股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年4月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 株洲中車時代電氣股份有限公司 呈交日期: 2024年4月30日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 03898 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 547,329,400 | RMB | | 1 RMB | | 547,329,400 | | 增加 / 減少 (-) | | | -4,696,800 | | | RMB | | -4,696,800 | | 本月底結存 | | | 542,632,600 | RMB | | 1 RMB | | 542,632,600 | | 2. 股份分類 | 普通 ...

轨道交通业务 - 2023年底国铁订单交付，主要是动车新造订单、检修订单交付增长，2024年第一季度国铁收入高于城轨收入 [3] - 2023年度公司检修收入接近20亿，同比增长略高于50%，一季度检修收入对比去年有所增长 [3] - 2024年一季度轨道交通业务增长主要由于2023年年末55组动车组订单引起，目前铁总在2024年新造订单上没有明确指引 [5] - 2024年轨道交通装备业务板块给出略增指引，新兴装备业务板块预计跑赢行业增速 [6] 半导体业务 - 宜兴工厂陆续开始设备进入，下半年开始试生产，年产2.5万片6英寸碳化硅产线正式投运 [4] - 2024年低压IGBT主要针对新能源汽车和光伏领域发力，这两个领域尚未走到最前面 [4] - 2023年新能源汽车IGBT模块海外交付十几万套，2024年会有更多交付，最终交付量取决于宜兴产线爬产速度 [9] - 2023年光伏逆变器收入体量在18亿左右，2024年光伏逆变器在手订单接近20GW，总包在手订单大概10GW左右 [6][9] 新能源电驱业务 - 新能源电驱业务在减亏过程中，根据联合动力数据，在90亿收入规模时实现盈利 [5] - 2024年新能源汽车电驱的指引是跑赢行业增速，季节性因素导致2024年第一季度电驱增速放缓 [8] - 2023年新能源汽车IGBT模块全年出货规模为100万套，2024年出货量指引为跑赢行业增速 [12] 毛利率与盈利能力 - 2024年一季度毛利率改善2个百分点，主要由于收入结构变化，轨道交通装备业务毛利率比2023年全年略微上升 [4] - 高压IGBT毛利率略高于低压IGBT，电网IGBT毛利率比新能源汽车IGBT好一点 [7][13] - 公司过去10年毛利率维持在35%左右水平，头部企业在市场骤变过程中更有优势 [12] 其他业务 - 2024年一季度通信信号业务收入1.43亿，2023年收获的订单预计2025年开始陆续交付 [10] - 2023年光伏逆变器订单交付18亿左右，2024年光伏逆变器在手订单接近20GW [6][9] - 2023年通信信号业务中标5条线，10多亿，交付周期在1年半-2年 [10] 产能与订单 - 宜兴产线建设在全速推进，株洲现有产线通过提升瓶颈工序和良率，产能还有一定提升 [4] - 2024年低压IGBT主要针对新能源汽车和光伏领域发力，这两个领域尚未走到最前面 [4] - 2023年新能源汽车IGBT模块海外交付十几万套，2024年会有更多交付，最终交付量取决于宜兴产线爬产速度 [9]

业绩总结 - 公司24年一季度扣非归母净利润同比增长45%，达到26亿元，毛利率为33.9%[1] - 24年一季度轨交装备业务同比增长43.74%，收入达到16.2亿元，轨道工程机械收入增长幅度高达468.37%[1] - 24年一季度新兴装备业务同比增长13.18%，其中功率半导体器件收入为8.34亿元，传感器件收入下降48.62%[2] 未来展望 - 公司预测2024年营业收入将达到26.01亿元，净利润将达到35.51亿元，市盈率为19.9倍[3] - 2026年每股收益预计为3.32美元[5] - 2026年每股红利预计为1.00美元[5] - 2026年每股净资产预计为32.24美元[5] - ROIC预计在2026年达到11%[5] - ROE预计在2026年达到10%[5] - 毛利率预计在2026年保持在33%水平[5] - EBIT Margin预计在2026年达到13%[5] - EBITDA Margin预计在2026年达到17%[5] - 2026年收入增长预计为16%[5] - 2026年净利润增长率预计为14%[5] 公司信息 - 该报告由国信证券经济研究所发布[12] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[12] - 公司总机电话为0755-82130833[12] - 公司在上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层设有办公室[12] - 公司在北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层设有办公室[12]

投资评级 - 报告对时代电气的投资评级为“推荐”（维持）[1] 核心观点 - 2024年一季度公司实现营业收入39.25亿元，同比增长27.20%；归母净利润5.68亿元，同比增长30.44%；扣非净利润4.61亿元，同比增长44.85%[1] - 轨道交通业务收入21.20亿元，同比增长43.74%，其中轨交电气装备、道工程机械、通信信号系统收入分别为16.17亿元、2.95亿元、1.43亿元，同比增长28.95%、468.37%、42.00%[1] - 新兴装备业务收入17.69亿元，同比增长13.18%，其中功率半导体器件、新能源汽车电驱系统、工业变流、传感器件收入分别为8.34亿元、3.75亿元、2.98亿元、2.02亿元，同比增长22.44%、10.82%、18.35%、15.39%[1] - 2024年一季度毛利率为34.06%，同比提升1.64个百分点；净利率为14.71%，同比提升0.21个百分点[1] - 2024年一季度全国铁路发送旅客10.14亿人次，同比增长28.5%，其中春运累计旅客发送量较2019年同期增长18.8%[1] - 2024年高级修首次招标323列，超过2023年全年，其中三级修28列，四级修93列，五级修202列[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为38.29亿元、44.11亿元、49.00亿元，对应EPS为2.71元、3.12元、3.47元，对应PE为18倍、16倍、14倍[1] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为265.63亿元、302.95亿元、331.12亿元，同比增长21.85%、14.05%、9.30%[2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为38.29亿元、44.11亿元、49.00亿元，同比增长23.28%、15.19%、11.09%[2] - 预计2024-2026年毛利率分别为33.98%、34.29%、34.36%[2] - 预计2024-2026年摊薄EPS分别为2.71元、3.12元、3.47元[2] - 预计2024-2026年PE分别为18.43倍、16.00倍、14.40倍[2] 行业分析 - 铁路客流复苏超预期，2024年一季度全国铁路发送旅客10.14亿人次，同比增长28.5%[1] - 2024年高级修首次招标323列，超过2023年全年，其中三级修28列，四级修93列，五级修202列[1] - 中央财经委提出大规模设备更新和降低全社会物流成本，将加速老旧内燃机车改造，拉动机车货车需求[1]

财务业绩 - 公司2024年第一季度营业收入为39.25亿元，同比增长27.20%[8] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为5.68亿元，同比增长30.44%[8] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.61亿元，同比增长44.85%[8] - 2024年一季度公司实现营业收入39.25亿元人民币，同比增长27.20%[19] - 软轨交通业务收入21.20亿元人民币，同比增长43.74%[19] - 新兴装备业务收入17.69亿元人民币，同比增长13.18%[19] - 2024年第一季度公司实现销售收入29,177.92百万元，同比增长23.6%[29] - 2024年第一季度公司实现归属于母公司所有者的净利润57,771,749元，同比增长29.6%[27] 资产负债情况 - 公司2024年3月31日总资产为551.07亿元，较上年度末增长3.19%[8] - 公司2024年3月31日归属于上市公司股东的所有者权益为373.73亿元，较上年度末增长1.38%[8] - 公司2024年3月31日固定资产为53.13亿元，较2023年12月31日增加1.5%[21] - 公司2024年3月31日在建工程为12.60亿元，较2023年12月31日减少0.2%[21] - 公司2024年3月31日无形资产为13.10亿元，较2023年12月31日减少4.4%[21] - 公司2024年3月31日开发支出为2.82亿元，较2023年12月31日增加2.4%[21] - 公司2024年3月31日商誉为2.42亿元，较2023年12月31日增加4.4%[21] - 公司2024年3月31日长期股权投资为526.68亿元，较2023年12月31日减少1.3%[21] - 公司2024年3月31日其他权益工具投资为233.25亿元，与2023年12月31日持平[21] 现金流情况 - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为-4,822.72百万元[30] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为4,119.76百万元[31] - 2024年第一季度公司籌资活动产生的现金流量净额为1,968.67百万元[32] - 2024年第一季度公司收到的税费返还为818.79百万元[29] - 2024年第一季度公司支付给职工及为职工支付的现金为5,474.38百万元[30] - 2024年第一季度公司支付的各项税费为2,649.68百万元[30] 其他信息 - 公司2024年第一季度计入当期损益的政府补助为9,032.11万元[9] - 公司2024年第一季度除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2,972.66万元[9] - 公司前十大股东中，中車株洲電力機車研究所有限公司持股比例为41.73%[12] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股比例为38.55%[12] - 公司前10名无限售条件股东持股情况[13][14][15][16][17] - 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况[18] - 公司需提醒投资者关注的其他重要信息[19] - 2024年第一季度公司其他综合收益15,177,459元，同比增长4.6%[27] - 2024年第一季度公司基本每股收益为0.40元，稀释每股收益为0.40元[28]

证券代码：688187（A 股） 证券简称：时代电气（A 股） 公告编号：2024-017 证券代码： 3898（H 股） 证券简称：时代电气（H 股） 株洲中车时代电气股份有限公司 关于续聘 2024 年度审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 拟续聘的会计师事务所名称：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"毕马威华振"） 本事项需要提交公司股东大会审议。 株洲中车时代电气股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第七届董 事会第七次会议审议通过《关于聘请本公司 2024 年度审计机构的议案》。现将相关 事项具体内容公告如下： 一、拟续聘会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 于 2023 年 12 月 31 日，毕马威华振有合伙人 234 人，注册会计师 1,121 人， 其中签署过证券服务业务审计报告的注册会计师超过 260 人。 毕马威华振 2022 年经审计的业务收入总额超过人民币 41 亿元，其中审计业务 收入超过人民币 39 亿元（包括境内法定证券服务业 ...

证券代码：688187（A 股） 证券简称：时代电气（A 股） 公告编号：2024-019 证券代码： 3898（H 股） 证券简称：时代电气（H 股） 株洲中车时代电气股份有限公司 关于修订公司章程及议事规则的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《中华人民共和国公司法（2023 修订）》《上市公司独立董事管理办法》 《上市公司章程指引（2023 修订）》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《香 港联合交易所有限公司证券上市规则》及其他有关法律、法规和规范性文件，结合 株洲中车时代电气股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）实际业务情况 和治理要求，拟对公司章程、议事规则进行修订。 公司于 2024 年 4 月 25 日召开第七届董事会第七次会议审议通过了《关于修订 <本公司章程>的议案》、《关于修订<本公司股东大会议事规则>的议案》及《关于 修订<本公司董事会议事规则>的议案》，并于 2024 年 4 月 25 日召开第七届监事会 第六次会议，审议通过了《关于修订<本公司章程>的议案》、《关于修 ...

证券代码：688187（A 股） 证券简称：时代电气（A 股） 公告编号：2024-018 证券代码： 3898（H 股） 证券简称：时代电气（H 股） 株洲中车时代电气股份有限公司 关于第七届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 株洲中车时代电气股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第七届监 事会第六次会议于 2024 年 4 月 25 日以现场结合通讯会议的方式召开。会议通知已 于 2024 年 4 月 11 日以电子邮件方式发出。目前监事会共有 4 名监事，实到监事 4 名，会议由监事会主席李略先生主持。会议的召集召开符合《公司法》和《公司章 程》的有关规定，合法有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《关于本公司 2024 年第一季度报告的议案》 监事会认为：（1）公司 2024 年第一季度报告的编制和审核程序符合法律、法 规及监管机构的规定；（2）公司 2024 年第一季度报告公允地反映了公司报告期内 的财务状况和经营成果，所包含的信息能从各个 ...

营业收入与利润 - 公司2024年第一季度营业收入为39.25亿元人民币，同比增长27.20%[4] - 2024年一季度公司实现营业收入人民币39.25亿元，同比增长27.20%[14] - 2024年第一季度营业总收入为39.25亿元人民币，同比增长27.2%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为5.68亿元人民币，同比增长30.44%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.61亿元人民币，同比增长44.85%[4] - 归属于母公司股东的净利润为5.68亿元人民币，同比增长30.4%[18] - 综合收益总额为5.93亿元人民币，同比增长28.3%[19] 成本与费用 - 营业总成本为34.43亿元人民币，同比增长25.1%[17] - 研发投入合计为4.66亿元人民币，同比增长20.05%，占营业收入的比例为11.88%[5] - 研发费用为4.57亿元人民币，同比增长23.1%[18] - 支付给职工及为职工支付的现金为547,437,577元，同比增长2.8%[21] - 支付的各项税费为264,967,881元，同比下降34.8%[21] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-4.82亿元人民币，主要由于销售商品、提供劳务收到的现金增长[5] - 经营活动产生的现金流量净额为3.23亿元人民币，同比增长21.3%[20] - 销售商品、提供劳务收到的现金为29.18亿元人民币，同比增长23.6%[20] - 购买商品、接受劳务支付的现金为24.17亿元人民币，同比下降4.1%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为-482,272,409元，较去年同期改善[21] - 投资活动产生的现金流量净额为411,976,397元，同比增长96.5%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为196,867,281元，较去年同期大幅增长[21] - 期末现金及现金等价物余额为7,134,783,664元，同比增长18.6%[21] - 收回投资收到的现金为3,771,000,000元，同比下降41.3%[21] - 投资支付的现金为3,077,000,000元，同比下降47.4%[21] - 取得借款收到的现金为315,198,435元，同比增长72.1%[21] 资产与权益 - 公司总资产为551.07亿元人民币，同比增长3.19%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为373.73亿元人民币，同比增长1.38%[5] - 公司加权平均净资产收益率为1.53%，同比增加0.27个百分点[5] 每股收益 - 公司基本每股收益和稀释每股收益均为0.40元，同比增长29.03%[5] - 基本每股收益为0.40元，同比增长29.0%[19] 业务收入 - 轨道交通业务收入21.20亿元，同比增长43.74%[14] - 轨道交通电气装备收入16.17亿元，同比增长28.95%[14] - 轨道工程机械收入2.95亿元，同比增长468.37%[14] - 新兴装备业务收入17.69亿元，同比增长13.18%[14] - 功率半导体器件收入8.34亿元，同比增长22.44%[14] - 新能源汽车电驱系统收入3.75亿元，同比增长10.82%[14] 股东与股权 - 中国中车股份有限公司间接持有公司47.72%的股权[10] - 公司A股股东户数为17,361户，H股登记股东户数为1,060户[12] - 招商银行股份有限公司－华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金期末出借余量457,500股[12] - 中国工商银行股份有限公司－易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金期末出借余量450,500股[12]

公司业务 - 公司主营业务为轨道交通装备，包括牵引电流系统、信息化智能系统等[1] - 公司新兴业务领域包括功率半导体、工业电流系统、新能源汽车电驱系统等[2] 公司业绩 - 公司2023年收入增长21%，达到218亿，利润增长62%，达到31.1亿[3] - 公司60%的收入来自轨道交通，新兴业务收入增长迅速[3] - 公司预计2024年收入将达到258亿元，利润将达到35.25亿元[13] 市场趋势 - 预计到2030年底，我国铁路里程将达到15.9万公里，高铁里程达到4.5万公里[4] - 高铁投资持续增长，2023年高铁投入里程达到2716公里，占比超过76%[5] - 预计未来两年每年将有7到8百组动车组的实际增量，市场空间较大[6] - 高铁五级维修将带来持续增量，公司牵引电流和信号系统将受益[7] - 城轨行业预计未来两年市场空间将达到200至300亿以上[8] - 公司认为铁路行业的设备更新将带来明显的反映，政策利好将带来更大的弹性[9] 新业务发展 - 公司预计未来一到两年，新型装备业务将持续增长，功率半导体需求持续凝聚[10] - 公司预计工业电流领域将持续增长，新能源汽车和新能源市场驱动将是主要贡献来源[11] - 公司预计工业电流领域将持续增长，新能源汽车和新能源市场驱动将是主要贡献来源[12] 市场展望 - 公司认为海外市场仍有机会，一带一路国家的铁路发展将带来增长机会[15]