报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][10] 报告的核心观点 - 公司核心产品有技术和规模优势，多款高端产品导入半导体客户有望批量销售，多项现场制气合同和电子大宗载气订单兑现将使整体业绩逐年稳步增长，但产业竞争激烈、市场格局变化及化工气体产品价格下行，导致大宗气和特气产品价格与毛利率下降，下调业绩预期，下游光伏和半导体基本面改善，气体价格下行空间有限，后续新产品供货和现场制气项目投运将贡献增量收益 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 行业为电子化学品，网址为www.jinhonggroup.com，大股东是金向华，持股25.85%，实际控制人是金向华和金建萍，总股本4.82亿股，流通A股4.82亿股，总市值94亿元，流通A股市值94亿元，每股净资产6.11元，资产负债率51.02% [1] 2024年三季报业绩情况 - 24Q3营收6.26亿元，同比降3.14%；归母净利润0.50亿元，同比降48.06%；归母扣非净利润0.46亿元，同比降44.52%；2024年前三季度营收18.58亿元，同比增4.37%；归母净利润2.10亿元，同比降18.72%；归母扣非净利润1.69亿元，同比降25.92%；销售毛利率33.09%，同比降5.34个百分点 [5] 业务情况 - 特气和大宗气整体销量同比增加，部分核心产品降价致盈利能力下滑；现场制气项目投运成业绩主要增量来源，2024Q1 - Q3该业务营收2.10亿元，占总营收11.32%，2024年新签4项小型现场制气项目，投运2项，还有项目在推进 [7] - 2024年前三季度总营收18.58亿元，产品总销量同比增18.08%，因核心产品市场格局变化综合毛利率下滑；特种气体业务营收7.73亿元，同比降13.96%，占主营业务收入41.63%，光伏产业链竞争加大、氦气价格受国际地缘政治影响下降；大宗气体产品营收7.16亿元，同比基本持平，占总营收38.54%；燃气业务营收1.58亿元，同比降4.19%，占比8.51% [8] 费用情况 - 2024年前三季度总期间费用率21.52%，与2023年同期21.27%相近，24Q1 - Q3销售、管理、研发、财务费用率分别为7.99%、8.44%、3.74%、1.35%，相较2023年同期，销售费用率下降，财务费用率提高 [7] 财务预测 - 预计2024 - 2026年实现归母净利润3.07、4.02、5.12亿元（较原预期下调），对应2024年10月29日收盘价PE分别为30.7、23.5、18.4倍 [10] 资产负债表预测（单位：百万元） - 2023 - 2026年流动资产分别为2449、3287、3876、4573；非流动资产分别为3791、3690、4007、4101；资产总计分别为6240、6976、7884、8674；流动负债分别为1443、1510、1780、2195；非流动负债分别为1377、1931、2394、2544；负债合计分别为2819、3441、4173、4740；少数股东权益分别为249、258、270、285；归属母公司股东权益分别为3171、3277、3441、3649 [12] 现金流量表预测（单位：百万元） - 2023 - 2026年经营活动现金流分别为454、735、1028、1275；投资活动现金流分别为 - 1297、 - 336、 - 895、 - 794；筹资活动现金流分别为735、314、192、 - 99；现金净增加额分别为 - 109、713、324、381 [13] 利润表预测（单位：百万元） - 2023 - 2026年营业收入分别为2427、2691、3338、4101；营业成本分别为1511、1777、2158、2625；净利润分别为328、316、414、527；归属母公司净利润分别为315、307、402、512；EBITDA分别为662、869、1103、1358；EPS分别为0.65、0.64、0.83、1.06 [14] 主要财务比率预测 - 2023 - 2026年营业收入增速分别为23.4%、10.9%、24.1%、22.8%；营业利润增速分别为42.7%、 - 5.9%、30.0%、27.4%；归属于母公司净利润增速分别为37.5%、 - 2.6%、30.9%、27.5%；毛利率分别为37.7%、34.0%、35.4%、36.0%；净利率分别为13.0%、11.4%、12.0%、12.5%；ROE分别为9.9%、9.4%、11.7%、14.0%；资产负债率分别为45.2%、49.3%、52.9%、54.6% [15]

营业收入情况 - 本报告期营业收入625,725,425.40元，同比减少3.14%；年初至报告期末营业收入1,857,706,991.89元，同比增长4.37%[2] - 2024年前三季度营业总收入为18.5770699189亿元，2023年同期为17.7990845155亿元，同比增长4.37%[18] - 2024年前三季度营业收入为12.94亿元，2023年同期为12.34亿元，同比增长4.89%[29] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润50,394,636.89元，同比减少48.06%；年初至报告期末为210,466,898.82元，同比减少18.72%[2] - 本报告期基本每股收益0.11元/股，同比减少45.00%；年初至报告期末为0.44元/股，同比减少16.98%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润下降48.06%，主要因开拓市场但市场竞争加剧、产品综合毛利率下滑及非经常性损益减少[7] - 本报告期归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润下降44.52%，因净利润下降及非经常性损益下降70.00%[7] - 2024年前三季度营业利润为2.6367539958亿元，2023年同期为3.2632790414亿元，同比下降19.2%[21] - 2024年前三季度净利润为2.2225291454亿元，2023年同期为2.7322553853亿元，同比下降18.65%[21] - 2024年前三季度净利润为2.06亿元，2023年同期为2.52亿元，同比下降18.03%[30] 研发投入情况 - 本报告期研发投入22,454,001.47元，同比增长8.48%；年初至报告期末为69,538,300.27元，同比增长4.71%[3] 资产情况 - 本报告期末总资产6,920,268,408.40元，较上年度末增长10.91%；归属于上市公司股东的所有者权益3,105,315,617.25元，较上年度末减少2.08%[3] - 2024年9月30日货币资金770,846,257.10元，2023年12月31日为632,496,272.45元[14] - 2024年9月30日交易性金融资产695,316,289.02元，2023年12月31日为819,338,902.75元[14] - 2024年9月30日应收账款407,642,580.04元，2023年12月31日为390,994,734.02元[14] - 2024年9月30日流动资产合计2,536,765,687.64元，2023年12月31日为2,448,722,985.53元[14] - 2024年9月30日资产总计6,920,268,408.40元，2023年12月31日为6,239,659,323.01元[15] - 2024年流动负债合计为14.2839983526亿元，2023年为14.4284124868亿元，同比下降1%[16] - 2024年非流动负债合计为21.0201788766亿元，2023年为13.7655370736亿元，同比增长52.69%[16] - 2024年负债合计为35.3041772292亿元，2023年为28.1939495604亿元，同比增长25.22%[17] - 2024年所有者权益合计为33.8985068548亿元，2023年为34.2026436697亿元，同比下降0.9%[17] - 2024年9月30日流动资产合计25.11亿元，2023年12月31日为23.20亿元，同比增长8.24%[26] - 2024年9月30日非流动资产合计35.59亿元，2023年12月31日为30.86亿元，同比增长15.32%[27] - 2024年9月30日资产总计60.70亿元，2023年12月31日为54.06亿元，同比增长12.20%[27] - 2024年9月30日短期借款5003.19万元，2023年12月31日为1.00亿元，同比下降50.20%[27] - 2024年第三季度末流动负债合计为12.62亿元，2023年同期为11.85亿元，同比增长6.51%[28] - 2024年第三季度末非流动负债合计为18.09亿元，2023年同期为11.77亿元，同比增长53.61%[28] - 2024年第三季度末负债合计为30.71亿元，2023年同期为23.61亿元，同比增长29.90%[28] - 2024年第三季度末实收资本（或股本）为4.82亿元，2023年同期为4.87亿元，同比下降1.02%[28] - 2024年第三季度末资本公积为17.87亿元，2023年同期为17.74亿元，同比增长0.73%[28] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额298,089,718.77元，同比增长4.43%[2] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到现金19.17亿元，2023年同期为18.04亿元，同比增长6.24%[23] - 2024年前三季度收到税费返还8.28万元，2023年同期为231.01万元，同比下降96.42%[24] - 2024年前三季度经营活动产生现金流量净额2.98亿元，2023年同期为2.85亿元，同比增长4.42%[24] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为7312.72万元，2023年同期为1.02亿元，同比下降28.61%[32] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计39.04亿元，2023年同期为16.38亿元，同比增长138.21%[25] - 2024年前三季度投资活动产生现金流量净额 -6.45亿元，2023年同期为 -10.88亿元，同比增长40.70%[25] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 -5.29亿元，2023年同期为 -9.88亿元，同比增长46.43%[32] 筹资活动现金流量情况 - 2024年前三季度筹资活动产生现金流量净额5.16亿元，2023年同期为10.41亿元，同比下降50.42%[25] - 2024年前三季度筹资活动取得借款收到的现金为14.05亿元，2023年同期为16.42亿元，同比下降14.43%[32] - 收到其他与筹资活动有关的现金为2,368,583.04元[33] - 筹资活动现金流入小计分别为1,418,094,437.04元和1,661,362,030.15元[33] - 偿还债务支付的现金分别为561,459,985.87元和266,295,558.82元[33] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金分别为263,891,374.48元和131,243,437.81元[33] - 支付其他与筹资活动有关的现金分别为37,829,973.98元和151,687,399.33元[33] - 筹资活动现金流出小计分别为863,181,334.33元和549,226,395.96元[33] - 筹资活动产生的现金流量净额分别为554,913,102.71元和1,112,135,634.19元[33] 其他财务指标情况 - 2024年资产处置收益为2597.094899万元，2023年为245.751368万元，同比增长956.7%[21] - 2024年财务费用为2500.124888万元，2023年为1311.847344万元，同比增长90.58%[19] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数16,096名[8] - 金向华持股124,577,113股，占比25.85%；朱根林持股50,947,750股，占比10.57%；金建萍持股36,060,000股，占比7.48%；全国社保基金一零二组合持股14,633,178股，占比3.04%[8] - 金福生通过投资者信用证券账户持有公司股份1,960,000股，苏州市相城埭溪创业投资有限责任公司通过转融通业务出借公司股份30,000股[9] - 苏州市相城埭溪创业投资有限责任公司持股8,915,164股，占比1.85%；苏州金宏投资发展有限公司持股8,694,900股，占比1.80%；金福生持股4,760,000股，占比0.99%等[10] - 金向华持有无限售条件流通股124,577,113股，朱根林持有50,947,750股，金建萍持有36,060,000股等[11] - 苏州市相城埭溪创业投资有限责任公司期初普通账户、信用账户持股8,915,164股，占比1.83%，期初转融通出借股份且尚未归还30,000股，占比0.01%；期末普通账户、信用账户持股8,915,164股，占比1.85%，期末转融通出借股份且尚未归还30,000股，占比0.01%[12] 现金及现金等价物情况 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响分别为 -552,818.96元和 -9,855,042.94元[33] - 现金及现金等价物净增加额分别为98,819,065.24元和216,954,059.85元[33] - 期末现金及现金等价物余额分别为325,777,102.45元和523,301,193.69元[33]

金宏气体股份有限公司 | 证券代码：688106 | 证券简称：金宏气体 | 公告编号：2024-120 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118038 | 转债简称：金宏转债 | | 关于调整回购股份资金来源 本次事项已经公司第六届董事会第二次会议审议通过。 一、回购股份的基本情况及进展情况 2024 年 9 月 26 日，公司召开第五届董事会第三十四次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金 或自筹资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行 的部分人民币普通股（A 股）股票。本次回购的股份将用于员工持股计划或股权 激励。本次回购价格不超过人民币 24 元/股（含），回购资金总额不低于人民币 4,000 万元（含），不超过人民币 8,000 万元（含），回购期限自公司董事会审议 通过本次回购方案之日起 12 个月内。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 2024 年 9 月 27 日 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 暨签署股票回购借款合同的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 ...

| 证券代码：688106 | 证券简称：金宏气体 | 公告编号：2024-119 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118038 | 转债简称：金宏转债 | | 金宏气体股份有限公司 关于债券持有人可转债持有比例 二、可转债减持情况 2024 年 4 月 12 日至 2024 年 6 月 4 日期间，公司实际控制人金向华先生、 金建萍女士，及其一致行动人朱根林先生、金小红女士通过上海证券交易所系统 变动达到 10%的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、股东配售可转债情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意金宏气体股份有限公司向不特定对象 发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1319 号）同意注册，金宏气 体股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 17 日向不特定对象发行了 10,160,000 张可转换公司债券，每张债券面值为人民币 100 元，发行总额 101,600 万元。本次发行的可转换公司债券期限为自发行之日起六年，即 2023 年 ...

证券简称：金宏气体 股票代码：688106 债券简称：金宏转债 债券代码：118038 金宏气体股份有限公司 （Jinhong Gas Co.,Ltd.） 苏州市相城区黄埭镇潘阳工业园安民路 向不特定对象发行可转换公司债券 2024 年第二次临时受托管理事务报告 债券受托管理人 苏州工业园区星阳街 5 号 二〇二四年十月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《金宏气体股份有限公司（作 为发行人）与东吴证券股份有限公司（作为受托管理人）关于金宏气体股份有 限公司向不特定对象发行可转换公司债券之债券受托管理协议》（以下简称 "《受托管理协议》"）《金宏气体股份有限公司向不特定对象发行可转换公司 债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）等相关规定，由本次债券受 托管理人东吴证券股份有限公司（以下简称"东吴证券"）编制。东吴证券对本 报告中所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引 述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相 关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为东吴证券所作 ...

股东大会安排 - 公司2024年9月26日决定10月14日召开第二次临时股东大会[3] - 9月27日公告股东大会通知[4] - 现场会议10月14日下午2点30分召开，网络投票当天9:15 - 15:00[6] 参会股东情况 - 现场会议66人，代表股份253,973,435股，占总股本52.6946%[7] - 网络投票108人，代表股份13,005,157股，占总股本2.6983%[7] - 中小股东162名，代表股份37,981,172股，占总股本7.8804%[7] 议案表决结果 - 《关于制定〈会计师事务所选聘制度〉的议案》266,197,618股同意，占比99.7074%[12] - 《关于续聘会计师事务所的议案》266,197,618股同意，占比99.7074%[15] - 《关于使用超募资金投资在建项目的议案》266,602,678股同意，占比99.8591%[17] - 《关于董事会提议向下修正"金宏转债"转股价格的议案》40,631,665股同意，占比95.0553%[19] 选举结果 - 师东升等6人当选董事，得票率超97%，中小投资者得票率超85%[25][26][27][29][30] - 戈惠芳、张凤健当选非职工代表监事，得票率超97%[31][32] 会议结论 - 审议事项与通知相符，提案均获有效表决权通过[33] - 特别决议事项议案获出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[33] - 股东大会召集、召开程序合法有效[34]

| 证券代码：688106 | 证券简称：金宏气体 | 公告编号：2024-118 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118038 | 转债简称：金宏转债 | | 金宏气体股份有限公司 关于向下修正"金宏转债"转股价格 暨转股停复牌的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因"金宏转债"按照转股价格向下修正条款调整转股价格,本公司的相关证券停复 牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 118038 | 金宏转债 | 可转债转股停牌 | 2024/10/15 | 全天 | 2024/10/15 | 2024/10/16 | 一、可转债发行上市概况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意金宏气体股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1319 号 ...

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于10月14日在苏州召开[3] - 出席会议股东和代理人174人，所持表决权占比55.3928%[3] - 公司在任董事、监事全部出席会议，董事会秘书列席[5] 议案表决情况 - 《关于制定<会计师事务所选聘制度>的议案》同意比例99.7074%[6] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意比例99.7074%[6] - 《关于董事会提议向下修正"金宏转债"转股价格的议案》同意比例95.0553%[7] 人员增补情况 - 增补董事金向华得票占比97.3704%[8] - 增补独立董事丁维平得票占比97.3757%[10] - 增补监事戈惠芳得票占比97.3593%[10] 其他情况 - 5%以下股东对增补董事等议案同意比例超85%[11] - 律师见证股东大会召集、召开程序合法有效[15]

会议信息 - 公司第六届监事会第一次会议于2024年10月14日召开[3] - 应出席监事3名，实际出席3名[3] 选举结果 - 会议审议通过选举第六届监事会主席议案[4] - 选举戈惠芳先生为第六届监事会主席[4] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[5]

人事变动 - 推选金向华先生为公司第六届董事会董事长[4] - 拟聘任金向华先生为公司总经理[8] - 拟聘任刘斌等人为公司副总经理[10] - 拟聘任宗卫忠先生为副总经理兼财务负责人[11] - 拟聘任陈莹女士为公司董事会秘书[12] - 拟聘任昝锡锤女士为公司内审负责人[13] - 拟聘任卞海丽女士为公司证券事务代表[14] 转股价格修正 - 2024年第二次临时股东大会通过“金宏转债”转股价格向下修正议案[16] - 修正前转股价格26.97元/股，拟修正为19.07元/股[16] - 修正后转股价格不低于19.0612元/股[16] - 2024年第二次临时股东大会前二十个交易日股票交易均价19.0612元/股[16] - 2024年第二次临时股东大会前一交易日股票交易均价18.9710元/股[16]