公司股权激励计划调整 - 公司于2025年8月28日召开第三届董事会第三次会议审议通过调整2023年限制性股票激励计划授予价格议案 [1] - 授予价格调整依据为2024年年度利润分配方案实施完毕 每10股派发现金红利1.10元 [5] - 调整后授予价格从34.34元/股降至34.23元/股 计算公式为P=P0-V（P0为原价 V为每股派息额0.11元） [6] 决策程序履行情况 - 2023年限制性股票激励计划已通过董事会、监事会及股东大会审议程序 [1][2] - 独立董事就激励计划发表独立意见 监事会核实激励对象名单并出具核查意见 [1][2] - 公司对激励对象名单进行公示 未收到异议 [2] 利润分配方案实施 - 2024年年度利润分配方案经股东大会审议通过 不送红股不转增股本 [5] - 股权登记日为2025年7月7日 除权除息日为2025年7月8日 [5] - 根据激励计划规定 派息事项触发授予价格调整机制 [5] 法律合规性确认 - 北京市邦盛律师事务所认定价格调整事项符合《管理办法》及激励计划规定 [7] - 法律意见书确认第二个归属期归属条件成就 作废部分限制性股票符合规定 [7] - 调整事项已取得必要授权 无需再次提交股东大会审议 [6] 公司治理结构 - 董事会薪酬与考核委员会对价格调整议案发表同意意见 [6] - 委员会认定调整程序合法合规 未损害公司及股东利益 [6] - 本次调整不影响公司财务状况、经营成果及管理团队稳定性 [6]

股权激励计划执行情况 - 公司2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期涉及152名激励对象 其主体资格合法有效且归属条件已成就[1] - 本次归属对应的限制性股票数量为34.945万股 相关程序符合法律法规要求且未损害公司及股东利益[1] - 董事会薪酬与考核委员会对归属名单完成审核并同意办理归属手续[1][2]

股权激励计划调整与归属 - 公司2023年限制性股票激励计划授予价格因2024年年度权益分派从34.34元/股调整为34.23元/股 [7] - 首次授予部分第二个归属期归属条件已成就 涉及152名激励对象 可归属数量为34.945万股 占已获授限制性股票总量174.725万股的20% [13] - 因5名激励对象离职 作废3.5525万股尚未归属的限制性股票 [14] 公司治理与程序合规 - 本次调整及归属事项已获得董事会、监事会及股东大会的必要批准和授权 符合《上市公司股权激励管理办法》及相关法规要求 [3][4][5][6] - 公司2024年年度权益分派以扣除回购账户股份后的201,175,239股为基数 每股派发现金红利0.11元 合计派发现金红利22,129,276.29元 [7] 业绩考核达成情况 - 第二个归属期考核年度为2024年 公司层面营业收入增长率达到考核目标 归属比例为100% [11] - 激励对象个人层面绩效考核结果均为"良好"或"优秀" 个人层面归属比例均为100% [12] - 容诚会计师事务所出具无保留意见审计报告 确认公司财务报告和内部控制符合要求 [8][9] 激励对象构成 - 本次归属涉及6名高级管理人员及核心技术人员 包括职工代表董事王玉宝、执行委员会委员程虎、张新超、刘书杰以及核心技术人员张军、张建 [13] - 其他146名激励对象均为董事会认为需要激励的人员 [13] - 首个归属期内有3名激励对象离职 第二个归属期内新增5名离职人员 [10]

投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 业绩环比显著改善 2025H1公司实现营收7.1亿元（同比+2.2%） Q2单季营收4.3亿元（环比+57.6%）[7] - 盈利能力受高研发支出拖累 Q2迎来改善 H1毛利率36.3%（同比+1.5pct） Q2毛利率37.5%（环比+3.2pct）[7] - 涂胶显影设备龙头地位稳固 高端offline机台快速突破 I-line/KrF机台量产数据良好 ArF浸没式设备推进验证[7] - 化学清洗设备打破国外垄断 高温SPM机台通过客户验证 获多家大客户订单[7] - 北方华创成为控股股东 双方有望在研发/供应链/客户资源形成协同效应[7] 财务表现 - 2025H1归母净利润0.2亿元（同比-79.1%） Q2归母净利润0.1亿元（环比+141.7%）[7] - 2025H1研发费用1.3亿元（同比+12.9%） 研发费用率18.6%（同比+1.8pct）[7] - 合同负债5.1亿元（同比+46.2%） 存货22.1亿元（同比+27.2%）[7] - 预测2025-2027年归母净利润2.33/3.75/5.92亿元 对应PE 108/67/42倍[1][7] 业务进展 - 前道物理清洗设备获国内领先逻辑客户批量订单 26nm颗粒去除能力提升[7] - 先进封装设备获国内多家客户批量重复订单 临时键合/解键合进入放量阶段[7] - 2025-2027年营收预测19.80/25.35/35.25亿元 同比增速12.89%/28.07%/39.04%[1][8]

财务表现 - 上半年营收161.4亿元 同比增长29.51% [1][2][5] - 归母净利润32.1亿元 同比增长14.97% [1][2][5] - 扣非净利润31.8亿元 同比增长20.17% [1][2][5] - 基本每股收益4.45元 同比增长14.23% [1][4] - 加权平均净资产收益率9.81% 同比下降1个百分点 [4] 现金流状况 - 经营活动现金流净额-31.91亿元 同比恶化917.34% [1][4][6] - 投资活动现金流净额-23.98亿元 同比下滑252.21% [6] - 筹资活动现金流净额60.26亿元 同比增长1223.08% [6] 资产与资本结构 - 总资产843.4亿元 较年初增长27.09% [1][4][6] - 净资产337.93亿元 较年初增长8.54% [4][6] - 国有法人股东合计持股约53% 前三大股东保持稳定 [7] - 国家集成电路产业投资基金及二期合计持股约6.3% [7] 战略投资与并购 - 以31.35亿元现金收购芯源微17.87%股份 成为第一大股东 [7] - 并购支出增加导致投资活动现金流大幅下滑 [1][6] - 芯源微涂胶显影设备与公司蚀刻、薄膜沉积设备形成技术互补 [7] 运营动态 - 营收增长主要因订单增加带动销售量提升 [1][5] - 经营活动现金流出扩大因订单执行和研发投入增加 [1][6] - 筹资活动现金流入增长因借款增加以满足订单、研发及并购需求 [6] - 2024年度分红方案为每10股派息10.60元并转增3.5股 [1]

**芯源微（新元半导体）2025年电话会议纪要关键要点** **涉及的行业与公司** * 半导体设备行业 公司为芯源微（新元半导体）[1] **核心财务表现** * 2025年上半年营收7.1亿元 同比增长2.24% 基本持平[3] * 2025年上半年利润为1592万元 同比下降79%[3] * 利润下降主因包括期间费用持续提升 研发投入增加 以及政府补助未按时到账[3] * 上半年毛利率平稳略有提升 主要受封装类产品高毛利率影响[4] * 期间费用率因研发投入增加而上升接近10个百分点[13] * 预计下半年费用率将随产品转化或验收而下降[13] * 下半年的表观利润预计会环比上半年有所改善[14] **订单与收入结构** * 2025年上半年签单整体与去年基本持平[3] * 上半年签单结构中 前道占比近60% 后道占比40%[2] * 前道增长主要来自化学清洗设备 多家客户提供重复订单[2] * 2025年上半年收入结构中 后道封装占比60%-70% 前道业务占比30%-40%[2] * 收入结构主因去年大量后道封装短周期订单在今年转化为收入[9] * 前道业务中 Check设备占比约20% 其余40%为清洗机[9] **产品研发与客户进展** * 化学清洗设备2025年订单预计将远超5亿元目标[2] * 化学清洗产品从高端设备入手 再逐步切入中低端市场[4] * 化学清洗机验收集中期在下半年和明年[2] 明年收入将显著增长[11] * 四代涂胶显影机研发进展顺利 预计三季度末交付客户验证[2] * 四代机初期面向存储客户 2026年中期有望看到客户端初步表现[2][6] * 前道涂胶显影机因四代机尚未发售 签单相对一般 预计2026年下半年快速放量[3] * TCB热压键合设备争取在2025年底推出样机进行客户端验证[17][20] **公司管理与战略** * 华创并表后全面介入公司日常管理 在研发 生产 供应链 销售等方面提供支持[2][8] * 公司已适应新的管理体系 对未来业务发展充满信心[2][8] * 公司配合集团制定五年战略规划 目标具有挑战性[2] * 公司是国内先进封装领域产品线最全的企业之一[4][16] * 先进封装战略目标包括持续开发新产品 提高国内市占率至80%-90% 并与集团合作拓展海外市场[16] **市场前景与预期** * 后道封装维持弱复苏态势 主要受国内客户扩产带动[3] * 对封装领域前景持非常乐观的态度[4][17] * 在1万片月产能扩产情况下 对公司机台的需求量约为4亿到5亿元（不含TCB）[18] * 若包含TCB（尤其HBM需求大） 1万片扩产对公司产品的需求量至少在6亿元以上[19]

公司治理动态 - 公司于8月28日晚间发布公告宣布董事会决议事项 [2] - 第三届董事会第三次会议审议通过《关于调整2023年限制性股票激励计划授予价格的议案》 [2] - 会议同时通过多项其他议案 [2]

财务表现 - 2025上半年营业总收入7.09亿元 同比增长2.24% [1] - 归属母公司股东净利润1592.42万元 同比下降79.09% [1] - 基本每股收益0.08元 [1]

激励计划 - 2023年限制性股票激励计划授予价格由34.34元/股调整为34.23元/股[3] - 因5名激励对象离职，作废处理限制性股票3.5525万股[6] - 2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期可归属数量为34.945万股，涉及152名激励对象[7] 会议决策 - 2025年8月28日召开第三届董事会第三次会议，9名董事全出席[2] - 多项议案表决均全票同意通过[5][6][9][12][13][15]

证券代码：688037 证券简称：芯源微 公告编号：2025-060 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 关于调整 2023 年限制性股票激励计划 授予价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 沈阳芯源微电子设备股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 28 日召开的第三届董事会第三次会议，审议通过了《关于调整 2023 年限制性股票 激励计划授予价格的议案》，现将有关事项说明如下： 一、公司 2023 年限制性股票激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 1、2023 年 7 月 28 日，公司召开第二届董事会第十四次会议，会议审议通 过了《关于公司<2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关 于公司<2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》及《关于提请 股东大会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》等议案。公司独立董事就本 激励计划相关议案发表了独立意见。 同日，公司召开第二届监事会第十三次会议，审议通过了《关于公司<2023 年限制性股票激励计划（草案）> ...