元至2.4亿元，低于3亿元，公司股票在年报披露后可能被实施退市风险警示 [1] - 紫金矿业旗下巨龙铜矿二期工程建成投产，新增生产规模20万吨/日，总生产规模达35万吨/日，三期工程规划若获批，最终开采海拔将降至3880米，可供开发铜储量超2000万吨，年采选矿石量将达约2亿吨，达产后年产铜约60万吨 [1] - 航天电子发布风险提示，公司股票自2025年11月27日至2026年1月23日收盘价累计上涨193.47%，同期申万军工行业涨34.04%，上证指数涨6.73%，公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热及非理性炒作情形 [2] - 奥特维公告股票交易异常波动，近期市场对“太空光伏”概念关注度高，但该领域尚处初期探索和研发阶段，产业化进程面临较大不确定性，公司主营产品主要应用于地面光伏领域，2025年光伏设备业务受行业深度调整影响较大 [2] 观业绩：净利润预增 - 永创智能预计2025年归母净利润1.28亿元至1.55亿元，同比增长721.57%至894.86% [3] - 福达合金预计2025年归母净利润1亿元至1.46亿元，同比增长119.14%至219.95%，受益于全球电力基建投资扩张及下游数据中心、风光储能、新能源汽车等领域订单需求旺盛 [4] - 西菱动力预计2025年归母净利润9000万元至1.1亿元，同比增长77.82%至117.33%，因汽车零部件产品新客户销量增长及军品航空零部件业务增长 [4] - 昊志机电预计2025年归母净利润1.28亿元至1.65亿元，同比增长54.4%至99.03%，受益于AI算力基础设施和消费电子升级带来的PCB市场需求增长及国产替代加速 [4] - 神工股份预计2025年归母净利润9000万元至1.1亿元，同比增长118.71%至167.31%，因全球半导体市场回暖，海外受AI需求拉动，国内国产替代加速，公司产能利用率提升 [5] - 联创光电预计2025年归母净利润4.35亿元至5.32亿元，同比增长80.36%至120.57%，因重点发展的激光业务大幅增长，背光源业务大幅减亏 [5] - 香农芯创预计2025年归母净利润4.80亿元至6.20亿元，同比增长81.77%至134.78%，因生成式AI发展带动IDC建设对企业级存储需求增加，公司产品销量增长、价格上涨，预计全年收入增长超40%，自主品牌“海普存储”预计2025年实现销售收入17亿元，其中第四季度13亿元，首次实现年度规模盈利 [6] - 双一科技预计2025年归母净利润1.55亿元至1.72亿元，同比增长80%至100% [6] - 飞荣达预计2025年归母净利润3.6亿元至4.2亿元，同比增长57.23%至83.43%，因通信领域业务发展良好，AI服务器液冷散热需求增长，储能液冷散热业务取得进展 [7][8] - 晶方科技预计2025年归母净利润3.65亿元至3.85亿元，同比增长44.41%至52.32%，因汽车智能化趋势渗透，车规CIS芯片封装业务规模与优势提升 [9] - 优博讯预计2025年归母净利润7200万元至1.07亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损1.5亿元，预计营业收入15亿元至16亿元，同比增长22.83%至31.02%，因海外营收大幅增长 [10] - 中微公司预计2025年归母净利润20.8亿元至21.8亿元，同比增长28.74%至34.93%，因等离子体刻蚀设备获更多客户认可，高端产品新增付运量显著提升 [11] - 五矿新能预计2025年归母净利润2.1亿元至2.5亿元，同比扭亏，因新能源汽车及储能产业高速发展，新能源材料市场需求扩大 [14] 观业绩：净利润预亏或减亏 - 山鹰国际预计2025年归母净利润亏损8.5亿元至10亿元，上年同期亏损4.51亿元，亏损因主营业务毛利率下降及投资收益减少 [12] - 白银有色预计2025年归母净利润亏损4.5亿元至6.75亿元，上年同期盈利8079.17万元，同比转亏，因与南储仓储的仓储合同纠纷案计提预计负债约3.14亿元 [13] - 航天机电预计2025年归母净利润亏损3.9亿元至5.8亿元，上年同期亏损7116.49万元，亏损因光伏产业产能过剩、竞争加剧、量价齐跌，汽配产业面临客户需求不及预期及铝价上涨压力 [15] - 长城电工预计2025年归母净利润亏损约3.15亿元，上年同期亏损2.25亿元，亏损因主要原材料铜、银价格大幅上涨挤压毛利率，市场需求不足、竞争加剧导致营收下降 [16][17] - 标准股份预计2025年净利润亏损1.2亿元至1.4亿元，同比减亏1337.02万元至3337.02万元，亏损因收入和毛利减少、减值损失及计提职工安置费 [17] - 红蜻蜓预计2025年净利润亏损1亿元至1.5亿元，上年同期亏损7034.01万元，亏损因传统时尚鞋服类消费需求疲软导致营收下滑 [17] 签大单 - 郑州煤电所属超化煤矿因资源枯竭、技术瓶颈与安全风险停止生产，该矿核定产能120万吨/年，预计需计提减值准备3.11亿元，将减少2025年归母净利润3.11亿元 [17] - 精智达控股子公司与某客户签订日常经营重大合同，合同总金额13.11亿元（含税），标的为半导体测试设备及其配套治具 [18]

公司2025年财务业绩预测 - 预计2025年营业收入约123.85亿元，较2024年增加约33.19亿元，同比增长约36.62% [1] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为20.80亿元至21.80亿元，同比增长约28.74%至34.93% [1] - 预计2025年扣除非经常性损益的净利润为15.00亿元至16.00亿元，同比增加约8.06%至15.26% [1] 主营业务分项表现 - 2025年刻蚀设备销售预计约98.32亿元，同比增长约35.12% [1] - 2025年LPCVD和ALD等半导体薄膜设备收入预计5.06亿元，同比增长约224.23% [1] 核心产品与技术进展 - 等离子体刻蚀设备作为半导体前道核心设备之一，市场空间广阔，技术壁垒较高 [2] - 刻蚀设备在国内外持续获得更多客户认可，针对先进逻辑和存储器件制造的关键刻蚀工艺高端产品新增付运量显著提升 [2] - 先进逻辑器件中段关键刻蚀工艺和先进存储器件超高深宽比刻蚀工艺已实现量产 [2] 新产品开发与市场拓展 - 近两年新开发出十多种导体和介质薄膜设备，目前已有多款新型设备产品进入市场 [2] - 部分新设备已获得重复性订单，LPCVD设备累计出货量突破三百个反应台 [2] - 多个关键薄膜沉积设备研发项目正在顺利推进，EPI设备已顺利进入客户端量产验证阶段 [2]

核心财务表现 - 公司预计2025年营收同比增长逾36%至123.85亿元人民币 [1] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为20.80亿元至21.80亿元，同比增长约28.74%至34.93% [1] - 剔除非经常性损益后，核心净利润预计为15.00亿元至16.00亿元，增幅区间为8.06%至15.26% [1] - 2025年计入非经常性损益的股权投资收益预计为6.11亿元，较上年同期的1.98亿元大幅增加约4.13亿元 [3] 核心业务增长 - 刻蚀设备作为核心增长引擎，全年销售额预计达98.32亿元，同比增长约35.12% [1] - 薄膜设备业务增长迅猛，LPCVD和ALD等设备收入录得约5.06亿元，同比激增224.23% [1] - 截至2025年底，公司刻蚀设备反应台全球累计出货量已超过6,800台 [2] - 公司的CDP产品部门已开发出十多款导体和介质薄膜设备，性能达到国际领先水平 [2] - LPCVD设备累计出货量已突破300个反应台，部分设备已获得重复性订单 [2] 研发投入与战略 - 2025年研发投入高达37.36亿元，较上年增长52.32%，占营收比例超三成 [1][2] - 计入损益的研发费用同比增长约74.36%至24.72亿元 [2] - 高强度研发投入旨在弥补国产半导体设备短板并确立长期增长基础 [2] 技术与产品进展 - CCP设备在关键介质刻蚀领域保持高速增长，已全面覆盖存储器应用中的各类超高深宽比需求 [2] - ICP设备针对下一代逻辑和存储客户的设备开发取得进展，加工精度和重复性已达到单原子水平 [2] - EPI设备已顺利进入客户端量产验证阶段，减压EPI设备已付运至成熟制程和先进制程客户 [3] - 在化合物半导体领域，保持了在氮化镓基MOCVD设备的市场领先地位 [4] - 新型八寸碳化硅外延设备及新型红黄光LED应用设备已付运至国内领先客户开展验证 [4] - 常压外延设备已完成开发，正式进入工艺验证阶段 [4] 运营与供应链 - 在营收大幅增长的带动下，2025年公司毛利较去年增长约11.45亿元 [3] - 公司位于南昌约14万平方米以及上海临港约18万平方米的生产和研发基地已经投入使用 [3] - 公司持续开发关键零部件供应商，以推动供应链的稳定与安全，确保了设备交付率保持在较高水准 [3]

收入和利润（同比） - 预计2025年营业收入约123.85亿元，同比增长约36.62%[2][6] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为20.80亿元至21.80亿元，同比增长约28.74%至34.93%[2][6] - 预计2025年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为15.00亿元至16.00亿元，同比增加约8.06%至15.26%[2][6] - 2025年毛利较去年增长约11.45亿元[9][10] 成本和费用（同比） - 2025年研发投入约37.36亿元，同比增长约52.32%，占营业收入比例约30.16%[2][9] - 2025年研发费用约24.72亿元，较去年增长约74.36%[9][10] 各条业务线表现 - 2025年刻蚀设备销售约98.32亿元，同比增长约35.12%[6] - 2025年LPCVD和ALD等半导体薄膜设备收入5.06亿元，同比增长约224.23%[6] - 到2025年底，刻蚀设备反应台全球累计出货超过6,800台[3] 其他财务数据 - 2025年计入非经常性损益的股权投资收益为6.11亿元，较上年同期的1.98亿元增加约4.13亿元[9]

核心财务业绩 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为20.80亿元—21.80亿元，同比预增28.74%—34.93% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15.00亿元—16.00亿元，同比预增8.06%—15.26% [1] 主营业务（等离子体刻蚀设备）表现 - 等离子体刻蚀设备作为半导体前道核心设备之一，市场空间广阔，技术壁垒较高 [1] - 等离子体刻蚀设备在国内外持续获得更多客户认可 [1] - 针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升 [1] - 先进逻辑器件中段关键刻蚀工艺和先进存储器件超高深宽比刻蚀工艺实现量产 [1] 新产品开发与市场进展 - 近两年新开发出十多种导体和介质薄膜设备，多款新型设备产品已进入市场 [1] - 部分新设备已获得重复性订单 [1] - LPCVD设备累计出货量突破三百个反应台 [1] - 其他多个关键薄膜沉积设备研发项目正在顺利推进 [1] - EPI设备已顺利进入客户端量产验证阶段 [1] MOCVD设备业务布局 - 持续保持国际氮化镓基MOCVD设备市场领先地位 [2] - 积极布局用于碳化硅和氮化镓基功率器件应用的市场 [2] - 在Micro-LED和其他显示领域的专用MOCVD设备开发上取得良好进展 [2] - 几款MOCVD新产品进入客户端验证阶段 [2] - 新型八寸碳化硅外延设备、新型红黄光LED应用的设备已付运至国内领先客户开展验证，目前进展顺利 [2] 产能与供应链保障 - 南昌约14万平方米的生产和研发基地、上海临港约18万平方米的生产和研发基地已经投入使用，保障了销售快速增长 [2] - 持续开发关键零部件供应商，推动供应链稳定、安全 [2] - 设备交付率保持在较高水准，设备的及时交付为销售增长提供有力支撑 [2] 研发与运营管理 - 特别重视核心技术创新，强调创新和差异化并保持高强度研发投入 [2] - 运营管理水平持续提升，对产品成本及运营费用的控制能力有效增强 [2]

公司业绩预测 - 公司预计2025年净利润将达到20.80亿元至21.80亿元 [1] - 预计净利润同比增长幅度约为28.74%至34.93% [1]

基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为163.23万元，加权平均基金份额本期利润为0.0041元，季度净值增长率为1.22% [3] - 截至1月22日，基金近三个月复权单位净值增长率为37.55%，在229只同类可比基金中排名第1 [4] - 截至1月22日，基金近半年复权单位净值增长率为84.15%，在229只同类可比基金中排名第7 [4] - 截至1月22日，基金近一年复权单位净值增长率为101.09%，在222只同类可比基金中排名第18 [4] - 截至1月22日，基金近三年复权单位净值增长率为125.61%，在165只同类可比基金中排名第9 [4] - 截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.8653，在163只同类可比基金中排名第53 [8] - 截至1月21日，基金近三年最大回撤为47.36%，在165只同类可比基金中排名第122，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为32.48% [10] 基金基本情况 - 基金为偏股混合型基金，长期投资于TMT股票，截至1月22日单位净值为2.026元 [3] - 基金经理严凯管理的3只基金近一年均为正收益，其中东方惠新灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达105.58%，东方创新科技混合最低，为88.54% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为6亿元 [3][15] - 近三年平均股票仓位为87.65%，高于同类平均的86.9%，2021年上半年末达到最高仓位92.41%，2019年三季度末为最低仓位60.11% [13] 投资策略与持仓 - 基金管理人聚焦于AI产业爆发式增长与国内半导体产业国产化加速推进的双重背景下的投资方向 [3] - 基金重点布局半导体芯片产业链的短板领域，尤其关注半导体设备、材料及零组件等关键环节，认为这些领域技术壁垒高、市场竞争优势显著，并深度受益于国家政策扶持 [3] - 基金持股集中度较高且稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60% [19] - 截至2025年四季度末，基金十大重仓股为中微公司、精测电子、芯源微、北方华创、富创精密、华海清科、拓荆科技、中科飞测、京仪装备、寒武纪 [19]

政策与行业动态 - 商务部等九部门发布意见 支持药品零售企业进行兼并重组 鼓励企业依法开展横向并购与重组 并优化被整合药店的《药品经营许可证》申请核发流程 涉及医保资质变更的 允许原资质继续存续使用 直至新资质开通[1] - SpaceX计划于2027年推出第二代星链系统 旨在提供更高速网络服务 预计整体容量将比一代提高100多倍 吞吐量提升20倍以上 美国联邦通信委员会已批准其再部署7500颗第二代卫星[2] 商业航天与太空旅游 - 北京穿越者载人航天科技公司举行太空旅游全球发布会 展示国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱 公司表示已获超三艘船合计20余位太空游客预定 预计2028年实现载人首飞 首批游客包括中国工程院院士李立浧等知名人士及一名硅基生物[1] - 穿越者公司已于1月18日完成载人飞船着陆缓冲系统综合验证试验 各项指标达预期 标志着其成为全球第三家研发并验证了该技术的商业航天企业[1] - 蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询”[9] 人工智能与机器人 - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示 可能在2026年底前向公众出售Optimus人形机器人 他预计到2026年底Optimus将能够执行更复杂的任务 公司已在工厂中使用部分机器人执行简单任务[3] - 马斯克指出 只有当特斯拉确信Optimus拥有非常高的可靠性、安全性和广泛功能范围时 才会开始向公众销售 并将其视为公司未来发展的重点[3] 公司资本运作与业绩 - 小米集团宣布最高25亿港元的自动股份回购计划 公司将于香港联交所购回不超过25亿港元的B类普通股 并将注销所购回的股份[4] - 兆易创新发布2025年度业绩预告 预计归属于上市公司股东的净利润为16.10亿元左右 同比增长46%左右[4] - 睿创微纳预计2025年归属于上市公司股东的净利润为11.00亿元左右 同比增长93%左右 报告期内公司持续加大研发投入与新产品开发力度 积极开拓市场 扩大销售规模[5] - 海光信息公告 第四大股东成都蓝海轻舟企业管理合伙企业计划减持不超过1,162万股 即不超过公司总股本的0.50%[5] - 拓荆科技公告 第一大股东国家集成电路产业投资基金于1月13日至22日期间减持297.7639万股 持股比例由17.92%减少至16.86%[6] - 中微公司公告 第一大股东上海创投于1月6日至1月21日期间累计减持626.15万股 减持比例达到公司股份总数的1% 本次减持计划已实施完毕[7] 半导体与硬件 - 国产GPU厂商上海燧原科技股份有限公司科创板IPO获上交所受理 公司拟融资金额60亿元[8] - 复旦大学科研人员成功研制“纤维芯片” 在柔软的高分子纤维内实现了大规模集成电路制备 芯片中电子元件集成密度达10万个/厘米 可实现数字、模拟电路运算等功能[10] 前沿科技研究 - 奥地利维也纳大学研究团队首次将尺寸接近病毒的金属纳米团簇置于空间分离明显的量子叠加态中 创造了有史以来最大的叠加态 该成果对量子计算、量子精密测量等具有启示意义[11] - 华中农业大学颜彦教授团队联合国外科研人员研究发现 一类拥有“高可塑性细胞状态”的特殊肿瘤细胞是驱动癌症进展、造成肿瘤细胞多样性及产生治疗耐受的关键因素 为癌症治疗提供了新策略[12] - 澳大利亚新南威尔士大学与悉尼大学科学家合作研制出一种由流动液态金属驱动的新型电机 未来有望广泛应用于软体机器人、柔性电子及医疗设备等领域[13]