核心项目聚焦高端光学材料 - 募投项目总投资7 4亿元 建设周期3年 聚焦高端光学材料领域 新增偏光片保护膜 OLED制程保护膜及OCA光学胶膜等产能 [3] - 项目达产后预计年营收13 92亿元 将成为公司未来业绩增长关键动力 [3] - 公司已在光电显示模组材料领域实现进口替代 客户包括三星 京东方等头部企业 此次项目布局旨在进一步开拓高端市场 [3] - 计划通过上海紫竹高新区创新中心项目加速技术研发与人才集聚 提升核心竞争力 [3] 业绩高增验证战略成效 - 2024年营收同比增长55%至7 95亿元 净利润达2 8亿元 同比增长44% [4] - 高性能光学材料业务收入同比激增超4倍至2 18亿元 功能性电子材料业务保持22%稳健增长 [4] - 2025年一季度营收与净利润分别同比增长92%和111% 创历史新高 [4] 技术攻坚与风险应对并行 - OLED制程保护膜和OCA光学胶膜处于客户认证阶段 存在不确定性 [5] - 项目达产后每年新增4239万元折旧摊销费用 若订单不及预期可能影响净利润 [5] - 2024年研发费用占比达6 32% 持续加大技术攻坚力度 [5] - 计划使用8 8亿元闲置资金进行现金管理 优化资金效率 降低财务风险 [5] 锚定进口替代 打造材料生态链 - 公司将依托新建项目与上海创新中心 深化与高校及产业链伙伴合作 突破美日韩企业在高端材料领域的技术壁垒 [6] - 未来计划拓展功能性粘接剂等上游领域 构建覆盖消费电子 新能源汽车等多场景的材料解决方案 [6] - 目标打造完善的材料生态链 提升在光学膜行业及功能性材料领域的市场地位与影响力 [6] 中国光学膜行业现状 - 电子光学用聚酯薄膜业务营收同比增长71 27% 产量和销量分别增长90 28% 84 34% 受益于下游电子显示 光伏等领域需求增长 [7] - 高端复合光学膜需求旺盛 量子点膜 复合膜及COP等产品销售额达8 71亿元 同比增长42 78% [7] - 行业供需缺口显著 国内企业虽通过技术升级与产能扩张提升产量 但仍难以满足液晶显示 新能源汽车 光伏等多领域旺盛需求 进口依赖问题突出 [7] 行业竞争格局 - 本土企业如双星新材 激智科技在中低端光学膜市场占据一定份额 但在高端领域面临日本东丽 三菱化学等技术壁垒和市场垄断 [8] - 长阳科技反射膜性能达国际领先水平 打破国外厂商垄断 推动行业技术进步 [8] - 高端光学膜及核心原材料如偏光片 TAC膜等仍需大量进口 出口产品多集中在中低端领域 高端竞争力有待提升 [8] 公司背景 - 苏州世华新材料科技股份有限公司成立于2010年 为国家高新技术企业 2020年9月登陆科创板 [11] - 业务涵盖电子复合功能材料 光电显示模组材料和精密制程应用材料 应用于消费电子 可穿戴设备 新能源 智能汽车 医疗电子 新型显示等行业 [11] - 在深圳 苏州 上海 香港 美国设有全资子公司 [11]

融资情况 - 2020年首次公开发行4300万股，发行价每股17.55元，募资7.5465亿元，净额7.00510206亿元[1] - 2022年向特定对象发行2155.8872万股，每股18.09元，募资3.8999999448亿元，净额3.8257119864亿元[3] 募投项目 - 2020年“功能性材料扩产及升级项目”承诺和调整后均投资5亿，预计2025年6月达可使用状态[10] - 2020年“研发中心建设项目”承诺投资1.23652亿，调整后6865.2万，已结项[10] - 2020年“创新中心项目”调整后投资5500万，预计2026年5月达可使用状态[10] - 2020年“补充流动资金”承诺投资1.8亿，调整后7685.82万，已结项[10] - 2022年“新建高效密封胶项目”承诺和调整后均投资2.1亿，预计2025年10月达可使用状态[11] - 2022年“创新中心项目”承诺和调整后均投资8000万，预计2026年5月达可使用状态[11] - 2022年“补充流动资金”承诺投资1亿，调整后9257.12万，已结项[11] 项目资金情况 - “功能性材料扩产及升级项目”累计投入51350.16万，预计节余814.76万，将永久补充流动资金[15] - “新建高效密封胶项目”累计投入21210.51万，预计节余0万，后续用自有资金投入[18] 专户信息 - “功能性材料扩产及升级项目”开户行为中行吴江分行，账号517075112017[13] - “新建高效密封胶项目”开户行为中信银行苏州分行，账号8112001011900742391、8112001012600742394[20] 公告信息 - 公告日期为2025年4月29日[23]

纪要涉及的公司 世华科技、康宁公司 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现** - 2025年第一季度营收2.56亿元，同比增长92.04%，环比小幅增长，连续三个季度营收突破2亿元；净利润8716万元，同比增长111.23%，环比略有增长；毛利率52.61%，较去年同期略降，净利率34.09%，同比略有增加；截至3月底，总资产21.83亿元，净资产20.46亿元[3] - 光学业务自2024年下半年放量，2025年第一季度营收约1亿元，占总销售额40%左右，推动整体业绩增长[4][5] 2. **项目投资与定增计划** - 2025年第一季度启动20.5亿元高性能光学胶膜材料项目（3月底开工）和5亿元市拓二期项目，补充光学板块产能并推动新产品规划[4][6] - 定增计划4月10日受理，总投资7.4亿，募集规模6亿，用于高性能光学胶膜材料等新方向产品，争取年内完成发行[6][7] 3. **业务板块情况** - 收入主要来自功能性电子材料和光学材料板块，光学业务占比40%左右，其余由功能性电子材料贡献[8] - 光学业务毛利率未达30%-35%目标，处于爬坡放量阶段，情况在改善；功能性电子材料长期毛利率合理水平在50%-60%，各季度有波动[4][9] - 去年一季度光电业务对业绩负向影响，今年贡献约10个点净利润，正向改善近2000万，是利润同比增幅主要来源[4][10][11] 4. **订单与产能规划** - 光学材料订单饱满，偏保板块单一产品体量预计2.5亿 - 4亿元，总体收入空间6亿 - 8亿元，推新高性能光学材料项目扩充产能[4][12] - 光电业务两条生产线合计产能约7000万元，年收入可达2.5亿 - 4亿元，LCD产品占比高，OLED产品占比低，目标占据OLED核心材料市场10%份额[4][36][39] 5. **市场关注与业务布局** - 关注智能硬件芯片、摄像头等重要板块，以及消费电子和汽车电子领域，产品已应用于主要汽车品牌[4][20][22] - 电子工程材料国产化率低，核心材料依赖海外供应商；摄像头胶水领域几乎无国内厂商进入[26][27] - 胶黏剂下游应用广泛，包括消费电子、汽车电子等领域[28] - 在折叠屏领域广泛布局，若销量超1000万台，将显著影响营收[33] - 关注安卓市场高端旗舰机型，认为有潜力，但未详细评估收入占比和市场容量[34] - 密切关注AR/VR、人形机器人等新兴领域可穿戴设备市场机会[35] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **业务细节** - 光学产品和电子产品产线有根本差异，光学产品需根据不同类型设计不同工艺等[16] - 关税风波对产业链上游影响不大，关注终端需求和客户需求调整，大客户需求稳定，可通过项目推动等吸收冲击[17] - 大客户项目生命周期以一年测算，年收入约3000万元，设计持续则收入可延续[18] - 材料认证多为独家供应，部分产品二元化供应也不采用分包模式[29] 2. **项目进展** - 江宁区胶黏剂项目2025年预计实现10%产值目标，因环评和安评手续未完成，作为从0到1过渡年，对整体营收影响不大[30] - 部分胶黏剂工厂已转固，产线处于工艺调试和试生产状态，2025年目标避免亏损[31] - 胶黏剂工厂设计产能41200吨，满负荷使用率70%约3万吨，按不同吨位反应釜及设备综合规划[32] 3. **市场规模** - 剔除摄像头等后，公司覆盖的大客户相关产品市场规模预计在百亿级别以上[24] - 康宁公司玻璃面板用于大客户高端产品，年营收约8亿美元[25] - 世华科技OLED核心材料市场规模约150亿 - 200亿元[39]

募资情况 - 2020年首次公开发行股票募资75465.00万元，净额70051.02万元[2] - 2022年向特定对象发行A股募资389999994.48元，净额382571198.64元[3][4] 现金管理 - 拟用首次募资不超2000万元和定增募资不超6000万元闲置资金管理[8][17] - 有效期和使用期12个月，4月17日审议通过[7][8][17] - 产品为保本银行理财产品，收益优先补足项目和作流动资金[6][10][14][17][18]

综合授信 - 公司及子公司拟向银行申请不超10亿元综合授信额度[2] - 2025年4月17日会议审议通过申请议案[2] - 授信形式含贷款、承兑汇票等业务[2] - 申请有效期自董事会通过日起12个月内[3]

资金募集 - 2020年首次公开发行股票募资75465万元，净额70051.02万元[2] - 2023年向特定对象发行股票募资389999994.48元，净额382571198.64元[4] 现金管理 - 2025年4月17日同意用不超8亿自有、2000万首发、6000万定增资金管理，期限12个月[2][5][11] - 闲置募集资金收益补项目和日常资金，自有资金收益补日常资金[7] - 投资银行理财产品，风险可控但受宏观影响[5][9] 决策与监督 - 董事会授权决策，财务部实施，各部门控风险[7][10] - 监事会认为决策合规，利于提效[12][13] - 保荐人无异议，无需股东大会审议[11][13]

报告发布 - 公司2025年3月11日发布2024年年度报告[2] - 4月18日发布2025年第一季度报告[2] 业绩说明会 - 2025年5月7日15:00 - 17:00召开，采用视频和网络文字互动形式[3][4][5] - 召开平台为上海证券交易所上证路演中心[4][5][6][7] - 参加人员有董事长等[5] 投资者参与 - 2025年4月25日至5月6日16:00前可登录上证路演中心或邮箱提问[2][5] - 2025年5月7日15:00 - 17:00可登录上证路演中心参与说明会[6] 联系信息 - 联系部门为公司证券部，电话0512 - 63190989，邮箱zhengquan@shihua - group.com[7] 会后查看 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

担保情况 - 公司及子公司拟互相提供担保额度合计不超2亿元[3] - 截至公告披露日，公司已实际提供的担保余额为1480万元[3] - 公司目前尚未签订相关担保协议（过往协议仍在有效期的除外）[13] - 截至公告披露日，公司担保余额占最近一期经审计净资产及总资产的比例分别为0.76%、0.70%[17] - 截至公告披露日，公司及子公司无逾期担保和涉及诉讼的担保情况[17] 财务数据 - 2025年3月31日母公司资产总额209769.96万元，负债总额10879.70万元，资产净额198890.26万元[5] - 2025年一季度母公司营业收入25186.11万元，净利润8100.30万元，扣非后净利润7855.29万元[5] - 2025年3月31日世晨材料技术（上海）有限公司资产总额37384.32万元，负债总额23820.67万元，资产净额13563.66万元[6] - 2025年一季度世晨材料技术（上海）有限公司营业收入3465.14万元，净利润624.17万元，扣非后净利润511.36万元[6] - 2025年3月31日日本世嘉材料株式会社资产总额27943.61万元，负债总额18821.78万元，资产净额9121.83万元[10] - 2025年一季度日本世嘉材料株式会社营业收入284.78万元，净利润 - 144.83万元，扣非后净利润 - 144.83万元[10] - 2025年3月31日资产总额为6784.46，2024年12月31日为2796.87[12] - 2025年3月31日负债总额为6809.17，2024年12月31日为2805.41[12] - 2025年3月31日资产净额为 - 24.70，2024年12月31日为 - 8.55[12] - 2025年一季度净利润为 - 15.61，2024年度为 - 32.12[12] - 2025年一季度扣除非经常性损益后的净利润为 - 15.61，2024年度为 - 32.12[12] 会议与决策 - 公司于2025年4月17日召开相关会议审议通过《关于公司担保额度预计的议案》[4] - 本次担保无需提交股东大会审议[3] - 董事会同意公司担保额度预计事项[16] 担保目的 - 担保事项是为满足公司及子公司生产经营需求[14]

资产负债情况 - 2025年3月31日流动资产合计10.28亿元，较2024年12月31日增长2.01%[2] - 2025年3月31日流动负债合计1.09亿元，较2024年12月31日下降10.11%[2] - 2025年3月31日非流动资产合计10.69亿元，较2024年12月31日增长4.75%[2] - 2025年3月31日非流动负债合计3.24万元，较2024年12月31日下降8.34%[2] - 2025年3月31日资产总计20.98亿元，较2024年12月31日增长3.39%[2] 营收利润情况 - 2025年第一季度营业收入2.52亿元，较2024年第一季度增长115.68%[4] - 2025年第一季度营业成本1.32亿元，较2024年第一季度增长87.44%[4] - 2025年第一季度营业利润9449.81万元，较2024年第一季度增长171.11%[4] - 2025年第一季度利润总额9409.10万元，较2024年第一季度增长172.22%[4] - 2025年第一季度净利润8100.30万元，较2024年第一季度增长169.24%[4] 现金流情况 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到现金251,138,032.53元，2024年第一季度为143,790,687.73元[6] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计253,074,339.00元，2024年第一季度为147,917,836.96元[6] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计213,495,327.85元，2024年第一季度为106,463,759.95元[6] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额39,579,011.15元，2024年第一季度为41,454,077.01元[6] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计122,237,952.79元，2024年第一季度为295,971,480.22元[6] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计215,679,407.83元，2024年第一季度为332,577,142.39元[6] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额 -93,441,455.04元，2024年第一季度为 -36,605,662.17元[6] 其他数据情况 - 2025年第一季度营业收入为2,847,788.55元，2024年第一季度为263,044.07元，同比增长约982%[10] - 2025年第一季度营业成本为2,721,946.39元，2024年第一季度为233,101.63元，同比增长约1068%[10] - 2025年第一季度营业利润为 - 2,115,433.24元，2024年第一季度为 - 707,872.19元，亏损扩大约199%[10] - 2025年第一季度净利润为 - 1,448,258.11元，2024年第一季度为 - 452,909.17元，亏损扩大约220%[10] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为1,191,870.94元，2024年第一季度为274,860.86元，同比增长约334%[12] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为8,383,341.59元，2024年第一季度为1,470,586.26元，同比增长约469%[12] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 7,168,835.31元，2024年第一季度为 - 1,183,011.67元，亏损扩大约506%[12] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 15,425,017.48元，2024年第一季度为 - 30,413,685.79元，亏损缩小约49%[12] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为10,870,254.42元，2024年第一季度为27,000,000.00元，同比减少约59.7%[12] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为4,021,120.04元，2024年第一季度为1,839,014.82元，同比增长约119%[12] - 2025年3月31日流动资产合计104,574,408.22元，较2024年12月31日有所下降[14] - 2025年3月31日流动负债合计238,206,652.37元，较2024年12月31日有所下降[14] - 2025年3月31日非流动资产合计269,268,813.02元，较2024年12月31日有所上升[14] - 2025年3月31日所有者权益合计135,636,568.87元，较2024年12月31日有所上升[14] - 2025年第一季度营业收入34,651,415.88元，较2024年第一季度增长约40.79%[15] - 2025年第一季度营业成本26,123,474.58元，较2024年第一季度增长约99.95%[15] - 2025年第一季度营业利润7,025,089.25元，较2024年第一季度下降约13.16%[15] - 2025年第一季度利润总额7,025,089.25元，较2024年第一季度下降约13.16%[15] - 2025年第一季度净利润6,241,680.14元，较2024年第一季度下降约3.66%[15] - 2025年第一季度其他收益1,219,146.77元，较2024年第一季度增长约11078.09%[15] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计93,305,022.43元，2024年第一季度为31,916,894.39元[16] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额60,907,809.26元，2024年第一季度为4,401,728.00元[16] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计33,040,734.25元，2024年第一季度为64,391,534.25元[16] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额 -53,473,301.90元，2024年第一季度为 -7,685,707.20元[16] - 2025年3月31日流动资产合计396,715.68元，2024年12月31日为27,806,108.81元[18] - 2025年3月31日流动负债合计68,091,665.74元，2024年12月31日为28,054,148.02元[18] - 2025年第一季度管理费用48,242.12元，2024年第一季度为166,388.91元[20] - 2025年第一季度财务费用67,275.66元，2024年第一季度为 -821.33元[20] - 2025年第一季度营业利润 -130,337.33元，2024年第一季度为 -165,567.59元[20] - 2025年第一季度净利润 -156,052.77元，2024年第一季度为 -165,567.59元[20] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计3063.33元，2024年第一季度为0.24元[35] - 2025年第一季度支付的各项税费为32914.06元[35] - 2025年第一季度支付其他与经营活动有关的现金为47791.43元，2024年第一季度为166496.58元[35] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计80705.49元，2024年第一季度为166496.58元[35] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -77642.16元，2024年第一季度为 -166496.34元[35] - 2025年第一季度购建固定资产等支付的现金为67300209.96元[35] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计67300209.96元[35] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -67300209.96元[35] - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计38707284.43元，2024年第一季度为240103.53元[35] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为 -27383773.53元，2024年第一季度为70022.00元[35]

会议信息 - 公司第三届监事会第七次会议于2025年4月17日召开，应到实到监事均为3人[2] 议案表决 - 《关于公司向银行申请综合授信额度的议案》全票通过[3][4] - 《关于公司担保额度预计的议案》全票通过[4][6] - 《关于使用部分暂时闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》全票通过[6][7] - 《关于公司2025年第一季度报告的议案》全票通过[7][9]