报告公司投资评级 公司维持"增持-A"评级 [8] 报告的核心观点 1. 2023年公司业绩稳步增长，前道涂胶显影设备市占率持续提升 [1][2] 2. 24Q1前道Track收入同比高增，24Q2新签订单良好 [2] 3. 前道设备持续突破，先进封装用设备放量可期 [2][3][4][5][6][7] - 前道涂胶显影设备已完成在前道晶圆加工环节28nm及以上工艺节点的全覆盖 [3] - 前道清洗设备打开新增量市场空间 [4][5] - 后道先进封装设备受益于行业复苏和客户扩产，放量在即 [6] - 化合物等小尺寸设备进一步丰富产品布局 [7] 4. 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持较高增速 [8] 财务数据和估值 1. 2023年公司实现营收17.17亿元，同比增长23.98%；归母净利润2.51亿元，同比增长25.21% [1] 2. 预计2024-2026年公司营收分别为21.63/28.77/38.56亿元，增速分别为26.0%/33.0%/34.0% [8] 3. 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.29/4.20/5.61亿元，增速分别为31.3%/27.5%/33.6% [8] 4. 预计2024-2026年公司PE分别为40.8/32.0/23.9 [8]

公司概况 - 公司主要产品包括光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备,主要应用于前道晶圆制造、后道先进封装、化合物半导体等领域[3] - 公司是唯一可提供量产型前道涂胶显影设备的国产厂商,该设备是半导体产线上唯一与光刻机联机工作的核心工艺设备,目前被日本厂商高度垄断[3] - 公司生产的前道单片式物理清洗机、后道先进封装用涂胶/显影机等均为国内细分市场龙头[3] - 公司正在积极布局其他新品,包括前道单片式化学清洗机、临时键合机、解键合机、全自动SiC划裂片一体机等,未来有望为公司贡献新的业绩增长点[3] 行业发展趋势 - 根据SEMI数据,经历了2023年的行业收缩后,2024年全球半导体设备市场规模有望迎来复苏并增长至1053.1亿美元[4] - SEMI预计,中国将增加其在全球半导体产能中的份额,2024年产能同比增加13%[4] 产品技术及市场地位 - 晶圆厂中inline涂胶显影机和光刻机联机作业,1比1配套,此外还需要大量应用offline涂胶显影机[4] - 为保证光刻机的产能得到充分利用,inline涂胶显影机产能通常要比光刻机高10%-15%左右[5] - 国内临时键合机、解键合机市场主要被日本等海外厂商高度垄断,公司产品已成功打破国外垄断,获得国内多家头部HBM、2.5D封测客户订单[5] - 公司零部件国产化替代进展良好,持续通过滚动预投、战略备库等方式储备核心部件,确保生产所需[6] 经营情况 - 公司第二季度新签订单情况良好,各项机台生产、交付、验收计划符合公司预期[8] - 公司今年主要将人资工作重心放在研发人员扩充和上海子公司人员补充方面,预计人员相较之前不会有大幅增长[7]

证券代码：688037 证券简称：芯源微 公告编号：2024-039 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/22，由董事长宗润福先生提议 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 6 | | 预计回购金额 | 1,000 万元~2,000 万元 □减少注册资本 | | 回购用途 | √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 102,607 股 | | 累计已回购股数占总股本比 例 | 0.07% | | 累计已回购金额 | 万元 1,000.83 | | 实际回购价格区间 | 93.90 元/股~108.54 元/股 | 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，公司应在每个月的前 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 投投资者可于 2024 年 5 月 31 日（星期五）至 6 月 6 日（星期四）16:0 0 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司投资者关系 邮箱 688037@kingsemi.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问 题进行回答。 沈阳芯源微电子设备股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 27 日发布公司 2023 年年度报告及 2024 年第一季度报告，为便于广大投资者更 全面深入地了解公司经营成果及财务状况，公司计划于 2024 年 6 月 7 日上午 10: 00-11:00 举行 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会，就投资者关心的问题进 行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2023 年度及 2024 年第 证券代码：688037 证券简称：芯源微 公告编号：2024-038 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 20 ...

证券代码：688037 证券简称：芯源微 公告编号：2024-037 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 关于 2021 年限制性股票激励计划首次授予部分第三个 归属期第一批次、预留授予部分第二个归属期 归属结果暨股份上市的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为 299,700 股。 本次股票上市流通总数为 299,700 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 6 月 3 日。 根据中国证监会、上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司有关业务规则的规定，本公司于 2024 年 5 月 28 日收到中国证券登记结算有 限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》，公司完成了 2021 年限制性 股票激励计划首次授予部分第三个归属期第一批次、预留授予部分第二个归属期 的股份登记工作。现将有关情况公告如下： 一、本次限制性股票归属的决策程序及相关信息披露 1、2021 年 4 月 9 日，公司召开第一届董事会第二十四 ...

证券代码：688037 证券简称：芯源微 公告编号：2024-036 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2024 年 6 月 17 日 13 点 30 分 召开地点：辽宁省沈阳市浑南区彩云路 1 号沈阳芯源微电子设备股份有限公 司会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 6 月 17 日 至 2024 年 6 月 17 日 股东大会召开日期：2024 年 6 月 17 日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系 ...

证券代码：688037 证券简称：芯源微 公告编号：2024-033 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 关于向激励对象授予预留部分限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 限制性股票预留授予日：2024 年 5 月 21 日 限制性股票预留授予数量：32.00 万股，占目前公司股本总额 13,788.7011 万股的 0.23% 股权激励方式：第二类限制性股票 《沈阳芯源微电子设备股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》 （以下简称"《激励计划（草案）》"或"本激励计划"）规定的公司 2023 年 限制性股票预留授予条件已经成就，根据沈阳芯源微电子设备股份有限公司（以 下简称"公司"）2023 年第一次临时股东大会授权，公司于 2024 年 5 月 21 日 召开的第二届董事会第二十二次会议、第二届监事会第二十一次会议，审议通过 了《关于向激励对象预留授予预留部分限制性股票的议案》，确定 2024 年 5 月 21 日为预留授予日，以 50.00 元/股的授予价格向 37 ...

证券简称：芯源微 证券代码：688037 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限 公司 关于 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划 预留授予事项 2 1. 上市公司、公司、本公司、芯源微：指沈阳芯源微电子设备股份有限公司。 2. 股权激励计划、限制性股票激励计划、本激励计划、激励计划、本计划：指 《沈阳芯源微电子设备股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》。 3. 限制性股票、标的股票、第二类限制性股票：符合本激励计划授予条件的激励 对象，在满足相应归属条件后分次获得并登记的本公司股票。 4. 股本总额：指公司股东大会审议通过本计划时公司已发行的股本总额。 5. 激励对象：按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司员工。 6. 授予日：指公司向激励对象授予限制性股票的日期。 7. 授予价格：指公司授予激励对象每一股限制性股票的价格。 8. 有效期：从限制性股票授予之日起到激励对象获授的限制性股票全部归属或作 废失效的期间。 9. 归属：激励对象满足获益条件后，上市公司将股票登记至激励对象账户的行为。 10. 归属条件：限制性股票激励计划所设立的，激励对象为获得激励股票所需满 ...

二、 董事会认为需要激励的其他人员情况 | 激励对象职务 | 人数 | 获授限制性股票 | 占授予限制性股 | 占本激励计划公 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 数量（万股） | 票总数比例 | 告日股本总额 | | | | | | 比例 | | 核心管理骨干 | 11 | 8.75 | 5.54% | 0.06% | | 核心技术骨干 | 26 | 23.25 | 14.71% | 0.17% | 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划预留授予激励对象名单（截止授予日） 注：1、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票均未超过公司总 股本的 1%。公司全部有效的激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过股权激励计划提交股东大会时公司 股本总额的 20%。 2、本计划预留授予的激励对象不包括独立董事、监事、单独或合计持有上市公司 5%以上股份的股东、 上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女。 董 事 会 姓名 国籍 职务 获授限制 性股票数 量（万股） 占授予限制 性股票总数 比例 占 ...

证券代码：688037 证券简称：芯源微 公告编号：2024-034 公司董事胡琨元先生对公司 2023 年限制性股票激励计划相关议案投弃权票， 弃权理由：经讨论，本人认为对公司核心骨干进行股权激励是合理且必要的，能 够有效吸引和留用人才；但由于无法对未来几年全球及国内半导体产业发展前景 做出准确判断，因此投弃权票。 二、董事会会议审议情况 本次会议由董事长宗润福先生主持，经与会董事审议，形成决议如下： （一）审议通过《关于向激励对象授予预留部分限制性股票的议案》 根据《上市公司股权激励管理办法》《沈阳芯源微电子设备股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》的相关规定以及公司 2023 年第一次临时 股东大会的授权，公司认为 2023 年限制性股票激励计划规定的预留授予条件已 经成就，同意以 2024 年 5 月 21 日为预留授予日，授予价格为 50.00 元/股，向 37 名激励对象授予 32.00 万股限制性股票。 表决结果：8 票同意，0 票反对，1 票弃权。 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 第二届董事会第二十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 ...