营业相关数据关键指标变化 - 2024年度营业总收入495,500.97万元，同比增长2.38%[4][6] 利润相关数据关键指标变化 - 2024年度营业利润42,628.03万元，同比增长3.91%[4] - 2024年度利润总额42,482.27万元，同比增长4.35%[4] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润39,860.95万元，同比增长2.10%[4][6] - 2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润32,107.23万元，同比减少1.98%[4][6] - 剔除股份支付费用影响，2024年归属于母公司所有者的净利润45,050.90万元，同比增长12.56%[6] 资产与权益相关数据关键指标变化 - 2024年末总资产892,848.55万元，同比增长14.14%[4][7] - 2024年末归属于母公司的所有者权益449,034.43万元，同比增长7.44%[4][7] 股份支付费用数据变化 - 2024年度确认股份支付费用5,189.95万元，2023年度为981.71万元[6] 股本数据情况 - 2024年度股本44,664.78万股，较期初无变动[4]

纪要涉及的公司 未明确提及公司名称，但从内容可知是一家涉足3C、新能源、机器人等领域的装备制造企业 纪要提到的核心观点和论据 - **股东减持方面** - 核心观点：小股东减持是合理资金诉求，不会影响公司实控人股份，后续减持量小且长时间内无新公告 - 论据：减持股东为退休小股东和有资金需求的高管，高管需真金白银参与股权激励但现金不足；实控人夫妇不会减持，众乐平台上市前小股东基本已公告减持，基于市场现实情况监管后续难发新公告 [1][2][3][4] - **订单与营收方面** - 核心观点：今年订单情况良好，一季度营收超去年同期且实现盈利，全年波动发展，接单和利润值得期待 - 论据：1月份订单接近10亿，去年同期2亿多；一季度肯定超去年同期，去年一季度小幅亏损今年要实现盈利；下半年接单可能明年确认营收规模小 [5] - **业务增长来源方面** - 核心观点：订单增长主要来自新能源板块，未来增长可持续 - 论据：3C业务稳中有升，明年是大年；新能源板块中换电站业务保守订单1.8 - 10亿，去年2亿多；宁德时代产能饱和提前释放产能计划，公司在其作业机及物流产品线订单今年增长约5 - 6亿，去年3 - 4亿 [6][7][8] - **短期目标方面** - 核心观点：两三年内最晚2027年实现营收超100亿、利润超10亿 - 论据：年初战略解码会公司统一目标，围绕大客户实现该目标 [9] - **长期发展方向方面** - 核心观点：成为装备制造业可持续发展世界级企业，通过拓展新兴产业赛道、挖掘标准产品机会、进行产业链并购实现 - 论据：与国内人形机器人龙头智源合作，今年订单预期超1亿；与特斯拉合作，目前有近100多台套工作台价值约100万美金，一万台对应至少一两千万人民币；关注标准产品如微型电子马达等；成立专门并购团队围绕装备领域产业链上下游拓展 [10][11][12][13][14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司有高管贷款上班以参与股权激励 [2] - 特斯拉人形机器人今年三季度可能有自动化量产计划，公司会提供解决方案 [12]

行业投资评级 - 行业评级为增持 与上次评级一致 [2] 核心观点 - 上周机械设备指数涨跌幅为+0.23% 关注人形机器人等领域科技创新 工程机械销量回升 半导体设备自主可控需求强化 [4] - Meta计划开发AI驱动人形机器人 聚焦消费者人形机器人 目标是最大化Llama平台能力 ARK报告提及家用机器人市场潜力达13万亿美元 [9] - 中鼎股份与五洲新春签署人形机器人战略合作协议 浙江荣泰拟收购狄兹精密51%股权 [9] - 2025年1月挖掘机销量12512台/+1.1% 内销5405台/-0.3% 外销7107台/+2.19% [9] - 2024年全国发行新增债券77261亿元 基础设施建设投资累计同比+9.19% 房地产投资累计同比-10.60% [9] - 推荐组合包括人形机器人领域的恒立液压 兆威机电 贝斯特 工程机械领域的恒立液压 三一重工 徐工机械 中联重科 [9] 重点行业观点及重点公司盈利预测 - 工具行业：美国降息50bp后地产销售有望复苏 带动工具类终端销售复苏 美国去库结束带来补库需求 推荐巨星科技 [11] - 缝纫机械行业：下行周期已超2年 23年7月以来纺织业PPI同比跌幅收窄 行业库存持续下降 出口额同比数据转正 7月同比+19.5% 推荐杰克股份 [11] - 3C设备：行业经历2年下行 23Q3终端销量转正 代工厂月度销售额同比增速返正 AI端侧落地推进 苹果推动Apple Intelligence落地 [11] - 矿山机械行业：一带一路政策推动中资矿山出海加速 矿山资本开支持续高景气 推荐耐普矿机 [12] - 工程机械行业：国内市场需求拐点已过 由更新需求带动 海外市场拓展顺利 海外去库存影响缓解 推荐恒立液压 三一重工 徐工机械 中联重科 [12] 机械板块细分子行业数据汇总 风电设备 - 2024年1-12月风电并网79.34GW/+4.5% 2024年12月风电并网28.50GW/-17.4% [27] - 2023年全球新增风电装机117GW/+50% 预计2024年全球新增装机量达131GW 未来5年CAGR为9.4% [27] - 海风深远化进程加速 中国远海风能储量达1268GW [29] - 2025年2月7日阴极铜 铝期货价格上升 铁矿石 螺纹钢价格下降 [29] 光伏设备 - 上周多晶致密料主流价格区间保持每公斤37.0-43.0元人民币 多晶硅颗粒料价格区间保持每公斤36.0-39.0元人民币 [33] - 单晶182mm-183.75mm/150µm硅片主流成交价格在1.05-1.25元/片 单晶N型210mm/130µm硅片主流成交价格在1.55-1.55元/片 [33] - 单晶PERC 182mm-183.75mm/23.1%+电池片成交价格在0.320-0.340元/W N型TOPCon 182-183.75mm电池片成交价格在0.290-0.295元/W [33] - 单晶TOPCon 182mm组件成交价格在0.60-0.68元/W [34] 人形机器人 - 特斯拉2024年第四季度营收257亿美元/+2% 全年总营收977亿美元/+1% [38] - 特斯拉计划2025年生产1万个机器人 预计至少生产数千台 计划2026年下半年开始对外出售 [38] - OpenAI计划开发专用AI设备取代智能手机 [38] - Figure签约美国巨头企业 新客户为美国最大公司之一 4年内可能部署10万个Figure机器人 [42] - 宇树H1亮相2025年春晚 配备43个关节电机 最大关节扭矩360N·m [44] 通用自动化 - 2024年12月工业机器人产量71382套/+36.7% 机床产量8.0万台/+35.1% [46] - 2024年1-12月制造业利润总额累计同比-3.90% 工业企业利润总额累计同比-3.30% [48] - 2024年12月制造业PMI为50.10% 生产指数52.1% 新订单指数51.0% [50] - 2024年12月固定资产投资完成额累计同比+3.2% [50] 工程机械 - 挖掘机已连续10个月同比正增长 其中国内销在2024年3-12月连续10个月同比正增长 [57] - 2024年1-12月全国发行新增债券77261亿元 [59] 半导体设备 - 2024年12月半导体销售额569.7亿美元/+17.10% [67] - 2025年2月14日费城半导体指数较上周同比+3.03% [67] - 预计21-25年中国先进封装设备市场规模CAGR为24.1% 2025年有望达到285.4亿元 [64] 核电设备 - 截至2022年末中国核电装机容量5553万千瓦/+4.3% "十四五"规划目标7000万千瓦 [70] - 2023年7月31日6台机组获得国家核准 [71] 船舶制造 - 2024年1-9月中国造船完工量3634万载重吨/+18.2% 新接订单量8711万载重吨/+51.9% [74] - 截至2024年9月底手持订单量19330万载重吨/+44.3% [74] - 2024年1-7月中国出口船舶3470艘/+28.3% 价值1737亿元人民币/+84.4% [74] 上周行情汇总 - 2月10日至2月14日机械设备指数+0.23% 沪深300指数+0.69% 在31个申万一级行业中排名第21位 [78] - 纺织服装设备上涨3.15% 位列各子板块第一 [79] - 截至2025年2月14日机械设备申万指数年初以来涨跌幅+8.98% 沪深300指数年初以来涨跌幅+3.10% [80] - 近一周金额流入率前十个股包括华兴源创 三一重工 徐工机械 [84]

股东持股情况 - 苏州众二持股130,492,893股，占总股本29.216%[2] - 蒋健持股621,855股，占总股本0.139%[2] - 宋怀良持股663,080股，占总股本0.148%[2] - 马金勇持股1,082,380股，占总股本0.242%[3] - 苏州众二一致行动人合计持股303,717,580股，占67.99%[7] 减持计划 - 苏州众二拟减持不超9,306,425股，占总股本不超2.048%[4] - 蒋健拟减持不超89,775股，占总股本不超0.020%[4] - 宋怀良拟减持不超131,000股，占总股本不超0.029%[4] - 马金勇拟减持不超20,300股，占总股本不超0.005%[4] 股份转让 - 2025年1月苏州众二转让24,235,107股，占总股本5.426%，价款476,704,554.69元[8] 减持规定 - 控股股东及一致行动人锁定期满后两年内减持价不低于首发价[11] - 控股股东及一致行动人集中竞价减持需提前十五个交易日披露计划[12] - 控股股东及一致行动人合计持股5%及以上转让股份需遵守规定[12] - 董监高集中竞价减持需提前15个交易日披露计划，时间区间不超6个月[14] - 董监高任期届满前离职每年转让股份不超25%[15] - 董监高离职后半年内或任期届满后6个月内不得转让股份[15] 减持影响 - 本次拟减持与此前承诺一致[17] - 减持不影响公司治理及持续经营[19] - 减持不会导致控制权变更[19] - 相关股东将遵守法规并及时披露信息[19]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：消费电子、机器人、半导体、高端电竞、新能源换电 - 公司：博众金工 纪要提到的核心观点和论据 2024 - 2025年整体表现与展望 - 2024年前三季度业绩较2023年同期略有增长，全年订单增速预计超20%，营收增速超15%，利润增速高于营收增速且超15% [2][3] - 各业务板块表现：苹果业务今年有增长；换电及标准装备、数据物流设备业务增长高；半导体业务增速超100%；高端特色电竞今年实现小片压生产，3月将举办新发布会 [3][4][5] 新能源换电业务 - 换电站全年订单预期8 - 10亿，主要为宁德时代提供主机及物流线；锂电设备业务目标超5亿 [6][7] - 今年是打基础阶段，需搭建场地、人员和供应链，后续利润将逐步释放 [9] 苹果业务 - 明年苹果新品如实体平、MR相关设备、AI眼镜等变化大，组装环节受益，若有1000 - 2000万台增量，产线增量超10亿 [10][12] - 参与4款MR相关产品打样，其中一款Xray设备打样已完成；镜片生产两条路线均参与打样，Vision Pro市场份额有望增加 [13][14] - 几十万产能对应设备需求小几个亿，几百万产能对应设备需求几十亿 [15] 人形机器人业务 - 去年交付200多台，今年预计至少1000台，1月已接100多台订单 [17] - 不仅代工，还提供视觉系统、底牌系统，独家提供生产工作台和治具，竞争对手供货规模约700 - 800万人民币 [17][18] 业务优势 - 服务大客户经验和能力获业界认可，具备工程研发、快速迭代、短时间交付大批量产品及24小时售后服务能力 [20] - 由3C消费电子团队承接人形机器人业务，在硅谷知名度高 [21] 其他重要但可能被忽略的内容 - 半导体业务在苹果固晶机方面今年预计有40 - 50台P2生产，明后年苹果需求达几百台，可能取代荷兰Basic 2200 [26] - 高端电竞今年首次实现小片样生产，明后年有望成为不可忽视的增长点 [26][27]

资金使用 - 公司拟用不超3.5亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[3] - 公司拟用不超1.5亿美元开展外汇衍生品交易，期限12个月[6] 制度制定 - 董事会同意制定市值管理制度[8] - 董事会同意制订舆情管理制度[10] 会议情况 - 第三届董事会十一次临时会议2025年1月10日召开，董事出席率100%[2]

舆情管理策略 - 公司制订舆情管理制度保护投资者权益[2] - 舆情分重大和一般两类[4][5] - 董事长任舆情工作组组长[7] 舆情处理安排 - 一般舆情由董秘和证券部处置[14] - 重大舆情工作组开会决策控范围[14]

会议信息 - 公司第三届监事会第十次临时会议于2025年1月10日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 资金决策 - 监事会同意公司用不超3.5亿元闲置募集资金现金管理[3] - 《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》全票通过[4] 业务决策 - 监事会同意公司开展不超1.5亿美元外汇衍生品交易业务[6] - 《关于开展外汇衍生品交易业务的议案》全票通过[7]

股份转让 - 苏州众二以19.67元/股转让24,235,107股给信科弘创，占总股本5.426%[2] - 2025年1月3日过户24,235,107股[3] - 转让前苏州众二持股占比34.642%，转让后占29.216%[4] - 转让后信科弘创持股占总股本5.426%[4] 转让影响 - 未导致控股股东、实际控制人变化，不涉及要约收购[5] - 不存在损害公司及股东利益情形，不影响正常经营[5]

报告公司投资评级 - 博众精工的投资评级为"增持"，首次覆盖[3] 报告的核心观点 - 博众精工深耕智能制造装备领域二十余年，积极布局低空经济，构建多元领域布局，提升竞争力[2] - 公司服务于全球知名客户，深度绑定头部厂商，特别是在消费电子领域与苹果公司深度合作[2] - 公司积极布局低空经济领域，响应国家战略号召，提供低空巡查综合解决方案[15] - 预计2024-2026年公司营收和归母净利润分别为51.10/60.16/70.39亿元和4.20/5.30/6.40亿元，对应EPS为0.94/1.19/1.43元/股，首次覆盖给予"增持"评级[2] 根据相关目录分别进行总结 1. 深耕智能制造装备二十余年，积极布局低空经济 1.1 博众精工：国内智能制造行业领军企业 - 博众精工自2006年创立以来，深耕智能制造装备领域，主要从事自动化设备、自动化柔性生产线、自动化关键零部件以及工装夹具等产品的研发、设计、生产、销售及技术服务[10] - 2017年后公司基于原有3C业务的基础之上，积极向半导体、汽车电子、新能源、低空经济等行业进行业务拓展和延伸，构建多元领域布局，提升公司竞争力[10] 1.2 公司营收增长稳健，盈利能力整体向好 - 2019-2023年，公司营业收入实现从21.1亿到48.4亿的高增长，CAGR为23.1%，2024年Q1-Q3实现营业收入32.74亿元，同比增长0.91%，增长整体稳健[17] - 公司2019-2021年归母净利润逐年减少，2022年归母净利润实现3.31亿元，盈利能力有所提升，2023年3.90亿元，同比增长17.79%，开始稳中向好[17] 2. 盈利预测及投资建议 2.1 盈利预测 - 预计2024-2026年公司自动化设备(线)业务收入为43.78/51.66/60.18亿元，同比5.5%、18%、16.5%，毛利率预计分别为33.5%、33.8%、34%[22] - 预计2024-2026年公司治具及零部件业务收入为7.29/8.45/10.14亿元，同比6%、16%、20%；毛利率预计分别为36.9%、37%、37%[22] - 预计2024-2026年公司其他业务收入为0.04/0.05/0.07亿元，同比25%、40%、40%；毛利率预计均为50%[22] 2.2 投资评级 - 预计2024-2026年公司营收和归母净利润分别为51.10/60.16/70.39亿元和4.20/5.30/6.40亿元，对应EPS为0.94/1.19/1.43元/股，首次覆盖给予"增持"评级[26]