报告公司投资评级 - 行业为基础化工/化学制品，6个月评级为买入（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 2024年公司总营收5.56亿元，同比增25.19%，归母净利润1.24亿元，同比增35.94%；单四季度营收1.68亿元，同比增41.58%，环比增33.35%；归母净利润0.4亿元，同比增30.24%，环比增152%；拟派发现金红利0.34亿元（含税） [1] - 2024年人类营养业务稳中有进，ARA与DHA为业绩贡献主力，合计占总营收近90%、总毛利近94%；ARA销售量908吨，同比增54.52%，DHA销售量302吨，同比增68.15%；国内外市场双轮驱动与募投新产能释放协同，国内受益新国标，国际受益大客户订单，客户结构优化 [2] - 2024年公司深耕合成生物学布局，打通生物制造技术链条，形成国内领先产业化平台；完成智能研发平台一期功能实现和二期设计，国家重点专项结题，生物智能制造技术应用扩大，前端研发拓展，新产品创制获突破；2'-FL获批且取得生产许可证，全流程试生产完成，产线年产量200 - 300吨 [3] - 2025年公司以“AI + 合成生物学”为战略核心，构建智能技术基座，打造智能研发平台；预计完成武汉合成生物创新中心建设并运营，推进欧易生物并购项目落地 [4] - 预计2025 - 2027年实现总营收7.02/8.82/10.97亿元（下调26年营收，前值9.43亿元），归母净利润1.61/2.05/2.58亿元，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|443.80|555.59|702.42|881.89|1,097.18| |增长率(%)|2.39|25.19|26.43|25.55|24.41| |EBITDA(百万元)|183.79|235.23|242.48|305.41|377.34| |归属母公司净利润(百万元)|91.37|124.21|161.43|205.21|257.69| |增长率(%)|41.95|35.94|29.96|27.12|25.57| |EPS(元/股)|0.54|0.74|0.96|1.22|1.53| |市盈率(P/E)|46.27|34.04|26.19|20.60|16.41| |市净率(P/B)|2.86|2.72|2.51|2.32|2.11| |市销率(P/S)|9.53|7.61|6.02|4.79|3.85| |EV/EBITDA|14.20|12.36|15.93|12.49|9.73| [5] 基本数据 - A股总股本168.31百万股，流通A股股本168.31百万股，A股总市值4,227.93百万元，流通A股市值4,227.93百万元，每股净资产9.25元，资产负债率6.95%，一年内最高/最低30.12/12.04元 [8] 财务预测摘要 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |非流动负债合计|5.18|15.48|14.45|15.16|13.82| |负债合计|117.60|117.27|213.20|173.53|251.19| |股本|168.31|168.31|168.31|168.31|168.31| |股东权益合计|1,493.89|1,569.54|1,691.64|1,831.38|2,009.03| |现金流量表(百万元) - 营运资金变动|(147.40)|9.79|(89.07)|(166.20)|(108.53)| |现金流量表(百万元) - 长期投资|(2.08)|16.42|7.96|7.43|10.60| |现金流量表(百万元) - 股权融资|(31.55)|(10.82)|(35.28)|(61.61)|(78.42)| [13] 资产负债表和利润表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |货币资金|239.68|153.15|220.71|259.08|404.73| |应收票据及应收账款|265.64|285.41|414.38|489.36|612.52| |预付账款|10.32|4.21|23.32|10.60|26.56| |存货|112.58|139.32|140.36|224.37|226.73| |其他流动资产|80.56|74.58|115.88|89.58|139.54| |流动资产合计|708.78|656.67|914.65|1,072.99|1,410.08| |长期股权投资|27.37|43.79|51.74|59.17|69.78| |固定资产|508.33|501.59|507.65|483.88|436.18| |在建工程|133.05|265.55|221.66|181.25|150.93| |无形资产|41.08|43.09|44.15|44.38|44.80| |其他非流动资产|192.89|176.13|164.99|163.23|148.44| |非流动资产合计|902.71|1,030.14|990.19|931.91|850.14| |资产总计|1,611.49|1,686.82|1,904.84|2,004.91|2,260.21| |短期借款|11.01|6.01|6.00|6.00|6.00| |应付票据及应付账款|70.86|62.07|152.13|115.13|187.77| |其他流动负债|30.55|33.72|40.61|37.24|43.59| |流动负债合计|112.42|101.79|198.74|158.37|237.36| |长期借款|0.00|12.63|10.00|11.00|10.00| |应付债券|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |其他非流动负债|5.18|2.85|4.45|4.16|3.82| |负债合计|117.60|117.27|213.20|173.53|251.19| |少数股东权益|17.54|13.46|10.50|7.79|6.66| |股本|168.31|168.31|168.31|168.31|168.31| |资本公积|811.83|811.83|811.83|811.83|811.83| |留存收益|496.95|587.50|705.35|848.99|1,029.38| |其他股东权益|(0.74)|(11.56)|(4.34)|(5.55)|(7.15)| |股东权益合计|1,493.89|1,569.54|1,691.64|1,831.38|2,009.03| |负债和股东权益总计|1,611.49|1,686.82|1,904.84|2,004.91|2,260.21| |营业收入|443.80|555.59|702.42|881.89|1,097.18| |营业成本|255.64|313.28|383.71|477.37|589.15| |营业税金及附加|6.38|5.45|7.89|10.13|11.77| |销售费用|30.42|31.83|41.00|50.54|62.56| |管理费用|25.92|40.52|51.32|62.96|75.65| |研发费用|38.60|47.91|58.98|73.12|91.64| |财务费用|(2.41)|(4.06)|(0.60)|(0.92)|(1.38)| |资产/信用减值损失|(15.58)|(8.58)|(5.00)|(4.00)|(3.00)| |公允价值变动收益|(2.59)|0.27|0.00|0.00|0.00| |投资净收益|5.32|1.67|2.80|2.00|2.30| |其他收益|5.20|12.44|10.00|11.22|12.00| |营业利润|81.61|126.48|167.92|217.91|279.10| |营业外收入|24.39|20.24|24.08|20.91|21.75| |营业外支出|6.00|6.91|5.45|6.18|5.81| |利润总额|100.00|139.82|186.55|232.64|295.03| |所得税|13.63|19.69|29.18|31.30|38.95| |净利润|86.37|120.13|157.38|201.34|256.08| |少数股东损益|(5.01)|(4.08)|(4.05)|(3.87)|(1.62)| |归属于母公司净利润|91.37|124.21|161.43|205.21|257.69| |每股收益（元）|0.54|0.74|0.96|1.22|1.53| [14] 主要财务比率 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入增长率|2.39%|25.19%|26.43%|25.55%|24.41%| |成长能力 - 营业利润增长率|59.74%|55.00%|32.76%|29.77%|28.08%| |成长能力 - 归属于母公司净利润增长率|41.95%|35.94%|29.96%|27.12%|25.57%| |获利能力 - 毛利率|42.40%|43.61%|45.37%|45.87%|46.30%| |获利能力 - 净利率|20.59%|22.36%|22.98%|23.27%|23.49%| |获利能力 - ROE|6.19%|7.98%|9.60%|11.25%|12.87%| |获利能力 - ROIC|8.83%|9.80%|11.21%|14.28%|17.08%| |偿债能力 - 资产负债率|7.30%|6.95%|11.19%|8.66%|11.11%| |偿债能力 - 净负债率|-15.23%|-8.53%|-12.04%|-13.17%|-19.31%| |偿债能力 - 流动比率|6.30|6.45|4.60|6.78|5.94| |偿债能力 - 速动比率|5.30|5.08|3.90|5.36|4.99| |营运能力 - 应收账款周转率|1.84|2.02|2.01|1.95|1.99| |营运能力 - 存货周转率|4.57|4.41|5.02|4.84|4.86| |营运能力 - 总资产周转率|0.28|0.34|0.39|0.45|0.51| |每股指标 - 每股收益|0.54|0.74|0.96|1.22|1.53| |每股指标 - 每股经营现金流|0.41|1.03|0.83|0.74|1.48| |每股指标 - 每股净资产|8.77|9.25|9.99|10.83|11.90| |估值比率 - 市盈率|46.27|34.04|26.19|20.60|16.41| |估值比率 - 市净率|2.86|2.72|2.51|2.32|2.11| |估值比率 - EV/EBITDA|14.20|12.36|15.93|12.49|9.73| |估值比率 - EV/EBIT|19.09|16.18|23.08|17.85|13

文章核心观点 嘉必优2024年年报显示业绩优异，营收净利润双丰收，在技术创新、市场拓展和战略布局等方面表现亮眼，战略并购欧易生物或推动业绩持续增长巩固行业龙头地位 [1][7] 国内外市场与业务表现 - 2024年公司实现营业收入5.56亿元，同比增长25.19%；归属净利润1.24亿元，同比增长35.94% [2] - 第四季度营业总收入1.68亿元，同比增长41.58%，环比增长33.35%；归母净利润4032万元，同比增长30.24%，环比增长152% [2] - 核心业务人类营养2024年实现收入5.23亿元，同比增长25.22%，ARA产品销售收入3.90亿元，同比增长29.17%，藻油DHA产品销售收入1.09亿元，同比增长37.06% [2] - 国内市场因新国标奶粉替换老国标产品，ARA和藻油DHA需求提升、销量增长，产能扩建募投项目如期投产；国际市场与核心大客户合作顺利，优化供应链，拓展新客户，获多个全球供应商资质，藻油DHA获欧盟认证 [3] - 动物营养业务聚焦宠物营养核心赛道，加速技术研发及创新产品开发；美妆个护领域组学技术取得突破应用，现有产品功效挖掘与新产品储备开发同步推进 [3] 技术创新成果 - 公司建立完整技术产业链转化平台，涵盖生物信息与生物计算等多个平台，协同运作推出新产品和新技术 [4] - 2024年HMOs合成技术研究取得显著突破，2'-FL获卫健批准和食品生产许可证，建成年产约200吨产能；3'-FL等正在进行中试工程化工艺优化和验证，并同步进行法规准入材料准备 [4] - 2024年研发支出4791万元，同比增长24.12%，占营收比重的8.6%，2025年将持续加大研发投入，强化产学研合作 [5] 战略并购情况 - 2024年宣布并购欧易生物，切入生命科学上游 [6] - 欧易生物核心技术覆盖高壁垒领域，服务多领域应用研究，与公司在技术、市场、产品等方面具有高度协同性 [6][7] - 双方协同可加速产品开发周期，开发创新产品，提升全球生物科技领域竞争力，打开千亿级市场，构建“技术+应用”双生态 [7]

文章核心观点 嘉必优2024年度经营成果良好，营收和净利润同比增长，公司以生物技术为基础，产品丰富，市场覆盖广，在行业中地位较高且呈上升趋势，未来生物制造产业有技术创新、智能化转型等多重发展趋势 [52][5][39]。 公司基本情况 公司简介 - 公司以生物技术为立足之本，合成生物学为底层技术，细胞工厂为制备方式，提供营养素产品与创新解决方案，产品覆盖30多个国家及地区，与众多知名企业合作 [5]。 主要业务 主要产品或服务 - 主要产品有多不饱和脂肪酸类、萜类物质、糖类物质等，应用于多个领域，核心产品包括ARA、藻油DHA、SA、BC、2'-FL等 [5]。 - ARA产品采用等离子诱变育种和微生物发酵技术，有油剂与粉剂两种类型，已获国际认证 [5]。 - 藻油DHA产品通过微生物发酵获得，具有环保安全等优点，已通过多项认证并获欧盟授权 [6]。 - SA产品纯度可达98%以上，应用于功能性健康食品等领域，有新功能研究和专利申请 [7]。 - BC产品可提供维生素A，应用于健康食品等领域，在化妆品领域有开发潜力 [8]。 - 2'-FL产品通过生物合成获得，已获批准并建成产能 [8]。 主要经营模式 - 采购模式以保障食品安全为首要原则，采用年度合同加订单模式，引入供应商全生命周期管理理念 [10]。 - 生产模式以备货为主，部分产品以销定产相结合，制定三级生产计划，推进柔性排产策略 [11]。 - 销售模式以To B模式为主，国内直销为主，国外经销为主、直销为辅，多数客户先货后款，有商业信用期 [12]。 - 产业链合作模式在动物营养领域，整合产业资源，推进要素品牌战略，提供定制化解决方案和供应链服务 [14]。 所处行业情况 行业发展阶段、基本特点、主要技术门槛 - 生物技术行业加速从技术研发向产业转化，我国政策支持，底层技术成熟，但市场规则话语权不足，应用端市场空间广阔，人工智能或带来新契机 [15][17]。 - 婴幼儿配方奶粉行业监管趋严，集中度提升，生育率承压但细分市场有增长动力，消费观念升级推动高端化，科技创新是核心驱动力 [18][20][22]。 - 大健康行业政策支持与消费者健康意识提升推动发展，人口老龄化带动银发经济，藻油DHA列入保健品原料目录打开应用通道 [22][23][25]。 - 动物营养行业饲料总产量小幅下降，添加剂产量增长，宠物行业规模和消费金额上升，养宠观念精细化 [27][29]。 - 化妆品原料行业发展稳中有进，消费者关注产品成分和功效，国家支持原料创新，技术升级是发展基石 [30][31][32]。 - 行业技术门槛包括多学科及技术交叉、菌种迭代升级技术、发酵精细调控技术、成果转化工程化技术、质量控制与法规合规性 [33][34][35]。 公司所处的行业地位分析及其变化情况 - 公司是国内ARA产业开拓者和市场推动者，全球ARA主要供应商之一，多项产品产业化，与众多知名企业合作，有核心技术和多项荣誉 [39]。 - 随着行业集中度上升和帝斯曼ARA专利到期，公司产品市场份额和国际地位将逐步提升，还布局功能性美妆个护原料和动物营养业务 [40][41][42]。 报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势 - 合成生物学技术是生物制造核心技术，应用广泛，人工智能和多组学技术助力其发展，在功能营养素领域有创新产品获批 [43][44]。 - 未来生物制造产业有创新联动生态驱动绿色智造、智能化与数字化转型加速、产业生态系统构建与协同创新、应用场景多元化与产业链深度融合等趋势 [45][46][48]。 公司主要会计数据和财务指标 - 近3年和报告期分季度有相关会计数据和财务指标 [51][52]。 股东情况 - 有普通股股东总数等相关股东情况及与控股股东、实际控制人的产权及控制关系 [52]。 公司债券情况 - 不适用 [52]。 重要事项 公司经营情况 - 报告期内公司实现营业收入555,593,402.27元，同比增加25.19%；净利润124,212,718.70元，同比增加35.94%；扣非净利润99,989,941.08元，同比增加60.11% [52]。 董事会会议 - 2025年3月27日召开第四届董事会第四次会议，审议通过多项议案，部分需提交股东大会审议 [55][56][58]。 监事会会议 - 2025年3月27日召开第四届监事会第四次会议，审议通过多项议案，部分需提交股东大会审议，部分议案因关联监事回避表决将直接提交股东大会 [100][102][124]。

会议决策 - 2022年1 - 2月相关会议审议通过激励计划议案[1][2][3] - 2023年2月调整授予价格并授予预留限制性股票[4] - 2023年4月、2025年3月会议审议作废部分未归属股票[4][6] 股票作废 - 首次授予部分22.848万股、预留部分8.40万股未按时归属作废[7] - 因业绩考核未达标，作废176.40万股[7] - 本次合计作废207.648万股[8]

股权交易 - 嘉必优拟以发行股份及支付现金方式购买欧易生物63.2134%股权，交易价格83,062.372122万元，现金支付25,630.397627万元，股份支付57,431.974495万元[8][30][32] - 拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金不超过26,947.21万元[22] - 发行价格为19.29元/股，发行股份购买资产的发行数量为29,772,920股[28][33] 业绩承诺 - 业绩承诺期为2025 - 2027年度，承诺标的公司净利润三年累计不低于27,000万元[9][39] - 业绩承诺期届满后，若累积实际净利润低于累计承诺净利润数的90%，业绩承诺方需补偿[40] 公司历史 - 2004年嘉吉烯王设立，嘉吉投资、嘉吉亚太和武汉烯王分别占注册资本的50%、1%、49%[61] - 2015年嘉必优有限整体变更为股份公司，折合成股本9,000万股[62] - 2019年嘉必优首次公开发行股票并在科创板上市，发行3,000万股[65] 股权结构 - 截至2024年9月30日，武汉烯王持股74,340,000股，持股比例44.17%[72] - 截至2024年9月30日，前十大股东合计持股90,918,343股，持股比例54.02%[72] 欧易生物股东 - 宁波睿欧、宁波欧润、上海帆易分别持有欧易生物8.3928%股权[7] - 国药资本持有欧易生物5.8929%股权[7] - 南通东证持有欧易生物4.7619%股权[7] 欧易生物发展 - 2009年3月欧易生物设立，设立时注册资本为50万元[140][141] - 历经多次增资减资，现注册资本为510.6438万元[139] 知识产权 - 截至2024年9月30日，欧易生物及其子公司拥有49项注册商标[177] - 拥有46项境内专利权证[180] - 拥有198项计算机软件著作权[184] 房屋租赁 - 欧易生物及其子公司有位于新骏环路138号2幢402室的土地及房屋，面积1350.85㎡[172] - 承租多地房产，部分房屋租金和物业管理费支付比例为80%，上海鹿明为20%[172][174] 子公司情况 - 截至法律意见出具之日，欧易生物拥有8家全资子公司、1家参股公司，上海鹿明对资产总额等指标影响超20%[196] - 上海鹿明注册资本为500万元，欧易生物持股100%[196]

业绩相关 - 公司注册金额为5110万元[24] 内部控制 - 审计嘉必优2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 嘉必优在重大方面保持有效财务报告内部控制[7] - 报告期内公司无财务、非财务报告内控重大、重要缺陷[21] 未来展望 - 2025年公司围绕战略目标改进优化内控体系[22]

海通证券股份有限公司 关于 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 二〇二五年三月 海通证券股份有限公司 独立财务顾问报告 声明与承诺 本部分所使用的简称与本报告"释义"中所定义的简称具有相同含义。 海通证券股份有限公司接受嘉必优的委托，担任嘉必优生物技术（武汉）股 份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的独立财务顾问，就该 事项向嘉必优全体股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管 理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司 重大资产重组》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号—重大资产重组》 等法律、法规的有关规定，按照证券行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、 勤勉尽责精神，遵循客观、公正的原则，在认真审阅相关资料和充分了解本次交 易行为的基础上，发表独立财务顾问意见，旨在就本次交易做出独立、客观和公 正的评价，以供嘉必优全体 ...

激励计划会议 - 2022年1月17日召开第三届董事会第二次会议等审议激励计划议案[6] - 2022年2月16日召开2022年第一次临时股东大会审议通过激励计划议案[9] - 2023年2月15日召开第三届董事会第十一次会议等审议调整授予价格等议案[10] 股票作废情况 - 首次授予部分7名激励对象22.848万股未按时归属作废[13] - 预留授予部分8.4万股未按时归属作废[13] - 2022年激励计划二、三期176.4万股因业绩未达标作废[13] - 本次合计作废207.648万股[13]

国泰君安证券股份有限公司 关于嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐机构"）作为嘉必优生物 技术（武汉）股份有限公司（以下简称"嘉必优"或者"公司"）首次公开发行股票并在科 创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板 股票上市规则》以及《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监 管要求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、 法规和规范性文件的规定，对公司 2024 年度募集资金存放和使用情况进行了核查，具 体情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）募集资金金额及到位时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司首次 公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2019〕2338 号）同意注册，公司公开发行人民 币普通股（A 股）30,000,000.00 股，每股面值为人民币 1.00 元，发行价格为每股人民币 23.90 元。截至 2019 年 12 月 16 日止，公司实际已发行普通股（A 股 ...

业绩总结 - 2024年度公司实现营业收入555,593,402.27元[6] - 2024年末公司资产总计168.68亿元，较期初增长4.67%[18] - 2024年末负债合计11.73亿元，较期初下降0.28%[21] - 2024年末股东权益合计156.95亿元，较期初增长5.06%[21] - 本期净利润为120,130,043.41元，上期为86,367,432.44元[27] 用户数据 - 文档未提及用户数据相关内容 未来展望 - 文档未提及未来展望相关内容 新产品和新技术研发 - 2024年研发支出合计47,907,081.32元，上期为38,596,772.82元[180][182] 市场扩张和并购 - 2024年2月公司成立子公司嘉必优合成生物科技(武汉)有限公司[183] 其他新策略 - 文档未提及其他新策略相关内容 财务数据 - 截至2024年12月31日，应收账款期末账面余额253,697,361.13元[7] - 截至2024年12月31日，计提坏账准备27,395,175.24元[7] - 应收账款账面价值226,302,185.89元[7] - 流动资产期末余额为633,728,302.86元，较期初减少约7.13%[22] - 非流动资产期末余额为1,108,027,415.64元，较期初增长约11.66%[22] - 货币资金期末余额为131,795,561.43元，较期初减少约36.26%[22] - 在建工程期末余额为205,856,436.37元，较期初增长约123.53%[22] - 经营活动现金流入小计本期为653,945,628.56元，同比增长约34.8%[33] - 经营活动现金流出小计本期为480,900,946.42元，同比增长约15.5%[33] - 经营活动产生的现金流量净额本期为173,044,682.14元，同比增长约151.2%[33] - 投资活动现金流入小计本期为71,617,429.85元，同比下降约72.5%[33] - 投资活动现金流出小计本期为297,643,233.33元，同比下降约45.6%[33] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 226,025,803.48元，亏损幅度收窄约21.3%[33] - 筹资活动现金流入小计本期为18,612,142.44元，同比下降约45.1%[33] - 筹资活动现金流出小计本期为56,970,594.64元，同比下降约16.1%[33] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 38,358,452.20元，亏损幅度扩大约12.8%[33] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 90,441,851.00元，亏损幅度收窄约64%[33] - 应收票据期末合计59,108,633.24元，期初合计50,827,977.30元[116] - 应收账款期末合计226,302,185.89元，期初合计214,812,934.79元[117][119] - 预付款项期末余额为4,206,318.93元，期初余额为10,324,242.70元[122] - 其他应收款期末余额为25,889,244.78元，期初余额为29,245,718.32元[123] - 存货期末账面余额为149,898,667.36元，账面价值为139,322,350.17元[127] - 长期股权投资期末余额为43,785,893.74元[128] - 固定资产期末余额为501,587,858.17元，期初余额为508,326,727.70元[129] - 短期借款期末余额6,005,948.61元，期初余额11,011,017.74元[137] - 应付账款期末余额756,471.91元，期初余额2,081,417.35元[140] - 应付职工薪酬期末余额18,616,111.11元[140] - 合同负债1年以内（含1年）期末余额48,630,008.82元，期初余额56,046,666.61元[141] - 应交税费期末余额合计8,932,654.71元，期初余额合计8,038,567.30元[143] - 其他应付款期末余额4,675,643.25元，期初余额5,632,674.59元[143] - 一年内到期的非流动负债期末余额642,137.47元，期初余额1,090,716.21元[144] - 长期借款期末余额12,626,856.61元[144] 审计相关 - 审计认为公司财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况及经营成果和现金流量[2] - 将收入确认识别为关键审计事项[6] - 将应收账款减值识别为关键审计事项[7] 会计政策 - 2024年通过高新技术企业复审，企业所得税适用15%优惠税率[111] - 2022 - 2024年相关税收政策延续至2027年12月31日[112][113] 关联交易 - 向上海时代光华教育发展有限公司采购本期发生额为1,504,716.98元，上期为172,716.98元[200] - 向Pharmamark Nutrition (Thailand) Co.,Ltd.采购本期发生额为1,064,167.73元，上期为8,176,504.29元[200] - 向潍坊盛宝隆生物科技有限公司采购商品本期发生额为4,220,076.88元，上期为3,695,644.67元[200] - 向浙江嘉利多生物技术有限公司采购本期发生额为268,090.19元，上期为2,397,483.71元[200]