公司公告更新 - 公司于2025年4月17日收到上交所关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函[1] - 公司会同中介机构对问询函问题进行研究落实并于2025年5月9日披露豁免版回复文件[1] - 根据上交所进一步审核意见对回复内容进行补充修订并以楷体加粗字体标注更新部分[2] 发行审核进展 - 本次定向增发需通过上交所审核及中国证监会注册程序方可实施[2] - 最终能否获批及具体时间仍存在不确定性[2] - 公司将根据审核进展及时履行信息披露义务[2] 文件披露情况 - 修订后的问询函回复文件与公告同日在上交所网站披露[2] - 文件全称为《关于苏州世华新材料科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复（修订稿）》（豁免版）[2]

募集资金情况 - 2020年度首发、2022年度定增募集资金使用进度分别为96.96%、82.50%[5] - 本次向特定对象发行股票募集资金不超60000万元，用于光学显示薄膜材料扩产项目[19] - 前次首发募集资金变更或永久补流前后，非资本性支出占比分别为24.10%、26.08%[9][11][18] - 前次2022年度定增募集资金无变更，非资本性支出占比为23.74%[13][15][18] - 募集资金中资本性支出58245.58万元，占比97.08%；非资本性投入1754.42万元，占2.92%[23] 项目投资与收益 - 光学显示薄膜材料扩产项目总投资74000万元，预计年均营业收入139200万元[19][23] - 项目投资财务内部收益率（所得税后）为15.13%，投资回收期（所得税后，含建设期）为8.79年[19] - 运营期第8 - 12年营业收入为139200万元，净利润为15521.39万元[82] - 项目达产年总成本费用合计120120.82万元，综合毛利率为30.41%[91][92] 财务指标 - 2022 - 2024年公司营业收入年均复合增长率为31.11%，平均归母净利率37.70%[52][57] - 报告期各期末，公司资产负债率分别为3.88%、9.29%、7.98%[19] - 未来三年预计归母净利润合计158320.07万元，现金分红支出78698.22万元[59] - 未来三年总体资金缺口为134546.26万元，高于本次募集资金总额60000万元[68] 市场与行业 - 2024年全球光学薄膜市场规模为298亿美元，预计2032年增至555亿美元，年均复合增速8.08%[116] - 2023年中国光学薄膜市场规模超430亿元，预计2028年达600亿元[116] - 中国偏光片保护膜市场中，ZACROS和LG化学所占份额超80%，2025年2月国产化率小于5%[122] - OCA光学胶市场主要被3M、Tesa、三菱化学等海外品牌占据[122] 产品与技术 - 报告期内高性能光学材料销售收入呈快速增长趋势，2025年第一季度已实现销售10439.98万元[126] - 截至2025年3月31日，高性能光学材料在手订单及客户需求金额为10356.52万元[126] - 高精密涂布技术可实现0.3 - 200微米厚度范围内的连续涂布，最高涂布运转速度可达150m/min以上[132] 销售与客户 - 2024年前五大客户销售收入合计53693.55万元，占主营业务收入比67.71%[168] - 2024年新进入前五大客户为客户C，因高性能光学材料技术突破使相关产品收入快速增长[169] - 公司主要客户均为行业内知名企业，除客户C外合作时间悠久，合作关系稳定[172] 采购与供应商 - 2024年公司前五大供应商采购额12882.58万元，占采购总额42.95%，主要采购基材类和胶粘剂[190] - 2024年较2023年，供应商A、B、C进入前五大，F、E采购减少，H未进前五大[194]

资金募集 - 公司募集6亿用于“光学显示薄膜材料扩产项目”[6] 产线情况 - 公司现有已投产2条光学级产线[7] 项目审批 - 吴江经开区管委会2025年4月2日出具环评批复[8] - 江苏省发改委预计2025年6月初审查节能报告[10] - 公司预计2025年6月下旬取得能评批复[12]

业绩总结 - 报告期内公司营收从4.62亿元增长至2024年的7.95亿元，年均复合增长率为31.11%[101] - 2022 - 2024年度归母净利率均为37.70%，归母净利润分别为39284.35、51505.95、67529.77万元[200] - 2022 - 2024年度现金分红占归母净利润比例平均为49.71%[200] 用户数据 - 截至2025年3月末，偏光片保护膜累积销售金额达16255.71万元，在手及意向订单8170.01万元[23][86] - 截至2025年3月末，OCA光学胶膜销售21.77万元，在手及意向订单1.16万元[86] 未来展望 - 募投项目2025年开始建设，预计2030年满产，达产年预计年均营业收入139200万元[102][103] - 假设未来收入增长率与报告期一致，2030年公司总营业收入约为403665.16万元[103] - 未来三年（2025 - 2027年）预计经营活动现金流量净额合计139965.50万元[190][193][194] - 未来三年预计营业收入分别为104191.43万元、136606.02万元、179105.00万元[194] 新产品和新技术研发 - 已实现高性能光学材料类别产品技术突破并形成系统化技术积累[14] - OLED制程保护膜已完成产品开发、中试，处于客户开拓、认证阶段[14] - 报告期内已实现OCA光学胶膜技术突破和销售，产品在安洁科技及宝德精密完成交付[110] 市场扩张和并购 - 本次募投项目将新增偏光片保护膜产能21000万平方米、OCA光学胶膜产能400万平方米、OLED制程保护膜产能200万平方米[41] - 预计募投项目产能投产后公司偏光片保护膜市场占有率提升至15% - 20%[87] 其他新策略 - 本次募集资金6亿用于“光学显示薄膜材料扩产项目”[7] - 2024年12月拟投资建设“高性能光学胶膜材项目”，含多个子项目[31] - 光学显示薄膜材料子项目投资7.4亿元，2028年投产；感光材料子项目投资6亿元，2029年下半年投产；光学显示涂层材料子项目投资3.8亿元，2029年上半年投产；研发办公大楼及其他子项目投资3.3亿元，2028年启用[33]

融资进展 - 公司2025年4月17日收到上交所关于向特定对象发行股票审核问询函[1] - 5月9日披露问询函回复等文件，5月30日披露修订稿[1][2] - 发行需通过审核并获批复，结果和时间不确定[2]

公司融资计划 - 公司拟定向增发募资6亿元投向光学显示薄膜材料扩产项目，总投资7.4亿元，其中97.08%为资本性支出 [1] - 项目达产后预计年均营业收入13.92亿元，财务内部收益率15.13%（所得税后），投资回收期8.79年（含建设期） [1] - 公司未来三年货币资金缺口为14.57亿元，高于本次募资规模6亿元，融资规模合理 [2] 行业市场前景 - 2024年全球光学薄膜市场规模达298亿美元，预计2032年突破555亿美元 [1] - 行业增长受OLED渗透率提升、车载显示爆发、AI硬件创新等多重因素驱动 [1] 公司财务状况 - 公司货币资金余额3.11亿元，可支配资金余额6.85亿元（含大额可转让存单4.9亿元） [2] - 资产负债率长期低于10%，财务状况良好 [3] - 选择股权融资而非债权融资具有合理性 [3] 业务发展情况 - 高性能光学材料收入从2022年1946万元飙升至2024年2.18亿元，三年增长超10倍 [4] - 该业务营收占比从4.21%跃升至27.48%，毛利率贡献度从1.21%上升至7.12% [4] - 在偏光片保护膜领域已实现对杉金光电、三利谱等客户的量产销售 [4] 毛利率变化 - 综合毛利率从2022年60.20%降至2024年56.26%，主要因收入结构变化 [4] - 功能性电子材料（毛利率67.76%）营收占比从95.79%收缩至72.52%，高性能光学材料（毛利率25.89%）占比提升 [5] - 公司功能性电子材料毛利率仍高于同业（斯迪克37.48%、方邦股份51.56%） [5]

资金募集 - 公司募集6亿用于“光学显示薄膜材料扩产项目”[6] 现有产线 - 公司现有已投产2条光学级产线[7] 项目审批 - 2025年4月2日获募投项目环评批复[8] - 预计2025年6月下旬取得能评批复[13]

募集资金使用情况 - 2020年度首发、2022年度定增募集资金使用进度分别为96.96%、82.50%[4] - 2020年首发募投两项目存在延期情形[4] - 首发募集资金变更或永久补流前后非资本性支出占比分别为25.96%、26.15%[9][10][14][15] - 2022年度定增募集资金无变更，变更或永久补流前后非资本性支出占比均为24.20%，已实际支出部分占比24.21%[12][15] 本次募投项目情况 - 本次向特定对象发行股票募资不超60000万元，用于光学显示薄膜材料扩产项目[16] - 项目总投资74000万元，拟用募资60000万元[20] - 建设投资58817.28万元，占总投资79.48%，铺底流动资金15182.72万元，占20.52%[20] - 募资中资本性支出58245.58万元，占比97.08%，非资本性投入1754.42万元，占2.92%[20] - 建筑工程费测算总建筑面积32000平方米，费用14020万元[21][22] - 设备购置费为42518万元，共4269台/套设备[30][31] - 产能21600万平方米，单位产能设备投入1.97元/平方米[32] - 工程建设其他费用1707.58万元，含土地购置费等五项[34][36] - 预备费571.71万元，按工程费用和其他费用总和1.00%计算[37] 财务数据 - 2022 - 2024年度，公司营业收入年均复合增长率为31.11%[46] - 2022 - 2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例平均为33.33%[46] - 2024年应收账款为27148.66万元，占营业收入比例34.16%[51] - 2024年存货为10265.69万元，占营业收入比例12.92%[51] - 报告期各期末，发行人资产负债率分别为3.88%、9.29%、7.98%[16] - 公司未来三年（2025 - 2027年）货币资金缺口为145747.70万元[42] - 截至2024年12月31日，公司可支配资金余额为68538.88万元[45] - 预计未来三年营业收入分别为104191.43万元、136606.02万元、179105.00万元[47] - 预计未来三年归母净利润合计158320.07万元[53] - 预计未来三年现金分红支出为78698.22万元[53] 市场与行业数据 - 2024年全球光学薄膜市场规模为298亿美元，预计2032年增至555亿美元，2024 - 2032年年均复合增速为8.08%[99] - 2023年中国光学薄膜市场规模超430亿元，预计2028年达600亿元[99] - 2023年全球显示面板产业收入为1088亿美元，2024年预计增至1197亿美元，同比增长10.02%[100] - 2023年全球LCD面板市场容量达743亿美元，预计2027年达801亿美元[102] - 2023年全球OLED面板市场规模约472亿美元，预计2024年增至490亿美元；2023年国内OLED市场规模为414亿元，预计2024年达440亿元[102] 业务与产品情况 - 报告期内高性能光学材料销售收入分别为1945.80万元、4019.90万元和21793.15万元，占主营业务收入比例分别为4.21%、7.87%和27.48%[92] - 报告期内主营业务毛利率分别为60.20%、58.91%、56.26%，高于同行业可比公司平均值[92] - 公司在显示面板SCF模组中高性能材料实现对达瑞电子等客户应用[110] - 偏光片保护膜等高性能光学材料开拓了杉金光电等下游客户并量产销售[110] - 公司目前正在华星光电等企业进行产品开拓、认证[110] 客户与销售情况 - 2024年公司前五大客户销售金额合计53693.55万元，占主营业务收入比例67.71%[149] - 2024年新进入前五大客户为客户C，因高性能光学材料技术突破[149][150] - 2022 - 2024年公司内销收入占比分别为96.73%、93.68%、89.07%，外销占比分别为3.27%、6.32%、10.93%[159] 供应商与采购情况 - 2024年公司前五大原材料供应商采购占比为42.95%，2023年为38.12%，2022年为32.46%[176] - 2024年公司增加光学级相关原材料和半成品导电布采购，部分供应商进出前五大[174] 存货情况 - 报告期各期末存货账面价值分别为4907.98万元、6533.56万元及10265.69万元[92] - 2024年末公司存货合计10788.70万元，1年内占比91.26%[183][184] - 报告期内公司存货周转率分别为3.97次、3.68次和4.14次[193]

苏州世华新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 17 日 收到上海证券交易所（以下简称"上交所"）出具的《关于苏州世华新材料科技股 份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资） [2025]39 号，以下简称"《问询函》"），上交所审核机构对公司向特定对象发 行股票申请文件进行了审核，并形成了问询问题。 公司收到《问询函》后，按照要求会同相关中介机构就《问询函》提出的问 题进行了认真研究和逐项落实，根据相关要求对《问询函》有关问题进行了说明 和论证，具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 的《关于苏州世华新材料科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核 问询函的回复》（豁免版）等相关文件，公司将按照要求及时将回复材料报送上 交所。 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过上交所审核，并获得中国证券监 督管理委员会（以下简称"中国证监会"）同意注册的批复后方可实施，最终能 否通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的批复及其时间尚存在不确定性。 公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资 风 ...

关于苏州世华新材料科技股份有限公司 向特定对象发行股票 申请文件的审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） 上海证券交易所： 苏州世华新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"、"发行人"或"世 华科技"）收到贵所于 2025 年 4 月 17 日下发的《关于苏州世华新材料科技股份 有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2025〕 39 号）（以下简称"《问询函》"），公司已会同华泰联合证券有限责任公司 （以下简称"华泰联合证券"、"保荐机构"）、北京植德律师事务所（以下简 称"律师"）、公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"会计师"） 进行了认真研究和落实，并按照问询函的要求对所涉及的事项进行了资料补充和 问题回复，现提交贵所，请予以审核。 除非文义另有所指，本问询函回复使用的简称与《苏州世华新材料科技股份 有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票并在科创板上市募集说明书（申报 稿）》（以下简称"募集说明书"）中的释义相同。 本问询函回复的字体说明如下： | 问询函所列问题 | 黑体 ...