在宣布新能源、半导体募投项目全面延期后，"果链"设备龙头博众精工（688097.SH）今年有新动作， 公司昨日宣布，拟4.2亿元收购上海沃典工业自动化有限公司（以下简称"上海沃典"）70%股权。 该笔交易中，采用收益法评估标的，增值率高达416.16%，最终给出6亿估值，形成约3.6亿元商誉。令 人费解的是，给出如此高的估值时，博众精工已经预知标的净资产将在短期内大幅缩水，但并未给出相 应解释。 公司因此将产生商誉3.6亿-3.62亿元，这项数据缘于公司预计在收购完成时，标的可辨认的净资产账面 价值仅为8277万元-8554万元。 如果对照标的2024年末和2025年一季度末的净资产数据（1.32亿、1.45亿元），可以发现以上数据还隐 含另一条重要信息，那就是博众精工默认在完成交易时，标的净资产将缩水3-4成。 为什么标的的净资产将在短时间内大幅缩水？更何况，十天前，标的的四名股东刚刚突击完成实缴出 资。 上海沃典成立于2014年，主要股东一直为黄立志、刘益萍、雷鸣、吴如伟，认缴出资额分别为3350万 元、1150万元、250万元、250万元。 图 源：上海沃典公司官网 | 殷东 | 认缴额 | 实做额 | ...

中国经济网北京6月16日讯博众精工(688097)昨日晚间披露公告，公司拟现金收购黄立志等交易对方持有的上海沃典工业自动化有 限公司(简称"上海沃典")70%股权，交易作价42,000万元。本次交易完成后，上市公司持有上海沃典70%股权，上海沃典纳入公司 合并范围。 公告显示，上海沃典是一家专业提供工业智能自动化全方位解决方案的系统集成商，专注于汽车及汽车零部件的生产智能输送系 统、自动化检测与测试技术、智能物流单元、智能装配生产系统及智能工厂信息化系统。 2023年、2024年和2025年1-3月，上海沃典的营业收入分别为23,654.03万元、24,875.23万元和8,274.34万元，归属于母公司股东的 净利润分别为3,173.66万元、3,857.10万元和1,264.56万元，经营活动产生的现金流量净额分别为2,535.29万元、6,841.68万元和 3,135.90万元。 | 项目 | 2025年 1-3 月 | 2024 年度 | 2023 年度 | | --- | --- | --- | --- | | | (未经审计) | (经审计) | (经审计) | | 营业收入 | 8. 274. ...

? 标的公司是一家专业提供工业智能自动化全方位解决方案的系统集成商， 专注于汽车及汽车零部件的生产智能输送系统、自动化检测与测试技术、智能物 流单元、智能装配生产系统及智能工厂信息化系统。业务领域涵盖汽车制造业、 航空航天、电力行业、自动化仓储物流行业。标的公司在汽车智能装备领域的技 术沉淀、客户资源及项目经验，可助力上市公司提升汽车制造自动化板块竞争力， 形成 "3C +新能源+汽车"多轮驱动的业务格局，通过技术协同、资源共享、品 牌赋能等实现多元布局，提升高端智能装备综合服务能力与市场竞争力，向跨行 业工业自动化解决方案领军者迈进。 ? 标的公司的关联公司江苏帝迈柯智能制造有限公司和领恩智能科技（上海） 有限公司，相关公司在筹备期存在一定资金需求，因而存在和标的公司的往来借 款。截至2024年末，上述公司借款余额分别为109.94万元，150万元。相关借款在 上述公司成立后陆续发生，双方未签署书面协议，未约定利率和还款期限，未计 算利息。截至公告日，相关借款已全部归还完毕，后续不会发生关联方往来借款。 ? 本次交易设有业绩承诺，业绩承诺期为2025-2027年，业绩承诺期内上海 沃典的扣除非经常性损益后归 ...

证券代码：688097 证券简称：博众精工 公告编号：2025-029 风险提示： 博众精工科技股份有限公司 关于自愿披露收购资产的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 博众精工科技股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"、"博众 精工"）拟现金收购黄立志等交易对方持有的上海沃典工业自动化有限公司（以 下简称"上海沃典"或"标的公司"）70%股权，交易作价42,000万元。本次交易 完成后，上市公司持有上海沃典70%股权，上海沃典纳入公司合并范围。 标的公司是一家专业提供工业智能自动化全方位解决方案的系统集成商， 专注于汽车及汽车零部件的生产智能输送系统、自动化检测与测试技术、智能物 流单元、智能装配生产系统及智能工厂信息化系统。业务领域涵盖汽车制造业、 航空航天、电力行业、自动化仓储物流行业。标的公司在汽车智能装备领域的技 术沉淀、客户资源及项目经验，可助力上市公司提升汽车制造自动化板块竞争力， 形成 "3C +新能源+汽车"多轮驱动的业务格局，通过技术协同、资源共享、品 牌赋能等实现多元 ...

中信建投指出，从人形机器人产业链发展来看，本体、零部件、算法、大模型、应用场景等各环节均在 持续迭代，不断地看到新产品、新应用等边际更新，行业保持较高的景气度。在硬件环节，越来越多玩 家参与到丝杠、减速机方向，一方面推动了这些零部件快速降本，另一方面也导致在行业真正放量之前 竞争格局就先恶化。我们认为，"大脑"能力决定了人形机器人智能化的上限，人工智能算力、数据、算 法、大模型持续发展，但距离通用型应用实现仍有不少挑战，现阶段应该不拘泥于"人形"深度挖掘"AI ＋机器人"的投资机会，比如传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人、垂类应用端，这几个方向一方 面竞争格局较好，另一方面，都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。 国海证券认为，电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广 阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来"从0至1"的重要投资机遇。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 公开资料显示，机器人ETF（159770）紧密跟踪中证机器人指数，是深市同标的规模最大的机器人 ETF。该ETF还配备了2只场外 ...

权益分派方案 - 公司以2024年度权益分派股权登记日登记的总股本扣减回购专用证券账户股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.42元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本 [1][2] - 截至公告披露日，公司总股本为446,647,765股，扣除不参与利润分配的回购股份2,914,537股，实际参与分配股份数为443,733,228股，每股派发现金红利0.142元（含税） [2] - 差异化分红方案下，虚拟分派的每股现金红利为0.1411元/股，除权（息）参考价格计算公式为前收盘价格减去0.1411元/股 [3] 实施时间安排 - 股权登记日、除权（息）日、现金红利发放日等关键日期已确定，但具体日期未在公告中披露 [1][3] 分配实施办法 - 无限售条件流通股的红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取，未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 [3] - 特定股东（江苏博众智能科技集团有限公司等）的现金红利由公司自行发放 [4] 税务处理 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年暂免征收个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣缴个人所得税，实际税负根据持股期限分别为20%（1个月内）、10%（1个月至1年） [4] - 有限售条件流通股的自然人股东和证券投资基金，解禁前取得的股息红利适用10%实际税负，税后每股派发现金红利0.1278元 [5] - QFII和香港市场投资者按10%税率代扣代缴所得税，税后每股派发现金红利0.1278元 [5][6] - 其他机构投资者和法人股东自行申报缴纳企业所得税，公司实际派发现金红利为税前每股0.142元 [6]

回购计划 - 2023年6月9日拟回购资金5000 - 10000万元，回购价不超41.19元/股[3] - 2024年2月5日拟回购资金5000 - 10000万元，回购价不超41.89元/股[4] - 截至核查意见出具日，回购专用证券账户余额2914537股[4] 利润分配 - 2024年年度利润分配实施差异化分红[6] - 拟向全体股东每10股派发现金红利1.42元，不转增不送股[7] - 截至核查意见出具日，总股本446647765股，参与分配股本数443733228股[8] 除权除息 - 虚拟分派现金红利约0.1411元/股[8] - 以2025年5月15日收盘价测算，虚拟分派除权除息参考价25.0689元/股[9] - 以2025年5月15日收盘价测算，实际分派除权除息参考价25.0680元/股[10] - 差异化权益分派对除权除息参考价格影响绝对值为0.0036%[11]

利润分配 - 2025年5月16日2024年年度股东大会通过利润分配方案[4] - 以总股本扣减回购股份为基数，每10股派现金红利1.42元，不送股不转增[7] 时间安排 - 股权登记日2025/6/5，除权（息）日和现金红利发放日2025/6/6[3] 股份与红利 - 总股本446,647,765股，扣除回购股份后参与分配443,733,228股[7] - 派发现金红利63,010,118.38元（含税）[7] 红利计算与发放 - 虚拟分派每股现金红利约0.1411元/股[8] - 无限售流通股红利委托中国结算上海分公司派发[9] 税收政策 - 持股超1年自然人股东等暂免个税，每股派现0.142元[11] - 不同持股期限及股东类型有不同税负[11][12][13]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“强推”评级，目标价为 34.80 元 [1][9][121] 报告的核心观点 - 消费电子创新周期开启，博众精工作为核心设备厂商或将受益，且其业务纵向延伸提供增长空间 [8] - 公司积极布局国家政策性导向行业，前瞻布局打开成长曲线 [8] - 预计公司 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长，基于其领先地位和业务拓展，给予 2025 年 30 倍 PE 评级 [9][121] 根据相关目录分别进行总结 3C 自动化设备领先企业，多元布局打开成长曲线 - 深耕消费电子领域，拓展产品矩阵，下游覆盖多领域，自动化设备应用全系列终端产品，还拓展新领域 [13][20][21] - 股权结构稳定，实际控制人为吕绍林、程彩霞夫妇，核心技术人员经验丰富，2024 年开展股权激励计划 [23][28] - 业绩波动向好，2018 - 2024 年营收和归母净利润增长，2022 - 2024 年归母净利润修复性增长，毛利率和净利率稳定，期间费用率稳中有降，研发投入增加 [29][34][36] 消费电子：受益消费电子创新周期，横纵延伸业务范围 - 消费电子迭代升级快，3C 产业链分三大类环节，设备有多个重要环节，新一轮创新周期启动，AI、折叠屏及 XR 为创新趋势 [39][47] - 公司坚持“横向拓宽 、纵向延伸”战略，业务覆盖全系列终端产品，从后段延伸至前端环节，受益苹果创新和 XR 产业发展 [49][51][63] 新能源：布局多项业务赛道，拓展公司成长空间 - 锂电设备方面，锂电池生产分三阶段，全球市场规模有望增长，博众精工提供多种锂电设备及解决方案，合作客户众多 [67][73] - 充换电站方面，新能源车销量增长带动充换电需求，博众精工提供相关装备，合作厂商多 [75][80] - 汽车电子及零部件制程设备方面，博众精工聚焦多领域，提供一体化解决方案，合作客户有蒂森克虏伯等 [82] 半导体：积极布局封装领域，公司战略重点拓展方向 - 封测设备空间大，国产化率提升空间大，封测环节是关键，固晶机市场规模大、竞争格局好，AOI 检测设备应用广泛 [85][94][98] - 公司战略拓展半导体领域，子公司推出系列产品，关注多领域，光模块需求增长有望拉动相关产品出货量 [99][105] 其他业务：多个产品矩阵布局，不断拓宽下游应用领域 - 拓展关键零部件应用，布局具身智能机器人领域，核心零部件业务形成四个产品矩阵，延伸至多领域，2024 年子公司苏州灵猴收入增长，具身智能领域有新产品量产交付 [109][110] - 紧跟国家政策，积极拓展低空经济新市场，低空经济政策推动产业发展，博众精工子公司承接业务，提供空地一体全域巡航信息共享系统 [114][116][117] 盈利预测 - 盈利预测关键假设包括消费电子创新、智能充换电站、半导体业务发展等因素 [118] - 预计 2025 - 2027 年各业务营收增速和毛利率情况，费用率保持平稳 [118][119][120] - 预计公司 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长，给予 2025 年 30 倍 PE，目标价 34.80 元 [121]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“强推”评级，目标价为 34.80 元 [1][9][121] 报告的核心观点 - 消费电子创新周期开启，博众精工作为核心设备厂商或将受益，且业务纵向延伸提供增长空间 [8] - 公司积极布局国家政策性导向行业，前瞻布局打开成长曲线 [8] - 预计公司 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长，基于其领先地位和业务拓展，给予 2025 年 30 倍 PE 评级 [9][121] 根据相关目录分别进行总结 3C 自动化设备领先企业，多元布局打开成长曲线 - 深耕消费电子领域，拓展产品矩阵，下游覆盖多领域，拓展新应用领域 [13][20][21] - 股权结构稳定，核心人员技术背景深厚，实施股权激励调动员工积极性 [23][28] - 业绩波动向好，营收和归母净利润增长，毛利率和净利率稳定，期间费用率稳中有降，研发投入增加 [29][34][36] 消费电子：受益消费电子创新周期，横纵延伸业务范围 - 消费电子迭代升级快，3C 产业链分环节，新一轮创新周期启动，AI、折叠屏及 XR 为趋势 [39][47] - 公司坚持“横向拓宽、纵向延伸”战略，绑定大客户，受益苹果创新和 XR 产业发展 [49][51][63] 新能源：布局多项业务赛道，拓展公司成长空间 - 锂电设备积极布局重要环节，提供多种设备和解决方案，合作客户众多 [67][73] - 充换电站紧抓新能源车充换电需求，提供相关装备，合作厂商多 [75][80] - 汽车电子及零部件制程设备致力提供解决方案，聚焦多领域，合作客户有蒂森克虏伯等 [82] 半导体：积极布局封装领域，公司战略重点拓展方向 - 封测设备空间大，国产化率提升空间大，固晶机市场规模大、格局好，AOI 检测应用广泛 [85][94][98] - 公司战略拓展半导体领域，推出系列产品，关注多领域，光模块需求有望拉动产品出货 [99][105] 其他业务：多个产品矩阵布局，不断拓宽下游应用领域 - 拓展关键零部件应用，布局具身智能机器人领域，核心零部件业务形成产品矩阵，具身智能领域有新产品量产交付 [109][110] - 紧跟国家政策，积极拓展低空经济新市场，低空经济政策推动产业发展，公司子公司承接业务，提供相关系统 [114][116][117] 盈利预测 - 盈利预测关键假设包括消费电子创新、充换电站和半导体业务发展 [118] - 预计 2025 - 2027 年各业务营收增速和毛利率情况，费用率保持平稳 [118][119][120] - 预计公司 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长，给予 2025 年 30 倍 PE，目标价 34.80 元 [121]