一、募集资金基本情况 | 证券代码：688106 | 证券简称：金宏气体 公告编号：2024-061 | | --- | --- | | 转债代码：118038 | 转债简称：金宏转债 | 金宏气体股份有限公司 关于注销部分募集资金专项账户的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 截至公告披露日，公司已办理完成上述募集资金专用账户的注销手续，对应 的募集资金监管协议相应终止。 根据中国证券监督管理委员会于 2020 年 5 月 20 日出具的《关于同意苏州金 宏气体股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕941 号）， 金宏气体股份有限公司（以下简称"公司"）获准向社会公开发行人民币普通股 （A 股）12,108.34 万股，每股面值为人民币 1 元，发行价格为每股人民币 15.48 元，募集资金总额为人民币 187,437.10 万元。扣除发行费用人民币 11,486.04 万 元后，公司本次募集资金净额为人民币 175,951.06 万元。截至 2020 年 6 月 11 日， 上述 ...

公司投资评级和核心观点 - 公司是专业从事气体一体化解决方案的综合供应商,气体种类齐全,主要产品包括特种气体、大宗气体和燃气等,主要应用于集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、高端装备制造等行业[1] - 2023年公司营业收入及扣非后归母净利润均实现快速增长,特种气体业务营收同比增长46.50%,占主营业务收入比重提升至46.34%[2] - 公司电子大宗载气项目顺利推进,持续扩产气体项目增强竞争优势,如无锡华润上华、苏州龙驰、西安卫光科技等项目,以及广东芯粤能、眉山金宏超纯氨、越南金宏超纯氨等项目[3] 盈利预测和投资评级 - 我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为4.01亿元、4.85亿元、6.26亿元,EPS为0.82元、0.99元、1.28元[4] - 参考同行业公司,我们认为公司合理估值为2024年PE35倍,目标价28.7元,给予优于大市评级[4] 风险提示 - 原材料价格快速上涨的风险 - 扩产项目进度不及预期风险 - 竞争加剧导致产品价格下跌的风险[5]

| 证券代码：688106 | 证券简称：金宏气体 公告编号：2024-060 | | --- | --- | | 转债代码：118038 | 转债简称：金宏转债 | 金宏气体股份有限公司 关于债券持有人可转债持有比例 变动达到 10%的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、股东配售可转债情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意金宏气体股份有限公司向不特定对象 发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1319 号）同意注册，金宏气 体股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 17 日向不特定对象发行了 10,160,000 张可转换公司债券，每张债券面值为人民币 100 元，发行总额 101,600 万元。本次发行的可转换公司债券期限为自发行之日起六年，即 2023 年 7 月 17 日至 2029 年 7 月 16 日。 经上海证券交易所自律监管决定书[2023]171 号文同意，公司 101,600.00 万 元可转换公司债券于 2023 年 8 月 10 日起在上海证券 ...

公司基本信息 - 金宏气体股份有限公司成立于1999年，2020年在科创板上市，股票代码688106，是环保集约型综合性气体服务商 [1][2] 公司发展战略 - 坚持纵横发展战略，纵向开发，横向布局，以科技为主导，定位于综合气体服务商，为客户提供创新和可持续的气体解决方案 [2] 公司财务数据 - 2024年一季度，公司实现营业收入5.89亿元，较上年同期增长13.74%，归属于上市公司股东的净利润0.76亿元，较上年同期增长26.68% [2] - 截至2024年3月31日，公司总资产为68.03亿元，较上年度末增长9.03% [2] 公司业务合作 - 2024年5月，公司与山东睿霖高分子材料有限公司签订《供气合同》，新建1套23000Nm³/h的空分装置及其附属设施供应氧气和氮气，合同金额约18.6亿元（不含税），履行期限20年 [2] 主要问答内容 营收占比 - 2023年，公司在集成电路行业的销售收入占主营业务收入的比重约为10% [2][3] 产品销售情况 - 2024年一季度硅烷销量同比增长明显，下游应用以光伏行业为主，主要销往东南亚国家 [3] - 高纯二氧化碳和正硅酸乙酯已在部分重要客户中批量供应，公司正积极对接其他客户导入工作 [3] 新产品进展 - 七款特气新产品均在产业化过程中，预计年底逐步试生产 [3] 项目进展 - 眉山超纯氨及氢气项目已完成验收，株洲氢气项目处于试生产过程中，即将准备验收 [3] - 无锡华润上华电子大宗载气项目是存量置换项目，公司3月底直接切换为其提供现场制气服务 [3][4] 现场制气项目相关 - 现场制气项目收入由固定费用（每月固定租金）和变动气费（根据用气量收取）组成，比例根据项目情况而定 [4] - 大型现场制气项目中标原因：团队经验丰富，平均从业年限超16年；2023年8月获得的山西省运城市空分装置现场有帮助；有后发优势，可寻找适配协同制造厂家；积累了一定品牌知名度 [4][5] - 公司于2023年组建专业团队布局中大型现场制气业务，助力其他业务可持续增长，提升保供能力，打造差异化竞争的综合性气体服务商 [5] 特气产品导入情况 - 公司成熟的特气产品已在一些集成电路客户中稳定供应，正积极对接三星、华虹等公司的导入工作 [5][6]

| 证券代码：688106 | 证券简称：金宏气体 | 公告编号：2024-059 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118038 | 转债简称：金宏转债 | | 金宏气体股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/11/9 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待第五届董事会第二十二次会议审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 3,000 万元~5,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 140.2 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.29% | | 累计已回购金额 | 万元 3,230.52 | | 实际回购价格区间 | 16.32 元/股~24.48 元/股 | 一、回购股份的基本情况 2023 年 11 月 8 日，公 ...

报告公司投资评级 公司首次给予"优于大市"评级[1] 报告的核心观点 1) 公司是专业从事气体一体化解决方案的综合供应商,气体种类齐全[1] 2) 公司主要产品分为三类:特种气体、大宗气体、天然气和液化石油气等燃气[1] 3) 公司产品主要应用于集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、高端装备制造等行业[1] 4) 公司自主研发的超纯氨、高纯氧化亚氮等产品已正式供应了中芯国际、海力士、镁光等知名半导体客户[1] 5) 2023年公司特种气体业务营收同比增长46.50%,占主营业务收入比重从39.23%提升至46.34%[2] 6) 电子大宗载气项目顺利推进,持续扩产气体项目增强竞争优势[3] 7) 我们预测公司2024-2026年归母净利润为4.01亿元、4.85亿元、6.26亿元,EPS为0.82元、0.99元、1.28元[4] 8) 我们认为公司合理估值区间为2024年PE 30-35倍,合理价值区间为24.6-28.7元[4] 财务数据分析 1) 2020-2024Q1公司实现营业收入12.43、17.41、19.67、24.27、5.89亿元,同比增长7.13%、40.05%、12.97%、23.40%、13.74%[2] 2) 2020-2024Q1公司实现归母净利润1.97、1.67、2.29、3.15、0.76亿元,同比增长11.43%、-15.34%、37.14%、37.48%、26.68%[2] 3) 2023年公司大宗气体、特种气体、清洁煤气、其他业务的毛利率分别为35.00%、41.00%、18.00%、45.00%[8] 4) 公司2023-2025年大宗气体销量同比增速9%、9%、9%,特种气体销量同比增速30%、30%、30%[7][8] 5) 公司2024-2026年预计归母净利润为4.01亿元、4.85亿元、6.26亿元,EPS为0.82元、0.99元、1.28元[4][6] 行业估值分析 1) 同行业公司南大光电、华特气体、中船特气2023-2025年PE分别为68-41倍、36-20倍、46-29倍[8] 2) 我们认为公司合理估值区间为2024年PE 30-35倍,合理价值区间为24.6-28.7元[4]

证券简称：金宏气体 股票代码：688106 债券简称：金宏转债 债券代码：118038 金宏气体股份有限公司 （Jinhong Gas Co.,Ltd.） 苏州市相城区黄埭镇潘阳工业园安民路 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告 (2023 年度) 债券受托管理人 苏州工业园区星阳街 5 号 二〇二四年五月 重要声明 本报告依据《可转换公司债券管理办法》（以下简称"管理办法"）、《金宏 气体股份有限公司（作为发行人）与东吴证券股份有限公司（作为受托管理人） 关于金宏气体股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之债券受托管理 协议》（以下简称"受托管理协议"）、《金宏气体股份有限公司向不特定对象发 行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"募集说明书"）、《金宏气体股份有 限公司 2023 年年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专 业意见等，由本期可转换公司债券受托管理人东吴证券股份有限公司（以下简 称"东吴证券"）编制。东吴证券对本报告中所包含的从上述文件中引述内容和 信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性 做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成 ...

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司大宗气体现场制气商业模式发展良好，新签订单有利于提升公司持续盈利能力和核心竞争力 [1] 2) 公司光伏、电子大宗现场制气业务同步推进，一体化战略布局彰显优势 [4] 3) 公司积极自建空分项目及规划现场制气富余液体，持续推进原材料战略布局 [4] 财务数据总结 1) 预计2024-2026年归母净利润分别为4.05/5.06/6.25亿元，当前股价对应PE为21.3/17.1/13.8倍 [1] 2) 公司2022-2026年营业收入、营业利润、归母净利润均保持较快增长 [6][7] 3) 公司盈利能力持续提升，2022-2026年毛利率、净利率、ROE等指标均呈现上升趋势 [6][7]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 1) 公司坚定践行"纵横发展"战略思路，打造综合性气体领先企业 [3] 2) 公司接连斩获中大型现场制气业务订单，业务稳定性进一步提升 [4] 3) 电子特气产品实现矩阵布局，稳固公司在电子气体领域地位 [6][7] 公司投资评级 1) 维持"买入"评级 [7] 2) 基于电子特气认证壁垒较高的特性，公司核心产品将在较长时间内在客户端保持竞争优势 [7] 3) 随着公司新品的滚动推出，公司产品结构将不断优化，毛利率仍有持续优化空间 [7] 4) 随着公司逐步斩获中大型现场制气项目订单，公司营收与利润稳定性将进一步增强 [7] 公司财务预测与估值 1) 预测公司2024-2026年归母净利润分别为4.01/4.97/6.14亿元 [7] 2) 当前股价对应PE分别为22/17/14X [7]

重要内容提示： 合同类型：供气合同 | 证券代码：688106 | 证券简称：金宏气体 | 公告编号：2024-057 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118038 | 转债简称：金宏转债 | | 金宏气体股份有限公司 关于签订日常经营合同的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 合同生效条件：合同自双方授权代表签字并盖章之日起成立并生效 合同履行期限：自生效之日起 20 年 合同金额：根据合同测算，约为人民币 18.6 亿元（不含税），具体以实 际为准。 对上市公司当期业绩影响：本次交易属于金宏气体股份有限公司（简称 "公司"）日常经营活动相关合同，根据合同相关条款约定，公司需新建一套 23000Nm³/h 的空分装置及其附属设施，正式启动工程建设后不超过 18 个月投产 供气，对公司当期业绩无影响。若本供应合同顺利履行，将会对公司未来经营业 绩产生积极影响，有利于提升公司的持续盈利能力和核心竞争力，且能对现有业 务之间的协同带来有益的帮助。本合同的履行不会对公司业务的独立性构成影 ...