今天我和我的同事赵崇一起,我们非常荣幸地邀请到了上市公司搬迁技术的董秘,曹总监,周总,跟大家做一个分享和交流。关心搬迁技术的投资者会知道,公司持续地在整个科技领域进行了非常多的创新和结合。 那包括那个大家比较关注的这个AI Agent以及之前公司也做了这个云PC的一个产品的发布那公司也把这个数字人 智能企和那个云PC做了一个结合和落地所以我们也非常的期待公司在这块取得非常多很好的这个落地和突破那我们今天组织这么一个交流也是为让大家更好的去了解公司的这个 新的业务的一些进展然后更好地去理解公司的投资价值和发展前景更好地去把握投资机会那我就不多耽误大家宝贵的时间先请周总跟大家做一个基本面的分析和分享随后我们进入到问答环节谢谢周总好首先感谢孟总来组织这么一个会议也给邦彦这么一个机会来向各位投资者进行推荐 那么我这里面简单先介绍一下公司目前的一个业务情况那么可能更便于后面的交流因为整体上来讲大家看这个方向其实原来是在军工企业那么这两年确实都在向民用转型那么军工的业务我先简单的先点缀一下目前我们的军工业务相对来说是 比较稳健的那么今年以来实际上应该说已经收到一些信息在复苏的迹象那么这个复苏的过程中我们理解因为长期跟随军 ...

报告公司投资评级 - 首次推荐，给予“强烈推荐”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 近年受客户交付节奏影响业绩，推进收购或将有效改善业绩 [7] - 云计算蓬勃发展，邦彦云PC乘势而起 [7] - AI Agent启航，邦彦AI业务东风将至 [7] - 邦彦技术凭借军工品质，在信息安全领域充分释放B端与G端潜力 [7] - 拟收购星网信通，为邦彦技术开拓B、G端市场带来显著协同效应 [7] - 预测2025 - 2027年公司归母净利润分别为0.55亿元、0.81亿元和1.17亿元，对应估值55/37/26倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 邦彦技术：“军工+科技”双曲线发展 - 公司创立于2000年4月，从事信息通信和信息安全设备研产销及服务，产品涵盖舰船通信、融合通信等，获诸多奖项荣誉 [14] - 发展沿革：2000年起步，2006年进军军工，2009年进入舰船通信领域，2010年后拓展全军，2016年聚焦业务，2024年至今以AI为核心发展 [15] - 股权结构：实控人为董事长祝国胜，持股20.34%，经营经验丰富，公司治理稳定 [17] - 主营业务：军品为基，包括融合通信、舰船通信和信息安全；民品为第二增长曲线，有分布式音视频控制系统、邦彦云PC、AI Agent和商用密码产品 [21] - 近年经营：2018 - 2022年营收增长，2023年受交付影响下降，2024年复苏；归母净利润2018 - 2021年增加，2022 - 2023年下滑，2024年受信用减值影响亏损；拟收购星网信通或提升营收利润；2024年毛利率短期承压 [42][44][49] 军品为基，铸就公司牢固基本盘 - 国防信息化机遇持久：公司处军工通信中游，产品是国防信息化重要部分；国防信息化分四阶段，我国国防支出增长，装备费占比提升 [55][56][62] - 海洋强国推进，舰船通信受益：船舶通信用于海洋，公司立足中小吨位舰船市场；列装销售占比高，业绩增长靠新产品采购；中国海军吨位第二但与美国有差距，发展快但大型化、信息化有空间 [66][68][73] - 融合通信系统受益：融合通信整合资源打造平台，应用于军事通信多系统；军事通信发展带动其需求与技术提升，未来应用前景广阔 [77][81] - 信息安全释放潜力：软硬件并重，市场规模增长，网络安全高速建设期至；DeepSeek私有化拉动民品需求，G端重要；信息安全重要性增加，公司拓展电力专网市场 [84][91][99] 民品为翼，乘科技东风拉动公司第二增长曲线 - 云计算发展，邦彦云PC崛起：基于“云上真机”理念，有多种优势，适配国产软硬件；我国云计算市场活力高，全球市场也将增长 [105][108][117] - 2025年AI Agent启航，邦彦提前布局：AI Agent能自主执行目标，是AI未来趋势，B端应用为主，能源、金融、政务落地快 [125][127][134] - 分布式视音频控制系统提供一体化方案：采用全IP化技术，有技术优势，已在多行业应用 [138] - 商用密码产品保护客户隐私安全：围绕电力专网需求开发，产品中标并进入市场 [41] 拟收购星网信通，助推邦彦拥抱B端、G端机遇 - 促进切入客户群：星网信通客户涵盖政府、金融等领域，助力邦彦切入民品市场 [7] - 与智能客服业务联手：星网信通智能客服接入DeepSeek升级，与邦彦AI Agent互补 [7] - 打造云端一体办公方案：星网信通融合通信平台与邦彦云PC结合，提供云端一体办公方案 [7] - 弥补融合指挥空白：星网信通应急方案全面，收购可填补邦彦融合指挥空白，拓宽产品谱系 [7] 投资建议 - 首次推荐，给予“强烈推荐”评级 [2][8] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年公司归母净利润分别为0.55亿元、0.81亿元和1.17亿元，对应估值55/37/26倍 [8]

业绩总结 - 2024年度公司实现营业收入34,688.06万元，同比增长91.98%[33] - 归属母公司所有者的净利润为 - 3,660.52万元，同比减少亏损29.94%[34] - 归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 5,211.77万元，同比减少亏损53.44%[34] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为42,514,426.38元，同比下降55.05%[65] - 2024年末总资产为1,715,588,496.20元，同比下降9.38%[65] - 2024年末负债总额255,260,861.00元，同比减少29.26%[72] 业务布局 - 2024年公司形成“2+1+1”业务板块布局，包括两个事业部和两条产品线[31] - 报告期内军工领域收入占主营业务收入比重达87.40%，民品业务收入占比为12.60%[36] - 报告期内民品主营业务收入同比增长1040.98万元[36] 财务指标 - 报告期内公司研发投入7,239.46万元，占销售收入比重20.87%[34] - 截至报告期末公司尚有在手订单及备产通知书15,665.21万元[35] - 报告期末归属母公司的所有者权益145,940.85万元，同比下降4.64%；归属母公司所有者的每股净资产9.59元，同比下降4.58%[35] - 2024年末应收票据13,651,417.57元，同比增长75.96%[67] - 2024年末预付账款2,148,274.22元，同比增长95.09%[67] - 租赁负债从1,086,965.58元降至372,816.79元，减少65.70%[74] - 递延收益从64,508,984.62元降至59,808,760.85元，减少7.29%[74] - 递延所得税负债从519,579.94元增至1,464,757.52元，增加181.91%[74] - 少数股东权益从2,051,499.93元降至919,104.28元，减少55.20%[77] 公司治理 - 2024年度公司董事会共召开6次会议，全体董事均出席各次会议[23] - 2024年公司召开4次股东大会，其中3次临时股东大会，1次年度股东大会，所有议案均通过[25] - 公司董事会下设4个专门委员会，审计委员会召开4次，薪酬与考核委员会和战略委员会各召开1次，提名委员会未召开会议[26][27] - 2024年度监事会共召开6次监事会会议，各次会议议案全部审议通过[44] 未来展望 - 2025年度公司及控股子公司拟申请不超过9亿元的综合授信额度[92] - 公司拟为全资子公司特立信及控股子公司中网信安提供不超过2亿元的担保额度[92] - 公司控股股东祝国胜拟为公司及控股子公司申请综合授信额度提供无偿连带责任保证担保，有效期至下一年度股东大会召开日前[93] 募集资金 - 公司首次公开发行3,805.6301万股，募集资金总额109,906.60万元，净额97,421.97万元，于2022年9月20日到位[99] - 截至2024年12月31日，公司募投项目募集资金总投资额99,739.72万元，投入金额56,478.81万元[100][101] - 公司计划使用最高不超过2.5亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，可循环滚动使用[104] 其他 - 2024年度公司不派发现金分红、不送红股、不以公积金转增股本[87] - 截至2024年12月31日，公司经审计的合并报表未分配利润为 - 181,118,004.51元，实收资本为152,225,204元，未弥补亏损超实收股本总额三分之一[97] - 2025年独立董事薪酬为税前9.6万元/年，按月平均发放[54]

文章核心观点 - 邦彦技术2024年年报显示营收显著增长但仍亏损，毛利率提升但净利率为负，成本控制和盈利能力待改善，应收账款占比高和现金流减少值得关注 [11] 经营概况 - 2024年公司营业总收入3.47亿元，同比上升91.98%，归母净利润-3660.52万元，同比上升29.94%，扣非净利润-5211.77万元，同比上升53.44%，虽营收增长但仍亏损 [1] 单季度数据 - 第四季度营业总收入9277.94万元，同比上升433.62%，归母净利润-3567.98万元，同比上升47.83%，扣非净利润-3925.09万元，同比上升52.83%，亏损减少但未盈利 [2] 主要财务指标 - 毛利率56.8%，同比增加8.89% [8] - 净利率-10.88%，同比增加63.11% [8] - 三费占营收比26.92%，同比减少49.39% [8] - 每股净资产9.59元，同比减少4.64% [8] - 每股经营性现金流0.28元，同比减少55.05% [8] - 每股收益-0.24元，同比增加29.41% [8] 应收账款与现金流 - 应收账款体量较大，占最新年报营业总收入比例高达85.32% [4] - 经营活动产生的现金流量净额为0.28元，同比减少55.05%，因收到政府补助较上年同期减少 [4] 主营收入构成 - 舰船通信产品收入2.81亿元，占主营收入80.87%，毛利率62.16% [9] - 融合通信产品收入3091.88万元，占主营收入8.91%，毛利率43.93% [9] - 信息安全产品收入1582.06万元，占主营收入4.56%，毛利率46.42% [9] - 其他(补充)收入1215.47万元，占主营收入3.50%，毛利率21.10% [9] - 其他收入708.27万元，占主营收入2.04%，毛利率-8.94% [9] - 电力专网产品收入37.91万元，占主营收入0.11%，毛利率-58.08% [9] 行业和地区分布 - 军工领域收入2.93亿元，占主营收入84.34%，毛利率57.79% [9] - 非军工领域收入4218.05万元，占主营收入12.16%，毛利率60.22% [9] - 华北地区收入1.71亿元，占主营收入49.17%，毛利率51.96% [9] - 华南地区收入7570.62万元，占主营收入21.82%，毛利率64.37% [9] - 华东地区收入6590.46万元，占主营收入19.00%，毛利率68.14% [9] - 华中地区收入2010.18万元，占主营收入5.79%，毛利率52.18% [9] - 东北地区收入244.92万元，占主营收入0.71%，毛利率69.37% [9] - 西南地区收入1618元，占主营收入0.00%，毛利率26.51% [9] 发展回顾与未来展望 - 2023年起实施“稳军工、创民品、开新局”经营方针，2024年确立以AI技术为核心驱动力的战略定位，深耕多领域，将加大AI技术投入，深化融合应用，推动智能化升级 [10]

纪要涉及的公司 邦彦技术、新网信通 纪要提到的核心观点和论据 - **云PC业务**：面向2000亿元商用计算机市场，叠加国产化需求，一季度转化合同超4000万元，预计对全年业绩贡献超预期，主要客户为央国企和金融机构；采用CCI云计算解决方案，避免VDI虚拟化方案卡顿问题，已与南方电网、国家电网签订合同，目标占据5%市场份额实现百亿以上销售规模；今年一批产品预计实现3 - 4亿元收入，加上传统军工业务今年收入预计达六七亿元[2][3][4][24][25] - **军民融合战略布局**：形成军工、民用密码、云PC和AIA建项目四大板块；AIA建项目2025年发布并商业落地，赋能UPR及传统军工产品实现智能化[2][5] - **海洋管理业务**：与特定船厂签订合同推进通信及密码产品进入特种舰艇，增量业务预计2025 - 2026年集中交付，军工业务是稳定收入来源[2][6] - **大健康领域**：与广州某三甲医院有项目落地，通过AI agent辅助数字化转型，计划2025年发布新产品并推进AI驱动型产品线落地，技术也将提升军工项目智能化水平[2][7][8] - **收购新网信通**：新网信通是华为供应链体系集成交付商，与比亚迪合作收入过亿，上半年新签1.6亿元合同预计2025 - 2026年交付；双方技术协同、市场互补，整合资源可快速显现协同效应，交易所反馈积极有望成科创板标杆项目[2][9][10][11] - **财务情况**：2024年坏账计提6000多万元，预计2025年冲回一半左右对利润产生根本性转变；截至2024年底在手订单1.5 - 1.6亿元，应收账款净额约3亿元；2025年预计基础设施投资收入至少3亿元，对军工行情有信心；2025年毛利率预计比去年提升，未来几年毛利率有望保持在55% - 60%区间[4][13][14][15][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **研发人员薪资**：2024年因军品研发投资和AI等新产品线改进，增加研发人员并提高薪酬，二季度起大部分研发人员封闭集中开发并基于节点奖励，导致研发投入增加[20] - **非军工业务**：2025年非军工业务占比接近20%，主要包括国产化线上板卡配套、商业密码和电网信息安全管理体系小型配套产品[21] - **股东减持**：侨威电池减持约一个百分点，上市前一年内进来的部分股东已按规则发布减持公告，控股股东未到减值期，第二大股东股份不变，深创投退出计划后仍有部分跟进可能发公告[22][23] - **密码产品竞争格局**：在装载船上的密码装备方面，集团是民营企业领先者，央国企多做普通密码设备，海上领域央国企无相关产品，公司通过海军机关装备发展部配发的型号产品掌握市场头部地位[19] - **深海通信科技布局**：深圳市重视海洋产业，公司密码产品已全面部署，通信产品未生产，未来随通信技术换代密码产品继续布局，公司通过自身规划进入生态系统[18]

文章核心观点 邦彦技术上市后业绩“变脸”，2024年净利再度亏损出现两连亏，二级市场股价表现不佳且未分红，部分高管和核心技术人员2024年薪酬却创新高，同时研发费用同比下降 [1][3][4][9] 分组1：2024年业绩情况 - 2024年公司实现营业收入约3.47亿元，归属净利润约为 -3660.52万元 [3] - 上市前2020 - 2021年归属净利润分别约为7110.12万元、7926.84万元，上市后2022 - 2023年分别约为4111.78万元、 -5225.08万元 [3] 分组2：二级市场表现 - 截至4月10日收盘，公司股价报19.33元/股，低于发行价28.88元/股 [3] - 公司最新总市值29.43亿元，较2022年11月45.47亿元峰值大幅缩水 [3] 分组3：分红情况 - 因以前年度亏损待弥补，累计未分配利润为负，2024年拟不派现、不送股、不转增股本 [3] 分组4：高管薪酬情况 - 2024年部分高管及核心技术人员薪酬创上市以来新高 [4] - 祝国胜2024年薪酬214.09万元，较2023年152.25万元同比涨超四成 [4] - 祝国强2024年薪酬159.88万元，相较2023年120.12万元同比涨超三成 [4] - 胡霞、邹家瑞、曾崇、钟华程2024年薪酬涨幅分别约为11.94%、13.42%、41.05%、3.8% [5] - 核心技术人员吴球2024年薪酬56.63万元，略低于2023年的63.04万元 [6] 分组5：股权情况 - 2023年9月祝国胜离婚分割4.8%股份给张岚，权益变动后祝国胜直接持有20.34%，张岚直接持有4.8% [6] - 截至2024年末，祝国胜持有20.34%股份，祝国强持有3.3%，张岚持有4.8% [7] 分组6：研发费用情况 - 2024年研发投入7239.46万元，占销售收入比重20.87% [9] - 2024年研发费用较2023年的8548.4万元同比下降15.37% [9] - 2021 - 2022年研发费用分别约为5173.23万元、7571.61万元 [9]

文章核心观点 - 邦彦技术2024年营收增长显著但仍亏损，技术研发和市场拓展有进展，盈利能力是主要挑战，未来需优化成本结构提升竞争力实现盈利增长 [1][7] 公司业绩情况 - 2024年全年实现营业总收入3.47亿元，同比增长91.98%，归属净利润为 - 0.37亿元，扣非净利润为 - 5211.77万元，虽同比改善仍亏损 [1] 主营业务情况 军工业务 - 涵盖融合通信、舰船通信和信息安全三大板块，在国产自主可控技术方面优势显著，构建了基于“云网端”的完整产品体系 [4] - 2024年业务收入同比增长显著，但净利润仍为负，技术研发和市场拓展投入大未有效转化为盈利，信息安全领域竞争激烈、毛利率低压缩利润空间 [4] 民品业务 - 以国产自主可控技术为基础，推出分布式音视频控制系统、邦彦云PC和AIAgent等产品，邦彦云PC适用于多行业，AIAgent聚焦AI技术 [5] - 产品市场前景待验证，邦彦云PC市场推广和客户接受度不明确，AIAgent在心理健康行业落地应用规模有限，短期内难对业绩有显著贡献 [5][6] 研发投入情况 - 2024年研发费用为3277.40万元，占营业收入的15.10%，有156名研发人员，占总人数的38.42%，形成137项专利 [7] - 高额研发投入支撑技术创新和产品升级，但对盈利能力造成较大压力，优化业务结构和加大民品投入改善盈利效果未显现 [7]

会议信息 - 第三届董事会第二十五次会议于2025年4月8日召开，7名董事全部出席[2] 议案表决 - 《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》等多议案需提交年度股东大会审议[3][12][16][19][21] - 《关于公司高级管理人员薪酬方案的议案》等部分议案4票同意，3票回避[8][13][16] 业绩与分配 - 公司2024年度期末可供分配利润为负，不进行利润分配等[10] 公司策略 - 通过《关于2025年度“提质增效重回报”行动方案的议案》[17]

公司基本信息 - 公司中文名称为邦彦技术股份有限公司，法定代表人为祝国胜[19] - 公司注册地址和办公地址均为深圳市龙岗区园山街道大康社区志鹤路100号2101，邮编为518115[19] - 公司网址为www.bangyan.com.cn，电子信箱为irm@bangyan.com.cn[19] - 董事会秘书为邹家瑞，证券事务代表为王梓怡[20] - 董事会秘书和证券事务代表联系电话均为0755 - 86168628，传真均为0755 - 26030177[20] - 董事会秘书和证券事务代表电子信箱均为irm@bangyan.com.cn[20] - 保荐机构为国信证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所（特殊普通合伙）[15] - 公司注册地址曾变更为深圳市南山区深圳市软件产业基地第5栋B座901室、深圳市南山区科苑路清华信息港研发楼A栋501室[19] 财务审计与声明 - 立信会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[4] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人声明保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整[4] 董事会与股东大会情况 - 公司全体董事出席董事会会议[4] - 2024年第一次临时股东大会于1月16日召开，各项议案均审议通过[187] - 2023年年度股东大会于5月31日召开，各项议案均审议通过[187] - 2024年第二次临时股东大会于9月12日召开，各项议案均审议通过[187] 公司合规情况 - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[7] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[8] - 不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性的情况[8] 前瞻性陈述说明 - 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺[6] 报告期信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年12月31日[15] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入3.47亿元，较2023年增长91.98%[24] - 2024年扣除特定收入后营业收入3.38亿元，较2023年增长94.80%[24] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-3660.52万元，2023年为-5225.08万元[24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额4251.44万元，较2023年减少55.05%[24] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产14.59亿元，较2023年末减少4.64%[24] - 2024年总资产17.16亿元，较2023年末减少9.38%[24] - 2024年研发投入7239.46万元，占销售收入比重20.87%，较2023年减少29.12个百分点[27] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益较2023年亏损减少54.05%[29] - 2024年非流动性资产处置损益为1089569.90元，2023年为1765813.91元，2022年为863253.37元[33] - 2024年计入当期损益的政府补助（特定情况除外）为4942976.43元，2023年为31310681.58元，2022年为20536183.34元[33] - 2024年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益等为9625400.31元，2023年为4162390.66元[33] - 2024年其他营业外收入和支出为 - 114004.73元，2023年为22487251.52元，2022年为 - 1801017.10元[34] - 2024年交易性金融资产期初余额为363900334.82元，期末余额为326940561.23元，当期变动为 - 36959773.59元，对当期利润影响为9625400.31元[36] - 2024年公司实现营业收入34688.06万元，同比增长91.98%[41] - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润为 - 3660.52万元，同比减少亏损29.94%[41] - 2024年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 5211.77万元，同比减少亏损53.44%[41] - 2024年公司研发投入7239.46万元，占销售收入比重20.87%[41] - 报告期末公司尚有在手订单及备产通知书15,665.21万元，总资产171,558.85万元，同比下降9.38%，归属于母公司的所有者权益145,940.85万元，同比下降4.64%，归属于母公司所有者的每股净资产9.59元，同比下降4.58%[43] - 费用化研发投入本年度为72,349,099.31元，上年度为85,483,958.46元，变化幅度为-15.37%[122] - 资本化研发投入本年度为45,487.59元，上年度为4,841,714.50元，变化幅度为-99.06%[122] - 研发投入合计本年度为72,394,586.90元，上年度为90,325,672.96元，变化幅度为-19.85%[122] - 研发投入总额占营业收入比例本年度为20.87%，上年度为49.99%，减少29.12个百分点[122] - 研发投入资本化的比重本年度为0.06%，上年度为5.36%，减少5.30个百分点[122] - 营业收入346,880,645.67元，同比增加91.98%，主要因舰船通信板块营收增长，信息安全板块收入回落[146][147] - 营业成本149,865,848.37元，同比增加73.37%，系营业收入增长带动[146][147] - 销售费用22,604,519.96元，同比减少18.51%[146] - 管理费用71,544,321.92元，同比减少11.53%[146] - 研发费用72,349,099.31元，同比减少15.37%[146] - 经营活动产生的现金流量净额42,514,426.38元，同比减少55.05%，因收到政府补助减少[146][147] - 投资活动产生的现金流量净额42,735,007.62元，同比增加110.73%，因新增购买银行理财产品减少[146][147] - 销售费用本期数2260.45万元，较上年同期下降18.51%；管理费用本期数7154.43万元，较上年同期下降11.53%；研发费用本期数7234.91万元，较上年同期下降15.37%[164] - 财务费用本期数 -75.79万元，上年同期数 -1249.24万元，变动主要系上年同期收到银行贷款贴息政府补助[165] - 经营活动产生的现金流量净额本期数4251.44万元，较上年同期下降55.05%，主要系收到政府补助较上年同期减少[167] - 投资活动产生的现金流量净额本期数4273.50万元，较上年同期增长110.73%，主要系本期新增购买银行理财产品较上年同期减少[167] - 货币资金本期期末数为228,835,138.80元，占总资产13.34%，较上期期末变动-4.20%[170] - 交易性金融资产本期期末数为326,940,561.23元，占总资产19.06%，较上期期末变动-10.16%[170] - 应收票据本期期末数为13,651,417.57元，占总资产0.80%，较上期期末变动75.96%，因销售交易收到商业承兑汇票增加[170] - 银行理财产品期初数为363,900,334.82元，本期公允价值变动损益为8,059,022.39元，本期购买金额为426,451,204.02元，本期出售/赎回金额为471,470,000.00元，期末数为326,940,561.23元[175] 业务回款情况 - 公司自上市以来连续三年每年回款均在3亿元左右[28] - 公司自上市以来连续三年每年回款约3亿元，报告期内部分项目应收账款因账龄拉长，信用减值损失金额较上年同期增长[42] 业务板块布局 - 2024年公司形成“2 + 1 + 1”业务板块布局，包括融合通信、信息安全事业部，云PC、AI Agent产品线[39] - 公司业务覆盖信息通信和信息安全领域，形成军民两条腿走路的业务板块布局[110] 军工业务线数据关键指标变化 - 报告期内军工领域收入占主营业务收入比重达87.40%，民品业务收入占比为12.60%，民品主营业务收入同比增长1,040.98万元[43] - 军工领域营业收入292,545,511.32元，同比增加109.19%，毛利率57.79%，增加2.05个百分点[150] - 舰船通信产品营业收入280,524,757.95元，同比增加355.47%，毛利率62.16%，增加14.43个百分点[150] - 军工领域直接材料本期金额9840.12万元，占总成本79.68%，较上年同期增长137.06%；非军工领域直接材料本期金额796.36万元，占总成本47.46%，较上年同期下降15.42%[154] - 舰船通信产品直接材料本期金额9036.25万元，占总成本85.13%，较上年同期增长318.82%；融合通信产品直接材料本期金额1053.07万元，占总成本60.74%，较上年同期增长162.47%[154] - 信息安全产品直接材料本期金额374.04万元，占总成本44.13%，较上年同期下降83.61%；电力专网产品直接材料本期金额56.40万元，占总成本94.10%，较上年同期下降42.00%[154] 重大销售合同情况 - 重大销售合同中，客户一合同总金额8458.8万元，已履行5639.2万元，待履行2819.6万元；客户二合同总金额5639.2万元，已履行4229.4万元，待履行1409.8万元[153] 客户与供应商情况 - 前五名客户销售额28469.91万元，占年度销售总额82.08%，其中关联方销售额0万元[156] - 前五名供应商采购额2779.31万元，占年度采购总额43.98%，其中关联方采购额0万元，前5名供应商中供应商五是新增供应商[159][162] 云PC业务进展 - 报告期内公司重点布局的云PC产品发布1.0版本并销售，与伟仕佳杰签订全国总代理协议，推出支持独立GPU显卡的高性能版本[45] - 邦彦云PC推出全信创系列版本，采用全国产化选型，与飞腾、海光等签署战略合作协议，打造云PC信创生态圈[46] - 邦彦云PC系统计算刀片内存容量可选8GB/16GB/32GB/64GB，硬盘容量可选512GB/1TB/2TB[60] - 邦彦云PC系统支持信创CPU（海光/飞腾），兼容信创操作系统（麒麟/统信）、信创行业办公应用软件[60] - 邦彦云PC系统部署包括云PC服务器部署、网络隔离设计、管理平台部署和终端部署[64] - 邦彦云PC产品包括云PC服务器（含计算刀片）和用户终端等硬件以及相应的用户终端软件及软件服务平台[67] 公司并购与回购情况 - 2024年12月2日公司拟发行股份及支付现金购买深圳星网信通科技股份有限公司100%的股份并募集配套资金[48] - 2024年公司已实际回购股份2,281,700股，占总股本的1.50%，使用资金总额3,500.23万元，回购股份将用于员工持股或股权激励计划[51] 投资者关系活动情况 - 2024年公司披露云PC产品进展自愿性公告，召开业绩说明会三次，开展投资者关系活动20余次，接待投资者超200人次[51] 公司战略布局 - 2024年末公司开启星网信通并购，强化民品发展战略[52] - 公司将加大AI技术领域投入，深化其在信息通信和信息安全领域融合应用[179] - 公司巩固军工信息通信体系，拓展民品市场，实现军民品业务协同发展[179] - 公司加快国际市场拓展，建立覆盖亚太、欧洲、北美、中东等区域的全球业务网络[179] - 公司计划推动邦彦云PC第二代存算分离产品研发，拓展大客户合作提升市场占有率[181] - 公司将进一步完善AI Agent数字人和智能助手核心技术，推动商业落地形成规模化应用[181] - 公司强化商用密码技术研究，推动更高等级信息安全产品进入市场，扩大高安全性行业市场份额[181] - 公司加速5G、AI、物联网等技术与通信产品融合，打造新一代智慧通信平台，拓展相关领域形成行业突破[181] - 公司在国内金融、教育等行业建立深度合作关系，推动产品和服务广泛应用[181] - 公司在东南亚、欧洲、中东等地寻找合作伙伴开展试点项目，建立本地化团队增强区域市场竞争力[181] 军工业务板块构成 - 公司军工业务形成融合通信、舰船通信和信息安全三大核心业务板块，构建基于“云网端”的完整产品体系[53] - 融合通信产品包括富媒体指挥调度系统和分布式音视频控制系统，由多种设备和自主研发核心软件组成[54] - 舰船通信产品为军队各类船舶提供信息通信系统级产品，包括数据通信系统和船舶通信控制系统[55] - 信息安全业务专注国产可控领域，产品覆盖从网络终端层到云端服务层的完整生态链[56] 军工业务技术赋能 - 公司基于AI技术构建智能融合通信服务平台，赋能传统军工业务，提升富媒体指挥调度系统智能化水平[58] 民品业务规划 - 公司民品业务规划了邦彦云PC产品线、AI Agent产品线及以商用密码产品为主的信息安全事业部[

业绩数据 - 2024年营业收入3.47亿元，较2022年下降[6] - 2024年净利润 - 3660.52万元，较2022年下降[6] 股票期权注销 - 拟注销3名离职对象6.65万份二期股票期权[6] - 因行权条件未成就，拟注销72.39万份可行权股票期权[6] - 拟注销已授予但未行权股票期权共计76.19万份[7]