市场表现 - 11月18日三大股指午后持续走低，但半导体板块逆势拉升，半导体材料ETF(562590)上涨1.68% [1] - 相关成分股中，北方华创上涨5.65%、拓荆科技上涨4.50%、中微公司上涨3.57%，寒武纪、长川科技、华海清科等小幅跟涨 [1] 行业投资驱动 - 美国科技巨头明年AI投资计划较今年增长，Meta、谷歌母公司Alphabet、亚马逊与微软预计明年将合计投入逾4000亿美元用于AI基础设施建设，较2025年增长21% [1] - Meta今年在AI基础设施领域支出预计达720亿美元，并将在明年进一步增加 [1] - 谷歌计划在得州投资400亿美元新建三座数据中心，这项投资将持续到2027年 [1] 行业前景与催化剂 - AI算力、数据中心与智能驾驶需求持续拉动半导体行业扩张，晶圆先进制程产能加速建设，带动半导体材料市场稳步增长 [1] - 半导体材料板块处于需求扩张与国产化共振阶段，国产化进程加快 [1] - 光刻胶、湿电子化学品、电子特气等细分材料需求保持增长 [1] - 建议关注在光刻胶、湿电子化学品、电子特气、CMP等核心材料领域具备技术优势与客户验证优势的龙头企业 [1]

行业前景与政策支持 - 第二十二届中国国际半导体博览会（IC China 2025）将于11月23日至25日在北京国家会议中心举办，恰逢“十五五”规划开局起步的重要节点，深度契合规划建议中关于强化科技创新、建设现代化产业体系、保障产业链供应链安全稳定等部署要求 [1] - 数字经济、人工智能、智能网联汽车等战略新兴产业的加速发展，将为国产芯片创造出前所未有的庞大应用场景和市场空间，为国内企业提供产品验证与迭代机会，并从需求端拉动技术升级与产业循环 [1] - “十五五”期间，中国半导体产业将在国家战略引领下，迈向以自主创新和产业链安全为标志的高质量发展新阶段 [1] 市场趋势与需求 - AI需求持续强劲，存储芯片、部分被动件、高阶CCL等环节已呈现出供不应求、价格上涨的趋势 [1] - AI需求的景气拉动范围、幅度，以及国产算力+存力的自主可控能力及需求持续性，被市场低估 [1] - 外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主可控，AI重塑消费电子产品的功能边界，革新用户体验，国家顶层政策支持，产业政策配套落地，电子板块有望乘势崛起 [6] 市场表现与资金流向 - 布局电子板块核心龙头的电子ETF（515260）在11月18日场内涨幅一度上探1.57%，此前连续两日获资金净流入，合计金额510万元，反映资金看好板块后市 [2] - 电子ETF（515260）标的指数成份股中，北方华创领涨超6%，拓荆科技上涨4%，中微公司、东山精密涨逾3%，寒武纪涨超2%，瑞芯微、浪潮信息等个股跟涨 [4] - 电子ETF（515260）前十大权重股囊括市场热议的“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息），其被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业 [6]

半导体ETF南方（159325）市场表现 - 11月18日开盘价为1.428元，较前日上涨0.42% [1] - 该ETF自2024年10月31日成立以来，累计回报率达41.88% [1] - 近一个月回报率为-2.43% [1] 半导体ETF南方（159325）持仓股表现 - 重仓股中芯国际开盘下跌0.11% [1] - 寒武纪开盘上涨0.22%，豪威集团微涨0.01% [1] - 海光信息下跌0.35%，北方华创下跌0.19% [1] - 澜起科技下跌0.33%，兆易创新下跌1.07% [1] - 中微公司下跌0.87%，长电科技下跌0.19%，紫光国微下跌0.46% [1] 半导体ETF南方（159325）产品信息 - 业绩比较基准为中证半导体行业精选指数收益率 [1] - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为赵卓雄、何典鸿 [1]

板块整体业绩表现 - 科创板592家公司前三季度总营收达11050.11亿元，同比增长7.9%，总净利润为492.68亿元，同比增长8.9% [1][2] - 第三季度净利润同比大幅增长75%，显示强势反弹势头 [1][2] - 超七成公司实现营收增长，近六成公司净利润增长，其中158家公司净利润增幅超过50%，46家公司扭亏为盈 [2] 研发投入与创新成果 - 板块前三季度研发投入总额为1197.45亿元，是净利润的2.4倍，研发强度中位数高达12.4% [1][4] - 研发投入推动突破性进展，例如禾元生物全球首个"稻米造血"一类创新药获批，国盾量子实现全球首款四通道超低噪声半导体单光子探测器量产 [4] - 35家未盈利科技型企业发展势头良好，部分头部企业如寒武纪已连续4个季度盈利，百济神州单季度营收突破100亿元 [4] 重点行业表现 - 集成电路产业121家企业前三季度营收同比增长25%，净利润同比增长67%，中芯国际、华虹公司单季度销售收入创历史新高 [6] - 人工智能产业增长强劲，算力环节寒武纪、海光信息前三季度营收分别增长近24倍和55%，通信及配套领域仕佳光子、生益电子净利润分别同比增长7倍和近5倍 [6] - 生物医药行业营收同比增长11%，净利润同比增长48%，完成16单"出海"商务拓展交易，潜在交易总额超130亿美元，带动净利润大幅减亏65% [7] 细分市场结构 - 科创50指数成分公司营收和净利润占板块整体比重分别保持在46%和50%，发挥"压舱石"作用 [3] - 科创100指数成分公司展现高成长弹性，营收和净利润同比分别增长12%和134% [3] - 光伏领域17家企业净亏损幅度显著收窄，前三季度环比减亏28%，锂电行业19家企业营收同比增长7%，净利润10.20亿元实现扭亏为盈，其中三季度营收同比增长17% [2]

市场整体表现 - A股三大指数集体低开后震荡调整，沪指跌0.56%至3949.83点，深成指跌0.43%至13145.00点，创业板指跌0.43%至3091.87点[2] - 科创50指数逆势上涨0.93%至1366.61点，表现相对强势[3] - 万得全A市场涨跌分布显示4029只股票下跌，1339只股票上涨，成交额达1.30万亿元[3] 行业板块表现 - AI应用方向集体走高，拼多多合作商板块领涨7.85%，小红书平台涨4.93%，WEB3.0、Kimi、抖音豆包等板块涨幅均超3%[4][5] - 半导体板块强势反攻，板块整体上涨1.11%[4][5] - 网红经济板块上涨2.91%，虚拟人板块上涨2.78%，工程机械板块上涨1.22%[4][5] - 锂电产业链大幅走低，磷酸铁锂电池板块跌4.05%，动力电池板块跌4.07%，锂电电解液板块大跌7.94%[4][5] - 化工、煤炭、储能等板块震荡调整，化学原料板块跌3.22%，煤炭板块跌2.32%，储能板块跌3.06%[4][5] 半导体板块 - 龙迅股份20%涨停，股价报79.86元，成交额8.48亿元，换手率达14.89%[9][10] - 北方华创涨6.32%至426.00元，中微公司涨5.84%至306.10元，华虹公司涨超4%[9][10] - 东芯股份涨14.01%至109.99元，京仪装备涨12.23%至102.35元，明微电子涨10.60%至45.50元[10] - 消息面上，三星11月部分内存芯片价格环比上调30%至60%，中芯国际表示存储行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续[11] - SK海力士加快设备投资进度，最快将于2025年11月开始为12层HBM4订购设备，预计2026年初陆续进场[11] - 中信建投指出，订单向国产芯片倾斜是必然趋势，云厂商及AI初创公司基于算力稳定供应诉求，将更多采购规划倾斜向国产芯片[11] AI应用板块 - 福石控股20.07%涨停，股价报7.06元，换手率达27.68%[13][14] - 宣亚国际20.01%涨停，股价报21.83元，换手率达44.03%[13][14] - 值得买实现20cm涨停，元隆雅图直线拉涨停10.02%至20.54元，蓝色光标涨13.58%至9.87元，视觉中国涨10.00%至23.66元[13][14] - 易点天下涨8.80%至34.14元，中文在线涨6.16%至28.25元，利欧股份涨6.09%至5.40元[14] - 消息面上，阿里巴巴于11月17日宣布千问App公测版上线，基于开源模型Qwen3，与ChatGPT展开全面竞争[15] - 易点天下与阿里云联合宣布达成AI漫剧出海框架合作协议，联合打造全链路垂直解决方案[16] 福建地区板块 - 福建板块全线下挫，福建水泥跌10.00%至7.65元，漳州发展跌9.97%至9.57元，三木集团跌9.94%至7.88元[18][23] - 厦门港务跌8.69%至11.56元，厦门空港跌6.39%至16.98元，福建高速跌5.06%至3.75元[23] - 消息面上，海峡创新和平潭发展因股票交易价格严重背离公司基本面，今日起停牌核查[24] 港股市场 - 港股三大指数均跌逾1%，恒生指数跌1.30%至26041.43点，恒生国企指数跌1.15%至9221.26点，恒生科技指数跌1.44%至5673.90点[6][7] - 小鹏汽车-W跌9.38%至87.000港元，联想集团跌4.26%至9.660港元，比亚迪电子跌3.65%至32.760港元[7] - 京东健康跌3.53%至66.950港元，比亚迪股份跌3.28%至97.400港元，理想汽车-W跌3.32%至72.900港元，小米集团-W跌3.10%至40.660港元[7]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月18日10:22，中证数字经济主题指数强势上涨1.22% [1] - 指数成分股北方华创上涨6.49%，拓荆科技上涨4.94%，中微公司上涨3.94% [1] - 跟踪该指数的数字经济ETF(560800)上涨1.14% [1] - 数字经济ETF盘中换手率为0.84%，成交额558.49万元 [1] - 数字经济ETF近1周份额增长1200.00万份，近6天连续获得资金净流入，合计净流入2185.13万元，最高单日净流入802.31万元 [1] 指数构成与权重 - 截至2025年10月31日，中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比53.93% [3] - 前三大权重股为东方财富(权重8.64%)、中芯国际(权重7.17%)、寒武纪(权重6.98%) [3][5] - 权重股北方华创当日上涨6.49%，权重为5.02% [1][5] 行业前景与驱动因素 - 受益于AI带来的爆发式需求，AI算力及存储等芯片需求迅速增长 [2] - 全球存储市场规模2025年预计为2633亿美元，2025-2029年复合年增长率为11.5% [2] - 国内云厂商资本开支持续加速，持续加码AI核心能力建设 [2] - AI端侧落地节奏逐步增强，电子制造向机器人、新能源车、折叠手机、AI眼镜等新兴领域横向拓展有望带来行业新增量 [2] - 以科技与高端制造为代表的新动能领域持续释放增长潜力，AI硬件与算力方向有望成为明年市场主线 [2]

半导体设备概念股市场表现 - 北方华创早盘股价上涨超过7% [1] - 中微公司和拓荆科技早盘股价均上涨超过6% [1] - 长川科技早盘股价上涨超过4% [1] - 半导体设备相关ETF整体上涨超过3% [1] 半导体相关ETF具体数据 - 半导体设备ETF现价1.961元，上涨0.068元，涨幅3.59% [2] - 另一只半导体设备ETF现价1.480元，上涨0.050元，涨幅3.50% [2] - 半导体设备ETF易方达现价1.729元，上涨0.059元，涨幅3.53% [2] - 半导体材料ETF现价1.552元，上涨0.051元，涨幅3.40% [2] - 半导体产业ETF现价2.150元，上涨0.070元，涨幅3.37% [2] - 芯片设备ETF现价1.625元，上涨0.052元，涨幅3.31% [2] - 半导体设备ETF基金现价1.750元，上涨0.056元，涨幅3.31% [2] 行业增长驱动因素 - AI算力芯片是半导体板块核心增长引擎 [2] - 头部企业受益于AI服务器需求爆发，实现营收与利润双增长 [2] - AI端侧芯片相关核心公司业绩表现亮眼 [2] - 在“十五五”科技自立自强战略下，国产高端芯片验证与导入进程有望加速 [2]

板块表现 - 半导体板块强势反攻，北方华创涨7%，芯源微涨6%，寒武纪涨2% [1] - 科创半导体ETF涨3.19%，芯片ETF涨2.21% [1] 行业动态与价格趋势 - 三星11月部分内存芯片价格环比上调30%-60% [2] - 中芯国际表示存储行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [2] - SK海力士加快设备投资进度，最快2025年11月开始为12层HBM4订购设备，预计2026年初设备陆续进场 [2] - 长江存储在武汉新建第三座工厂，预计2027年投产，同时提升第二座工厂产能 [2] 市场观点与投资逻辑 - 人工智能推动半导体周期向上，从设计、制造到封装测试以及上游设备材料端均受益 [2] - 建议关注半导体全产业链 [2] 相关产品信息 - 科创半导体ETF(588170)涨3.19%，聚焦科创板半导体国产替代设备与材料，成份股涵盖中微公司、拓荆科技、华海清科、沪硅产业、天岳先进 [3] - 芯片ETF(159995)涨2.27%，为全市场规模最大的芯片行业ETF，最新规模高达279亿元，近10日合计净流入9.07亿元，覆盖芯片全产业链，权重股包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等龙头股 [3]

半导体ETF市场表现 - 半导体ETF（159813）11月18日开盘报1.070元，下跌0.19% [1] - 该ETF自2020年4月17日成立以来累计回报率为60.80% [1] - 近一个月回报率为-1.63% [1] 半导体ETF持仓个股表现 - 寒武纪开盘上涨0.22%，豪威集团开盘微涨0.01% [1] - 兆易创新跌幅最大，下跌1.07%，中微公司下跌0.87% [1] - 紫光国微下跌0.46%，海光信息下跌0.35%，澜起科技下跌0.33% [1] - 北方华创下跌0.19%，长电科技下跌0.19%，中芯国际下跌0.11% [1] 半导体ETF产品信息 - 业绩比较基准为国证半导体芯片指数收益率 [1] - 管理人为鹏华基金管理有限公司，基金经理为罗英宇 [1]

基金表现 - 芯片ETF基金（159599）11月18日开盘报1.974元，下跌0.35% [1] - 基金自2024年4月19日成立以来回报率达98.05% [1] - 基金近一个月回报率为-1.19% [1] 重仓股表现 - 重仓股中寒武纪开盘上涨0.22%，豪威集团微涨0.01% [1] - 兆易创新开盘跌幅最大，下跌1.07%，芯原股份下跌1.15% [1] - 中微公司开盘下跌0.87%，海光信息下跌0.35%，澜起科技下跌0.33% [1] - 中芯国际开盘微跌0.11%，北方华创下跌0.19%，长电科技下跌0.19% [1] 基金基本信息 - 基金业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率 [1] - 基金管理人为东财基金管理有限公司，基金经理为吴逸 [1]