公司股东结构 - 截至2026年1月9日，博众精工股东总户数为10941户 [2]

股东会基本情况 - 博众精工于2026年1月7日在苏州市吴江经济技术开发区湖心西路666号召开了2026年第一次临时股东会 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 由董事长吕绍林主持 召集和召开程序符合相关法律法规及公司章程规定 [2] - 公司在任董事8人中有7人列席会议 董事会秘书余军及部分高管列席 董事蒋健和财务负责人黄良之因工作原因未列席 [3] 议案审议结果 - 议案一《关于使用自有资金及自筹资金增加部分募投项目投资额、实施地点及调整项目内部投资结构的议案》审议通过 该议案为特别决议事项 经出席股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上通过 [4][5] - 议案二《关于因控股子公司增资扩股被动形成财务资助的议案》审议通过 该议案为普通决议事项 经出席股东所持有效表决权股份总数的二分之一以上通过 [4][5] - 议案一对中小投资者的表决情况进行了单独计票 [6] 法律意见 - 本次股东会由上海澄明则正律师事务所刘璐、李鑫律师见证 [7] - 律师认为 本次股东大会的召集、召开程序、出席人员资格及表决程序均合法合规 表决结果合法有效 [7]

会议安排 - 公司2026年第一次临时股东会定于2026年1月7日召开，12月22日经董事会审议通过，12月23日发布通知[4] - 12月26日股东提议增加临时提案，同日经董事会审议通过，12月27日发布公告[5] 参会情况 - 77名股东（或代理人）参会，代表股份290,030,156股，占比64.93%[6] - 8人现场参会投票，代表股份283,120,683股，占比63.39%[6] - 69人网络投票，代表股份6,909,473股，占比1.55%[6] 会议结果 - 审议通过增加募投项目投资额等议案[12] - 审议通过因子公司增资扩股被动形成财务资助议案[12] - 会议召集、召开、表决等程序及结果合法有效[13]

会议信息 - 2026年第一次临时股东会于1月7日在苏州召开[2] - 出席股东和代理人77人，所持表决权占比64.9348%[2] 议案表决 - 使用自有资金等增加募投项目投资额议案，同意票占99.9538%[5] - 控股子公司增资扩股被动形成财务资助议案，同意票占97.9781%[7] 人员情况 - 在任董事8人，列席7人，蒋健、黄良之未列席[7] 决议事项 - 议案1为特别决议，其他为普通决议[8] 律师见证 - 上海澄明则正律师见证，认为会议合法有效[9]

公司股东信息 - 截至2025年12月31日，公司股东总户数为10746户 [1]

行业投资评级与核心观点 - 报告看好中国装备制造行业，认为其已进入科技驱动发展阶段，科技创新是未来几十年成长的主旋律 [2] - 报告核心看好AI端侧以及算力基建两个领域的投资机会 [2] - 报告看好2026年机械装备制造行业出口回暖的三大驱动力 [2] 行业宏观背景与发展阶段 - 中国装备制造业经历了劳动力驱动、资本驱动、能源驱动阶段，目前进入科技驱动阶段 [2] - 自工业化以来共发生五次技术革命，每次构成一次约50年的康德拉季耶夫波周期，分为主导技术爆发成长和成熟扩散两个阶段 [8] - 2000年至今，中国装备制造业先后经历劳动力主导、资本主导、技术主导，目前进入技术+资源主导阶段 [11] - 当前机械行业已基本走出上一轮下行调整阶段，处于新一轮景气周期的早期阶段 [13][15] AI驱动成长的投资主线 AI端侧设备 - 人形机器人、智能制造+AI（移动机器人、协作机械臂等）、各类消费端AI产品（AI手机、AI眼镜、AI戒指等）将呈现快速增长趋势 [2] - 3C设备将进入新一轮景气周期，AI端侧落地将带动对训练、推理、存储等芯片的需求，进而带动半导体设备的新一轮投资周期 [2] - 智能手机是3C领域最大的AI端侧落地场景，全球AI手机出货量快速攀升，2023年0.12亿部，预计2028年达7亿部，渗透率达60% [62][63] - AI眼镜有望成为下一代个人计算终端，IDC预测2025-2029年XR类产品销量年复合增长率达29.3%，2029年销量突破4000万台 [65][67] - 协作机器人市场快速增长，2019-2023年全球市场规模年复合增长率达22.2%，预计未来销量年复合增速超30%，应用从工业向商业、医疗、科教等多场景外延 [52] 算力基建 - AI端侧的落地离不开算力基建投资，AI数据中心投资将快速成长 [2] - 看好一次侧、二次侧散热机会，推荐冷水机组及其核心零部件制冷压缩机、水泵 [2] - 看好因电力短缺受益的柴发+HRSG（余热锅炉）、光储等能源投资机会 [2] - AI算力需求催生用电量缺口，带动燃气轮机与柴油发电机组需求增长 [3] 出海重塑价值与出口驱动力 - 看好2026年机械装备制造行业出口回暖，驱动力一：美联储降息周期下的海外需求复苏 [2] - 驱动力二：“一带一路”沿线国家基建需求旺盛，中东天然气开采高景气，国产油服设备商跟随EPC总包项目出海 [3] - 2025年1-10月工程机械实现出口额485.26亿元，同比增长12%，其中对新兴市场出口同比增长18% [3] - 驱动力三：AI算力需求催生的设备出口，包括燃气轮机、柴油发电机组、PCB钻孔设备及耗材、光模块相关检测及自动化产线等 [3] 人形机器人产业深度分析 产业发展与商业化进展 - 人形机器人正从技术验证迈向规模化量产关键转折期，特斯拉拟启动年产1000万台Optimus产能建设 [43] - 2025年国内累计公开人形机器人订单总金额已突破46亿元，总订单数量超2万台 [43] - 截至2025年11月，中国已有超200家人形机器人本体企业，全球总数超300家，中国企业占比过半 [47] - 2025年Q1-Q3国内机器人行业一级市场融资事件610笔，融资总额约500亿元，为2024年同期的2.5倍 [47] 核心零部件技术路径 - **减速器**：谐波、行星是主流，新型摆线针轮减速器具备应用潜力，根据负载、精度、成本需求差异化适配 [27][28] - **丝杠**：行星滚柱丝杠承载力是滚珠丝杠的3-6倍，寿命是其10-15倍，适用于重载大关节；滚珠丝杠成本低、技术成熟，适用于手部等关节 [27][28] - **电机**：对功率密度、扭矩密度要求高，常用类型包括空心杯电机（适配灵巧手）、无框力矩电机（适配身体关节），轴向磁通电机等新技术有望应用 [30][31] - **灵巧手**：主流产品自由度达12-22个，可完成高精度操作，但开发难度大、成本高，硬件技术路线尚未收敛 [33][34] - **传感器与力控**：力控方案主要有电流环力控（成本低、精度低）和基于六维力传感器的力控（精度高、成本高）；触觉传感器技术路线多样，落地存在性能与成本瓶颈 [36][37] - **轻量化材料**：镁合金（密度1.8g/cm³）、PEEK工程塑料、碳纤维等是主要轻量化材料，通过结构优化、材料替代、工艺创新实现减重 [40][41] 移动机器人及智能装备 - 具身智能算法赋能移动机器人自动避障与路径规划，增强通用性 [50] - 受益产品包括家用扫地机器人、割草机器人，工业场景下的智能叉车与AMR（自主移动机器人） [50] - 全球扫地机器人销量从2020年1.1亿台增长至2025年预计5.3亿台 [49] - 全球割草机器人市场规模从2020年19亿美元增长至2025年预计55亿美元 [49] - 全球移动机器人（含AGV与AMR）销量从2019年7.3万台增长至2025年预计57.5万台 [49] - 中国叉车销量稳步提升，2024年内销达120.8万台，外销达79.6万台 [49] 3C设备产业链 - AI端侧加速落地，3C设备链有望充分受益，覆盖从覆铜板、PCB制造到模组、整机组装的全流程 [69] - 核心设备包括：电镀设备、检测设备、光刻设备、钻孔设备、层压设备、锡膏印刷设备、贴片设备、焊接设备、点胶设备、CNC设备、组装测试设备等 [69] - 报告推荐标的：博众精工、奥普特、快克智能、凯格精机、科瑞技术 [72] 半导体设备产业链 - 投资关注国产替代与内需提升两大主线 [75] - **国产替代**：美欧日制裁向全产业链延展，供应链安全成首要考量；国家大基金三期支持，国产设备向先进制程核心产线加速 [77] - **内需提升**：AI算力爆发与端侧落地驱动，行业库存去化完成，进入上行周期，预计2026年本土晶圆厂资本支出保持高位 [77] - 2024年全球半导体销售额达6310亿美元，同比增长19.7%，预计2026年将达9755亿美元 [78][80] - AI服务器销量从2022年87.7万台增长至2027年预计282.8万台 [79] - 2024年中国半导体设备市场规模达496亿美元，国产化率提升至17.6% [83][86] - 去胶、清洗、CMP、热处理及刻蚀等环节国产化率已较高，但光刻机国产化率不足1%，量检测、涂胶显影、离子注入等环节国产化率普遍低于10%，替代空间大 [86] - 报告推荐标的：中科飞测、精测电子、华海清科 [92] 算力基建之电力需求与解决方案 - **全球电力需求**：2024年数据中心耗电量415TWh，占全球1.5%，预计2030年达945TWh，2024-2030年复合增长率15% [96][99] - **美国电力需求**：受AI数据中心建设及再工业化驱动，电力需求重回增长，预计2025-2030年将新增约126GW电力需求 [100][102] - **解决方案**： - **短期**：燃气发电（CCGT）、燃气轮机（GT）、固体氧化物燃料电池（SOFC）建设周期短（1-4年），可调峰，是匹配AI数据中心建设的优选 [105][106] - **中期**：可再生能源（光伏、风电）配套储能、小型模块化核反应堆（SMR） [106] - **长期**：可控核聚变 [106] - **燃气轮机市场**：GEV、西门子、三菱合计占据85%份额，2025年上半年全球出货量达41.7GW，接近2023年全年，积压订单饱满，产能排期至2028年 [108][109] - **HRSG（余热锅炉）**：是联合循环燃气机组核心设备，景气度与燃机高度挂钩，随着燃机订单激增，HRSG订单确定性高 [110][114] 重点推荐公司列表 报告列出了涵盖机器人、3C设备、半导体设备、AI基建、工程机械、出口链等多个细分领域的重点公司，并给出了盈利预测与“增持”等评级，例如： - **机器人**：长盈精密、恒立液压、三花智控、拓普集团、兆威机电等 [5][58] - **3C设备**：博众精工、奥普特、快克智能、凯格精机、科瑞技术等 [5][73] - **半导体设备**：精测电子、华海清科、中科飞测等 [5][94] - **AI基建**：杰瑞股份、豪迈科技、汉钟精机、冰轮环境等 [5] - **工程机械**：三一重工、徐工机械、中联重科 [5] - **出口链**：涛涛车业、巨星科技 [5]

项目投资 - 新能源行业自动化设备扩产建设项目投资总额增至100,000.0万元[16] 借款信息 - 控股子公司博众仪器需偿还借款2040万元，年利率2.5%，2027年12月31日还款[18] 会议相关 - 2026年1月7日14点30分开会，9:15 - 15:00网络投票[13] - 会议地点为苏州市吴江经济技术开发区湖心西路666号[13] - 采取现场和网络投票结合方式表决[10]

公司资本开支计划 - 公司将于2026年1月7日召开临时股东大会审议两项议案 [1] - 公司拟将“新能源行业自动化设备扩产建设项目”总投资额由74,622.8万元人民币增加至100,000.0万元人民币 [1] - 项目将增加实施地点并调整内部投资结构 资金来源为自有资金及自筹资金 [1] 子公司股权与财务变动 - 控股子公司博众仪器拟通过增资扩股引入投资者 完成后公司将变为参股 不再将其纳入合并报表范围 [1] - 截至公告日 博众仪器有2,040万元人民币待偿还借款 年利率为2.5% 还款日期为2027年12月31日 [1] - 增资完成后 该笔借款将被动形成公司对博众仪器的财务资助 [1]

公司股价与交易表现 - 12月29日，博众精工股价上涨5.06%，报收36.35元/股，成交额1.57亿元，换手率1.00%，总市值162.36亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 博众精工科技股份有限公司成立于2006年9月22日，于2021年5月12日上市 [1] - 公司主营业务为自动化设备、自动化柔性生产线、自动化关键零部件及工装夹具的研发、设计、生产、销售及技术服务，并提供数字化工厂整体解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：自动化设备(线)占86.26%，治具及零配件占11.96%，核心零部件占1.66%，其他(补充)占0.12% [1] 基金持仓动态 - 金信基金旗下金信民长混合A（005412）基金重仓博众精工 [2] - 该基金在三季度减持博众精工3.6万股，截至三季度末持有7.72万股，占基金净值比例为3.62%，为第六大重仓股 [2] - 基于12月29日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约13.5万元 [2] 相关基金表现 - 金信民长混合A（005412）基金最新规模为4018.71万元 [2] - 该基金今年以来收益率为32.95%，同类排名2829/8159；近一年收益率为28.93%，同类排名3061/8147；成立以来收益率为65.35% [2] - 该基金基金经理为刘尚与谭智汨 [3] - 刘尚累计任职时间129天，现任基金资产总规模1.09亿元，任职期间最佳基金回报-1.25%，最差基金回报-17.02% [3] - 谭智汨累计任职时间264天，现任基金资产总规模1.41亿元，任职期间最佳基金回报51.96%，最差基金回报-6.36% [3]

公司资本运作 - 博众精工旗下子公司博众仪器拟进行增资扩股并引入外部投资者[1] - 投资方束界量极与微镜创极将合计以人民币3090万元认购博众仪器新增股权[1] - 本次增资对应博众仪器新增注册资本人民币264.2032万元[1] 股权结构变化 - 本次增资完成后，投资方束界量极与微镜创极将合计持有博众仪器8.1124%的股权[1] - 博众仪器现有股东已放弃对本次增资所享有的优先认购权[1] 交易目的与资金用途 - 此次增资旨在进一步增强博众仪器的资本实力[1] - 所获资金将用于促进博众仪器相关项目的开展[1]