股东持股 - 杉富投资持股476,190股，占总股本0.31%[3] - 杉创投资持股1,428,571股，占总股本0.94%[3] 减持计划 - 杉富投资拟减持不超380,000股，不超总股本0.25%[3] - 杉创投资拟减持不超1,140,000股，不超总股本0.75%[3] - 减持时间为2025年3月11日至6月10日[6] - 减持价格按市场价格，源于首发前股份，因资金需求[6][3]

文章核心观点 邦彦技术两股东因资金需求拟合计减持不超1%股份 [1] 分组1 - 杉富投资持有邦彦技术0.31%股份，杉创投资持有0.94%股份 [1] - 杉富投资、杉创投资拟分别减持不超38万股、114万股，即不超总股本0.25%、0.75% [1] - 两股东合计减持公司不超1%股份 [1]

减持前持股情况 - 中彦创投持股6325661股，占总股本4.16%[3] - 宝创投资持股1000000股，占0.66%[3] - 中广源持股950000股，占0.62%[3] 拟减持计划 - 中彦创投拟减持不超250000股，不超总股本0.16%[3] - 宝创投资拟减持不超250000股，不超0.16%[3] - 中广源拟减持不超100000股，不超0.066%[3] 减持进展 - 截至2025年2月5日，宝创投资减持120000股，占总股本0.07883%[5] - 中广源减持1000股，占0.00066%[5] - 中彦创投减持200股，占0.00013%[5] 减持结果 - 宝创投资减持总金额2596595.36元，当前持股880000股，占0.57809%[8] - 中广源减持总金额16732元，当前持股949000股，占0.62342%[8] - 中彦创投减持总金额3512元，当前持股6325461股，占4.15533%[8] 其他情况 - 珠海瑞信于2024年12月10日提前终止减持计划[4] - 本次实际减持与计划一致，达最低减持数量，未提前终止[9]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买深圳星网信通科技100%股份并募资[3] 进展情况 - 2024年11月25日公司股票开市起停牌[3] - 2024年12月2日董事会和监事会审议通过交易议案[3] - 截至公告披露日已聘中介开展尽职调查[4] - 交易审计、评估等工作持续推进[4] 交易状态 - 交易尚处筹划阶段，未签正式协议[6] - 具体方案在协商、论证中[6] - 交易需满足多项条件，结果和时间不确定[6] 公告信息 - 公告发布于2025年1月27日[7]

财务数据预计 - 2024年度预计营业收入约3.3亿元至3.8亿元，较2023年增加1.493101亿元至1.993101亿元[3] - 2024年度预计归属于母公司所有者的净利润为-0.38亿元至-0.28亿元，亏损较2023年减少0.142508亿元至0.242508亿元[3] - 2024年度预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-0.54亿元至-0.43亿元，亏损较2023年减少0.579284亿元至0.689284亿元[3] 2023年财务数据 - 2023年度公司实现营业收入1.806899亿元，利润总额-0.595595亿元，归属于母公司所有者的净利润-0.522508亿元，扣除非经常性损益的净利润-1.119284亿元[5] - 2023年度每股收益为-0.34元/股[6] 财务数据变动原因 - 2024年营业收入增长得益于舰船通信板块按交付计划推进，信息安全板块收入因客户任务下发进度下滑[8] - 2024年公司落实提质增效举措，期间费用较上年同期下降[9] - 2024年因部分项目应收账款账龄拉长，计提信用减值损失金额较上年同期增长[10] - 2024年收到与损益相关的政府补助较上年同期下降，因上年有不可重复资助的产业园建设补贴及军品增值税免税收益，本年度军品增值税免税收益暂未全部下发[11] 数据说明 - 预告数据为初步核算数据，具体准确财务数据以正式披露且经审计的2024年年度报告为准[13]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买深圳星网信通科技100%股份并募资[3] 交易进展 - 2024年11月25日起公司股票停牌[3] - 12月2日公司会议审议通过交易相关议案[3] - 已聘中介开展尽职调查，审计评估工作推进[4] 审批情况 - 交易需公司再开董事会、股东大会及交易所审核、证监会注册[6] - 交易获批和注册及时间不确定[6]

业绩总结 - 2024年前三季度营收2.54亿元，同比增长55.60%[9] - 2024年前三季度净利润 - 92.54万元，同比下降105.74%[9] - 2023年前三季度因诉讼使净利润增加2259.90万元[9] - 2023年1 - 9月军品增值税免税收益1522.73万元，2024年1 - 9月暂未下发[10] 新产品和新技术研发 - 三个募投项目已建设完毕并结项[6] - 部分结项项目节余资金永久补充流动资金[6] - 部分资金投入新项目“云PC系统与AI智能代理开发平台项目”[7] 风险提示 - 军工业务收入占比高，营收在不同会计期间波动大[10] - 应收账款增速高于营收或计提坏账过大，影响利润[10]

文章核心观点 邦彦技术部分股东提前终止减持计划，公司将关注其余股东减持进展并履行信息披露义务，同时介绍了公司上市、募资、业绩等情况 [1][4] 减持计划相关 - 2024年10月15日公司披露部分股东减持计划，中彦创投等6名股东拟减持股份，合计减持数量分别不超25万股或10万股，对应不超总股本0.16%或0.066% [2] - 截至2024年12月9日，珠海瑞信通过集中竞价交易累计减持1000股，占总股本0.00066%，基于对公司发展信心和价值判断提前终止减持计划 [3][4] - 本次减持计划实施前珠海瑞信持股175万股，占总股本1.15%，减持后持股174.9万股，持股比例1.149% [4] 上市及募资情况 - 2022年9月23日公司在上交所科创板上市，公开发行新股3805.6301万股，占发行后股份总数25%，发行价28.88元/股，目前处于破发状态 [4][5] - 首次公开发行股票募集资金总额10.99亿元，扣除发行费用后净额97421.97万元，比原拟募资多1.72亿元，原拟募资用于多个项目 [5][6] - 公开发行新股发行费用总额12484.63万元，保荐机构国信证券获保荐及承销费用9292.53万元 [7] - 国信资本参与战略配售，获配股数152.2252万股，占发行数量比例4%，对应金额4396.263776万元，限售期24个月 [7] 业绩情况 - 2023年公司实现营业收入1.81亿元，同比减少51.18%；净利润 - 5225.08万元，同比减少227.08%；扣非净利润 - 1.12亿元，同比减少617.02%；经营活动现金流净额9457.87万元，同比增长54.71% [8] - 前三季度公司实现营业收入2.54亿元，同比增长55.60%；净利润 - 92.54万元，同比下降105.74%；扣非净利润 - 1286.67万元，上年同期为 - 2871.97万元；经营活动现金流净额2.99万元，上年同期为 - 809.24万元 [7]

减持计划 - 中彦创投等多家股东拟减持，减持比例不超总股本0.16%[2] - 珠海瑞信原持有1750000股，占总股本1.15%[2][6] 减持情况 - 截至2024年12月9日，珠海瑞信累计减持1000股，占总股本0.00066%[4] - 珠海瑞信提前终止减持，当前持股1749000股，占比1.149%[4][8] - 珠海瑞信减持价格21.20元/股，减持总金额21200元[8]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 邦彦技术拟收购星网信通100%股权，以拓展民品业务矩阵，形成第二增长曲线 [2] - 本次交易将显著增厚上市公司利润，星网信通2023年营收6.32亿元，归母净利润0.47亿元，营收规模是同期上市公司的3.49倍 [3] - 整合双方资源，技术互补，实现1+1>2的效果，推动产品和服务的创新升级 [4] - 受益于装备需求的复苏，预计2025年公司舰船通信、融合通信和信息安全三大业务板块将齐头并进，实现快速增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司拟以13.94元/股的价格向章海新、金证股份等16名交易对方发行股份及支付现金的方式收购星网信通100%股份，并募集配套资金 [2] 收购星网信通的意义 - 快速拓展民品业务矩阵，使得公司民品业务收入占比提升至50%以上，第二增长曲线基本成型 [2] - 以融合通信业务为触点，以星网信通市场布局为渠道，更快的切入民品市场，丰富产品矩阵，拓宽下游应用领域 [2] 财务影响 - 星网信通2023年营收6.32亿元，同比增长20.9%，归母净利润0.47亿元，同比增长31.9% [3] - 星网信通2024年上半年营收3.08亿元，归母净利润0.31亿元，分别为上市公司同期规模的142%和82% [3] - 双方初步约定星网信通未来三年（2025-27）净利润合计不低于1.8亿元，年均0.6亿元 [3] - 不考虑并购因素，预计公司2024-2026年归母净利润分别为-0.14/0.83/1.47亿元，EPS分别为-0.09/0.55/0.97元，当前股价对应PE分别为-/31/18倍 [4] 资源整合与技术互补 - 公司具备提供完整的端到端融合通信解决方案能力，并布局人工智能及云计算等领域 [4] - 星网信通拥有自主研发的应用软件和平台软件，在融合通信领域具备深厚的技术积累 [4] - 标的公司已形成一批影响力强、关系稳定的标杆客户，如比亚迪、荣耀、国信证券、华为等，有助于上市公司快速导入新客户，扩大市场触达面 [4] 财务预测 - 2023年营业收入1.81亿元，归母净利润-0.52亿元 [11] - 2024年预计营业收入3.34亿元，归母净利润-0.14亿元 [11] - 2025年预计营业收入5.68亿元，归母净利润0.83亿元 [11] - 2026年预计营业收入7.43亿元，归母净利润1.47亿元 [11] - 2023年毛利率58.38%，2024年预计毛利率62.40%，2025年预计毛利率54.10%，2026年预计毛利率51.90% [11] - 2023年摊薄EPS-0.34元，2024年预计摊薄EPS-0.09元，2025年预计摊薄EPS0.55元，2026年预计摊薄EPS0.97元 [11] - 2023年PE=，2024年PE=，2025年PE31.02倍，2026年PE17.50倍 [11] - 2023年PB1.68倍，2024年预计PB1.70倍，2025年预计PB1.61倍，2026年预计PB1.47倍 [11] - 2023年PS14.25倍，2024年预计PS7.70倍，2025年预计PS4.53倍，2026年预计PS3.47倍 [11]