市场行情表现 - 2025年1月27日，芯片产业引领的硬科技板块先抑后扬，大幅拉升，存储芯片概念股带头走强 [1] - 东芯股份股价上涨20%至153.23元，成交额达64.08亿元，盛科通信-U股价上涨20%至162.53元，成交额14.61亿元，芯源微股价上涨11.31%至222.63元，成交额27.70亿元 [1] - 华虹公司股价上涨近8%，续创历史新高，科创芯片ETF华宝（589190）场内价格收涨2.72%，全天成交额1.19亿元，换手率31.2% [1] 核心驱动因素 - 行业受到AI浪潮和国产替代双轮驱动，AI基建加快推动存储芯片持续涨价 [3] - 存储芯片巨头三星电子计划在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，远超市场预期 [3] - 据TrendForce集邦咨询，存储器是AI运算核心资源，在AI服务器、高效能运算与企业级储存需求支撑下，DRAM与NAND Flash合约价涨势预期将延续至2027年 [3] - 半导体设备国产替代率从2025年的25%提升至2026年的35%，其中刻蚀机、薄膜沉积设备等核心设备替代率突破40% [3] 指数与产品表现 - 截至2025年末，上证科创板芯片指数基日以来年化收益率达17.93%，优于科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体等同类指数 [5][6] - 上证科创板芯片指数年化夏普比率为0.63，年化波动率为39.64%，区间最大回撤为-56.81% [6] - 科创芯片ETF华宝（589190）被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数囊括50只涉及半导体材料设备、芯片设计、制造、封装测试的标的，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90% [3] 机构观点与前景 - 东海证券表示，受益于AI浪潮，国内相关A股标的预估2025全年业绩实现大幅增长 [3] - 机构建议关注算力芯片、半导体设备、存储等相关标的，并指出国产半导体企业市占率提升空间巨大 [3] - 据东海证券报告，2026年全球AI服务器出货量同比有望增长超过28%，AI相关芯片涨价持续 [7]

指数与ETF市场表现 - 截至2026年1月27日14:45，中证半导体材料设备主题指数(931743)强势上涨2.43% [1] - 指数成分股芯源微上涨10.90%，神工股份上涨10.53%，金海通上涨10.00%，康强电子、华峰测控等个股跟涨 [1] - 半导体设备ETF易方达(159558)当日上涨2.06%，最新价报2.23元 [1] - 拉长时间看，截至2026年1月26日，半导体设备ETF易方达近2周累计上涨2.20% [1] ETF流动性、规模与份额 - 半导体设备ETF易方达盘中换手率为6.35%，成交额为2.94亿元 [1] - 截至1月26日，该ETF近1周日均成交额为3.20亿元，居可比基金前2名 [1] - 该ETF近2周规模增长18.25亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第2名（共5只） [1] - 该ETF最新份额达20.91亿份，创近1年新高，份额位居可比基金第2名（共5只） [1] 资金流向 - 半导体设备ETF易方达近20天获得连续资金净流入 [1] - 最高单日获得6.21亿元净流入，合计净流入27.58亿元，日均净流入达1.38亿元 [1] 指数与ETF构成 - 半导体设备ETF易方达紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数 [1] - 中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股分别为北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技、沪硅产业、华海清科、中科飞测、南大光电、安集科技、芯源微 [2] - 前十大权重股合计占比65.08% [2]

上证科创板半导体材料设备主题指数表现 - 截至2026年1月27日13点52分，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）强势上涨4.04% [1] - 成分股兴福电子上涨13.78%，芯源微上涨11.38%，和林微纳上涨7.95%，华峰测控、神工股份等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的科创半导体ETF（588170）上涨3.81%，最新价报1.88元，盘中换手率13.67%，成交额11.26亿元，市场交投活跃 [1] 中证半导体材料设备主题指数表现 - 截至2026年1月27日13点53分，中证半导体材料设备主题指数（931743）强势上涨3.00% [1] - 成分股芯源微上涨11.10%，金海通上涨10.00%，康强电子上涨10.00%，立昂微、华峰测控等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的半导体设备ETF华夏（562590）上涨2.86%，最新价报2.01元，盘中换手率8.19%，成交额2.46亿元 [1] 行业动态与催化剂 - 美光科技宣布，位于新加坡现有NAND闪存制造园区内的先进晶圆制造厂正式破土动工 [1] - 美光计划未来十年投资约240亿美元，预计2028年下半年投产 [1] - 此次投资聚焦NAND闪存领域，旨在满足AI驱动的对NAND闪存不断增长的市场需求 [1] 行业研究观点 - AI与数据扩张推动存储进入新周期，供需紧张导致价格持续上涨 [2] - HBM等新技术迭代需求旺盛 [2] - 国产存储加速发展机遇显现 [2] 相关ETF产品信息 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [2] - 该指数囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金跟踪的指数中，半导体设备（63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [2] 行业长期发展趋势 - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展 [2]

文章核心观点 - 存储芯片行业供需格局变化推动产品价格上涨，行业呈现持续向好态势 [1] - 基于先进制程与国产替代双轮驱动，半导体芯片领域存在投资机遇 [1] 行业动态与市场表现 - 2025年1月27日A股市场硬科技板块彰显韧性，科创芯片ETF华宝（589190）场内价格一度上涨超过3% [1] - 存储芯片公司东芯股份股价20CM涨停，芯源微股价上涨超过13% [1] - 存储芯片巨头三星电子在2025年第一季度将NAND闪存的供应价格上调100%以上，涨幅远超市场预期 [1] - 三星电子已着手与客户就第二季度NAND价格进行新一轮谈判，市场普遍预计价格上涨势头将在第二季度延续 [1] 公司经营与产品状况 - 东芯股份表示，受行业上行周期影响，海外存储原厂进一步将产能转向高利润产品线，对利基型存储产品带来产能挤压 [1] - 东芯股份涉及的存储产品供给出现相对紧缺，目前产品价格均在上涨通道，呈现持续向好的态势 [1] 投资产品与指数表现 - 科创芯片ETF华宝（589190）于2025年1月27日上市，被动跟踪上证科创板芯片指数，全链布局芯片产业 [2] - 该ETF在芯片设计、半导体材料与设备等核心领域的合计占比接近80%，覆盖国产替代、科技自立自强等热门主题 [2] - 截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日以来的年化收益率达到17.93%，显著超越科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体等同类指数 [2] 机构观点 - 中信证券指出，基于先进制程与国产替代的双轮驱动，看好半导体芯片的投资机遇 [1] - 中信证券建议关注具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头 [1]

市场整体表现 - 市场早盘探底回升，三大指数涨跌不一，沪指涨0.03%，深成指跌0.37%，创业板指涨0.44% [1] - 沪深两市半日成交额1.87万亿元，较上个交易日缩量3674亿元 [1] - 全市场超4400只个股下跌，市场呈现结构性分化，科技股反弹，锂电、医药等方向领跌 [1][10] 半导体产业链 - 半导体产业链全线爆发，半导体设备股震荡反弹，芯源微涨近14%，亚翔集成、圣晖集成涨停 [1] - 存储芯片领域受关注，美光科技宣布未来十年将在新加坡投资240亿美元以扩大NAND产能，预计2028年下半年投产 [30] - 中信建投证券研报指出，受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，国产化率提升有望加速，看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇 [4] - 相关涨停及领涨个股包括：东芯股份（20%涨停）、康强电子、金海通、电科芯片、明微电子（涨16.41%）、普冉股份（涨16.17%）、芯源微（涨13.94%）、国民技术（涨12.65%）、晶丰明源（涨12.36%）等 [1][10][11] 光通信与CPO - CPO概念表现活跃，源杰科技涨超10%创历史新高，汇绿生态涨停 [1] - 市场研究机构Cignal AI报告显示，受AI驱动，2025年数通光模块市场营收预计将超过180亿美元，相干光模块营收达近60亿美元 [6][15] - 中信证券研报指出，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，带来旺盛的高速率光模块需求，供应链瓶颈有望缓解 [6] - 相关公司：源杰科技的CW大功率光源可用于CPO领域 [4]，天孚通信涨8.86% [4]，中瓷电子、可川科技、汇绿生态涨停 [4][16] 贵金属 - 贵金属概念延续强势，中国黄金3连板，湖南黄金2连板，招金黄金7天4板 [1][8][9] - 消息面上，现货黄金站上5070美元/盎司，日内涨1.21%，现货白银站上110美元/盎司创历史新高 [8] - 市场对美联储降息的预期持续升温，高盛预计2026年底联邦基金利率将降至3%~3.25%，实际利率下行提升了黄金的配置吸引力 [10] - 相关公司：湖南黄金（涨10.01%）、招金黄金（涨9.99%）、中国黄金（涨9.96%）、白银有色（涨9.47%） [9] 超硬材料/培育钻石 - 超硬材料概念走强，黄河旋风涨停 [1] - 西安电子科技大学与中国科学院团队成功研制出高性能单晶金刚石辐射探测器，为突破传统探测器在深空环境下的性能瓶颈提供了创新技术路径 [8][24] - 中原证券研报认为，功能性金刚石在半导体、军工、光学等领域初步显露出实用化趋势，产业化序幕正徐徐拉开 [8] AI应用 - AI应用概念活跃，归因于开源项目Clawdbot在硅谷爆火，可在Mac mini上运行，兼具本地AI智能体和聊天网关双重身份 [12] - 相关涨停及领涨个股包括：天地在线（7天4板）、达安基因（2连板）、光正眼科（2连板）、遥望科技（涨9.96%）、凡拓数创（涨13.74%）、凯淳股份（涨13.02%） [13][14] 商业航天 - 商业航天概念受关注，归因于海南国际商业航天发射有限公司新增多项招标公告，为2026至2028年度发射任务采购液态甲烷等，合计预算金额约2.2亿元 [17] - 广发证券表示，在“算力上天”共识推动下，太空光伏作为主要供能形式有望深度受益 [26] - 相关涨停及领涨个股包括：拓日新能（3连板）、电科芯片、三维通信涨停，欧科亿涨12.03% [19] 机器人概念 - 机器人概念活跃，归因于宇树科技成为2026年春晚机器人合作伙伴 [20] - 相关涨停个股包括：天奇股份（2连板）、华培动力、凯迪股份 [21] 医药 - 医药板块部分个股走强，归因于2026年1月印度西孟加拉邦及周边地区再次出现尼帕病毒疫情，已有死亡病例 [22] - 相关领涨个股包括：凯普生物（涨18.34%）、华兰疫苗（涨11.44%）、博晖创新（涨10.85%） [23] 其他活跃板块及个股 - 光伏板块：棒杰股份涨停 [27] - 其他涨停个股：中农联合（3连板，农药）、平潭发展（3天2板）、斯迪克（20%涨停）、宏景科技（涨11.99%，算力租赁）、捷邦科技（涨11.06%，固态电池+液冷） [29]

市场表现与资金动向 - 2026年1月27日早盘，半导体板块反转拉升，中证半导体材料设备主题指数上涨2.39% [1] - 成分股芯源微上涨14.04%，金海通、康强电子涨停，立昂微、富创精密等跟涨 [1] - 半导体设备ETF万家(159327)上涨2.03%，其最新规模达11.87亿元，份额达5.36亿份创成立以来新高 [1] - 半导体设备ETF万家近15天获连续资金净流入，最高单日净流入8118.12万元，合计净流入5.10亿元 [1] 行业需求与投资驱动 - 美光科技在新加坡的NAND芯片工厂投资计划高达240亿美元，表明全球半导体制造持续扩张 [1] - 该投资项目将显著提升半导体设备需求，特别是在晶圆制造和相关配套设施方面 [1] - 随着工厂计划于2028年下半年投产，半导体设备供应商将迎来重要的业务增长机会 [1] - 2025年电子行业利润实现19.5%的两位数增长，直接反映了半导体设备行业的景气度 [2] 行业前景与市场观点 - 电子行业的快速增长将带动对半导体制造设备的需求，特别是高端制程和先进封装设备的需求将持续攀升 [2] - 华泰证券研报指出，A股市场正逐步转向业绩修复方向，半导体设备被明确列为值得关注的配置方向之一 [2] - 结合市场轮动特征和行业景气度，半导体设备板块有望在业绩预告披露期内获得超额收益 [2] - 在高端制造领域具备竞争优势的企业将更受市场青睐 [2] 指数与产品信息 - 中证半导体材料设备主题指数前十大权重股包括北方华创、中微公司、拓荆科技等，合计占比65.08% [2] - 半导体设备ETF基金（159327）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，具有高成长、高弹性特征 [2] - 场外投资者可通过联接基金(A：023828；C：023829)把握投资机会 [2]

半导体设备板块市场表现 - 1月27日上午，半导体设备板块表现强势，表征板块的半导体设备ETF(561980)上涨2.09% [1] - 成分股中，与存储产业链高度相关的设备与材料公司领涨，芯源微、金海通、富创精密、康强电子等涨幅居前 [1] - 具体成分股涨幅数据显示，芯源微上涨10.50%，金海通上涨8.16%，康强电子上涨7.11%，富创精密上涨6.21% [2] 板块上涨核心驱动因素：存储行业周期上行 - 存储芯片行业进入明确上升周期，核心驱动是三星电子计划在第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，幅度远超市场预期 [3] - 存储价格大幅回升将直接改善存储芯片制造商的盈利能力和资本开支意愿 [3] - 资本开支增加将带动对上游设备和材料的需求，包括前道制造设备（如涂胶显影设备）、后道测试设备（如测试分选机）以及精密零部件 [3] 板块上涨核心驱动因素：前沿技术突破 - 中国研究团队在AI芯片核心的存储技术路径上取得重大进展，关于铁电材料新结构的研究成果登上顶级期刊《Science》 [4] - 该技术有望突破现有存储器的密度与能效极限，为未来AI算力提供底层硬件支持 [4] - “太空存储”等前沿概念将此技术与高可靠性、极端环境应用场景联系起来，为半导体特种材料和先进设备打开了长期成长空间，提振了板块风险偏好 [4] 半导体设备ETF产品特征 - 半导体设备ETF(561980)聚焦于半导体设备和材料这一国产替代关键领域 [5] - 该ETF重仓设备龙头北方华创和中微公司、设计巨头寒武纪、海光信息及中芯国际等公司 [5] - 产品前十大成分股占比近八成，设备与设计领域合计占比近九成，行业与个股集中度均较高，呈现鲜明的“龙头战法”特征 [5]

市场表现 - 截至2026年1月27日11:12，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）强势上涨3.22% [1] - 成分股芯源微上涨14.10%，兴福电子上涨9.87%，富创精密上涨5.61%，华峰测控、中微公司等个股跟涨 [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨3.09%，最新价报1.87元，盘中换手10.91%，成交8.96亿元 [1] - 截至2026年1月27日11:14，中证半导体材料设备主题指数（931743）强势上涨2.49% [1] - 成分股芯源微上涨14%，金海通上涨10%，康强电子上涨10%，立昂微、富创精密等个股跟涨 [1] - 半导体设备ETF华夏（562590）上涨2.4%，最新价报2.01元，盘中换手7.08%，成交2.12亿元 [1] 行业基本面与政策驱动 - 国家统计局解读2025年工业企业利润数据，规模以上高技术制造业利润较上年增长13.3%，高于全部规模以上工业12.7个百分点 [2] - 半导体产业链利润实现“加速跑”，其中集成电路制造行业利润增长172.6%，半导体器件专用设备制造行业利润增长128%，电子元器件与机电组件设备制造行业利润增长49.1%，敏感元件及传感器制造行业利润增长33.3% [2] - 中信建投认为，从国内fab扩产角度看，先进逻辑缺口较大，在自主可控背景下看好后续先进逻辑扩产加速 [2] - 存储大周期向上，两存（DRAM与NAND Flash）大幅扩产确定性强，弹性值得期待 [2] - 同时看好国内先进封装后续放量 [2] 相关投资工具概况 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，该指数囊括科创板中半导体设备（占比60%）和半导体材料（占比25%）细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金跟踪的指数中，半导体设备占比63%，半导体材料占比24%，充分聚焦半导体上游 [2][3] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮以及光刻机技术进展 [2]

半导体板块市场表现 - 1月27日，半导体板块盘中持续拉升，板块指数上涨1.69% [1] - 板块内多只个股出现大幅上涨，其中东芯股份、康强电子、金海通、拓日新能涨停，芯源微、明微电子涨幅超过15%，源杰科技、恒烁股份等多股涨幅超过10% [3] 领涨个股详情 - 东芯股份现价153.23元，涨停，涨幅为20.00% [4] - 芯源微现价231.69元，上涨15.84% [4] - 明微电子现价63.30元，上涨15.93% [4] - 普申股份现价254.00元，上涨14.30% [4] - 源杰科技现价826.74元，上涨12.48% [4] - 恒烁股份现价91.88元，上涨12.25% [4] - 兴福电子现价52.64元，上涨11.76% [4] - 晶丰明源现价156.03元，上涨11.45% [4] - 墨圆通现价279.40元，涨停，涨幅为10.00% [4] - 康强电子现价24.75元，涨停，涨幅为10.00% [4] - 拓日新能现价6.61元，上涨9.98% [4] - 国民技术现价24.10元，上涨9.70% [4] - 中来股份现价8.68元，上涨8.50% [4] - 中微未合现价46.20元，上涨7.49% [4] - 概伦电子现价41.56元，上涨7.50% [4] - 矩光科技现价203.42元，上涨7.57% [4] - 富满微现价49.25元，上涨7.32% [4]

市场表现 - 1月27日A股市场延续震荡，但硬科技板块彰显韧性，科创芯片ETF华宝（589190）场内价格一度涨近2%，截至上午10:36，其价格报1.010元，上涨0.017元，涨幅为1.71% [1][2] - 科创板芯片成分股表现强势，其中东芯股份股价报153.23元，20CM涨停，涨幅为20.00% [2] - 科创板芯片成分股芯源微股价报226.45元，涨幅超过13%，具体为13.22% [1][2] - 其他成分股亦普遍上涨，源杰科技涨11.43%，华峰测控涨5.01%，富创精密涨4.64%，仕佳光子涨4.39%，安集科技涨4.21% [2] 行业动态与公司信息 - 东芯股份在投资者关系活动中表示，受行业上行周期影响，海外存储原厂将产能转向高利润产品线，对利基型存储产品形成产能挤压，导致供给相对紧缺，公司涉及的存储产品价格目前均处于上涨通道，呈现持续向好态势 [2] - 存储芯片巨头三星电子计划在第一季度将NAND闪存的供应价格上调100%以上，涨幅远超市场预期，并且已开始与客户就第二季度价格进行新一轮谈判，市场预计价格上涨势头将在第二季度延续 [3] 机构观点与产品信息 - 中信证券指出，基于先进制程与国产替代的双轮驱动，看好半导体芯片的投资机遇，建议关注具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头 [3] - 科创芯片ETF华宝（589190）于1月27日上市，被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数在芯片设计、半导体材料与设备等核心领域占比近80%，覆盖国产替代、科技自立自强等主题 [3] - 截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来的年化收益率达17.93%，表现显著超越科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体等同类指数 [3] - 上证科创板芯片指数近五个完整年度涨跌幅分别为：2021年6.87%，2022年-33.69%，2023年7.26%，2024年34.52%，2025年61.33% [5]