全球晶圆制造设备市场规模 - 2024年全球热处理设备市场规模31.5亿美元 [2] - 2024年全球薄膜沉积设备市场规模256.3亿美元 [2] - 2024年全球刻蚀设备市场规模180.9亿美元 [2] - 2024年全球光刻设备市场规模258.4亿美元 [2] - 2024年全球CMP设备市场规模29.8亿美元 [2] - 2024年全球清洗设备市场规模65.7亿美元 [2] - 2024年全球涂胶显影设备市场规模35.3亿美元 [2] - 2024年全球检测/量测设备市场规模142.5亿美元 [2] 国产化率进展趋势 - 热处理设备国产化率从2021年约11%提升至2024年约23% [2] - 薄膜沉积设备国产化率从2021年约5%增长至2024年约19% [2] - 刻蚀设备国产化率从2021年约11%大幅提升至2023年28%并维持至2024年 [2] - CMP设备国产化率从2021年约18%跃升至2023年43% 2024年略降至40% [2] - 清洗设备国产化率从2021年约26%稳步增长至2023年34% 2024年微调至32% [2] - 涂胶显影设备国产化率2021年约7% 2024年回落至10% [2] - 检测/量测设备国产化率从2021年约3%缓慢提升至2024年约5% [2] 国内主要设备供应商分布 - 热处理设备主要供应商为北方华创 屹唐股份 [2] - 薄膜沉积设备主要供应商包括北方华创 中微公司 拓荆科技 微导纳米 [2] - 刻蚀设备主要供应商为北方华创 中微公司 屹唐股份 [2] - 光刻设备主要供应商为上海微电子等企业 [2] - CMP设备主要供应商为华海清科 晶亦精微 [2] - 清洗设备主要供应商包括盛美上海 北方华创 芯源微 至纯科技 [2] - 涂胶显影设备主要供应商为芯源微 [2] - 检测/量测设备主要供应商包括精测电子 中科飞测 上海睿励等 [2]

股东会召集程序 - 公司董事会于2025年8月1日决议召开第三次临时股东会并通过召开议案 [3] - 会议通知以公告形式发布 包含召开时间地点 审议事项 出席对象 登记方法及联系方式等关键信息 [3] - 召集程序符合公司法 上市公司股东会规则及公司章程的规定 [3] 股东会召开情况 - 现场会议于2025年8月21日在沈阳市浑南区彩云路1号公司会议室召开 由董事长董博宇主持 [3] - 网络投票通过上海证券交易所交易系统进行 时间为2025年8月21日9:15至15:00 [3] - 召开程序符合相关法律法规及公司章程要求 [3] 出席会议人员及资格 - 出席现场会议股东及代理人共3人 代表股份36,169,483股 占有表决权股份总数17.9791% [4] - 网络投票股东共98人 代表股份1,234,567股 通过上交所交易系统认证 [4] - 现场出席人员资格经核查合法有效 网络投票股东资格在符合前提下推定有效 [4] 表决程序与结果 - 采用现场投票与网络投票结合方式 监票人计票人共同监督现场投票 [4] - 审议通过全部议案 其中非关联股东表决同意29,055,204股（占比99.8666%） 反对34,046股（0.1170%） 弃权4,752股（0.0164%） [5] - 中小股东表决同意7,534,554股（99.4877%） 反对34,046股（0.4495%） 弃权4,752股（0.0628%） [5] 法律结论 - 股东会召集召开程序符合公司法 证券法 股东会规则及公司章程规定 [5] - 出席会议人员资格及召集人资格合法有效 表决程序及结果合法有效 [5]

会议基本情况 - 沈阳芯源微电子设备股份有限公司于2025年8月21日在辽宁省沈阳市浑南区彩云路1号公司会议室召开股东会 [1] - 会议采取现场投票和网络投票相结合的表决方式 由董事长董博宇先生主持 [1] - 出席会议的普通股股东人数为113人 持有表决权数量65,058,667股 占公司表决权总数的32.3393% [1] 议案审议情况 - 《关于增加关联交易额度的议案》获得审议通过 [2] - 普通股股东对该议案的表决结果为：同意票29,055,204股（占比99.8666%） 反对票4,752股（占比0.0164%） 弃权票4,752股（占比0.0164%） [1] - 该议案经出席会议的股东所持表决权二分之一以上通过 关联股东已回避表决 [1] 法律合规情况 - 北京市竞天公诚律师事务所赵海洋、吴铮律师对会议进行见证 [1] - 律师认为本次股东会的召集、召开程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》等法律法规和《公司章程》的相关规定 [1] - 出席会议人员的资格、召集人资格合法有效 会议的表决程序、表决结果合法有效 [1]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会8月21日在沈阳召开[2] - 113人出席，所持表决权占比32.3393%[2] - 9位董事及董事会秘书出席会议[4] 议案表决 - 《关于增加2025年度日常关联交易额度的议案》获通过[5] - 普通股股东同意票占比99.8666%[5] - 5%以下股东同意票占比99.4877%[5] 其他情况 - 关联股东北方华创回避表决[6] - 议案对中小投资者单独计票[7] - 律师认为会议合法有效[8]

会议安排 - 2025年8月4日召开第三届董事会第二次会议，审议通过召开2025年第三次临时股东会的议案[6] - 2025年8月5日发布召开2025年第三次临时股东会的通知[7] - 2025年8月21日14:00在辽宁沈阳公司会议室召开股东会现场会议[9] 投票信息 - 2025年8月21日网络投票，交易系统9:15 - 15:00，互联网系统9:15 - 15:00[9] - 出席现场会议3人，代表股份36,169,483股，占17.9791%[10] - 参加网络投票股东110名[11] 议案表决 - 《关于增加2025年度日常关联交易额度的议案》非关联股东同意率99.8666%[15] - 中小投资者同意率99.4877%[15]

股价表现与交易数据 - 2025年8月20日收盘价129.98元，单日上涨6.54% [1] - 换手率3.07%，成交量6.18万手，成交金额7.71亿元 [1] - 主力资金净流入6945.15万元，占成交额9.0%，其中超大单净流入7330.45万元（占比9.5%）[1] 资金流向结构 - 大单资金净流出385.30万元，占成交额0.5% [1] - 中单资金净流出1852.27万元，占成交额2.4% [1] - 小单资金净流出5092.88万元，占成交额6.6% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入2.75亿元，同比增长12.74% [1] - 归属净利润466.00万元，同比减少70.89% [1] - 扣非净利润4006.80万元，同比减少564.25% [1] 财务健康状况 - 流动比率2.615，速动比率1.410 [1] - 资产负债率50.24% [1] 公司基础信息 - 成立于2002年，位于沈阳市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本20113.8646万人民币，实缴资本6299.997万人民币 [1] - 法定代表人为邓晓军 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资6家企业，参与招投标项目322次 [2] - 拥有商标信息32条，专利信息612条 [2] - 获得行政许可63个 [2]

投资评级与估值 - 投资评级：买入（维持）[5][8] - 2025-2027年归母净利润预测分别为2.44/4.12/6.93亿元，同比增速20.11%/69.02%/68.37%[6][8] - 当前股价对应PE分别为104.25/61.68/36.63倍[6][8] 公司核心业务与技术 - 国内领先的大湿法设备龙头，产品覆盖前道涂胶显影设备、前道清洗设备、后道先进封装设备及小尺寸设备[5][15] - 前道涂胶显影设备已完成28nm及以上工艺节点覆盖，正向更高工艺演进[5][19] - 前道化学清洗机打破国外垄断，工艺覆盖率达80%以上，适配高温SPM工艺[5][20] - 后道先进封装设备连续多年服务国内外一线大厂，新产品Frame清洗设备等逐步放量[5][20] 行业市场分析 - 2024年全球半导体设备销售额1171亿美元，预计2025年达1255亿美元[5][28] - 2024年中国涂胶显影设备市场规模125.9亿元，国产化率仅14.24%[5][32] - 2023年中国半导体清洗设备市场规模113亿元，国产化率35%[5][36] - 涂胶显影设备市场被TEL等国际厂商垄断85%份额[5][33] - 清洗设备市场CR4达86%，SCREEN/TEL/LAM/SEMES占比37%/22%/17%/10%[5][36] 战略合作与协同效应 - 北方华创通过股份转让持有17.87%股权成为第一大股东[21] - 双方产品布局互补，北方华创在刻蚀/薄膜沉积等领域领先，公司在涂胶显影设备技术领先[5][20] - 协同效应有望优化研发模式、供应链管理和客户资源[5][6] 财务与运营数据 - 2024年营收17.54亿元，归母净利润2.03亿元[3][24] - 2024年研发费用2.97亿元，研发费率16.92%，研发人员459人（硕博占比51%）[39][42] - 涂胶显影机单价从2017年142万元增至2024年621万元[35][38] - 单片式清洗机单价从2017年169万元增至2024年467万元[35][38]

公司评级与业务亮点 - 华源证券给予芯源微（688037 SH）买入评级 最新股价122元 [2] - 公司是国内大湿法设备龙头 提供半导体前后道装备与工艺整体解决方案 [2] - 涂胶显影设备持续突破 化学清洗设备产业化进展顺利 [2] - 后道先进封装设备优势巩固 产品矩阵持续拓宽 [2] 行业机遇与市场动态 - 半导体设备市场需求持续增长 [2] - 涂胶显影设备和清洗设备市场国产替代需求旺盛 [2] 战略合作与股东支持 - 北方华创取得公司控制权 行业龙头支持为公司注入发展新动能 [2]

华为海思概念股板块表现 - 截至8月19日收盘，华为海思概念股板块上涨1.87%，位居概念板块涨幅第五位，板块内29只股票上涨 [1] - 诚迈科技涨停20%，四川长虹涨停，赛微电子、强瑞技术、晶升股份涨幅居前，分别上涨11.69%、9.73%、8.74% [1] - 芯源微、和而泰、通富微电跌幅居前，分别下跌3.31%、2.59%、2.54% [1] 概念板块涨跌对比 - 减速器板块涨幅最高达2.62%，动物疫苗和禽流感板块分别上涨2.47%和2.45% [1] - 兵装重组概念板块跌幅最大为-1.86%，PEEK材料和中船系板块分别下跌-1.35%和-1.32% [1] - F5G概念上涨1.88%，华为海思概念股上涨1.87%，乳业和铜缆高速连接分别上涨1.85%和1.84% [1] 主力资金流向 - 华为海思概念板块获主力资金净流入7.27亿元，20只股票获主力资金净流入，7只股票净流入超亿元 [1] - 四川长虹主力资金净流入15.06亿元居首，诚迈科技、润和软件、意华股份分别净流入3.98亿元、2.73亿元、2.38亿元 [1] - 四川长虹、诚迈科技、意华股份主力资金净流入比率最高，分别为25.98%、21.65%、15.91% [2] 个股资金流量详情 - 移远通信主力资金净流入1.49亿元，换手率6.85%，净流入比率9.11% [3] - 华天科技主力资金净流入6241.78万元，换手率5.35%，净流入比率3.33% [3] - 通富微电主力资金净流出3.83亿元，换手率5.08%，净流出比率-17.13% [4] - 和而泰主力资金净流出4.01亿元，换手率13.74%，净流出比率-11.65% [4] - 深圳华强主力资金净流出5.67亿元，换手率12.99%，净流出比率-13.57% [4]

行业评级 - 先进制造行业评级:增持 [3] 核心观点 - 人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商 [6] - 光伏设备N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [6] - 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [6] - 半导体设备预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节 [6] - 自动化领域工业耗材市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [6] - 氢能源符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [6] - 工程机械领域强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [6] 重点推荐公司 - 重点推荐:华胜天成、三晖电气、晶品特装、浙江荣泰、北特科技、汉威科技、组威股份、软通动力 [4] - 核心个股组合:华胜天成、三晖电气、晶品特装、北特科技、浙江荣泰、兆威机电、腾亚精工、纽威股份、三花智控、双树股份、中坚科技、莱斯信息、软通动力、航锦科技、华伍股份、天阳科技 [6] 人形机器人专题研究 - Figure 02首次展示基于端到端神经网络的自主折叠毛巾能力，其Helix大模型实现拟人化交互 [6][7] - 智元机器人发布行业首个开源世界模型平台Genie Envisioner，通过视频生成闭环架构革新具身智能的"感知-决策-执行"范式 [6][11] - 全球首个人形机器人运动会在北京开幕，来自16国的500余台机器人参与26项竞技与场景赛，全面检验运动控制与任务执行能力 [6][15] 重点跟踪行业 光伏设备 - N型渗透率加速提升，设备龙头企业具备技术创新、客户基础以及规模效应的优势，核心竞争力进一步加强 [21] - 光伏产业链价格中枢下移，成本和效率成为产业聚焦的核心，低氧单晶炉&MCZ技术、0BB无主栅技术、电镀铜等降本增效技术逐步导入 [21] 锂电设备 - 复合集流体从0到1加速渗透，推荐关注相关设备商东威科技、骄成超声 [21] - 大圆柱渗透率提升，激光焊接等环节有望受益，推荐关注联赢激光 [21] 储能 - 发电侧和用户侧储能均迎来重磅政策利好，推动储能全面发展 [21] - 发电侧首次提出市场化并网，超过保障性并网以外的规模按15%的挂钩比例配建调峰能力 [21] - 用户侧全面推行分时电价，峰谷价差达3到4倍，进一步推动用户侧储能发展 [21] 半导体设备 - 预计2030年半导体产业规模将达到万亿美元，设备需求将达到1400亿美元 [22] - 2020年中国大陆市场的半导体设备销售额较上年增长39%，至187.2亿美元，排名全球第一 [22] 自动化 - 我国刀具市场规模在400亿元左右，预计到2026年市场规模将达到557亿元 [22] - 刀具市场竞争格局分散，CR5不足10%，且有超1/3市场被国外品牌占据 [22] 氢能源 - 绿氢符合碳中和要求，随着光伏和风电快速发展，看好光伏制氢和风电制氢 [21] - 建议关注隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等 [21] 工程机械 - 强者恒强，建议关注龙头公司，推荐关注三一重工、恒立液压、中联重科等 [22]